Đồng đô la Mỹ tiếp tục giảm giá so với đồng yên Nhật trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Sáu (3 tháng 7). Mặc dù đã phục hồi nhẹ lên khoảng 161,50 vào đầu phiên giao dịch châu Á, nhưng sau đó đã gặp áp lực bán và hiện đang giao dịch dưới mức 161,00. Ngày giao dịch trước đó, đồng đô la Mỹ đã giảm 0,9% so với đồng yên Nhật, đánh dấu mức giảm mạnh nhất trong hơn một tháng.

Thị trường đang dần tiếp nhận dữ liệu việc làm yếu kém của Mỹ, trong khi sự thay đổi chiến lược can thiệp của Nhật Bản tiếp tục hỗ trợ đồng yên, và kỳ vọng giảm dần về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất đang hạn chế đà tăng của đồng đô la. Sự kết hợp của nhiều yếu tố này cho thấy cặp tiền tệ này có khả năng tiếp tục giảm kể từ khi đạt mức cao nhất kể từ năm 1986 vào thứ Tư.

Ban đầu, đồng đô la Mỹ nhận được sự hỗ trợ từ các tài sản trú ẩn an toàn, nhưng đà tăng của nó bị hạn chế.

Trong phiên giao dịch đầu ngày tại châu Á, đồng đô la Mỹ nhận được một số lực mua nhờ nhu cầu trú ẩn an toàn.

Tình trạng bất ổn địa chính trị dai dẳng đã trở thành một yếu tố then chốt: Truyền thông Mỹ đưa tin rằng các quan chức Mỹ lo ngại Israel có thể âm mưu ám sát hai nhà đàm phán cấp cao của Iran trong các cuộc đàm phán hòa bình gián tiếp, và bất kỳ hành động nào như vậy đều có thể làm suy yếu các cuộc đàm phán và gây ra một cuộc xung đột mới.

Ngoài ra, quân đội Iran cảnh báo rằng nếu Hoa Kỳ can thiệp vào eo biển Hormuz, họ sẽ phải đối mặt với "phản ứng quyết liệt và nhanh chóng".

Những tin tức này ban đầu đã đẩy giá trị đồng đô la, vốn được xem là tài sản trú ẩn an toàn, thoát khỏi mức thấp nhất kể từ ngày 18 tháng 6 và tạo ra sự hỗ trợ ban đầu cho đồng đô la so với đồng yên.

Dữ liệu việc làm yếu kém của Mỹ làm giảm kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất.

Tuy nhiên, rõ ràng là tiềm năng tăng giá hơn nữa của đồng đô la Mỹ bị hạn chế.

Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 6 của Mỹ thấp hơn nhiều so với dự kiến: chỉ có 57.000 việc làm được tạo ra trong tháng đó, thấp hơn đáng kể so với con số dự kiến 110.000, và con số trước đó đã được điều chỉnh giảm từ 172.000 xuống còn 129.000, cho thấy thị trường lao động đang suy yếu.

Mặc dù tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ xuống còn 4,2%, nhưng kỳ vọng của thị trường về số lần Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất trong năm 2026 đã được hạ từ hai xuống còn không hoặc một. Sự thay đổi này đã khiến những người lạc quan về đồng đô la trở nên thận trọng hơn, hạn chế bất kỳ sự tăng giá đáng kể nào của đồng đô la so với đồng yên.

Chiến lược can thiệp của Nhật Bản thay đổi, tiếp tục hỗ trợ đồng yên.

Đồng thời, đồng yên nhận được sự hỗ trợ mới từ các chính sách trong nước.

Theo hai nguồn tin thân cận với vấn đề này, chính quyền Nhật Bản đang từ bỏ thông lệ thường lệ là báo hiệu trước các biện pháp can thiệp và thay vào đó áp dụng một chiến lược có mục tiêu hơn nhằm loại bỏ các nhà đầu cơ và tăng chi phí bán khống đồng yên.

Sự thay đổi chiến lược đáng kể này đã tạo ra sự bất ổn mới trên thị trường và có thể thúc đẩy những điều chỉnh tiếp theo đối với các vị thế bán khống đồng yên mang tính đầu cơ. Trong bối cảnh thanh khoản thị trường thấp do kỳ nghỉ lễ của Mỹ, yếu tố này càng củng cố triển vọng giảm giá ngắn hạn đối với cặp USD/JPY.

