Gần đây, đồng đô la Mỹ đã cho thấy xu hướng tăng bền vững với một số biến động. Thị trường liên tục dao động giữa rủi ro địa chính trị ở Trung Đông và tín hiệu tích cực về việc lạm phát của Mỹ hạ nhiệt, và sự chú ý đang tập trung vào các tín hiệu bước ngoặt do đồng đô la Mỹ mang lại.

Đồng đô la Mỹ mạnh lên một chút vào thứ Ba, trong khi đồng euro và bảng Anh không phục hồi và đồng yên tiếp tục suy yếu.

Tuy nhiên, khả năng đàm phán giữa Mỹ và Iran đang gia tăng gần đây. Thứ nhất, Bộ Quốc phòng Mỹ mới đây đã tổ chức một cuộc họp để lập kế hoạch chi tiết hơn cho các hoạt động quân sự tiếp theo. Ngoài ra, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessenter đã tiết lộ những chi tiết quan trọng về Mỹ và Iran, cho biết ông đã nhận thấy sự sụt giảm đáng kể trong việc mua dầu của Iran và đang theo dõi tài sản của Ayatollah với hy vọng tiết lộ địa chỉ của họ. Việc bắt đầu từ các nguồn kinh tế của các nhà lãnh đạo cấp cao Iran có thể làm lung lay động lực tiếp tục chiến đấu của Iran.

Cuộc giằng co địa chính trị đang diễn ra ở Trung Đông đang hạn chế sự vận động đơn phương của đồng đô la Mỹ.

Tình hình địa chính trị ở Trung Đông là một trong những biến số cốt lõi ảnh hưởng đến xu hướng ngắn hạn của đồng đô la Mỹ.

Quân đội Mỹ đã tiến hành các cuộc tấn công quân sự nhằm vào Iran trong mười đêm liên tiếp, và căng thẳng khu vực tiếp tục leo thang. Theo logic thị trường thông thường, các xung đột địa chính trị leo thang thường tạo ra nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn, điều này có lợi cho các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như đồng đô la Mỹ.

Tuy nhiên, những nỗ lực ngoại giao liên tục đã làm giảm bớt một phần lợi ích của việc đồng đô la Mỹ trở thành tài sản trú ẩn an toàn. Các quan chức Iran xác nhận đã nhận được đề xuất ngừng bắn 10 ngày từ các nhà trung gian, điều này làm gia tăng đáng kể sự không chắc chắn về diễn biến tương lai của cuộc xung đột, khiến thị trường khó hình thành kỳ vọng giao dịch thống nhất. Kết quả là, đồng đô la Mỹ rơi vào mô hình tích lũy biến động mạnh, và các nhà đầu tư nhìn chung vẫn thận trọng và không muốn thiết lập các vị thế giao dịch một chiều quy mô lớn.

Hiện tại, các biện pháp trừng phạt kinh tế kết hợp với các mối đe dọa quân sự có thể sẽ có hiệu quả lớn hơn nếu chiến tranh kết thúc sớm hơn.

Sự tương tác giữa lạm phát và kỳ vọng tăng lãi suất tạo ra một mức sàn cho đồng đô la Mỹ.

Dữ liệu lạm phát của Mỹ và kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất là những yếu tố chính hạn chế tiềm năng tăng giá của đồng đô la Mỹ.

Dữ liệu lạm phát của Mỹ được công bố trước đó cho thấy xu hướng vừa phải, làm giảm bớt kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất mạnh và làm suy yếu đà tăng của đồng đô la Mỹ.

Tuy nhiên, triển vọng lạm phát toàn cầu vẫn còn nhiều bất ổn, với các biến số chính tập trung vào tiến trình phục hồi vận tải biển tại eo biển Hormuz và tốc độ ổn định của thị trường dầu thô quốc tế.

Quan điểm chung của thị trường vẫn rất mạnh mẽ, với việc các nhà giao dịch nhìn chung tin rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất ít nhất một lần nữa trong năm nay, tạo mức sàn cho đồng đô la.

Sự biến động trên thị trường dầu thô càng làm trầm trọng thêm tình trạng bất ổn của thị trường, và những biến động mạnh về giá năng lượng tiếp tục gây ảnh hưởng đến lạm phát toàn cầu và quỹ đạo của đồng đô la.

