Vào đầu phiên giao dịch châu Á ngày thứ Hai (13 tháng 7), đồng đô la Úc suy yếu so với đồng đô la Mỹ, giao dịch quanh mức 0,6940 và giảm xuống dưới 0,6950.

Việc leo thang trở lại các rủi ro địa chính trị đã làm giảm khẩu vị rủi ro của thị trường, gây áp lực lên đồng đô la Úc, một loại tiền tệ thường được coi là rủi ro.

Tuy nhiên, những tín hiệu cứng rắn gần đây từ Ngân hàng Dự trữ Úc đang tạo ra một mức sàn cho đồng đô la Úc – Phó Thống đốc Hunt đã nói rõ vào tuần trước rằng nếu cú sốc giá dầu đẩy kỳ vọng lạm phát lên cao, việc thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa có thể là cần thiết.

Địa chính trị: Vòng giao tranh mới giữa Mỹ và Iran vào cuối tuần qua đã làm giảm tâm lý chấp nhận rủi ro và gây áp lực lên đồng đô la Úc.

Việc leo thang xung đột Mỹ-Iran trở lại vào cuối tuần qua là một yếu tố quan trọng gây áp lực lên đồng đô la Úc. Bộ Tư lệnh Trung ương Mỹ đã phát động một loạt các cuộc tấn công mới nhằm vào Iran hôm Chủ nhật, nhắm vào khả năng đe dọa các tàu dân sự của Iran ở eo biển Hormuz. Đây là một chiến dịch quân sự khác sau nhiều ngày không kích, cho thấy chiến lược gây áp lực của Washington đối với Iran vẫn tiếp tục.

Phản ứng của Iran rất nhanh chóng và mạnh mẽ—Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo đã phát động các cuộc tấn công trả đũa bằng máy bay không người lái và tên lửa nhằm vào một số đồng minh của Mỹ ở Trung Đông, nhắm mục tiêu vào Kuwait, Jordan và Qatar. Điều này cho thấy phạm vi địa lý của cuộc xung đột đang mở rộng từ eo biển Hormuz sang một khu vực rộng lớn hơn, làm tăng cả phạm vi và mức độ rủi ro địa chính trị.

Đối với đồng đô la Úc, tình hình xấu đi ở Trung Đông tác động tiêu cực qua hai kênh: thứ nhất, sự suy giảm chung về khẩu vị rủi ro toàn cầu đã khiến các nhà đầu tư giảm lượng nắm giữ các loại tiền tệ rủi ro và tăng lượng nắm giữ các tài sản an toàn; thứ hai, căng thẳng ở eo biển Hormuz đã đẩy giá năng lượng lên cao, điều này có thể kéo triển vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu xuống, và Úc, với tư cách là một nền kinh tế xuất khẩu tài nguyên, rất nhạy cảm với kỳ vọng tăng trưởng toàn cầu.

Ngân hàng Dự trữ Úc: Quan điểm cứng rắn tạo nền tảng vững chắc cho đáy thị trường.

Mặc dù các rủi ro địa chính trị gây áp lực lên đồng đô la Úc, lập trường cứng rắn gần đây của Ngân hàng Dự trữ Úc đang hạn chế đà giảm giá của đồng tiền này.

Tuần trước, Phó Thống đốc Hunt đã khẳng định rõ ràng rằng ủy ban sẽ “thực hiện các biện pháp cần thiết” để đưa lạm phát trở lại mức mục tiêu, đồng thời cảnh báo rằng nếu giá dầu tăng cao đẩy kỳ vọng lạm phát lên, “một số biện pháp thắt chặt chính sách tiền tệ có thể là cần thiết”.

Tuyên bố này trái ngược hoàn toàn với giọng điệu tương đối ôn hòa của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, những người đang cung cấp sự hỗ trợ về mặt cấu trúc cho đồng đô la Úc thông qua chênh lệch lãi suất.

Tính đến thời điểm hiện tại, Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã thực hiện ba lần tăng lãi suất trong năm nay, mỗi lần tăng 25 điểm cơ bản, nâng lãi suất tiền mặt chính thức lên 4,35%. Dựa trên giá hợp đồng tương lai lãi suất tiền mặt liên ngân hàng 30 ngày trên sàn ASX, thị trường hiện đang dự đoán xác suất tăng lãi suất lên 4,60% tại cuộc họp tháng 8 là 19%.

Mặc dù xác suất 19% không cao, nhưng ý nghĩa về hướng đi của nó lại quan trọng hơn – thị trường đang định giá khả năng tăng lãi suất hơn là giảm lãi suất, trái ngược với xác suất tăng lãi suất ngày càng giảm trong định giá của thị trường đối với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Nếu dữ liệu lạm phát hoặc việc làm của Úc tiếp theo mạnh hơn dự kiến, kỳ vọng ngày càng tăng về việc tăng lãi suất có thể trở thành chất xúc tác quan trọng cho sự phục hồi của đồng đô la Úc.

Triển vọng: Cuộc giằng co giữa rủi ro địa chính trị và sự khác biệt về chính sách

Nhìn về phía trước, đồng đô la Úc có khả năng biến động trong phạm vi 0,6900-0,6980 so với đồng đô la Mỹ trong ngắn hạn, với hướng biến động phụ thuộc vào sự thay đổi của hai yếu tố chính.

Ngược lại, nếu có dấu hiệu giảm căng thẳng ở Trung Đông, sự phục hồi tâm lý chấp nhận rủi ro có thể đẩy đồng đô la Úc tăng trở lại mức 0,6980 hoặc thậm chí 0,7000. Nếu dữ liệu lạm phát của Úc vượt quá kỳ vọng và làm tăng khả năng tăng lãi suất vào tháng 8, đồng đô la Úc cũng có thể nhận được sự hỗ trợ chính sách độc lập.

Ngược lại, nếu xung đột Mỹ-Iran tiếp tục leo thang, sự suy giảm hơn nữa trong tâm lý chấp nhận rủi ro có thể đẩy đồng đô la Úc xuống mức 0.6900 hoặc thậm chí 0.6850.

Hơn nữa, dữ liệu CPI của Mỹ được công bố hôm thứ Ba cũng là một biến số bên ngoài quan trọng — nếu CPI vượt quá kỳ vọng, nó có thể làm dấy lên kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất, từ đó đảo ngược xu hướng suy yếu hiện tại của đồng đô la Mỹ và gây thêm áp lực lên đồng đô la Úc. Trong bối cảnh hiện tại, tỷ giá hối đoái của đồng đô la Úc so với đồng đô la Mỹ sẽ tiếp tục phụ thuộc vào cán cân quyền lực giữa "kiềm chế rủi ro địa chính trị" và "hỗ trợ sự khác biệt trong chính sách".


(Biểu đồ AUD/USD hàng ngày, nguồn: FX678)

Vào lúc 7 giờ 53 phút sáng theo giờ Bắc Kinh ngày 13 tháng 7, đồng đô la Úc được giao dịch ở mức 0,6939/40 so với đồng đô la Mỹ.