Quan điểm thể chế

Nhóm chuyên gia ngoại hối của Citigroup dự đoán vào thứ Tư (ngày 1 tháng 7) rằng mục tiêu tỷ giá USD/JPY cho quý 3 năm 2026 là 153, và có thể giảm xuống mức 147-150 trong quý 4.

Cơ quan này tin rằng tốc độ cắt giảm lãi suất chậm trễ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), cùng với sự phục hồi kinh tế chậm chạp của Nhật Bản, sẽ hỗ trợ đồng đô la Mỹ trong trung hạn. Tuy nhiên, khi những lo ngại về tăng trưởng toàn cầu gia tăng, việc mua vào đồng yên như một tài sản an toàn có thể tăng dần theo từng giai đoạn.

Citigroup cảnh báo rằng sự can thiệp bằng lời nói và các hành động thực tế của chính quyền Nhật Bản sẽ hạn chế tiềm năng tăng giá của tỷ giá hối đoái.

Các chiến lược gia ngoại hối của UBS tin rằng vào thứ Ba (30 tháng 6), tỷ giá USD/JPY sẽ biến động mạnh trong khoảng từ 145 đến 158, với mục tiêu trung lập là 150 vào cuối năm.

Cơ quan này lưu ý rằng Ngân hàng Nhật Bản có thể phát tín hiệu về việc tăng lãi suất mạnh hơn tại các cuộc họp tháng 7-9, nhưng sẽ vẫn thận trọng trong các hành động thực tế. Tăng trưởng kinh tế Mỹ mạnh hơn dự kiến và thâm hụt ngân sách ngày càng mở rộng tiếp tục có lợi cho đồng đô la Mỹ, trong khi vị thế của đồng yên như một loại tiền tệ tài trợ khó có thể thay đổi trong ngắn hạn.

UBS nhấn mạnh rằng sự can thiệp vẫn là rủi ro chính, và nếu tỷ giá hối đoái tiếp tục tăng trên 155, Bộ Tài chính Nhật Bản có thể can thiệp vào thị trường cùng với ngân hàng trung ương.

Phân tích kỹ thuật

Theo biểu đồ hàng ngày, xu hướng tăng giá trung và dài hạn của USD/JPY vẫn được duy trì, mặc dù đang có sự điều chỉnh giảm ngắn hạn. Sau khi đạt đỉnh 162,83, một nến giảm giá lớn xuất hiện, cho thấy sự điều chỉnh giảm. Hệ thống đường trung bình động vẫn cho thấy xu hướng tăng: đường trung bình động 50 ngày (MA50) (159,63), đường trung bình động 100 ngày (MA100) (158,87) và đường trung bình động 200 ngày (MA200) đều nằm dưới mức giá hiện tại, cung cấp sự hỗ trợ vững chắc từ các đường trung bình động trung và dài hạn.

Về các chỉ báo, MACD vẫn đang nằm trên trục số 0, nhưng DIFF ở mức 0,591 đã cắt xuống dưới DEA ở mức 0,662 để tạo thành mô hình "death cross" (giao cắt tử thần), và các thanh màu đỏ đã chuyển sang màu xanh lá cây, cho thấy động lượng tăng giá ngắn hạn đang suy yếu; RSI đã giảm xuống 52,56, rời khỏi vùng quá mua trước đó trên 70, và lực lượng tăng và giảm đã trở lại trạng thái cân bằng.

Về cấu trúc giá, sau khi chạm đáy ở mức 155,03 vào tháng 5, giá đã có xu hướng tăng lên một cách biến động, với cả đỉnh và đáy đều tăng đồng thời. Sau khi đạt đỉnh 162,83 trong đợt này, giá đã gặp kháng cự và giảm trở lại, bước vào giai đoạn tích lũy ngắn hạn ở các mức cao hơn. Kháng cự mạnh nằm ở mức 162,83, trong khi mức hỗ trợ đầu tiên bên dưới, đường trung bình động 20 ngày (MA20) ở mức 161,13, đã bị phá vỡ. Mức tiếp theo cần kiểm tra sẽ là mức tâm lý 160.


(Biểu đồ USD/JPY hàng ngày, nguồn: FX678)

Vào lúc 15:12 giờ Bắc Kinh ngày 3 tháng 7, tỷ giá USD/JPY là 160,77/78.