Quan điểm của các tổ chức: Đồng đô la Mỹ dự kiến sẽ mạnh trong ngắn hạn, nhưng việc giảm giá thêm nữa vẫn còn cần thời gian.

Tổ chức này đã đưa ra những dự đoán rõ ràng về xu hướng trung và dài hạn cũng như ngắn hạn của đồng đô la Mỹ.

Jimmy Jean, nhà kinh tế trưởng kiêm chiến lược gia tại ngân hàng Des Jadins, cho biết việc đồng đô la Mỹ tiếp tục mất giá khó có thể kết thúc trong ngắn hạn và có thể trở thành chủ đề chính của thị trường năm 2027. Trước khi tình hình lạm phát ở Mỹ trở nên rõ ràng hơn, đồng đô la nhìn chung sẽ duy trì xu hướng tăng mạnh trong những tháng tới.

Dữ liệu thị trường cũng xác nhận khả năng phục hồi của đồng đô la Mỹ. Chỉ số đô la Mỹ, đo lường hiệu suất của đồng đô la so với sáu loại tiền tệ chính, đã tiếp tục phục hồi gần đây và xu hướng tăng giá tổng thể vẫn chưa bị phá vỡ.

Ngoài ra, căng thẳng thương mại do việc Hoa Kỳ áp đặt thuế quan 50% mới đối với nhiều mặt hàng của Canada từng khiến đồng đô la Canada giảm xuống mức thấp nhất trong một tháng. Đồng đô la Canada dần dần ngừng giảm và ổn định, và những biến động thương mại trở thành yếu tố thứ yếu ảnh hưởng đến sự dao động định kỳ của đồng đô la Mỹ.

Các đồng tiền không phải của USD có diễn biến trái chiều, với đồng bảng Anh phục hồi và quyết định của ECB thu hút sự chú ý.

Ngoài diễn biến cốt lõi của đồng đô la Mỹ, xu hướng của các loại tiền tệ chính khác ngoài đô la Mỹ đã có những sự khác biệt.

Đồng bảng Anh đã bước vào một giai đoạn mới về chính sách và nhân sự, với Thủ tướng mới Burnham và Bộ trưởng Tài chính Healy chính thức nhậm chức. Chính phủ mới tuyên bố sẽ tiếp tục các quy tắc tài chính của chính phủ tiền nhiệm, nhưng vẫn chưa làm rõ cách thức thực hiện các mục tiêu chính sách mà không làm tăng gánh nặng thuế đối với người lao động, như đã hứa trong chiến dịch tranh cử.

Trước đó, thị trường tin rằng rủi ro về một sự chuyển giao chính phủ hòa bình trong nội bộ Đảng Lao động Anh là có thể kiểm soát được, và đồng bảng Anh đã liên tục giảm sau khi tin tức tích cực này được phản ánh đầy đủ vào giá cả. Hôm nay, đồng bảng Anh tiếp tục điều chỉnh giảm so với đồng đô la Mỹ, đánh dấu ngày điều chỉnh thứ tư liên tiếp.

Trong khi đó, thị trường đang tập trung vào quyết định về lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) trong tuần này. Các nhà kinh tế nhìn chung dự đoán rằng ECB sẽ giữ nguyên lãi suất, nhưng vẫn có khả năng tăng lãi suất ít nhất một lần trong năm nay. Các động thái chính sách tiền tệ của ECB cũng sẽ ảnh hưởng gián tiếp đến xu hướng tiếp theo của đồng đô la Mỹ.

Đồng yên tiếp tục chịu áp lực, trong đó rủi ro năng lượng trở thành yếu tố tiêu cực chính.

Đồng yên Nhật đã trở thành đồng tiền chính yếu nhất ngoài đô la Mỹ, tiếp tục suy yếu dưới áp lực. Tỷ giá USD/JPY đang giao dịch gần mức cao nhất từ đầu năm đến nay, dao động dưới mức 163,00.

Lee Hardman, một nhà phân tích tại Mitsubishi UFJ Financial Group, chỉ ra rằng giá năng lượng tăng cao là yếu tố tiêu cực cốt lõi kìm hãm đồng yên. Cùng với xung đột địa chính trị giữa Mỹ và Iran và rủi ro đối với hoạt động vận chuyển hàng hải ở Biển Đỏ đẩy giá dầu lên, rủi ro về nguồn cung năng lượng toàn cầu đang gia tăng, càng làm giảm hiệu suất của đồng yên.

