Diễn biến giá vàng phụ thuộc vào dữ liệu CPI, các tuyên bố của Warsh và rủi ro địa chính trị ở eo biển Hormuz.
2026-07-13 19:56:33
Đầu tháng này, đồng đô la yếu hơn đã đẩy giá vàng tăng trong thời gian ngắn, với kỳ vọng thị trường sẽ tiếp tục xu hướng tăng. Tuy nhiên, tình hình đã đảo ngược sau khi biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) được công bố. FOMC do ông Warsh chủ trì đã tuyên bố rõ ràng rằng Fed sẽ không khởi động chu kỳ nới lỏng tiền tệ khi đối mặt với lạm phát cao dai dẳng; kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất đã giảm đáng kể, và đà tăng của vàng đã chững lại, nhưng sự sụt giảm sâu vẫn chưa bắt đầu. Dữ liệu CPI và lời khai của ông Warsh sẽ được công bố vào thứ Ba, và phản ứng của thị trường vào ngày hôm đó sẽ quyết định liệu áp lực mua có quay trở lại hay liệu sự tích lũy hiện tại sẽ phát triển thành một đợt giảm giá sâu hơn.
Tuần trước, giá vàng giao ngay đóng cửa ở mức 4.120,67 USD/ounce, giảm 55,02 USD, tương đương 1,32%.
Phân tích kỹ thuật giá vàng giao ngay hàng tuần
Tuần trước, giá vàng giao ngay đóng cửa ở mức 4.120,67 USD, giảm 55,02 USD, tương đương 1,32%. Chỉ một tuần trước đó, giá vàng đã tạo đáy đảo chiều ở mức 3.942,10 USD, nhưng các nhà giao dịch theo trường phái ngược chiều cố gắng mua vào ở đáy đã không thu được lợi nhuận. Với diễn biến đóng cửa yếu kém của tuần trước, các nhà bán khống có khả năng sẽ tham gia thị trường trong tuần này.
Dựa trên biểu đồ tuần, xu hướng tổng thể vẫn là giảm; mức cao gần đây là 4891,54 đô la. Chỉ khi giá vượt qua mức này thì xu hướng tổng thể mới đảo chiều. Hiện tại, mức giá này quá cao để có thể bứt phá, khiến xác suất cực kỳ thấp. Do đó, tôi đang chờ vàng hình thành mô hình chữ W chặt chẽ ở mức thấp hơn, điều này sẽ tạo ra cơ hội mua tốt hơn. Nếu vàng giảm xuống dưới 3942,10 đô la, mô hình đảo chiều tăng giá tiềm năng này sẽ bị vô hiệu hóa và xu hướng giảm sẽ tiếp tục.
(Nguồn biểu đồ giá vàng giao ngay hàng tuần: FX678)
Một số nhà giao dịch quen sử dụng đường trung bình động 52 tuần để xác định xu hướng, và điều này hoàn toàn chấp nhận được. Vào đầu tuần này, đường trung bình động 52 tuần ở mức 4286,02 đô la, và giá vàng hiện đang giao dịch dưới mức trung bình động này, cho thấy một xu hướng yếu.
Gần đây, rất ít nhà giao dịch chủ động bán ra lượng vàng đang nắm giữ, dẫn đến giá vàng thiếu động lực tăng; các nhà đầu tư sẵn sàng đặt lệnh mua khi giá giảm, tìm kiếm điểm vào lệnh hợp lý ở mức giá thấp hơn.
Giai đoạn từ mức thấp nhất tháng 11 năm 2024 là 2536,85 đô la đến mức cao nhất tháng 1 năm 2026 là 5602,23 đô la thể hiện một biên độ giao dịch lớn. Hiện tại, giá vàng đang nằm trong phạm vi điều chỉnh này, từ 4069,54 đô la đến 3707,82 đô la, với mức thấp trước đó là 3942,10 đô la nằm chính xác trong phạm vi này. Với giá vàng dao động quanh mức điều chỉnh 50% là 4069,54 đô la, liệu điều này có cho thấy các nhà đầu tư tin rằng vàng là một cơ hội đầu tư? Sự xác nhận duy nhất là khi phe mua thiết lập vững chắc vị thế của mình trên đường trung bình động 50 ngày và tiếp tục xu hướng tăng.
