Giá vàng quốc tế tiếp tục chịu áp lực trong suốt giờ giao dịch châu Á ngày thứ Ba, với giá vàng giao ngay (XAU/USD) giảm xuống khoảng 4.000 USD/ounce , duy trì xu hướng tích lũy yếu sau một loạt các đợt giảm giá. Mặc dù rủi ro địa chính trị ở Trung Đông vẫn ở mức cao, nhưng kỳ vọng ngày càng tăng của thị trường về việc Mỹ duy trì chính sách lãi suất cao trong thời gian dài đã phần nào làm giảm nhu cầu mua vàng như một tài sản trú ẩn an toàn.

Tổng thống Mỹ Trump mới đây đã tuyên bố khôi phục các biện pháp phong tỏa hàng hải đối với tàu thuyền Iran và yêu cầu mức phí bồi thường 20% đối với tất cả hàng hóa thương mại khác vận chuyển qua eo biển Hormuz. Hơn nữa, ông Trump tuyên bố rằng Mỹ sẽ tiếp tục các hoạt động quân sự chống lại Iran và nhấn mạnh rằng một chiến dịch tấn công cường độ cao sẽ được duy trì trong những ngày tới. Khi căng thẳng giữa Mỹ và Iran leo thang hơn nữa, rủi ro vận chuyển năng lượng toàn cầu tiếp tục gia tăng.

Giới chuyên gia thị trường nhìn chung tin rằng nếu Hoa Kỳ tái áp đặt các hạn chế đối với các cảng và tàu của Iran, Iran có thể sẽ tăng cường hơn nữa các hành động gây rối loạn vận chuyển hàng hóa ở eo biển Hormuz. Eo biển Hormuz đảm nhiệm khoảng 20% lượng dầu thô vận chuyển bằng đường biển toàn cầu ; việc tiếp tục gây rối có thể dẫn đến giá năng lượng quốc tế tăng cao hơn nữa, từ đó đẩy lạm phát toàn cầu lên.

Đối với thị trường vàng, rủi ro địa chính trị thường làm tăng nhu cầu trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, thị trường hiện tại đang tập trung hơn vào khả năng giá năng lượng tăng cao có thể làm bùng phát lạm phát trở lại và buộc Cục Dự trữ Liên bang phải duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt trong thời gian dài. Vì bản thân vàng không tạo ra thu nhập từ lãi suất, chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng tăng lên khi thị trường dự đoán lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài, làm giảm sự sẵn lòng phân bổ vốn vào vàng. Do đó, giá vàng chưa được hưởng lợi hoàn toàn từ tâm lý trú ẩn an toàn đang gia tăng.

Mặt khác, các nhà đầu tư đang chờ đợi dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 6 của Mỹ được công bố tối nay, đây sẽ là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến xu hướng ngắn hạn của vàng. Thị trường dự đoán tỷ lệ CPI tổng thể của Mỹ trong tháng 6 so với tháng trước sẽ ở mức khoảng -0,1% , trong khi tỷ lệ CPI lõi so với tháng trước dự kiến sẽ tăng 0,3% . Nếu dữ liệu lạm phát thấp hơn dự báo của thị trường, điều này có thể làm suy yếu thêm đồng đô la và củng cố kỳ vọng của thị trường về những điều chỉnh chính sách tiền tệ trong tương lai, từ đó hỗ trợ vàng trong ngắn hạn. Ngược lại, nếu dữ liệu lạm phát mạnh, điều này có thể củng cố thêm kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì chính sách lãi suất cao, tiếp tục gây áp lực giảm giá đối với vàng.

