Thị trường dầu thô quốc tế tiếp tục phục hồi vào thứ Tư, với giá dầu thô WTI tăng thêm sau khi tăng gần 5% trong ngày giao dịch trước đó, có lúc chạm mức khoảng 72,20 USD/thùng trong giờ giao dịch châu Á. Nguyên nhân chính dẫn đến sự tăng giá là do rủi ro nguồn cung tái xuất hiện ở Trung Đông, khiến thị trường phải đánh giá lại tác động tiềm tàng đối với chuỗi cung ứng dầu thô toàn cầu.

Các hành động quân sự gần đây của Mỹ và việc thu hồi các miễn trừ quan trọng cho phép xuất khẩu một số loại dầu của Iran đã làm dấy lên những lo ngại trên thị trường về khả năng áp đặt thêm các hạn chế đối với nguồn cung dầu thô của Iran. Trong khi đó, các hành động gần đây của lực lượng Iran nhắm vào các tàu thương mại trong khu vực, bao gồm các sự cố liên quan đến tàu chở khí hóa lỏng của Qatar và tàu chở dầu của Ả Rập Xê Út, một lần nữa đã khiến vấn đề an ninh hàng hải ở eo biển Hormuz trở thành tâm điểm chú ý.

Eo biển Hormuz là tuyến đường vận chuyển năng lượng toàn cầu quan trọng, với khoảng một phần năm lượng dầu thô vận chuyển bằng đường biển của thế giới đi qua khu vực này . Nếu các công ty vận tải biển giảm hoạt động qua tuyến đường thủy này do rủi ro an ninh, điều đó có thể dẫn đến tình trạng thiếu hụt nguồn cung ngắn hạn và đẩy giá dầu thô trên thị trường tăng nhanh. Do đó, các nhà đầu tư đang đánh giá lại các nhận định trước đây của thị trường về nguồn cung dồi dào.

Trước đây, thị trường dầu thô nhìn chung dự đoán áp lực nguồn cung sẽ gia tăng trong tương lai, chủ yếu do OPEC+ dần nâng cao mục tiêu sản lượng và các quốc gia sản xuất dầu lớn ở Trung Đông có kế hoạch mở rộng xuất khẩu. Ban đầu, thị trường lo ngại rằng tình trạng dư cung có thể hạn chế tiềm năng tăng giá dầu, nhưng những thay đổi gần đây về rủi ro địa chính trị đã làm thay đổi nhận định này, dẫn đến dòng vốn đổ vào các tài sản an toàn trên thị trường năng lượng.

Phản ứng của thị trường cho thấy sự tăng giá dầu không chỉ phản ánh những lo ngại về phía cung mà còn cả sự thay đổi trong khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư. Sự phục hồi nhanh chóng của giá dầu thô cho thấy thị trường vẫn rất nhạy cảm với những gián đoạn nguồn cung đột ngột. Tuy nhiên, các nhà phân tích tin rằng sự tăng giá hiện tại chủ yếu do phí bảo hiểm rủi ro ngắn hạn hơn là do xu hướng cải thiện đáng kể nhu cầu dầu mỏ toàn cầu.

Về phía cầu, các nhà đầu tư vẫn tập trung vào triển vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu và những thay đổi trong chính sách tiền tệ của các nền kinh tế lớn. Sự suy giảm tăng trưởng kinh tế toàn cầu và sự sụt giảm hoạt động công nghiệp có thể hạn chế tốc độ tăng trưởng tiêu thụ dầu thô. Trong khi đó, diễn biến của đồng đô la Mỹ vẫn là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến giá dầu; đồng đô la mạnh hơn thường làm tăng chi phí mua hàng hóa định giá bằng đô la, do đó gây áp lực giảm giá dầu.

Về dữ liệu tồn kho, thị trường vẫn tập trung vào những thay đổi trong tồn kho dầu thô được báo cáo bởi Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) và Viện Dầu khí Hoa Kỳ (API). Việc tồn kho tiếp tục giảm có thể củng cố thêm kỳ vọng về nguồn cung khan hiếm và hỗ trợ thêm cho giá dầu; tuy nhiên, sự gia tăng trở lại của tồn kho có thể làm suy yếu đà tăng hiện tại.