Không cần phải quá chú trọng đến việc xác định chính xác thời điểm đáy; hãy để việc tìm ra điểm thấp nhất tuyệt đối cho các nhà đầu tư tổ chức với nguồn vốn khổng lồ. Các nhà giao dịch thông thường chỉ cần nắm bắt cơ hội khi xu hướng đảo chiều.
Mức độ kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất được xác định bởi dữ liệu CPI.
Biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang đã kìm hãm đà tăng giá vàng; chỉ có dữ liệu CPI yếu mới có thể đảo ngược xu hướng giảm hiện tại, nếu không sẽ lại xảy ra làn sóng bán tháo.
Dữ liệu CPI tháng 6 sẽ được công bố vào sáng thứ Ba, với các nhà kinh tế nhất trí dự đoán lạm phát sẽ cao hơn 2%. Chiều cùng ngày, ông Warsh sẽ điều trần trước Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện. Trong phiên hỏi đáp, các nhà giao dịch sẽ điều chỉnh vị thế của mình dựa trên kết quả CPI. Chỉ khi CPI thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng của thị trường, ông Warsh mới không thể hạ thấp tầm quan trọng của việc lạm phát giảm trong phiên điều trần trực tiếp; nếu lạm phát đạt hoặc vượt quá kỳ vọng, ông Warsh, với dữ liệu hỗ trợ, sẽ duy trì lập trường cứng rắn của mình. Sự kết hợp của các yếu tố tăng trưởng kinh tế chậm lại, lạm phát cao dai dẳng và thị trường việc làm vẫn mạnh mẽ sẽ không thúc đẩy Fed cắt giảm lãi suất, do đó phủ nhận logic tăng giá vàng dựa trên kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong phần còn lại của tháng 7.
Trong khi đó, sự gián đoạn vận chuyển hàng hóa qua eo biển Hormuz đã đẩy giá dầu lên cao, làm trầm trọng thêm rủi ro lạm phát. Với việc Iran phong tỏa eo biển, chừng nào vận chuyển hàng hóa còn bị hạn chế, mỗi đô la tăng thêm trong giá dầu sẽ làm tăng kỳ vọng lạm phát trong tương lai, khiến dữ liệu CPI tháng trước trở nên vô nghĩa. Căng thẳng leo thang ở Trung Đông đã thu hút các quỹ trú ẩn an toàn, nhưng thay vì chảy vào vàng, chúng lại chảy vào đô la Mỹ và trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm. Các xung đột địa chính trị lý tưởng sẽ thúc đẩy việc mua vàng như một tài sản trú ẩn an toàn, nhưng thay vào đó, chúng lại có lợi cho đô la và trái phiếu kho bạc Mỹ, hiện đang kìm hãm giá vàng. Điều này cho thấy kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đang hoàn toàn chi phối hướng đi của thị trường vàng ở giai đoạn này.
Những điểm chính cần tập trung vào tiếp theo
Số phận của giá vàng tuần này phụ thuộc vào chiều thứ Ba. Dữ liệu CPI được công bố vào sáng thứ Ba, và ông Warsh đã điều trần vào chiều hôm đó: nếu dữ liệu lạm phát thấp hơn kỳ vọng, và giọng điệu của ông Warsh chuyển sang ôn hòa hơn trong phiên hỏi đáp, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất sẽ nhanh chóng quay trở lại, vì thị trường đã tính đến kịch bản xấu nhất là lạm phát gia tăng; tuy nhiên, nếu CPI đạt hoặc vượt quá kỳ vọng, ông Warsh sẽ không nhượng bộ, và vàng sẽ mất đi sự hỗ trợ của việc cắt giảm lãi suất trong phần còn lại của tháng Bảy.
Giá dầu là một biến số khó lường. Căng thẳng leo thang ở eo biển Hormuz tiếp tục đẩy giá năng lượng dài hạn lên cao, và bất kể dữ liệu CPI như thế nào, giá dầu cao hơn đều gây bất lợi cho vàng. Ngay cả khi dữ liệu lạm phát hôm thứ Ba yếu, nếu giá dầu thô tăng thêm 5 đô la vào thứ Tư, thì lạm phát cao hơn gần như là điều chắc chắn sẽ xảy ra, làm giảm đáng kể tác động tích cực của dữ liệu CPI yếu này.