Ngoài ra, thị trường sẽ theo dõi sát sao bài phát biểu trước Quốc hội của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh vào ngày hôm đó. Các nhà đầu tư hy vọng sẽ thu thập được những đánh giá cập nhật về diễn biến lãi suất, lạm phát và triển vọng kinh tế trong tương lai từ bài phát biểu của ông. Nếu bài phát biểu tiếp tục đưa ra tín hiệu thận trọng, đồng đô la và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ có thể vẫn ở mức cao, gây áp lực giảm giá đối với vàng; tuy nhiên, nếu ngôn từ ôn hòa hơn so với kỳ vọng của thị trường, nó có thể làm giảm bớt áp lực chính sách đối với vàng.

Xét về mặt kỹ thuật, giá vàng giao ngay vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh trên biểu đồ ngày. Sau khi phá vỡ mốc 4.000 USD , xu hướng chung đã suy yếu. Chỉ báo MACD duy trì cấu trúc "điểm giao cắt tử thần" và các thanh màu xanh lá cây tiếp tục mở rộng, cho thấy động lượng giảm giá vẫn chiếm ưu thế. Chỉ báo RSI đã giảm trở lại vùng trung lập đến yếu, phản ánh sự suy yếu của sức mua trên thị trường. Nếu giá vàng tiếp tục chịu áp lực, mức hỗ trợ đầu tiên cần theo dõi là khoảng 3.975 USD , với mức hỗ trợ tiếp theo ở khu vực 3.940 USD . Nếu có thể lấy lại được vị thế trên 4.000 USD , nó có thể kiểm tra các mức kháng cự quanh mức 4.025 USD và 4.050 USD . Tuy nhiên, thị trường có thể vẫn thận trọng trước khi các dữ liệu quan trọng được công bố.

Nhìn từ biểu đồ 4 giờ, vàng vẫn đang giao dịch trong một kênh giảm giá ngắn hạn, với giá tiếp tục giảm. Chỉ báo MACD duy trì tín hiệu "death cross" (điểm giao cắt tử thần), nhưng tốc độ tăng của các thanh màu xanh lá cây đã chậm lại, cho thấy mặc dù xu hướng giảm ngắn hạn chưa kết thúc, nhưng động lượng giảm giá đã suy yếu nhẹ so với trước đó. Chỉ báo RSI đang dao động quanh mức 40, cho thấy tâm lý thị trường vẫn thận trọng. Nếu dữ liệu CPI của Mỹ thấp hơn dự kiến, vàng có thể phục hồi kỹ thuật do đồng đô la yếu hơn, thách thức vùng kháng cự 4025 đô la . Nếu dữ liệu lạm phát cao hơn dự kiến của thị trường, giá vàng có thể tiếp tục giảm xuống vùng hỗ trợ 3975 đô la hoặc thậm chí 3940 đô la , và biến động ngắn hạn dự kiến sẽ tăng đáng kể.

Tóm tắt của biên tập viên : Thị trường vàng hiện tại chịu ảnh hưởng bởi cả rủi ro địa chính trị và kỳ vọng về chính sách tiền tệ. Trong khi căng thẳng leo thang ở Trung Đông làm tăng nhu cầu trú ẩn an toàn, thị trường lại tập trung hơn vào khả năng giá năng lượng tăng cao có thể làm bùng phát lạm phát trở lại và thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang (Fed) duy trì lãi suất cao, gây áp lực liên tục lên hiệu suất ngắn hạn của vàng. Dữ liệu CPI tháng 6 của Mỹ và bài phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh sẽ là những chất xúc tác quan trọng trong việc xác định hướng đi của thị trường. Nếu áp lực lạm phát giảm đáng kể, vàng dự kiến sẽ phục hồi; nếu lạm phát vẫn dai dẳng, đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ có thể tiếp tục mạnh, và vàng vẫn đối mặt với nguy cơ điều chỉnh giảm thêm. Các nhà đầu tư nên tập trung vào tác động liên tục của dữ liệu lạm phát, hiệu suất của đồng đô la Mỹ và những thay đổi trong tình hình Trung Đông đối với khẩu vị rủi ro của thị trường trong ngắn hạn.