Vào thứ Tư (ngày 22 tháng 7) trong phiên giao dịch châu Á, giá bạc giao ngay biến động tăng cao, có lúc đạt mức cao kỷ lục 59,97 USD/ounce kể từ ngày 13 tháng 7, trước khi giảm nhẹ trở lại. Hiện tại, giá bạc đang giao dịch quanh mức 59,60 USD/ounce và dự kiến sẽ tăng trong ngày giao dịch thứ tư liên tiếp.

Mặc dù kỳ vọng về việc lãi suất tăng thường là yếu tố tiêu cực đối với bạc, nhưng nhu cầu trú ẩn an toàn do rủi ro địa chính trị đang trở thành động lực mạnh mẽ hơn trên thị trường, đẩy giá bạc tăng cao trái chiều với xu hướng chung.

Địa chính trị: Cuộc xung đột leo thang giữa Mỹ và Iran khiến các quỹ đầu tư tổ chức đổ xô vào các tài sản an toàn.

Về mặt địa chính trị, xung đột quân sự giữa Mỹ và Iran vẫn tiếp diễn. Hôm thứ Ba, ông Trump đã hạ thấp khả năng đàm phán ngay lập tức với Iran, sau các cuộc tấn công quân sự lẫn nhau và các mối đe dọa từ phiến quân Houthi do Iran hậu thuẫn nhằm phá vỡ các tuyến đường vận chuyển trên Biển Đỏ. Ông Trump cam kết sẽ đáp trả nếu nhóm này can thiệp vào các tuyến đường thủy, nhưng không nêu rõ các hành động cụ thể.

Đáp lại, Bộ Tư lệnh Quân sự Tối cao Iran tuyên bố thông qua các phương tiện truyền thông chính thức rằng nếu Hoa Kỳ tấn công các cơ sở hạt nhân của Iran, Tehran sẽ mở rộng các cuộc tấn công nhằm vào lực lượng Hoa Kỳ và đồng minh trong khu vực.

Trong bối cảnh này, các nhà đầu tư tổ chức có thể đang rút vốn khỏi thị trường chứng khoán và phân bổ chúng vào các tài sản hữu hình an toàn như bạc. Sự leo thang liên tục của các rủi ro địa chính trị đang trở thành động lực chính thúc đẩy giá bạc tăng cao, thậm chí ảnh hưởng của nó còn vượt qua cả tác động tiêu cực đối với các tài sản không sinh lãi do kỳ vọng về việc tăng lãi suất.

Kỳ vọng về lạm phát và tăng lãi suất: Giá dầu tăng cao làm dấy lên lo ngại về lạm phát; xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 vượt quá 71%.

Tuy nhiên, tiềm năng tăng giá bạc có thể bị hạn chế. Căng thẳng ở Trung Đông và giá dầu tăng cao đang làm dấy lên lo ngại về lạm phát, khiến kỳ vọng về việc tăng lãi suất vẫn ở mức cao.

Mặc dù thị trường dự đoán rộng rãi rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang tại cuộc họp tuần tới, nhưng kỳ vọng của thị trường về việc thắt chặt chính sách sau tháng 7 vẫn rất cao.

Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện đang dự báo xác suất tăng lãi suất ít nhất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 9, hiện ở mức trên 71%.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Warsh và một số quan chức khác gần đây đã nhiều lần nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn là mối quan ngại cốt lõi của ngân hàng trung ương, và lập trường chính sách thận trọng của họ vẫn không thay đổi. Các nhà hoạch định chính sách đang bước vào giai đoạn im lặng trước cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào tuần tới, có nghĩa là sẽ không có tín hiệu chính sách chính thức mới nào được công bố trước cuộc họp.

Cuộc giằng co của bạc: Nhu cầu trú ẩn an toàn cùng tồn tại với những trở ngại từ lãi suất.

Hiện tại, bạc đang bị giằng co giữa nhu cầu trú ẩn an toàn và những trở ngại từ lãi suất.

