ในช่วงที่ผ่านมา ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยมีการผันผวนบ้าง ตลาดมีการแกว่งตัวซ้ำไปซ้ำมาระหว่างความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางและสัญญาณเชิงบวกของการลดลงของอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ และกำลังจับตาดูสัญญาณจุดเปลี่ยนที่เกิดจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยในวันอังคาร ขณะที่ยูโรและปอนด์สเตอร์ลิงไม่สามารถฟื้นตัวได้ และเยนยังคงอ่อนค่าอย่างต่อเนื่อง

อย่างไรก็ตาม ความเป็นไปได้ของการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านกำลังเพิ่มสูงขึ้นในช่วงนี้ ประการแรก กระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ เพิ่งจัดการประชุมเพื่อวางแผนรายละเอียดเพิ่มเติมสำหรับการปฏิบัติการทางทหารในอนาคต นอกจากนี้ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เบสเซนเตอร์ ได้เปิดเผยรายละเอียดสำคัญเกี่ยวกับความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน โดยกล่าวว่าเขาพบว่าการซื้อน้ำมันจากอิหร่านลดลงอย่างมาก และกำลังติดตามทรัพย์สินของอยาตอลลาห์เพื่อหวังที่จะเปิดเผยที่อยู่ของพวกเขา การเริ่มต้นด้วยการตรวจสอบแหล่งที่มาทางเศรษฐกิจของผู้นำระดับสูงของอิหร่านอาจทำให้แรงจูงใจของอิหร่านในการต่อสู้ลดลง

ความขัดแย้งทางภูมิศาสตร์การเมืองที่ดำเนินอยู่ในตะวันออกกลางกำลังจำกัดการเคลื่อนไหวของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ โดยลำพัง

สถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองในตะวันออกกลางเป็นหนึ่งในตัวแปรหลักที่ส่งผลต่อแนวโน้มระยะสั้นของดอลลาร์สหรัฐ

กองทัพสหรัฐฯ ได้โจมตีอิหร่านติดต่อกันเป็นเวลาสิบคืน และความตึงเครียดในภูมิภาคยังคงเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ตามหลักการตลาดทั่วไป ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นมักจะสร้างความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งเป็นผลดีต่อสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม เช่น ดอลลาร์สหรัฐ

อย่างไรก็ตาม ความพยายามทางการทูตอย่างต่อเนื่องได้ลดทอนผลประโยชน์จากการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยลงไปบ้าง เจ้าหน้าที่อิหร่านยืนยันว่าได้รับข้อเสนอหยุดยิง 10 วันจากผู้ไกล่เกลี่ยแล้ว ซึ่งเพิ่มความไม่แน่นอนเกี่ยวกับทิศทางในอนาคตของความขัดแย้งอย่างมาก ทำให้ตลาดยากที่จะสร้างความคาดหวังในการซื้อขายที่เป็นเอกภาพ ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐฯ ตกอยู่ในรูปแบบการรวมตัวที่ผันผวน และนักลงทุนโดยทั่วไปยังคงระมัดระวังและไม่เต็มใจที่จะสร้างสถานะการซื้อขายแบบฝ่ายเดียวขนาดใหญ่

ในปัจจุบัน มาตรการคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจควบคู่กับการข่มขู่ทางทหารอาจส่งผลกระทบมากขึ้นหากสงครามยุติลงเร็วกว่ากำหนด

ปฏิสัมพันธ์ระหว่างอัตราเงินเฟ้อและความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นปัจจัยที่ช่วยพยุงค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ

ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ และความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ เป็นปัจจัยสำคัญที่จำกัดศักยภาพในการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ

ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่เผยแพร่ก่อนหน้านี้แสดงให้เห็นแนวโน้มปานกลาง ซึ่งส่งผลให้การคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงลดลง และทำให้แรงผลักดันขาขึ้นของดอลลาร์สหรัฐอ่อนลง

อย่างไรก็ตาม แนวโน้มอัตราเงินเฟ้อทั่วโลกยังคงไม่แน่นอน โดยตัวแปรสำคัญอยู่ที่ความคืบหน้าของการฟื้นตัวของการขนส่งทางเรือในช่องแคบฮอร์มุซ และอัตราการทรงตัวของตลาดน้ำมันดิบระหว่างประเทศ

ความเห็นโดยรวมของตลาดยังคงแข็งแกร่ง โดยนักลงทุนส่วนใหญ่เชื่อว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยอีกหนึ่งครั้งในปีนี้ ซึ่งจะช่วยพยุงค่าเงินดอลลาร์ไว้ได้

ความผันผวนในตลาดน้ำมันดิบยิ่งทำให้ความไม่แน่นอนในตลาดทวีความรุนแรงขึ้น และความผันผวนอย่างรวดเร็วของราคาน้ำมันยังคงส่งผลกระทบต่อภาวะเงินเฟ้อทั่วโลกและทิศทางของค่าเงินดอลลาร์

