Vào thứ Năm (ngày 16 tháng 7), rủi ro địa chính trị leo thang nhanh chóng khi Iran được cho là đã ra lệnh cho phiến quân Houthi sẵn sàng và phong tỏa eo biển Bab el-Mandeb. Cùng với sự gián đoạn nghiêm trọng tại eo biển Hormuz, điều này đã đẩy hai điểm nghẽn năng lượng quan trọng nhất thế giới đến bờ vực tê liệt đồng thời lần đầu tiên. Giá dầu thô của Mỹ biến động mạnh suốt cả ngày trước khi đóng cửa tăng hơn 1%, vượt qua mốc 80 đô la. Tâm lý thị trường căng thẳng, các nhà giao dịch buộc phải tính đến rủi ro tiềm tàng của một "sự gián đoạn kép ở cả hai eo biển".



Nếu cả eo biển Bab el-Mandeb và eo biển Hormuz đồng thời bị đóng cửa, gần 20 triệu thùng dầu Trung Đông sẽ bị cắt đứt mỗi ngày bằng đường biển. Đây là kịch bản giả định mà thị trường hiện đang phải đối mặt. Thông tin tình báo mới nhất cho thấy tình hình ở eo biển Bab el-Mandeb cũng đang leo thang. Bài viết này, dựa trên thông tin công khai, phân tích và chuyển dịch tất cả các động thái thành tâm lý, rủi ro và các hướng đi tiềm năng mà các nhà giao dịch quan tâm nhất, giúp bạn hiểu được logic đằng sau làn sóng biến động mạnh mẽ này.

Mô phỏng kịch bản: Sự gián đoạn nguồn cung (cả cung và cầu) không còn là rủi ro cực đoan nữa.

Các nguồn tin thị trường cho biết Iran đã chỉ thị cho phiến quân Houthi lập tức phong tỏa eo biển Bab el-Mandeb nếu Mỹ tấn công lưới điện của nước này. Lực lượng Houthi đã triển khai nhiều tên lửa và máy bay không người lái trên các vị trí chiến lược, chờ lệnh từ đại diện của Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran. Đồng thời, Iran tuyên bố eo biển Hormuz là "lằn ranh đỏ" không thể thương lượng, và Mỹ đã tái áp đặt lệnh phong tỏa hàng hải đối với Iran, khiến lưu lượng tàu thuyền qua lại hàng ngày giảm mạnh xuống chỉ còn một con số. Nếu eo biển Bab el-Mandeb bị đóng cửa, khoảng 7,4 triệu thùng dầu thô và các sản phẩm dầu mỏ tinh chế mỗi ngày (khoảng 7% nguồn cung toàn cầu) sẽ bị gián đoạn. Việc phong tỏa đồng thời hai tuyến đường thủy quan trọng này đồng nghĩa với việc xuất khẩu dầu mỏ từ Trung Đông gần như bị đình trệ hoàn toàn, và chuỗi cung ứng sẽ chịu sự gián đoạn chưa từng có.

Diễn biến tâm lý: Giá dầu biến động mạnh, tài sản trú ẩn an toàn trở nên phổ biến hơn.

Do ảnh hưởng của tin tức, giá dầu thô Mỹ biến động mạnh tới 2,29% trong phiên giao dịch, cuối cùng lực mua mạnh đã chiếm ưu thế, dẫn đến mức tăng hơn 1%. Cuộc giằng co này phản ánh sự nhạy cảm cực độ của thị trường đối với tâm lý thị trường. Một chiến lược gia thị trường cấp cao chỉ ra rằng sự gián đoạn ở eo biển Đài Loan sẽ làm gia tăng đáng kể áp lực lên chuỗi cung ứng, đẩy mạnh phí bảo hiểm tàu chở dầu tăng cao, và giá dầu có thể thách thức mức 90-95 USD. Sự hoảng loạn nhanh chóng lan rộng khắp các loại tài sản: các quỹ trú ẩn an toàn đổ vào trái phiếu kho bạc Mỹ, đẩy lợi suất xuống, trong khi vàng nhận được sự hỗ trợ mạnh mẽ; đồng đô la Mỹ vẫn mạnh, được thúc đẩy bởi cả nhu cầu trú ẩn an toàn và chi phí năng lượng tăng cao, trong khi các đồng tiền vùng Vịnh phải đối mặt với áp lực giảm giá.

Rạn nứt địa chính trị ngày càng sâu rộng: Thỏa thuận ngừng bắn giữa Ả Rập Xê Út đổ vỡ và tình hình bất ổn gia tăng ở Biển Đen.

Phiến quân Houthi đã phá vỡ thỏa thuận ngừng bắn bốn năm với Ả Rập Xê Út, phóng tên lửa vào nước này. Ả Rập Xê Út cực kỳ cảnh giác trước các hành động phối hợp giữa Iran và lực lượng Houthi ở Biển Đỏ; nếu giao tranh lan rộng đến các cơ sở xuất khẩu, tuyến đường vận chuyển thay thế quan trọng cuối cùng sẽ gặp nguy hiểm. Hơn nữa, các báo cáo về các cuộc tấn công vào tàu chở dầu ở Biển Đen liên quan đến xung đột Nga-Ukraine đã làm gián đoạn thêm chuỗi cung ứng hàng hải toàn cầu vốn đã mong manh. Sự xuất hiện đồng thời của nhiều điểm yếu địa chính trị khiến cho phí bảo hiểm rủi ro đối với dầu thô khó có thể giảm trong ngắn hạn.

