Hôm thứ Năm, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh chính thức công bố danh sách đầy đủ các chuyên gia cho năm nhóm làm việc cải cách đặc biệt, quy tụ các chuyên gia dày dạn kinh nghiệm ở Phố Wall, các giám đốc điều hành từ các công ty nổi tiếng, các học giả hàng đầu và các cựu quan chức Fed để tạo thành một nhóm tư vấn đa dạng. Cuộc cải cách này bao gồm năm lĩnh vực cốt lõi: truyền thông chính sách, bảng cân đối kế toán, hệ thống dữ liệu, năng suất và việc làm, và khuôn khổ lạm phát, nhằm mục đích xem xét toàn diện các hoạt động hiện tại và hệ thống chính sách tiền tệ của Fed. Mỗi nhóm sẽ tiến hành nghiên cứu và phân tích độc lập, và kết quả cuối cùng sẽ trực tiếp phục vụ cho việc ra quyết định của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang. Dự kiến một số tối ưu hóa thể chế sẽ được thực hiện vào năm 2026, biến đây trở thành cuộc cải cách hệ thống lớn nhất của Fed trong những năm gần đây.

Với việc kế hoạch cải cách được thực hiện, một cuộc rà soát đa chiều hệ thống chính sách tiền tệ đang được tiến hành.

Tháng trước, ông Warsh lần đầu tiên công khai kế hoạch cải cách của mình, bao gồm việc thành lập các nhóm làm việc đặc biệt. Chỉ trong chưa đầy hai tháng nhậm chức, ông đã tập trung vào việc tối ưu hóa toàn diện mô hình thực thi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Năm nhóm làm việc này tập trung vào các lĩnh vực cốt lõi và quan trọng, xem xét toàn diện các mô hình thực thi chính sách hiện hành và phân tích một cách có hệ thống các cơ chế cốt lõi như đánh giá lạm phát, kiểm soát việc làm và truyền dẫn chính sách, đồng thời kết hợp các biến số thị trường mới nổi như trí tuệ nhân tạo. Tuân thủ các nguyên tắc giải quyết các vấn đề cơ bản, đối mặt trực tiếp với các vấn đề, xem xét tình hình hiện tại và đề xuất các giải pháp thay thế, các nhóm làm việc cung cấp các lộ trình thực thi khả thi cho các chính sách của Fed. Mặc dù thông báo chính thức của Fed không nêu rõ khung thời gian hoàn thành, ông Warsh đã khẳng định rõ ràng rằng một số biện pháp cải cách quan trọng sẽ được thực hiện trong năm nay.

Theo các thông báo chính thức, mỗi nhóm làm việc đều có thẩm quyền nghiên cứu độc lập, tiến hành nghiên cứu dựa trên dữ liệu khách quan, đưa ra các đánh giá và đề xuất điều chỉnh khách quan và chặt chẽ, duy trì tính trung lập và chuyên nghiệp trong suốt quá trình, và cuối cùng đệ trình kết quả nghiên cứu lên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang để làm cơ sở tham khảo cho việc điều chỉnh chính sách tiền tệ.

Một đội ngũ chuyên gia uy tín đã được tập hợp, với những tài năng đa dạng từ nhiều lĩnh vực khác nhau, mang đến sự hỗ trợ toàn diện.

Đội ngũ chuyên gia được lựa chọn sở hữu một đội ngũ ấn tượng, quy tụ những tài năng hàng đầu từ các lĩnh vực tài chính, học thuật, công nghệ và kinh doanh toàn cầu, với nền tảng và triết lý đa dạng và bổ sung cho nhau.

Các thành viên chủ chốt bao gồm nhà đầu tư mạo hiểm Marc Andreessen, cựu Thống đốc Ngân hàng Anh Mervin King, và cựu Chủ tịch Hội đồng Cố vấn Kinh tế Nhà Trắng Greg Mankiw, cùng với cựu Giám đốc điều hành Walmart Doug McMillon đại diện cho khu vực doanh nghiệp. Các thành viên đáng chú ý khác bao gồm cựu Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ Raghuram Rajan, cựu Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Jeremy Stein, và nhà kinh tế học người Canada William White, người đã cảnh báo về cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008.

Điều đáng chú ý là Marc Andreessen gần đây đã đảm nhiệm một số vị trí công chức quan trọng. Sau khi được chọn vào Hội đồng Chính sách Quốc phòng Hoa Kỳ vào cuối tháng 6, ông đã tái gia nhập nhóm cải cách của Cục Dự trữ Liên bang, phục vụ trong Lực lượng Đặc nhiệm về Năng suất và Việc làm.