มุมมองจากสถาบันการเงิน: คาดว่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะแข็งค่าในระยะสั้น แต่การอ่อนค่าลงอีกนั้นยังต้องใช้เวลาอีกระยะหนึ่ง

สถาบันดังกล่าวได้ให้การคาดการณ์ที่ชัดเจนเกี่ยวกับแนวโน้มระยะกลางถึงระยะยาวและระยะสั้นของดอลลาร์สหรัฐ

จิมมี่ จีน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์และนักวางกลยุทธ์ของธนาคารเดส จาดินส์ กล่าวว่า การอ่อนค่าอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐฯ ไม่น่าจะสิ้นสุดลงในระยะสั้น และอาจกลายเป็นประเด็นหลักของตลาดในปี 2027 ก่อนที่สถานการณ์เงินเฟ้อในสหรัฐฯ จะชัดเจนขึ้น ดอลลาร์โดยทั่วไปจะยังคงมีแนวโน้มแข็งค่าต่อไปในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

ข้อมูลตลาดยังยืนยันถึงความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งวัดประสิทธิภาพของดอลลาร์เทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล ยังคงฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา และแนวโน้มขาขึ้นโดยรวมยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

นอกจากนี้ ความขัดแย้งทางการค้าที่เกิดจากการที่สหรัฐฯ เรียกเก็บภาษีใหม่ 50% กับสินค้าแคนาดาหลายรายการ เคยทำให้ค่าเงินดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าลงต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือน อย่างไรก็ตาม ค่าเงินดอลลาร์แคนาดาค่อยๆ หยุดอ่อนค่าและทรงตัว และความปั่นป่วนทางการค้าจึงกลายเป็นปัจจัยรองที่ส่งผลต่อความผันผวนของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ

สกุลเงินนอกสหรัฐอเมริกาแสดงความแตกต่าง โดยเงินปอนด์อังกฤษฟื้นตัว และการตัดสินใจของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้รับความสนใจเป็นพิเศษ

นอกเหนือจากผลการดำเนินงานหลักของดอลลาร์สหรัฐแล้ว แนวโน้มของสกุลเงินหลักอื่นๆ ที่ไม่ใช่ดอลลาร์สหรัฐนั้นแตกต่างกันออกไป

เงินปอนด์อังกฤษได้เข้าสู่ยุคใหม่ทั้งในด้านนโยบายและบุคลากร โดยมีนายกรัฐมนตรีคนใหม่ เบิร์นแฮม และรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง ฮีลีย์ เข้ารับตำแหน่งอย่างเป็นทางการ รัฐบาลใหม่ระบุว่าจะยังคงใช้กฎระเบียบทางการคลังของรัฐบาลชุดก่อน แต่ยังไม่ได้ชี้แจงว่าจะดำเนินการตามนโยบายอย่างไรโดยไม่เพิ่มภาระภาษีให้แก่ผู้มีรายได้น้อยตามที่สัญญาไว้ในระหว่างการหาเสียงเลือกตั้ง

ก่อนหน้านี้ ตลาดเชื่อว่าความเสี่ยงของการเปลี่ยนแปลงรัฐบาลอย่างสันติภายในพรรคแรงงานอังกฤษนั้นอยู่ในระดับที่จัดการได้ และเงินปอนด์สเตอร์ลิงจึงอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องหลังจากข่าวดีดังกล่าวได้ถูกสะท้อนอยู่ในราคาตลาดแล้ว วันนี้ เงินปอนด์สเตอร์ลิงยังคงอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเป็นการปรับตัวลงติดต่อกันเป็นวันที่สี่แล้ว

ในขณะเดียวกัน ตลาดกำลังจับตาดูการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในสัปดาห์นี้ โดยทั่วไปแล้ว นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่า ECB จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม แต่ก็ยังมีโอกาสที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปีนี้ การเคลื่อนไหวทางด้านนโยบายการเงินของ ECB จะส่งผลกระทบทางอ้อมต่อแนวโน้มของดอลลาร์สหรัฐในเวลาต่อมาด้วย

ค่าเงินเยนยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน โดยความเสี่ยงด้านพลังงานกลายเป็นปัจจัยลบหลัก

เงินเยนญี่ปุ่นกลายเป็นสกุลเงินหลักที่ไม่ใช่ดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าที่สุด โดยยังคงอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องภายใต้แรงกดดัน คู่เงิน USD/JPY กำลังซื้อขายอยู่ใกล้ระดับสูงสุดของปี โดยเคลื่อนไหวต่ำกว่าระดับ 163.00