Nhu cầu tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn (tích cực): Xung đột leo thang giữa Mỹ và Iran, mối đe dọa của lực lượng Houthi nhằm phá hoại hoạt động vận chuyển hàng hải ở Biển Đỏ, và mối đe dọa của Iran về việc mở rộng phạm vi tấn công—những rủi ro địa chính trị đang thúc đẩy các quỹ đầu tư tổ chức rút khỏi các tài sản rủi ro và đổ tiền vào các tài sản trú ẩn an toàn hữu hình như bạc.

Những trở ngại từ lãi suất (tiêu cực): Tình hình ở Trung Đông đang đẩy giá dầu lên cao và làm dấy lên lo ngại về lạm phát. Xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 đã vượt quá 71%. Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đã nhiều lần nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn là mối quan ngại cốt lõi. Lập trường chính sách thận trọng hạn chế tiềm năng tăng giá của bạc.

Mô hình này cho thấy bạc có thể duy trì xu hướng tăng nhẹ quanh mức giá hiện tại, nhưng tiềm năng tăng giá của nó bị hạn chế bởi kỳ vọng về lãi suất.

Phân tích kỹ thuật

Theo biểu đồ hàng ngày, giá bạc giao ngay hiện đang giao dịch trên đường MA20, nhưng dưới các đường MA50, MA100 và MA200. Các đường trung bình động trung và dài hạn đang có xu hướng giảm, cho thấy giá tổng thể đang nằm trong kênh giảm giá trung hạn và hiện đang trong giai đoạn tích lũy và phục hồi ở mức thấp.

Về các chỉ báo, MACD nằm dưới đường số 0, DIFF-5.263 tiếp tục nằm trên DEA-4.354, duy trì mô hình giao cắt vàng, và khối lượng nến đỏ tiếp tục tăng, cho thấy đà giảm của phe gấu đang suy yếu dần; giá trị RSI ở mức 66.57 đang dần tiến gần đến ngưỡng quá mua 70, cho thấy đà phục hồi ngắn hạn đã phần nào cạn kiệt, và có nguy cơ xảy ra áp lực giảm giá và điều chỉnh giảm.


(Biểu đồ giá bạc giao ngay hàng ngày, nguồn: EasyForex)

Tóm tắt

Giá bạc giao ngay tăng ngày thứ tư liên tiếp, với nhu cầu trú ẩn an toàn do rủi ro địa chính trị đẩy giá ngược chiều xu hướng thị trường. Cuộc xung đột leo thang giữa Mỹ và Iran—bao gồm đêm thứ 11 liên tiếp Mỹ không kích Iran, các mối đe dọa mở rộng các cuộc tấn công của Iran và các mối đe dọa của lực lượng Houthi nhằm làm gián đoạn hoạt động vận chuyển trên Biển Đỏ—đang thu hút các quỹ đầu tư tổ chức rời khỏi thị trường chứng khoán và đổ vào các tài sản trú ẩn an toàn hữu hình như bạc.

Tuy nhiên, tiềm năng tăng giá bạc có thể bị hạn chế – căng thẳng ở Trung Đông và giá dầu tăng cao đang làm dấy lên lo ngại về lạm phát, xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 đã vượt quá 71%, và Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Warsh cùng một số quan chức khác đã nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn là mối quan ngại cốt lõi đối với các ngân hàng trung ương.

Hiện tại, bạc đang bị giằng co giữa "nhu cầu trú ẩn an toàn do yếu tố địa chính trị" và "những trở ngại từ lãi suất". Trong ngắn hạn, giá bạc có thể biến động nhẹ trong khoảng 58-61 đô la. Hướng bứt phá sẽ phụ thuộc vào diễn biến tình hình ở Trung Đông và những thay đổi nhỏ trong kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Vào lúc 13:17 giờ Bắc Kinh ngày 22 tháng 7, giá bạc giao ngay ở mức 59,57 đô la Mỹ/ounce.