Kevin Warsh khẳng định rằng sự hợp tác của các tài năng hàng đầu từ nhiều lĩnh vực để hỗ trợ cải cách của Cục Dự trữ Liên bang có thể nâng cao hiệu quả tính chuyên nghiệp và độ chính xác trong hoạt động của tổ chức, giúp Cục Dự trữ Liên bang thực hiện chính xác các mục tiêu chính sách trong một môi trường kinh tế phức tạp.

Năm dự án đặc biệt này có trách nhiệm được xác định rõ ràng và nhắm chính xác vào những điểm yếu của hệ thống.

Năm nhóm làm việc này thực hiện các nhiệm vụ riêng biệt và tập trung chính xác vào các định hướng cải cách cốt lõi, đồng thời được hỗ trợ bởi đội ngũ nhân viên chuyên trách trong Cục Dự trữ Liên bang.

Nhóm công tác Truyền thông Chính sách, do giáo sư Peter R. Fisher của Đại học Washington, cựu thống đốc ngân hàng trung ương Brazil Arminio Fraga và Mervyn King đồng chủ trì, tập trung vào việc tối ưu hóa các cơ chế truyền thông bên ngoài của Cục Dự trữ Liên bang.
Nhóm công tác về chính sách bảng cân đối kế toán, gồm các nhà kinh tế học của Đại học Harvard là Karen Dynan, Raghuram Rajan và Jeremy Stein, chuyên trách việc xem xét lại mô hình quản lý bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang.

Nhóm chuyên trách về dữ liệu, do Doug McMillan và các nhà kinh tế học nổi tiếng từ Harvard và Đại học Chicago dẫn đầu, nhằm mục đích cải thiện hệ thống thu thập và phân tích dữ liệu kinh tế.

Nhóm công tác về Năng suất và Việc làm bao gồm Marc Andreessen, nhà kinh tế học Charles I. Jones của Đại học Stanford và giám đốc điều hành Asha Sharma của Microsoft, tập trung vào mối liên hệ giữa năng suất công nghiệp và việc làm.

Nhóm công tác về Khung kiểm soát lạm phát, do Greg Mankiw, William White và nhà kinh tế học Thomas Sargent của Đại học New York dẫn đầu, có nhiệm vụ tái cấu trúc khung đánh giá và kiểm soát lạm phát.

Các cuộc cải cách đang cho thấy những kết quả bước đầu, và phong cách chính sách của Cục Dự trữ Liên bang đã trải qua một sự chuyển đổi toàn diện.

Vòng cải cách đặc biệt này đã cho thấy những kết quả bước đầu. Mô hình truyền thông bên ngoài của Cục Dự trữ Liên bang đã được tối ưu hóa, dần dần làm suy yếu định hướng chính sách truyền thống và không còn dự đoán xu hướng lãi suất trong tương lai. Thay vào đó, nó tập trung vào việc làm rõ các điều kiện kích hoạt và logic phản ứng đối với việc điều chỉnh chính sách. Tuyên bố được đơn giản hóa đáng kể sau cuộc họp chính sách tháng Sáu là một thành tựu bước đầu của những cải cách này.

Với việc năm nhóm làm việc đã được đưa vào hoạt động đầy đủ, Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục thoát khỏi các mô hình chính sách truyền thống, dựa vào phân tích của các viện nghiên cứu đa dạng để thích ứng với bối cảnh kinh tế và tài chính toàn cầu phức tạp và luôn thay đổi hiện nay.

Tóm tắt

Nhìn chung, việc Cục Dự trữ Liên bang thành lập năm viện nghiên cứu đa ngành đánh dấu một cuộc cải cách toàn diện, sâu sắc và có hệ thống đối với chính sách tiền tệ của Mỹ. Bằng cách tận dụng phân tích chuyên môn của các chuyên gia hàng đầu từ nhiều lĩnh vực khác nhau, Fed sẽ giải quyết những thiếu sót trong hệ thống chính sách hiện tại và tối ưu hóa các cơ chế cốt lõi như kiểm soát lạm phát, bảo vệ việc làm và truyền dẫn chính sách.

Loạt cải cách được thực hiện trong năm nay có thể định hình lại chu kỳ thanh khoản đô la toàn cầu và tác động sâu sắc đến thị trường ngoại hối, thị trường trái phiếu và thị trường hàng hóa toàn cầu.