Giá vàng quốc tế chịu áp lực trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Tư, với giá vàng giao ngay (XAU/USD) giảm xuống khoảng 4.100 USD/ounce. Trước đó, vàng được hỗ trợ bởi dòng vốn trú ẩn an toàn, nhưng việc chốt lời của một số nhà đầu tư khi thị trường đánh giá lại tác động của tình hình Trung Đông và chờ đợi tín hiệu từ Cục Dự trữ Liên bang đã dẫn đến sự điều chỉnh giá.

Sự sụt giảm gần đây của giá vàng chủ yếu do việc định giá lại rủi ro thị trường. Hoa Kỳ cho biết sẽ đáp trả các hành động của Iran sau các báo cáo về các cuộc tấn công vào ba tàu chở dầu thương mại trong và xung quanh eo biển Hormuz. Bộ Tư lệnh Trung ương Hoa Kỳ tuyên bố rằng hành động quân sự này nhằm đáp trả các cuộc tấn công vào các tàu thương mại và làm tăng chi phí cho các hành động tiếp theo của tất cả các bên liên quan.

Eo biển Hormuz là tuyến đường vận chuyển năng lượng toàn cầu quan trọng, và bất kỳ vấn đề nào về an toàn hàng hải đều có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng về nguồn cung năng lượng toàn cầu. Những lo ngại gần đây của thị trường về căng thẳng khu vực leo thang có thể dẫn đến giá năng lượng cao hơn và làm gia tăng áp lực lạm phát toàn cầu. Vì vàng là tài sản không sinh lời, giá năng lượng tăng cao làm tăng kỳ vọng lạm phát và đồng thời làm giảm kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất, điều này có thể gây áp lực giảm giá ngắn hạn đối với giá vàng.

Tuy nhiên, lực hỗ trợ giảm giá của vàng vẫn mạnh, chủ yếu do những bất ổn kinh tế toàn cầu và những kỳ vọng thay đổi về chính sách tiền tệ. Dữ liệu việc làm yếu kém của Mỹ được công bố trước đó đã làm giảm kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ. Dữ liệu cho thấy Mỹ chỉ tạo thêm 57.000 việc làm phi nông nghiệp trong tháng 6, thấp hơn so với kỳ vọng của thị trường là 110.000, trong khi con số việc làm phi nông nghiệp của tháng 5 đã được điều chỉnh giảm từ 172.000 xuống còn 129.000.

Tình trạng thị trường việc làm hạ nhiệt đã củng cố đánh giá của các nhà đầu tư về sự suy giảm của nền kinh tế Mỹ và làm tăng kỳ vọng của thị trường về sự chuyển dịch sang chính sách tiền tệ nới lỏng hơn trong tương lai. Vì giá vàng thường chịu ảnh hưởng lớn bởi lãi suất thực, nên sự sụt giảm lợi suất thực có thể làm hồi sinh sức hấp dẫn của vàng nếu Cục Dự trữ Liên bang phát tín hiệu về lập trường chính sách ôn hòa hơn trong tương lai.

Hiện tại, thị trường đang tập trung vào biên bản cuộc họp tháng 6 của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Các nhà đầu tư đang tìm kiếm thêm thông tin về lộ trình lãi suất trong tương lai, đặc biệt là những đánh giá mới nhất của các quan chức về lạm phát, thị trường việc làm và các điều kiện để cắt giảm lãi suất. Nếu biên bản cho thấy các nhà hoạch định chính sách ngày càng lo ngại về tăng trưởng kinh tế, điều đó có thể làm suy yếu đồng đô la và tạo động lực tăng giá cho vàng.

Trong khi đó, diễn biến của đồng đô la cũng là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến giá vàng. Gần đây, đồng đô la đã biến động ở mức cao. Nếu lãi suất của Mỹ tiếp tục giảm, đồng đô la có thể chịu áp lực, từ đó làm giảm chi phí nắm giữ vàng tính bằng đô la.

