Chỉ số đô la Mỹ (DXY) tiếp tục dao động trong biên độ hẹp tại phiên giao dịch châu Á ngày thứ Năm, quanh mức 100,50, gần mức thấp nhất trong bốn tuần đạt được ở phiên trước. Khi dữ liệu lạm phát mới nhất của Mỹ tiếp tục giảm, kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thắt chặt chính sách tiền tệ càng giảm sút, gây áp lực tổng thể lên đồng đô la. Tuy nhiên, căng thẳng địa chính trị leo thang ở Trung Đông tiếp tục hỗ trợ phần nào cho đồng đô la như một tài sản trú ẩn an toàn.

Dữ liệu do Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ công bố cho thấy Chỉ số Giá sản xuất (PPI) của Mỹ đã giảm 0,3% so với tháng trước trong tháng 6, thấp hơn đáng kể so với mức tăng 0,6% đã được điều chỉnh của tháng trước; tốc độ tăng trưởng hàng năm cũng giảm xuống 5,5% , thấp hơn dự báo của thị trường. Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ trong tháng 6 được công bố trước đó cũng cho thấy áp lực lạm phát tiếp tục giảm. Sự hạ nhiệt của hai chỉ số lạm phát quan trọng này đã làm giảm đáng kể kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiếp tục tăng lãi suất.

Sau khi dữ liệu lạm phát được công bố, các nhà đầu tư tin rằng khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) duy trì lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng 7 đã tăng lên, gây áp lực lên đồng đô la. Thị trường tin rằng nếu lạm phát của Mỹ tiếp tục được cải thiện trong những tháng tới, Fed sẽ có thêm dư địa để duy trì cách tiếp cận chờ đợi và quan sát, do đó làm suy yếu lợi thế lãi suất của đồng đô la. Tuy nhiên, những người đặt cược vào sự giảm giá của đồng đô la đã không tăng thêm đặt cược của họ do căng thẳng leo thang trở lại ở Trung Đông. Mỹ và Iran đã phát động một vòng hoạt động quân sự mới trong tuần này, với cả hai bên đều tiến hành các cuộc tấn công, làm leo thang hơn nữa rủi ro an ninh khu vực. Các cuộc khảo sát thị trường cho thấy Mỹ một lần nữa tiến hành các cuộc không kích vào các cơ sở liên quan đến tên lửa và máy bay không người lái của Iran, trong khi Iran trả đũa bằng cách tấn công các mục tiêu quân sự liên quan đến Mỹ trong khu vực, làm trầm trọng thêm căng thẳng khu vực.

Hơn nữa, Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố rằng nếu tình hình tiếp tục xấu đi, ông sẽ không loại trừ khả năng có thêm hành động chống lại cơ sở hạ tầng trọng yếu của Iran. Trong khi đó, rủi ro an ninh hàng hải gần eo biển Hormuz và eo biển Bab el-Mandeb tiếp tục gia tăng, làm dấy lên lo ngại trên thị trường rằng vận chuyển năng lượng toàn cầu có thể bị ảnh hưởng. Eo biển Hormuz đảm nhiệm khoảng 20% lượng vận chuyển dầu thô bằng đường biển toàn cầu, và bất kỳ sự gián đoạn nào đối với hoạt động vận chuyển này đều có thể đẩy giá năng lượng quốc tế tăng cao.

Giá năng lượng tăng cao có thể làm bùng phát lại áp lực lạm phát toàn cầu, làm tăng khả năng các ngân hàng trung ương lớn sẽ duy trì lãi suất cao hơn. Thị trường hiện vẫn dự đoán Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất ít nhất thêm 25 điểm cơ bản trong năm nay, đây là lý do chính khiến đồng đô la chưa giảm giá đáng kể. Hơn nữa, đồng đô la vẫn được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn an toàn. Trong bối cảnh tâm lý rủi ro toàn cầu biến động, việc phân bổ vốn tiếp tục ưu tiên các tài sản bằng đô la có tính thanh khoản cao, giữ cho chỉ số đô la ở mức tích lũy cao thay vì bước vào xu hướng giảm một chiều.

Trong thời gian tới, các nhà đầu tư sẽ tập trung vào các dữ liệu kinh tế vĩ mô mới nhất của Mỹ và các bài phát biểu của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang, với hy vọng thu thập thêm tín hiệu về đường lối chính sách tiền tệ. Trong khi đó, những diễn biến ở Trung Đông sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý chấp nhận rủi ro của thị trường toàn cầu và tác động đáng kể đến hiệu suất của đồng đô la.

Xét trên biểu đồ hàng ngày, chỉ số đô la Mỹ đã tạm thời ổn định quanh mức 100.50 sau một đợt giảm liên tục, hiện đang giao dịch dưới các đường trung bình động chính, và xu hướng tổng thể vẫn yếu. Chỉ báo MACD tiếp tục nằm dưới đường số 0, cho thấy đà giảm vẫn chiếm ưu thế, mặc dù đà giảm đã chậm lại phần nào. Vùng quanh mức 100.20 hiện đang tạo thành vùng hỗ trợ đầu tiên; nếu mức này bị phá vỡ, chỉ số đô la có thể tiếp tục kiểm tra mức 99.80. Ở chiều tăng, hãy chú ý đến các mức kháng cự quanh 101.00 và 101.60. Chỉ khi kiểm tra lại mức trên 101.60 thì xu hướng giảm ngắn hạn mới có thể được cải thiện.

Trên biểu đồ 4 giờ, chỉ số đô la Mỹ đang củng cố ở mức thấp, với các đường trung bình động ngắn hạn dần đi ngang và chỉ báo RSI đang ở vùng trung lập, cho thấy tâm lý chờ đợi và quan sát mạnh mẽ trên thị trường. Nếu dữ liệu kinh tế Mỹ tiếp tục yếu, chỉ số đô la có thể giảm xuống dưới 100,20 và kiểm tra mức hỗ trợ gần 99,80; nếu rủi ro địa chính trị tiếp tục leo thang và thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn phục hồi, nó có thể kiểm tra lại vùng kháng cự từ 101,00 đến 101,30.

Tóm tắt của biên tập viên : Áp lực gần đây lên chỉ số đô la Mỹ chủ yếu xuất phát từ việc lạm phát tại Mỹ tiếp tục giảm và thị trường điều chỉnh giảm kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất trong ngắn hạn, làm suy yếu lợi thế lãi suất của đồng đô la. Tuy nhiên, căng thẳng leo thang ở Trung Đông, đẩy giá năng lượng lên cao và nhu cầu trú ẩn an toàn toàn cầu, hạn chế sự suy yếu hơn nữa của đồng đô la. Trong ngắn hạn, diễn biến của đồng đô la sẽ tiếp tục bị ảnh hưởng bởi dữ liệu kinh tế, thay đổi lạm phát và kỳ vọng về chính sách của Fed. Nếu lạm phát tại Mỹ tiếp tục giảm, đồng đô la sẽ phải đối mặt với áp lực giảm giá hơn nữa; tuy nhiên, nếu giá năng lượng tiếp tục tăng và làm dấy lên kỳ vọng lạm phát, hoặc nếu tâm lý rủi ro toàn cầu xấu đi hơn nữa, đồng đô la có khả năng nhận được sự hỗ trợ từ dòng vốn trú ẩn an toàn và duy trì mô hình tích lũy ở mức cao.