Các nhà đầu tư dài hạn đang tìm kiếm điểm đáy giá trị, trong khi các nhà giao dịch ngắn hạn chờ đợi sự đảo chiều xu hướng. Mức 4069,54 đô la (mức thoái lui 50% của phạm vi giao dịch) là mức hỗ trợ quan trọng đầu tiên. Giá vàng hiện đang kiểm tra mức này sau khi bật tăng từ 3942,10 đô la; nếu mức hỗ trợ này được giữ vững, đà tăng có khả năng sẽ mạnh hơn sau khi vượt qua đường trung bình động 52 tuần. Ngược lại, nếu giá giảm xuống dưới 3942,10 đô la, giá vàng sẽ chịu áp lực giảm trở lại.
Tuần trước, giá vàng giao ngay đóng cửa ở mức 4.120,67 USD/ounce, giảm 55,02 USD, tương đương 1,32%.
Phân tích kỹ thuật giá vàng giao ngay hàng tuần
Tuần trước, giá vàng giao ngay đóng cửa ở mức 4.120,67 USD, giảm 55,02 USD, tương đương 1,32%. Chỉ một tuần trước đó, giá vàng đã tạo đáy đảo chiều ở mức 3.942,10 USD, nhưng các nhà giao dịch theo trường phái ngược chiều cố gắng mua vào ở đáy đã không thu được lợi nhuận. Với diễn biến đóng cửa yếu kém của tuần trước, các nhà bán khống có khả năng sẽ tham gia thị trường trong tuần này.
Dựa trên biểu đồ tuần, xu hướng tổng thể vẫn là giảm; mức cao gần đây là 4891,54 đô la. Chỉ khi giá vượt qua mức này thì xu hướng tổng thể mới đảo chiều. Hiện tại, mức giá này quá cao để có thể bứt phá, khiến xác suất cực kỳ thấp. Do đó, tôi đang chờ vàng hình thành mô hình chữ W chặt chẽ ở mức thấp hơn, điều này sẽ tạo ra cơ hội mua tốt hơn. Nếu vàng giảm xuống dưới 3942,10 đô la, mô hình đảo chiều tăng giá tiềm năng này sẽ bị vô hiệu hóa và xu hướng giảm sẽ tiếp tục.
(Nguồn biểu đồ giá vàng giao ngay hàng tuần: FX678)
Một số nhà giao dịch quen sử dụng đường trung bình động 52 tuần để xác định xu hướng, và điều này hoàn toàn chấp nhận được. Vào đầu tuần này, đường trung bình động 52 tuần ở mức 4286,02 đô la, và giá vàng hiện đang giao dịch dưới mức trung bình động này, cho thấy một xu hướng yếu.
Gần đây, rất ít nhà giao dịch chủ động bán ra lượng vàng đang nắm giữ, dẫn đến giá vàng thiếu động lực tăng; các nhà đầu tư sẵn sàng đặt lệnh mua khi giá giảm, tìm kiếm điểm vào lệnh hợp lý ở mức giá thấp hơn.
Giai đoạn từ mức thấp nhất tháng 11 năm 2024 là 2536,85 đô la đến mức cao nhất tháng 1 năm 2026 là 5602,23 đô la thể hiện một biên độ giao dịch lớn. Hiện tại, giá vàng đang nằm trong phạm vi điều chỉnh này, từ 4069,54 đô la đến 3707,82 đô la, với mức thấp trước đó là 3942,10 đô la nằm chính xác trong phạm vi này. Với giá vàng dao động quanh mức điều chỉnh 50% là 4069,54 đô la, liệu điều này có cho thấy các nhà đầu tư tin rằng vàng là một cơ hội đầu tư? Sự xác nhận duy nhất là khi phe mua thiết lập vững chắc vị thế của mình trên đường trung bình động 50 ngày và tiếp tục xu hướng tăng.
Không cần phải quá chú trọng đến việc xác định chính xác thời điểm đáy; hãy để việc tìm ra điểm thấp nhất tuyệt đối cho các nhà đầu tư tổ chức với nguồn vốn khổng lồ. Các nhà giao dịch thông thường chỉ cần nắm bắt cơ hội khi xu hướng đảo chiều.
Mức độ kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất được xác định bởi dữ liệu CPI.
Biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang đã kìm hãm đà tăng giá vàng; chỉ có dữ liệu CPI yếu mới có thể đảo ngược xu hướng giảm hiện tại, nếu không sẽ lại xảy ra làn sóng bán tháo.
