Trong bối cảnh rủi ro địa chính trị biến động, giá dầu thô quốc tế đã trải qua một đợt tăng mạnh, sau đó giảm xuống, chạm đáy và phục hồi, dẫn đến một loạt các biến động đảo chiều và sự biến động đáng kể trong ngày.

Bị ảnh hưởng bởi cuộc xung đột đang diễn ra giữa Mỹ và Iran cũng như những thiệt hại dự kiến đối với nguồn cung vận chuyển ở eo biển Hormuz, các nhà đầu tư mua dầu thô đã tập trung tấn công vào đầu phiên giao dịch hôm thứ Hai, đẩy giá dầu thô WTI lên 84,6, mức cao mới trong gần một tháng, khi thị trường đặt cược lớn vào việc nguồn cung dầu thô sẽ thắt chặt do tâm lý né tránh rủi ro địa chính trị.

Tuy nhiên, thị trường nhanh chóng đảo chiều khi Iran đưa ra đề xuất ngừng bắn mới, kêu gọi tạm ngừng toàn diện các cuộc tấn công trong mười ngày, nhằm khôi phục thỏa thuận hòa bình tạm thời đạt được hồi tháng trước. Cùng với tuyên bố của Bộ Ngoại giao Iran rằng họ sẵn sàng nối lại đàm phán với Mỹ dựa trên các lợi ích cốt lõi của mình, tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường đã giảm nhanh chóng. Các nhà đầu tư mua dầu ồ ạt rút khỏi thị trường, và các lệnh bán ồ ạt đổ vào, khiến giá dầu giảm xuống mức thấp 79,57 đô la, chỉ cách mức 79,58 đô la được đề cập trong bài viết trước đúng một xu.

Cuộc xung đột địa chính trị giữa Mỹ và Iran đã kéo dài, và các rủi ro ở Trung Đông tiếp tục leo thang.

Những căng thẳng địa chính trị gần đây ở Trung Đông, với các đợt leo thang liên tiếp và dấu hiệu giảm bớt xung đột quân sự giữa Mỹ và Iran, đã trở thành yếu tố gây xáo trộn cốt lõi trên thị trường hàng hóa.

Trên mặt trận quân sự, quân đội Mỹ đã tiến hành các cuộc tấn công quân sự nhằm vào Iran trong chín đêm liên tiếp, nhằm mục đích làm suy yếu liên tục khả năng tấn công quân sự của Iran đối với các tàu thuyền ở eo biển Hormuz. Đồng thời, Mỹ tiếp tục điều động nhiều loại máy bay quân sự, bao gồm cả máy bay tiếp nhiên liệu trên không, đến Trung Đông, và thị trường từng lo ngại rằng xung đột giữa hai bên sẽ leo thang thành một cuộc chiến tranh toàn diện.

Khi tình hình leo thang, hai bên liên tục thực hiện các động thái qua lại. Trước đó, Iran đã chính thức rút khỏi thỏa thuận ngừng bắn ban đầu, và Mỹ cũng tuyên bố thỏa thuận ngừng bắn cũ không có hiệu lực. Sau đó, Iran đã tiến hành các cuộc tấn công vào nhiều mục tiêu ở Jordan, Kuwait và Bahrain, đồng thời cáo buộc Mỹ không kích vào một nhà máy điện hạt nhân đang xây dựng ở khu vực tây nam của nước này. Nguy cơ xung đột tiếp tục gia tăng, và cuộc tấn công của Iran vào Jordan đã khiến hai binh sĩ Mỹ thiệt mạng và có khả năng một nhân viên quân sự Mỹ khác cũng thiệt mạng. Rủi ro địa chính trị tiếp tục gây xáo trộn tâm lý thị trường.

Sau đó, theo các báo cáo của truyền thông nước ngoài ngày 20, dẫn lời một quan chức cấp cao của Iran, các nhà trung gian hòa giải Iran-Mỹ đã đề xuất với Iran một lệnh ngừng bắn 10 ngày nhằm tìm cách nối lại bản ghi nhớ đạt được giữa Iran và Mỹ hồi tháng trước, với mục đích xoa dịu tình hình hiện tại. Người phát ngôn Bộ Ngoại giao Iran, ông Bagaei, cho biết tại một cuộc họp báo cùng ngày rằng Iran đã nhận được đề xuất từ phía các nhà trung gian hòa giải Mỹ và Iran, nhưng từ chối tiết lộ các chi tiết cụ thể.

Ông cũng cho biết thêm rằng Bộ trưởng Nội vụ Iran sẽ đến thăm Pakistan vào ngày hôm đó để thảo luận các vấn đề liên quan giữa hai nước.


(Biểu đồ giao dịch liên tục trong ngày của hợp đồng tương lai dầu thô WTI, nguồn: EasyForex)

Những lo ngại về lạm phát cao vẫn không thay đổi, và Cục Dự trữ Liên bang vẫn duy trì kỳ vọng cao về việc tăng lãi suất.

Giá dầu tiếp tục tăng đã làm trầm trọng thêm nỗi lo lạm phát trên thị trường và trở thành một biến số gây xáo trộn đáng kể trong chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Trước đó, kỳ vọng lạm phát gia tăng đã khiến các quỹ thị trường tiếp tục đặt cược rằng lãi suất của Fed sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài, hoặc thậm chí khởi động lại chu kỳ tăng lãi suất.

Chủ tịch Fed chi nhánh Cleveland, Beth Hammark, đã phát tín hiệu về lập trường cứng rắn, tuyên bố rằng để kiềm chế lạm phát dai dẳng, Fed có khả năng sẽ bắt đầu tăng lãi suất, điều đó có nghĩa là cuộc họp về lãi suất của Fed vào ngày 29 tháng 7 sẽ chứng kiến cuộc tranh luận chính sách gay gắt.

Khi xung đột Mỹ-Iran có những chuyển biến tích cực, giá cả thị trường cũng phản ứng theo. Theo dữ liệu từ công cụ CME FedWatch, xác suất Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất vào tháng 12 vẫn ở mức 82%, tăng đáng kể so với mức 73% được dự báo tuần trước. Kỳ vọng của thị trường về lãi suất cao và chính sách tiền tệ thắt chặt tiếp tục được củng cố và không hề giảm bớt bất chấp khả năng đàm phán hòa bình giữa Mỹ và Iran.

Tóm lại:

Giá dầu tăng cao khi những tin tức tiêu cực xuất hiện, khiến các nhà đầu tư mua vào chốt lời. Tuy nhiên, thị trường vẫn bi quan vì câu hỏi liệu xung đột Mỹ-Iran có thể có bước ngoặt đáng kể nào sau 10 ngày đàm phán hay không vẫn chưa được giải quyết, dẫn đến giá dầu phục hồi. Trọng tâm hiện chuyển sang việc liệu bên nào sẽ nhượng bộ trong các cuộc đàm phán. Hiện tại, Iran khó có thể nhượng bộ về quyền kiểm soát eo biển Hormuz, vì điều này liên quan đến nguồn tài trợ và vai trò chủ động của Lực lượng Vệ binh Cách mạng trong các hoạt động chính trị.


(Biểu đồ giá dầu thô tương lai của Mỹ hàng ngày, nguồn: FX678)

Vào lúc 21:50 giờ Bắc Kinh, giá dầu thô WTI kỳ hạn đang giao dịch ở mức 81,43 USD/thùng.