Hiện tại, trọng tâm chính của thị trường đang tập trung vào ba khía cạnh: thứ nhất, liệu tình hình ở Trung Đông có tiếp tục ảnh hưởng đến việc vận chuyển dầu thô hay không; thứ hai, liệu xuất khẩu dầu thô của Iran có tiếp tục bị hạn chế hay không; và thứ ba, liệu kế hoạch tăng sản lượng của OPEC+ có làm giảm áp lực nguồn cung hay không. Trong ngắn hạn, bất kỳ thông tin nào liên quan đến gián đoạn nguồn cung đều có thể tiếp tục gây biến động giá dầu.

Xét trên biểu đồ hàng ngày, đợt tăng giá gần đây của dầu thô Mỹ là một sự phục hồi kỹ thuật sau giai đoạn quá bán đáng kể. Giá đã tìm thấy lực mua hỗ trợ sau đợt giảm nhanh, nhưng tín hiệu đảo chiều xu hướng rõ ràng vẫn chưa hình thành. Nhìn vào cấu trúc tổng thể, giá dầu vẫn đang giao dịch trong phạm vi tích lũy trước đó, với sự phục hồi ngắn hạn chủ yếu là để bù đắp những tổn thất trước đó. Đà tăng trưởng thị trường hiện tại đã được cải thiện phần nào, với chỉ báo MACD cho thấy dấu hiệu hội tụ ở mức thấp, nhưng hệ thống đường trung bình động vẫn còn yếu, cho thấy lực mua đang phục hồi, nhưng sự đảo chiều xu hướng vẫn cần được xác nhận thêm. Mức kháng cự quan trọng cần theo dõi là khoảng 75 đô la; việc phá vỡ và giữ vững trên mức này có thể mở ra tiềm năng tăng giá hơn nữa. Ở chiều giảm, mức hỗ trợ là khoảng 68 đô la; việc phá vỡ khu vực này có thể dẫn đến việc kiểm tra lại các mức thấp trước đó.

Nhìn từ biểu đồ 4 giờ, giá dầu thô WTI cho thấy xu hướng phục hồi ngắn hạn rõ rệt, với giá dần tiếp cận ngưỡng kháng cự ngắn hạn sau đợt tăng liên tục. Cấu trúc đường trung bình động cho thấy phe mua đang nắm giữ ưu thế nhất định trong ngắn hạn, nhưng áp lực chốt lời xuất hiện sau đợt tăng nhanh. Nếu giá dầu có thể vượt qua ngưỡng kháng cự gần $75, chúng có thể tiếp tục tăng cao hơn trong ngắn hạn; nếu đợt phục hồi bị chặn lại, có thể xảy ra sự điều chỉnh kỹ thuật để kiểm tra lại mức hỗ trợ gần $70. Hiện tại, chỉ báo RSI đang trong giai đoạn tăng, cho thấy tâm lý mua vào của thị trường được cải thiện, nhưng vẫn chưa đi vào vùng tăng mạnh rõ rệt. Do đó, tính hiệu quả của sự đột phá vẫn cần được theo dõi trong ngắn hạn.

Tóm tắt của biên tập viên : Sự tăng giá hiện tại của dầu thô WTI chủ yếu được thúc đẩy bởi những rủi ro về nguồn cung tái diễn, khi thị trường chuyển trọng tâm từ việc nguồn cung được nới lỏng trước đó sang việc đánh giá lại các khoản phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị. Trong ngắn hạn, các sự kiện khó lường có thể tiếp tục hỗ trợ giá dầu ở mức cao, nhưng việc giá tăng bền vững vẫn còn nhiều thách thức do sản lượng của OPEC+ tăng và những bất ổn kéo dài trong tăng trưởng nhu cầu toàn cầu. Tương lai của thị trường dầu thô sẽ phụ thuộc vào việc liệu rủi ro về nguồn cung có leo thang hơn nữa hay không. Nếu sự gián đoạn vận chuyển và các hạn chế xuất khẩu tiếp tục kéo dài, giá dầu có thể tiếp tục tăng; tuy nhiên, nếu tình hình được cải thiện và thị trường quay trở lại với các yếu tố cơ bản về nguồn cung, sự phục hồi giá có thể gặp áp lực. Các nhà đầu tư cần chú ý đến mức kháng cự quan trọng là 75 đô la và hiệu quả của mức hỗ trợ là 68 đô la để xác định hướng đi của thị trường trong giai đoạn tiếp theo.