Giá dầu thô tăng nhẹ trong phiên giao dịch đầu ngày khi thị trường chờ đợi nối lại đàm phán giữa Mỹ và Iran, các nhà giao dịch điều chỉnh lại vị thế trú ẩn an toàn được tích lũy trong bối cảnh rủi ro địa chính trị leo thang. Thị trường dự đoán rằng Mỹ và Iran có thể quay lại đàm phán sau lễ tang của Ali Khamenei. Nếu quá trình này tiếp tục, phí bảo hiểm rủi ro nguồn cung có thể giảm hơn nữa, gây áp lực giảm giá dầu.

Giám đốc điều hành BankPro, Paul Brocardo, cho biết Mỹ và Iran dự kiến sẽ nối lại đàm phán, và tiến triển trong các cuộc đàm phán này có thể tiếp tục củng cố xu hướng giảm giá dầu gần đây khi nguồn cung dầu thô dần trở lại bình thường. Tuy nhiên, ông cũng chỉ ra rằng nếu có trở ngại phát sinh trong quá trình đàm phán, tâm lý thị trường có thể nhanh chóng đảo chiều và đẩy giá dầu thô tăng trở lại.

Trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Ba, giá dầu thô WTI kỳ hạn tăng khoảng 0,4%, đạt khoảng 68,80 USD/thùng. Thị trường hiện thiếu động lực tăng mạnh, các nhà đầu tư tập trung nhiều hơn vào những thay đổi về phía cung và liệu phí rủi ro có tiếp tục giảm hay không. Về phía cung, việc Saudi Aramco điều chỉnh giá dầu thô gần đây trên thị trường châu Á đã thu hút sự chú ý. Dữ liệu cho thấy giá bán chính thức dầu thô châu Á của hãng này trong tháng 8 đã giảm khoảng 11 USD so với tháng trước, đánh dấu mức giảm lớn nhất trong hơn hai thập kỷ. Đồng thời, dầu được bán với mức chiết khấu khoảng 1,50 USD so với giá chuẩn Oman/Dubai, lần đầu tiên kể từ năm 2020 hãng này chuyển sang bán với giá chiết khấu. Các nhà phân tích thị trường tin rằng đây không chỉ đơn thuần là cạnh tranh về giá, mà là sự điều chỉnh giá của các quốc gia sản xuất dầu mỏ để đáp ứng nhu cầu thay đổi từ người mua châu Á.

Trong khi đó, OPEC+ tiếp tục thúc đẩy kế hoạch tăng sản lượng, và việc nối lại hoạt động vận chuyển hàng hóa tại eo biển Hormuz càng làm gia tăng áp lực lên nguồn cung dầu thô toàn cầu. Dữ liệu cho thấy giá dầu Brent đã giảm khoảng 22% kể từ tháng 6, những lo ngại của thị trường về tình trạng khan hiếm nguồn cung đã giảm bớt rõ rệt, và mức giá chênh lệch trước đây do rủi ro địa chính trị đang nhanh chóng giảm xuống.

Hiện tại, thị trường dầu thô đang chuyển dịch từ "dựa trên rủi ro" sang "dựa trên các yếu tố cơ bản". Một mặt, kỳ vọng về việc giảm căng thẳng giữa Mỹ và Iran đã làm giảm bớt lo ngại của thị trường về gián đoạn nguồn cung; mặt khác, sự phục hồi sản lượng và áp lực tồn kho ngày càng tăng khiến giá dầu khó duy trì ở mức cao trước đó. Tuy nhiên, vì giá dầu hiện đã giảm trở lại vùng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng, nên khả năng giảm liên tục và đáng kể trên thị trường là không cao.

Từ góc độ tâm lý thị trường, các nhà đầu tư đang đánh giá lại sự cân bằng cung cầu dầu thô trong tương lai. Trong ngắn hạn, trọng tâm thị trường sẽ tập trung vào tiến trình đàm phán giữa Mỹ và Iran, tốc độ gia tăng sản lượng thực tế của OPEC+, và những thay đổi trong nhu cầu năng lượng toàn cầu. Nếu sự phục hồi nguồn cung vượt quá tốc độ tăng trưởng nhu cầu, giá dầu có thể chịu thêm áp lực; tuy nhiên, nếu các cuộc đàm phán gặp trở ngại hoặc xảy ra những gián đoạn bất ngờ về phía nguồn cung, giá dầu thô có thể lấy lại đà tăng.

