Vào thứ Hai (ngày 20 tháng 7), trong phiên giao dịch châu Á và châu Âu, giá dầu quốc tế tiếp tục tăng, nhưng sau đợt tăng mạnh ban đầu, chúng đã giảm mạnh. Dầu thô WTI hiện đang giao dịch ở mức 82,36 đô la/ounce, tăng 0,73%, sau khi đã tăng tới 3,5% tại một thời điểm trong phiên giao dịch.

Gần đây, sự cạnh tranh địa chính trị giữa Mỹ và Iran đã leo thang, với các cuộc đối đầu quân sự giữa hai bên tiếp tục gia tăng. Tuy nhiên, cả hai bên đều khẳng định rằng cánh cửa đàm phán vẫn còn mở. Vào ngày 20 tháng 7, theo giờ địa phương, người phát ngôn Bộ Ngoại giao Iran, ông Bagae, đã xác nhận tại một cuộc họp báo rằng ông đã nhận được một đề xuất từ các nhà trung gian hòa giải, nhưng từ chối cung cấp chi tiết.

Người phát ngôn Bộ Ngoại giao Iran: Các cuộc đàm phán với Hoa Kỳ có thể được tiến hành phù hợp với lợi ích quốc gia, nhưng chủ quyền của Iran tại eo biển Hormuz là không thể thương lượng.

Sau khi báo cáo thêm hai binh sĩ Mỹ thiệt mạng và một người mất tích, Mỹ đã phát động một đợt không kích mới nhằm vào Iran vào sáng sớm thứ Hai. Đây là đêm thứ chín liên tiếp Mỹ tiến hành không kích Iran, nhắm vào các cơ sở quân sự trọng yếu bao gồm trung tâm chỉ huy quân sự, hệ thống phòng không và giám sát, các nền tảng chiến đấu trên biển, các địa điểm phóng tên lửa và máy bay không người lái, và mạng lưới thông tin liên lạc toàn cầu của Iran.

Đáp lại, Iran đã phát động một cuộc tấn công trả đũa toàn diện, nhắm vào các đồng minh của Mỹ ở Trung Đông. Sáng thứ Hai, còi báo động phòng không tên lửa vang lên khắp Bahrain, và lực lượng phòng không Kuwait đồng thời kích hoạt hệ thống đánh chặn để chống lại cuộc tấn công tên lửa tập trung của Iran, làm leo thang rủi ro địa chính trị trên khắp Trung Đông.

Thỏa thuận tạm thời đã hoàn toàn sụp đổ, và các cuộc đàm phán ngoại giao giữa Mỹ và Iran đã bị đình trệ.

Vào giữa tháng 6 năm nay, Mỹ và Iran đã đạt được thỏa thuận tạm thời về việc mở lại eo biển Hormuz và thúc đẩy chấm dứt xung đột, điều này đã tạm thời làm giảm bớt lo ngại về nguồn cung dầu toàn cầu và dẫn đến sự sụt giảm tạm thời của giá dầu. Vòng xung đột này đã hoàn toàn phá vỡ những kỳ vọng trước đó về một lệnh ngừng bắn và hòa giải.

Trong khi Ngoại trưởng Mỹ Marco Rubio tuyên bố rằng Mỹ chưa đóng cửa đàm phán, ông đã thẳng thừng bác bỏ các cuộc đối thoại hình thức và mơ hồ, yêu cầu các cuộc tham vấn phải có phạm vi thực thi thực chất. Ông khẳng định rõ ràng rằng tình hình hiện tại ở Iran không đáp ứng các điều kiện cho các cuộc đàm phán thực tế, và khả năng giảm căng thẳng trong ngắn hạn giữa Mỹ và Iran đã giảm đáng kể.

Hoạt động vận tải đường thủy qua eo biển Hormuz gần như bị tê liệt, và an toàn hàng hải bị ảnh hưởng nghiêm trọng.

Với sự leo thang của xung đột quân sự, trật tự vận chuyển hàng hải tại eo biển Hormuz, một tuyến đường năng lượng toàn cầu quan trọng, đã bị gián đoạn hoàn toàn và hiệu quả hoạt động bị giảm sút nghiêm trọng.

Quân đội Mỹ không chỉ tiếp tục ném bom Iran mà còn tái khởi động lệnh phong tỏa hàng hải đối với các cảng của Iran để chặn các kênh xuất khẩu dầu thô của nước này. Sau khi lệnh phong tỏa được ban hành, nó đã buộc sáu tàu chở dầu thô phải dừng lại và làm tê liệt một tàu vận chuyển khác.