Kể từ khi căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran vào cuối tháng Hai, đồng yên đã mất giá so với các loại tiền tệ chính khác, chỉ đứng sau đồng krona Thụy Điển và đồng franc Thụy Sĩ.

Những điều chỉnh trong chính sách nội địa của Nhật Bản cũng đã định hình lại kỳ vọng của thị trường đối với đồng yên, làm trầm trọng thêm tình trạng suy yếu của đồng tiền này. Chính phủ Nhật Bản gần đây đã chính thức thông qua đề cương chính sách kinh tế và tài chính cho năm nay và một chiến lược tăng trưởng quốc gia mới, lên kế hoạch hoàn thành hơn 370 nghìn tỷ yên đầu tư trong nước vào tháng 3 năm 2041, hướng tới mục tiêu GDP danh nghĩa là 1.100 nghìn tỷ yên.

Đồng thời, chính phủ công nhận rõ ràng quyền tự chủ trong chính sách của Ngân hàng Nhật Bản, sẽ không can thiệp vào các điều chỉnh chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương và sẽ thực hiện chính sách tiền tệ phù hợp với mục tiêu ổn định giá cả.

Tuyên bố này đã xua tan những lo ngại trước đó của thị trường về việc chính phủ hạn chế chính sách thắt chặt tiền tệ của ngân hàng trung ương và làm dịu bớt lý do cốt lõi đằng sau việc thị trường bán khống đồng yên. Tuy nhiên, nó đã không bù đắp được tác động tiêu cực của giá năng lượng. Kết hợp với đồng đô la mạnh nói chung, sự suy yếu ngắn hạn của đồng yên khó có thể đảo ngược.

Tóm tắt và phân tích kỹ thuật:

Việc mua vào tạm thời như một tài sản trú ẩn an toàn, được thúc đẩy bởi xung đột địa chính trị giữa Mỹ và Iran, tình hình eo biển Hormuz và sự tăng vọt của giá dầu thô (với mức tăng hàng tháng hơn 20%) làm dấy lên lo ngại về "lạm phát kép", cùng với lập trường của Cục Dự trữ Liên bang về việc tăng lãi suất ít nhất một lần trong năm nay, đã tạo ra một ngưỡng hỗ trợ cho đồng đô la Mỹ.

Dữ liệu lạm phát vừa phải tại Hoa Kỳ đã làm giảm bớt kỳ vọng về việc tăng lãi suất mạnh. Cùng với những nỗ lực ngoại giao nhằm đạt được thỏa thuận ngừng bắn 10 ngày ở Trung Đông và các lệnh trừng phạt kinh tế mới mà Hoa Kỳ đang chuẩn bị áp dụng, những yếu tố này đã bù đắp một phần lợi nhuận từ việc tài sản được coi là tài sản an toàn, hạn chế sự sẵn lòng của nhà đầu tư lạc quan trong việc đuổi theo giá cao hơn và khiến thị trường thận trọng hơn trong việc xây dựng vị thế.

Trong khi đó, giá năng lượng tăng vọt đã làm trầm trọng thêm điều khoản thương mại của Nhật Bản, sự không chắc chắn xung quanh chính sách tài khóa của chính phủ mới của Anh và quyết định sắp tới của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã góp phần vào sự phục hồi yếu ớt của đồng euro, gián tiếp củng cố sức mạnh tương đối của đồng đô la Mỹ.

Xét về mặt kỹ thuật, chỉ số đô la Mỹ đã giao dịch trong một kênh tăng sau khi phá vỡ kênh trước đó, duy trì xu hướng tăng. Hiện tại, cần chú ý đến các mức hỗ trợ quan trọng để có thể đảo chiều xu hướng tăng của chỉ số đô la Mỹ. Các mức hỗ trợ nằm ở rìa dưới của kênh và rìa dưới của phạm vi giao dịch trước đó quanh mức 106.


(Biểu đồ chỉ số đô la Mỹ hàng ngày, Nguồn: FX678)

Vào lúc 20:32 giờ Bắc Kinh, chỉ số đô la Mỹ hiện đang ở mức 101,00.