Xét trên biểu đồ hàng ngày, giá dầu thô WTI, sau đợt giảm mạnh trước đó, hiện đang trong giai đoạn tích lũy ở mức thấp, với xu hướng chung vẫn yếu. Trước đây, giá dầu đã phá vỡ một số đường trung bình động ngắn hạn, cho thấy sự chuyển dịch động lượng thị trường từ tăng sang giảm. Tuy nhiên, giá hiện tại đang tiếp cận một vùng hỗ trợ quan trọng, hạn chế tiềm năng giảm giá hơn nữa. Trên biểu đồ hàng ngày, vùng quanh mức 67 đô la là vùng hỗ trợ quan trọng . Nếu giá phá vỡ xuống dưới mức này, nó có thể tiếp tục kiểm tra mức hỗ trợ quanh mức 65 đô la. Ở chiều tăng, mức tâm lý 70 đô la là ngưỡng kháng cự . Nếu giá có thể phục hồi và ổn định trên mức này, tiềm năng phục hồi ngắn hạn có thể mở rộng. Nhìn chung, động lượng thị trường vẫn yếu và biến động, đang chờ đợi những chất xúc tác cơ bản mới.

Xét trên biểu đồ 4 giờ, giá dầu thô WTI gần đây đã hình thành mô hình tích lũy ở mức thấp, với giá ngắn hạn dao động quanh mức 68 đô la. Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy áp lực bán ngắn hạn đã giảm bớt phần nào, nhưng đà tăng giá vẫn chưa phục hồi hoàn toàn, và giá vẫn cần vượt qua ngưỡng kháng cự gần 70 đô la để xác nhận giai đoạn phục hồi. Nếu giá dầu không vượt qua được vùng kháng cự này, thị trường có thể kiểm tra lại mức hỗ trợ 67 đô la. Trong ngắn hạn, dầu thô nhiều khả năng sẽ duy trì mô hình giao dịch đi ngang, chờ đợi hướng dẫn từ các tin tức liên quan đến đàm phán Mỹ-Iran, dữ liệu tồn kho và những thay đổi về nguồn cung.

Tóm tắt của biên tập viên : Thị trường dầu thô hiện đang trong giai đoạn giao thoa giữa kỳ vọng về nguồn cung được cải thiện và các yếu tố rủi ro tái diễn. Các cuộc đàm phán dự kiến giữa Mỹ và Iran đã làm giảm phí bảo hiểm rủi ro thị trường, trong khi việc điều chỉnh giá dầu thô của Ả Rập Xê Út, tăng sản lượng của OPEC+ và việc nối lại vận chuyển đã củng cố thêm kỳ vọng về nguồn cung dồi dào, hạn chế khả năng giá tăng trở lại. Tuy nhiên, giá dầu đã bước vào vùng hỗ trợ quan trọng, làm giảm khả năng giảm mạnh hơn nữa trong ngắn hạn. Xu hướng thị trường trong tương lai vẫn sẽ phụ thuộc vào tốc độ phục hồi nguồn cung và những thay đổi về nhu cầu. Nếu các cuộc đàm phán tiếp tục và tốc độ tăng trưởng nguồn cung toàn cầu vượt quá tốc độ phục hồi nhu cầu, giá dầu thô có thể tiếp tục chịu áp lực; ngược lại, bất kỳ sự gián đoạn nguồn cung hoặc trở ngại nào trong các cuộc đàm phán đều có thể làm bùng phát đợt tăng giá trở lại. Các nhà đầu tư nên chú ý sát sao đến phạm vi giá từ 67 đến 70 đô la, vì khu vực này có thể trở thành ranh giới quan trọng cho giai đoạn tiếp theo của hướng đi giá dầu.