Trước đó, ông Trump đã đưa ra những lời đe dọa, lên kế hoạch phá hủy các trung tâm quyền lực và các tuyến đường bộ của Iran để buộc Iran từ bỏ quyền kiểm soát eo biển Hormuz. Hàng loạt hành động quân sự hiện tại của quân đội Mỹ đều nhằm mục đích thực hiện chiến lược gây áp lực này.

Dữ liệu vận tải biển cho thấy số lượng tàu chở dầu đi qua eo biển đã giảm mạnh gần đây, chỉ có ba tàu chở dầu thành phẩm đi qua trong một ngày, đánh dấu mức thấp nhất kể từ tháng Năm.

Vào cuối ngày 19 theo giờ địa phương, tình hình càng trở nên tồi tệ hơn khi hai tàu chở dầu, dưới sự xúi giục và ép buộc của quân đội Mỹ, đã cố gắng vượt qua kênh phía nam của eo biển Hormuz, nhưng buộc phải dừng lại do một vụ nổ trên đường đi.

Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran đã tuyên bố rõ ràng rằng chừng nào quân đội Mỹ còn tiếp tục các hoạt động quân sự và can thiệp bất hợp pháp vào Trung Đông, eo biển Hormuz sẽ hoàn toàn mất đi sự an toàn đối với việc vận chuyển dầu khí, và tất cả các tàu vận chuyển dầu khí sẽ không thể đi qua một cách an toàn.

Điều nghiêm trọng hơn nữa là những rủi ro đối với chuỗi cung ứng năng lượng Trung Đông đã lan rộng ra từ eo biển Hormuz, tạo ra tình trạng áp lực đa điểm.

Iran đã chỉ thị cho phiến quân Houthi ở Yemen lập tức phong tỏa các tuyến đường vận chuyển dầu trên Biển Đỏ nếu Mỹ tấn công các cơ sở điện lực của Iran.

Để giảm thiểu rủi ro, Ả Rập Xê Út đã khẩn trương điều chỉnh chiến lược xuất khẩu năng lượng của mình, chuyển hướng phần lớn lượng dầu thô xuất khẩu sang cảng Yanbu trên Biển Đỏ. Kể từ tháng 7, 75% lượng dầu thô xuất khẩu hàng ngày của Ả Rập Xê Út, tương đương 5,29 triệu thùng, đã được xuất khẩu qua cảng Yanbu, buộc phải tái cấu trúc lại bức tranh thương mại năng lượng khu vực.

Dữ liệu từ Kpler cho thấy xuất khẩu dầu thô và condensate từ Ả Rập Xê Út, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE), Iraq, Kuwait và Iran đã phục hồi mạnh mẽ trong nửa đầu tháng 7, với khối lượng xuất khẩu trung bình hàng ngày đạt 12 triệu thùng, tăng 16% so với mức trung bình hàng ngày của cả tháng 6. Vortexa ước tính con số này thậm chí còn cao hơn, với khối lượng xuất khẩu trung bình hàng ngày là 13,06 triệu thùng. Ả Rập Xê Út, Iran và Iraq là những động lực chính thúc đẩy sự phục hồi xuất khẩu này, chỉ có UAE ghi nhận sự sụt giảm nhẹ về xuất khẩu so với mức cao kỷ lục trong tháng 6.

Tuy nhiên, sự phục hồi tạm thời trong xuất khẩu này chỉ là sự phục hồi ngắn hạn. Với việc vận chuyển hàng hóa qua eo biển Đài Loan hiện đang bị gián đoạn và các cuộc xung đột quân sự vẫn tiếp diễn, các nước sản xuất dầu mỏ buộc phải chủ động giảm sản lượng và tăng cường vận chuyển dầu thô. Hiện tại, khối lượng xuất khẩu bình quân hàng ngày của các nước sản xuất dầu mỏ chủ chốt ở Trung Đông vẫn thấp hơn 32% so với mức đỉnh trước chiến tranh là 17,6 triệu thùng vào tháng Hai, cho thấy sự sụt giảm đáng kể về năng lực cung ứng thực tế.

Bình luận của giới chuyên môn về trò chơi cung cầu: Giá dầu được quyết định bởi cả những cú sốc địa chính trị và nhu cầu yếu.

Nghiên cứu của Fidelity chỉ ra rằng trong chu kỳ tăng giá năng lượng đầu tiên của năm nay, các biện pháp phòng ngừa rủi ro và dự trữ hàng tồn kho mà các công ty đã áp dụng trước đây tiếp tục bị suy giảm, và một lượng lớn hợp đồng bảo vệ rủi ro đang hết hạn. Áp lực từ chi phí năng lượng, vận chuyển và nguyên vật liệu sẽ trở nên rõ rệt hơn, và tình trạng siết chặt chi phí sẽ gia tăng trên toàn bộ các lĩnh vực tiêu dùng, công nghiệp và tiện ích.

