Tải App

[Căng thẳng địa chính trị thổi bùng tâm lý lạc quan đối với dầu thô, bế tắc ở eo biển Hormuz định hình lại logic giá mỗi thùng] ⑴ Sự leo thang đột ngột của cuộc đối đầu ở eo biển Hormuz đã đẩy giá dầu quốc tế tăng mạnh. Dầu Brent đã vượt qua ngưỡng 87 đô la/thùng một lần nữa sau một tháng, tiếp theo là dầu WTI. Cả hai hợp đồng chuẩn đều ghi nhận mức tăng gần 10% trong ngày giao dịch trước đó, và tâm lý lạc quan nhanh chóng được tích lũy. ⑵ Những phát biểu về thuế quan của Trump, cùng với việc Mỹ tái phong tỏa hải quân đối với các tàu Iran ra vào cảng, đã trực tiếp phá vỡ những kỳ vọng lạc quan trước đó về việc khôi phục các tuyến vận chuyển bình thường. Các nhà phân tích chỉ ra rằng tác động của việc nối lại phong tỏa đối với tâm lý thị trường và nguồn cung thực tế vượt xa tác động của việc đình chỉ miễn trừ trừng phạt, và bản ghi nhớ đã đạt được trước đó đã bị vô hiệu hóa. ⑶ Mỹ cũng tuyên bố sẽ duy trì sự thông thoáng của eo biển, nhưng đề xuất một kế hoạch trao đổi an ninh liên quan đến một khoản phí an ninh khoảng 20% đối với hàng hóa quá cảnh. Các nhà phân tích tính toán rằng, dựa trên các tàu chở dầu thô cỡ rất lớn (VLCC) tiêu chuẩn và giá dầu hiện tại, chi phí bổ sung cho mỗi tàu sẽ lên tới hàng chục triệu đô la, tương đương với mức tăng gần 16 đô la mỗi thùng, vượt xa mức phí vận chuyển do Iran đề xuất, và cấu trúc chi phí cung ứng đang phải đối mặt với việc đánh giá lại. (4) Kể từ khi Iran nổ súng vào các tàu buôn vào tuần trước, cuộc đấu súng đã tiếp diễn trong vài ngày, đánh dấu sự leo thang nghiêm trọng nhất của cuộc xung đột kể từ khi lệnh ngừng bắn được ban hành vào giữa tháng 6. Hoạt động vận chuyển hàng hóa ở Vịnh Ba Tư đã chậm lại đáng kể, với tần suất vận chuyển hàng hóa quá cảnh được xác nhận giảm mạnh từ trung bình 30 lần mỗi ngày vào đầu tháng xuống còn 11 lần gần đây, cho thấy sự gia tăng đáng kể các trở ngại đối với dòng chảy hàng hóa. (5) Tuy nhiên, thị trường dầu thô vẫn chưa hoàn toàn tính đến cú sốc nguồn cung dài hạn. Các nhà giao dịch có xu hướng đặt cược rằng các yếu tố như lượng dự trữ toàn cầu, nhu cầu yếu ở một số khu vực, các tuyến đường xuất khẩu thay thế và khả năng gián đoạn nhu cầu là đủ để bù đắp rủi ro gián đoạn ngắn hạn. Tuy nhiên, nếu tình trạng bế tắc tiếp tục leo thang, sự cân bằng cung cầu có thể phải đối mặt với một đợt điều chỉnh mạnh mới.