Từ góc độ tâm lý thị trường, vàng hiện đang trải qua giai đoạn chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố đan xen. Một mặt, rủi ro leo thang ở Trung Đông đang thúc đẩy nhu cầu mua vàng như một tài sản trú ẩn an toàn; mặt khác, những lo ngại về lạm phát do giá năng lượng tăng cao có thể làm trì hoãn kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách hơn nữa, gây áp lực giảm giá đối với vàng. Do đó, trong ngắn hạn, giá vàng có khả năng tiếp tục biến động mạnh, chịu ảnh hưởng bởi các chính sách kinh tế vĩ mô và tin tức địa chính trị.

Xét trên biểu đồ hàng ngày, giá vàng gần đây đã trải qua một đợt điều chỉnh ở mức cao, với giá giảm so với xu hướng tăng mạnh trước đó và hiện đang trải qua một đợt điều chỉnh kỹ thuật. Xu hướng tổng thể vẫn đi ngang, nhưng động lượng ngắn hạn đã suy yếu. Chỉ báo MACD cho thấy các lực mua đang bắt đầu suy yếu, và sự điều chỉnh giảm giá phản ánh việc một số quỹ đang giảm bớt rủi ro. Hiện tại, mức kháng cự quan trọng cần theo dõi là khoảng 4150 đô la. Nếu giá vượt qua mức này, có thể sẽ kiểm tra thêm mức 4200 đô la. Mức hỗ trợ được thấy ở khoảng 4050 đô la; nếu giá giảm xuống dưới mức này, có thể sẽ có mức hỗ trợ tiếp theo ở mức tâm lý 4000 đô la.

Nhìn từ biểu đồ 4 giờ, vàng đang cho thấy cấu trúc ngắn hạn hơi yếu và biến động, với giá bị kìm hãm bởi các đường trung bình động ngắn hạn và sức mua thị trường đang giảm. Chỉ báo RSI đã giảm từ mức cao nhất, cho thấy sự hạ nhiệt của tâm lý tăng giá ngắn hạn, nhưng vẫn chưa đi vào vùng quá bán rõ ràng. Nếu giá vàng có thể giữ vững vùng $4050-$4100 và lấy lại được chỗ đứng trên mức $4120, tiềm năng tăng giá có thể được mở lại; tuy nhiên, việc phá vỡ mức hỗ trợ $4050 có thể đẩy nhanh quá trình điều chỉnh xuống vùng $4000. Hiện tại, xu hướng ngắn hạn vẫn phụ thuộc vào biên bản cuộc họp của Fed và những diễn biến tiếp theo ở Trung Đông.

Tóm tắt của biên tập viên : Vàng hiện đang đối mặt với sự giằng co giữa nhu cầu trú ẩn an toàn và kỳ vọng về lãi suất. Một mặt, rủi ro vận chuyển leo thang ở Trung Đông đang thúc đẩy tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường, tạo ra mức sàn cho vàng; mặt khác, giá năng lượng tăng cao có thể đẩy kỳ vọng lạm phát lên và ảnh hưởng đến lộ trình chính sách tương lai của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), hạn chế đà tăng của vàng. Trong ngắn hạn, giá vàng có thể tiếp tục biến động ở mức cao, với thị trường tập trung vào các tín hiệu chính sách được công bố trong biên bản cuộc họp của Fed. Nếu Fed phát tín hiệu về lập trường ôn hòa hơn, đồng đô la yếu hơn và lợi suất thực giảm có thể đẩy giá vàng mạnh trở lại; tuy nhiên, nếu thị trường lại lo ngại về áp lực lạm phát, tiềm năng tăng giá của vàng có thể bị hạn chế. Các nhà đầu tư nên chú ý sát mức hỗ trợ quanh mức 4100 đô la và mức kháng cự trên 4150 đô la để xác định hướng đi của xu hướng tiếp theo.