Việc leo thang xung đột giữa Mỹ và Iran đã dẫn đến việc đình chỉ vận chuyển hàng hóa qua eo biển Hormuz, gây ra cú sốc nguồn cung năng lượng vòng thứ hai, vượt xa dự đoán hồi đầu năm. Điều này đã trực tiếp đẩy giá dầu lên mức cao nhất trong tháng này và giá khí đốt gần đạt đỉnh điểm hồi tháng Tư, nhanh chóng làm tăng nguy cơ thiếu hụt nguồn cung ngắn hạn và gia tăng bất ổn địa chính trị trên thị trường.

Trong khi đó, các dữ liệu kinh tế vĩ mô của Mỹ tiếp tục suy yếu, với sản lượng sản xuất công nghiệp trì trệ trong tháng Sáu. Nhu cầu về hàng hóa lâu bền, máy móc và thiết bị điện tử đều yếu trên diện rộng, chỉ có sự tăng trưởng nhẹ ở ngành tiện ích và khai thác mỏ hỗ trợ dữ liệu công nghiệp. Đà phục hồi của nhu cầu thực tế đã giảm đáng kể, và sự gia tăng tiêu thụ năng lượng trong tương lai sẽ vẫn bị hạn chế.

Tóm lại, thị trường ngắn hạn chủ yếu chịu ảnh hưởng bởi các cú sốc nguồn cung thứ cấp từ các yếu tố địa chính trị. Xung đột, gián đoạn vận chuyển và sự sụt giảm nguồn cung sẽ tiếp tục làm gia tăng sự biến động giá dầu, và mô hình dao động ở mức cao vẫn ổn định.

Về lâu dài, nhu cầu không đủ do suy yếu kinh tế sẽ trở thành yếu tố kìm hãm chính. Nhu cầu tiêu thụ dầu mỏ liên tục suy yếu sẽ dần dần bù đắp đà tăng giá do yếu tố địa chính trị, hoàn toàn khóa chặt tiềm năng tăng giá dầu và hạn chế mức độ tăng giá trong trung và dài hạn.

Tóm tắt và phân tích kỹ thuật:

Mỹ và Iran tiếp tục cuộc chiến tranh tiêu hao kéo dài, trong đó cả hai bên đều không có phương tiện để kết thúc cuộc chiến nhanh chóng trong ngắn hạn, trừ khi Iran nhượng bộ về việc thu phí qua eo biển, hoặc Mỹ đưa ra một thỏa hiệp chiến lược về các nguyên tắc lâu nay của mình về "tự do hàng hải" và quyền đi lại quốc tế qua eo biển.

Thỏa thuận ngừng bắn trung hạn của Mỹ và việc ký kết biên bản ghi nhớ với Iran dường như đã lách luật quy định cần sự chấp thuận của Nhà Trắng đối với 60 ngày giao tranh liên tiếp. Đồng thời, nó cho Mỹ thời gian để tiếp tế quân sự, giảm giá dầu và tạo ra tình huống mà Mỹ kiểm soát cuộc chiến còn Iran lại muốn đàm phán với Mỹ.

Tuy nhiên, điều này thực sự đã giúp Iran có thêm thời gian quý báu để giải quyết lượng tồn kho dầu thô và giảm bớt áp lực cực lớn lên chuỗi cung ứng của nước này. Đồng thời, nó cũng cho thấy khả năng rạn nứt giữa các phe phái đàm phán và ủng hộ chiến tranh ở Iran, và sự khác biệt rõ ràng về thông tin cấu trúc giữa thông tin tình báo mà Trump nhận được về thiện chí đàm phán của Iran và thực tế chính trị nội bộ của Iran.

Phân tích kỹ thuật: Giá dầu WTI đã vượt qua mức thoái lui Fibonacci 0,382 và mở cửa cao hơn, phá vỡ khoảng trống giảm giá trước đó từ 82,36 lên 83. Một mô hình đảo chiều hình đảo xuất hiện trong phiên giao dịch, mặc dù nó nhanh chóng được lấp đầy sau đó, cho thấy giá dầu vẫn đang mạnh.

Hiện tại, chúng ta đang quan sát mức hỗ trợ quanh mức 83 và liệu giá dầu có thể tiếp tục tăng sau khi lấp đầy khoảng trống giá ngày hôm nay hay không. Mức hỗ trợ nằm quanh mức 82 và mức kháng cự nằm quanh mức 87.


(Biểu đồ giá dầu thô WTI kỳ hạn hàng ngày, nguồn: EasyForex)

Vào lúc 15:53 giờ Bắc Kinh, giá dầu thô WTI kỳ hạn đang giao dịch ở mức 82,35 USD/thùng.