Các nhà phân tích chỉ ra rằng các nhà máy lọc dầu châu Á, vốn kỳ vọng nguồn cung dầu thô Trung Đông ổn định trong tháng 8, hiện đang đối mặt với tình trạng chậm trễ giao hàng nghiêm trọng do tình hình ở Trung Đông lại xấu đi một cách nghiêm trọng. Sự leo thang đột ngột của xung đột địa chính trị đã làm gián đoạn hoàn toàn nhịp điệu thương mại năng lượng khu vực và phá vỡ những kỳ vọng lạc quan về sự phục hồi thị trường trong ngắn hạn. Điều này không chỉ cản trở kế hoạch tăng công suất chế biến dầu thô trong những tuần tới, gây ra sự chậm trễ đáng kể trong việc giải phóng và nâng cấp công suất theo kế hoạch, mà còn có thể gây ra phản ứng dây chuyền, đẩy giá nhiên liệu toàn cầu lên cao hơn nữa và làm trầm trọng thêm sự bất ổn trên thị trường năng lượng, đẩy thị trường năng lượng toàn cầu vốn đã mong manh vào tình trạng hỗn loạn mới.



Vào cuối tháng 6 và đầu tháng 7, các nhà máy lọc dầu châu Á lạc quan rằng việc mở cửa trở lại eo biển Hormuz sau thỏa thuận giữa Mỹ và Iran sẽ dần làm tăng nguồn cung dầu thô từ Trung Đông, thúc đẩy niềm tin thị trường. Vào thời điểm đó, một số ngân hàng đầu tư quốc tế đã hạ dự báo giá dầu, dự đoán tình trạng dư cung trong quý 3, và các nhà máy lọc dầu châu Á bắt đầu lên kế hoạch sản xuất và tích trữ để chuẩn bị cho việc mở rộng công suất. Tuy nhiên, với sự sụp đổ đột ngột của thỏa thuận ngừng bắn, triển vọng lạc quan này nhanh chóng tan biến. Việc tăng sản lượng nhiên liệu trong quý 3 hiện được dự báo sẽ bị trì hoãn đáng kể, hoặc thậm chí có thể không xảy ra.

Nguyên nhân nằm ở tình trạng giao thông tại eo biển Hormuz lại xấu đi, hiện đang ở mức thấp nhất kể từ tháng 5 – chỉ một số lượng rất nhỏ tàu chở dầu có thể đi qua eo biển mỗi ngày, và tình trạng tắc nghẽn vận chuyển đã khiến chuỗi cung ứng bị đình trệ. Là một kênh vận chuyển năng lượng toàn cầu quan trọng, eo biển Hormuz vận chuyển khoảng 20% lượng dầu mỏ thương mại hàng hải của thế giới. Việc giảm đáng kể khối lượng vận chuyển hiện nay, với hầu hết các tàu chở dầu tạm ngừng hoạt động hoặc chuyển hướng do rủi ro an ninh, đã dẫn đến sự sụt giảm mạnh năng lực xuất khẩu dầu thô của vùng Vịnh Ba Tư. Hơn nữa, một mối đe dọa lớn khác đến từ phiến quân Houthi liên minh với Iran, nỗ lực phong tỏa eo biển Baburmand của họ đặc biệt đáng lo ngại. Eo biển này là tuyến đường quan trọng đối với xuất khẩu dầu mỏ Biển Đỏ của Ả Rập Xê Út, vận chuyển từ 7 đến 9 triệu thùng dầu thô mỗi ngày, và có giá trị chiến lược cực kỳ cao. Điều này sẽ cắt đứt xuất khẩu dầu của Ả Rập Xê Út qua Biển Đỏ, và đối với các nhà máy lọc dầu châu Á vốn phụ thuộc vào nguồn cung dầu thô từ Biển Đỏ trong vài tháng qua, đây cũng là một vấn đề cấp bách cần được quan tâm sát sao. Nếu việc phong tỏa trở thành hiện thực, nó sẽ càng làm thu hẹp các kênh nhập khẩu dầu thô ở châu Á, làm trầm trọng thêm tình trạng thiếu năng lượng, tạo ra một tình huống nghiêm trọng khi cả hai kênh Vịnh Ba Tư và Biển Đỏ đều bị tắc nghẽn, và làm giảm đáng kể nguồn cung dầu thô toàn cầu.