ลี ฮาร์ดแมน นักวิเคราะห์จากมิตซูบิชิ ยูเอฟเจ ไฟแนนเชียล กรุ๊ป ชี้ว่า ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยลบหลักที่กดดันค่าเงินเยน ประกอบกับความขัดแย้งทางภูมิศาสตร์การเมืองระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน รวมถึงความเสี่ยงต่อการขนส่งทางทะเลในทะเลแดงที่ผลักดันให้ราคาน้ำมันสูงขึ้น ส่งผลให้ความเสี่ยงด้านอุปทานพลังงานทั่วโลกเพิ่มสูงขึ้น และฉุดค่าเงินเยนให้ลดลงไปอีก

นับตั้งแต่ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้นในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ ค่าเงินเยนได้อ่อนค่าลงในกลุ่มสกุลเงินหลัก โดยอ่อนค่าเป็นอันดับสองรองจากเงินโครนาสวีเดนและเงินฟรังก์สวิส

การปรับเปลี่ยนนโยบายภายในประเทศของญี่ปุ่นได้เปลี่ยนแปลงความคาดหวังของตลาดที่มีต่อเงินเยน ทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงไปอีก รัฐบาลญี่ปุ่นเพิ่งประกาศใช้กรอบนโยบายเศรษฐกิจและการคลังสำหรับปีนี้อย่างเป็นทางการ รวมถึงยุทธศาสตร์การเติบโตของประเทศฉบับใหม่ โดยวางแผนที่จะลงทุนภายในประเทศมากกว่า 370 ล้านล้านเยนภายในเดือนมีนาคม 2584 โดยมีเป้าหมายที่ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ในนามที่ 1,100 ล้านล้านเยน

ในขณะเดียวกัน รัฐบาลยอมรับอย่างชัดเจนถึงความเป็นอิสระในการกำหนดนโยบายของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น จะไม่แทรกแซงการปรับนโยบายการเงินของธนาคารกลาง และจะดำเนินนโยบายการเงินที่สอดคล้องกับเป้าหมายในการรักษาเสถียรภาพราคา

แถลงการณ์นี้ช่วยคลายความกังวลของตลาดก่อนหน้านี้เกี่ยวกับข้อจำกัดของรัฐบาลต่อมาตรการเข้มงวดของธนาคารกลาง และลดเหตุผลหลักที่อยู่เบื้องหลังการขายชอร์ตเงินเยนในตลาด อย่างไรก็ตาม แถลงการณ์ดังกล่าวไม่สามารถชดเชยผลกระทบเชิงลบจากราคาน้ำมันได้ เมื่อรวมกับค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าโดยรวมแล้ว ความอ่อนแอในระยะสั้นของเงินเยนจึงไม่น่าจะพลิกกลับมาได้

สรุปและบทวิเคราะห์ทางเทคนิค:

การซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยชั่วคราวที่เกิดจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ช่องแคบฮอร์มุซ และราคาน้ำมันดิบที่พุ่งสูงขึ้น (เพิ่มขึ้นมากกว่า 20% ต่อเดือน) ซึ่งก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับ "ภาวะเงินเฟ้อสองเท่า" ประกอบกับท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปีนี้ ได้สร้างแรงหนุนให้กับดอลลาร์สหรัฐฯ

ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อปานกลางในสหรัฐอเมริกาทำให้การคาดการณ์เกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงลดลง ประกอบกับความพยายามทางการทูตเพื่อบรรลุข้อตกลงหยุดยิง 10 วันในตะวันออกกลาง และมาตรการคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจใหม่ที่สหรัฐฯ กำลังเตรียมจะใช้ ปัจจัยเหล่านี้ได้หักล้างค่าพรีเมียมของสินทรัพย์ปลอดภัยบางส่วน ทำให้ความเต็มใจของนักลงทุนที่มองโลกในแง่ดีที่จะไล่ตามราคาที่สูงขึ้นลดลง และทำให้ตลาดระมัดระวังมากขึ้นในการสร้างสถานะการลงทุน

ในขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรุนแรงทำให้เงื่อนไขการค้าของญี่ปุ่นแย่ลง ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายการคลังของรัฐบาลใหม่ของสหราชอาณาจักร และการตัดสินใจที่กำลังจะเกิดขึ้นของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ส่งผลให้ค่าเงินยูโรฟื้นตัวอย่างอ่อนแอ ซึ่งส่งผลทางอ้อมให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น

จากมุมมองทางเทคนิค ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ มีการซื้อขายอยู่ในกรอบช่องทางขาขึ้นหลังจากที่ร่วงลงมาก่อนหน้านี้ โดยรักษาระดับแนวโน้มขาขึ้นไว้ได้ ในขณะนี้ จำเป็นต้องให้ความสนใจกับระดับแนวรับสำคัญเพื่อป้องกันการกลับตัวของแนวโน้มขาขึ้นในดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ระดับแนวรับดังกล่าวอยู่ที่ขอบล่างของช่องทางและขอบล่างของช่วงการซื้อขายก่อนหน้านี้ที่ประมาณ 106


(กราฟดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐรายวัน แหล่งที่มา: FX678)

ณ เวลา 20:32 ตามเวลาปักกิ่ง ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอยู่ที่ 101.00