Phân tích kỹ thuật: Phe mua đang chiếm ưu thế trong ngắn hạn, nhưng ngưỡng kháng cự sắp xuất hiện.

Biểu đồ 60 phút cho thấy giá dầu thô Mỹ đã phục hồi sau khi tìm thấy ngưỡng hỗ trợ ở vùng 78,91. Chỉ báo MACD vẫn cho thấy xu hướng tăng với biểu đồ cột màu đỏ ở mức vừa phải, và giá đã tăng lên trên mốc 80 đô la. Tuy nhiên, nếu không thể vượt qua ngưỡng kháng cự ngắn hạn ở mức 80,73 một cách hiệu quả, đà phục hồi có thể suy yếu bất cứ lúc nào. Thị trường cần chú ý đến những điều sau: nếu tin tức địa chính trị giúp giá phá vỡ ngưỡng kháng cự này, nó có thể kích hoạt hoạt động mua vào của các thuật toán; nếu gặp kháng cự và giảm trở lại, và có bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy căng thẳng đang giảm bớt, hãy cảnh giác với khả năng đảo chiều mạnh do một lượng lớn các vị thế mua bị thanh lý.

Triển vọng xu hướng

Trong ngắn hạn, các tin tức địa chính trị sẽ hoàn toàn chi phối biến động giá cả. Nếu lệnh đóng cửa eo biển Bab el-Mandeb được thực hiện hoặc trở thành hiện thực, giá dầu có thể nhanh chóng tăng vọt, với sự biến động càng được khuếch đại; ngược lại, nếu có tín hiệu tích cực về sự hòa giải ngoại giao, phí bảo hiểm rủi ro hiện đang tích lũy sẽ nhanh chóng bị loại bỏ. Về lâu dài, phân tích kịch bản từ một viện nghiên cứu kinh tế nổi tiếng cho thấy rằng ngay cả khi eo biển chỉ duy trì tần suất lưu thông thấp, những đợt khan hiếm nguồn cung gián đoạn cũng đủ để giữ giá dầu thô trung tâm trên 80 USD trong vài quý tới. Sự cân bằng mong manh của thị trường dầu mỏ toàn cầu đã bị phá vỡ, và các nhà giao dịch cần phải linh hoạt, theo dõi sát sao tình hình thực tế lưu thông qua Biển Đỏ và các tín hiệu tiếp theo về sự cạnh tranh giữa Mỹ và Iran.

Câu hỏi thường gặp

Việc đóng cửa eo biển Bab el-Mandeb sẽ ảnh hưởng đến giá dầu như thế nào?
Mỗi ngày có khoảng 7,4 triệu thùng dầu thô và các sản phẩm dầu mỏ tinh chế đi qua đây. Nếu tuyến đường này bị phong tỏa cùng với eo biển Hormuz, phần lớn hoạt động xuất khẩu đường biển của Trung Đông sẽ bị gián đoạn, gây ra tình trạng khan hiếm nguồn cung nghiêm trọng và có khả năng đẩy giá dầu tăng mạnh.

Eo biển Hormuz còn có thể đi qua được không?
Quân đội Mỹ đã tái áp đặt lệnh phong tỏa hải quân đối với Iran, làm giảm đáng kể số lượng tàu thuyền đi qua và thu hẹp nghiêm trọng khả năng vận chuyển thực tế. Bất kỳ sai sót nào cũng có thể làm tê liệt hoàn toàn eo biển này.

Tại sao thị trường vẫn đầy bất ổn bất chấp các yếu tố kỹ thuật thuận lợi?
Các chỉ báo kỹ thuật phản ánh những lo ngại hiện tại về nguồn cung, và thị trường hiện đang hoàn toàn bị chi phối bởi tin tức. Nếu tình hình địa chính trị thay đổi, các mô hình kỹ thuật có thể ngay lập tức trở nên vô hiệu, dẫn đến sự lo lắng gia tăng trong giới giao dịch.

Nếu căng thẳng giữa Mỹ và Iran đột ngột giảm bớt, liệu giá dầu có giảm mạnh?
Đúng vậy. Giá hiện tại đã bao gồm một khoản phí bảo hiểm rủi ro đáng kể, và nếu có dấu hiệu ngừng bắn hoặc dỡ bỏ lệnh phong tỏa, giá dầu có thể nhanh chóng điều chỉnh giảm, xóa bỏ tất cả các khoản phí bảo hiểm địa chính trị.

Những tín hiệu nào đáng được chúng ta đặc biệt chú ý?
Theo dõi sát sao các báo cáo về các cuộc tấn công hoặc gián đoạn giao thông hàng hải gần eo biển Bab el-Mandeb; các cuộc đàm phán hoặc tuyên bố giảm leo thang giữa Mỹ và Iran; liệu các cuộc đụng độ giữa Ả Rập Xê Út và lực lượng Houthi có lan đến cửa ngõ ra hay không; và những thay đổi hàng ngày về số lượng tàu thuyền đi qua eo biển Hormuz.