Dữ liệu CPI tháng 6 sẽ được công bố vào sáng thứ Ba, với các nhà kinh tế nhất trí dự đoán lạm phát sẽ cao hơn 2%. Chiều cùng ngày, ông Warsh sẽ điều trần trước Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện. Trong phiên hỏi đáp, các nhà giao dịch sẽ điều chỉnh vị thế của mình dựa trên kết quả CPI. Chỉ khi CPI thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng của thị trường, ông Warsh mới không thể hạ thấp tầm quan trọng của việc lạm phát giảm trong phiên điều trần trực tiếp; nếu lạm phát đạt hoặc vượt quá kỳ vọng, ông Warsh, với dữ liệu hỗ trợ, sẽ duy trì lập trường cứng rắn của mình. Sự kết hợp của các yếu tố tăng trưởng kinh tế chậm lại, lạm phát cao dai dẳng và thị trường việc làm vẫn mạnh mẽ sẽ không thúc đẩy Fed cắt giảm lãi suất, do đó phủ nhận logic tăng giá vàng dựa trên kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong phần còn lại của tháng 7.
Trong khi đó, sự gián đoạn vận chuyển hàng hóa qua eo biển Hormuz đã đẩy giá dầu lên cao, làm trầm trọng thêm rủi ro lạm phát. Với việc Iran phong tỏa eo biển, chừng nào vận chuyển hàng hóa còn bị hạn chế, mỗi đô la tăng thêm trong giá dầu sẽ làm tăng kỳ vọng lạm phát trong tương lai, khiến dữ liệu CPI tháng trước trở nên vô nghĩa. Căng thẳng leo thang ở Trung Đông đã thu hút các quỹ trú ẩn an toàn, nhưng thay vì chảy vào vàng, chúng lại chảy vào đô la Mỹ và trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm. Các xung đột địa chính trị lý tưởng sẽ thúc đẩy việc mua vàng như một tài sản trú ẩn an toàn, nhưng thay vào đó, chúng lại có lợi cho đô la và trái phiếu kho bạc Mỹ, hiện đang kìm hãm giá vàng. Điều này cho thấy kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đang hoàn toàn chi phối hướng đi của thị trường vàng ở giai đoạn này.
Những điểm chính cần tập trung vào tiếp theo
Số phận của giá vàng tuần này phụ thuộc vào chiều thứ Ba. Dữ liệu CPI được công bố vào sáng thứ Ba, và ông Warsh đã điều trần vào chiều hôm đó: nếu dữ liệu lạm phát thấp hơn kỳ vọng, và giọng điệu của ông Warsh chuyển sang ôn hòa hơn trong phiên hỏi đáp, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất sẽ nhanh chóng quay trở lại, vì thị trường đã tính đến kịch bản xấu nhất là lạm phát gia tăng; tuy nhiên, nếu CPI đạt hoặc vượt quá kỳ vọng, ông Warsh sẽ không nhượng bộ, và vàng sẽ mất đi sự hỗ trợ của việc cắt giảm lãi suất trong phần còn lại của tháng Bảy.
Giá dầu là một biến số khó lường. Căng thẳng leo thang ở eo biển Hormuz tiếp tục đẩy giá năng lượng dài hạn lên cao, và bất kể dữ liệu CPI như thế nào, giá dầu cao hơn đều gây bất lợi cho vàng. Ngay cả khi dữ liệu lạm phát hôm thứ Ba yếu, nếu giá dầu thô tăng thêm 5 đô la vào thứ Tư, thì lạm phát cao hơn gần như là điều chắc chắn sẽ xảy ra, làm giảm đáng kể tác động tích cực của dữ liệu CPI yếu này.
Các nhà đầu tư dài hạn đang tìm kiếm điểm đáy giá trị, trong khi các nhà giao dịch ngắn hạn chờ đợi sự đảo chiều xu hướng. Mức 4069,54 đô la (mức thoái lui 50% của phạm vi giao dịch) là mức hỗ trợ quan trọng đầu tiên. Giá vàng hiện đang kiểm tra mức này sau khi bật tăng từ 3942,10 đô la; nếu mức hỗ trợ này được giữ vững, đà tăng có khả năng sẽ mạnh hơn sau khi vượt qua đường trung bình động 52 tuần. Ngược lại, nếu giá giảm xuống dưới 3942,10 đô la, giá vàng sẽ chịu áp lực giảm trở lại.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