Trong khi đó, các nhà máy lọc dầu ở Mỹ và châu Âu đang hoạt động gần hết công suất. Với việc các cơ sở của họ hoạt động ở công suất cao trong thời gian dài, các khu vực này không có công suất dự phòng và không thể bù đắp cho sự thiếu hụt nguồn cung ở Trung Đông bằng cách tăng sản lượng. Tuy nhiên, do xung đột leo thang trở lại ở Trung Đông, kế hoạch bốc xếp và giao hàng trong tháng 7 và tháng 8 đã bị gián đoạn hoàn toàn. Do đó, các nhà máy lọc dầu ở châu Á có thể gặp khó khăn trong việc đạt được mức tăng sản lượng như dự kiến, đặt ra thách thức nghiêm trọng đối với sự phục hồi của thị trường nhiên liệu toàn cầu. Một giám đốc điều hành cấp cao tại một nhà máy lọc dầu Trung Quốc cho biết việc chậm trễ bốc xếp trong tháng này và tháng tới sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến việc đẩy nhanh sản lượng nhiên liệu ở Trung Quốc, có khả năng dẫn đến tình trạng thiếu hụt nguồn cung dầu tinh chế trong nước. Cùng với nhu cầu nhiên liệu công nghiệp và dân dụng tăng cao trong mùa hè, áp lực lên sự cân bằng cung cầu dầu tinh chế trong nước sẽ tiếp tục gia tăng.

Nhìn lại dữ liệu gần đây, vào tháng 6, các nhà máy lọc dầu Trung Quốc tiếp tục giảm khối lượng chế biến dầu thô, với quy mô chế biến giảm và thậm chí xuống mức thấp nhất kể từ đại dịch – tương đương với năm 2020. Điều này chủ yếu là do sự gián đoạn nguồn cung ở eo biển Hormuz và sự sụt giảm nhu cầu nhiên liệu trong nước. Bị ảnh hưởng bởi nguồn cung dầu thô không đủ và chi phí chế biến tăng cao, các nhà máy lọc dầu ở nhiều khu vực đã chủ động giảm tỷ lệ hoạt động, dẫn đến sự suy giảm liên tục trong tỷ lệ hoạt động chung của ngành. Nếu xu hướng này tiếp tục, nó sẽ tạo thêm trở ngại cho sự phục hồi kinh tế ở châu Á và thậm chí trên toàn cầu. Tuy nhiên, với tình hình xấu đi ở Trung Đông, vẫn khó có thể nói liệu khối lượng vận chuyển dầu thô có thể phục hồi hay không. Cơ quan Năng lượng Quốc tế cũng đã nhiều lần cảnh báo rằng sự lan rộng liên tục của các xung đột địa chính trị ở Trung Đông sẽ trực tiếp làm đảo lộn kỳ vọng về sự phục hồi của thị trường dầu thô toàn cầu.

Các chuyên gia cảnh báo rằng nếu xung đột leo thang hơn nữa, giá dầu quốc tế có thể trải qua một đợt biến động khác, dẫn đến chi phí cao hơn cho cả người tiêu dùng và người sử dụng công nghiệp. Các ngành công nghiệp hạ nguồn như vận tải, hóa chất và sản xuất, cũng như người tiêu dùng thông thường, sẽ phải chịu áp lực từ chi phí năng lượng tăng cao. Theo tin tức mới nhất, các bên tham gia thị trường đang theo dõi sát sao tình hình và đã bắt đầu đánh giá các tuyến đường cung ứng thay thế và chiến lược điều chỉnh tồn kho. Các công ty năng lượng lớn đã kích hoạt các kế hoạch dự phòng, vừa sử dụng lượng dầu thô tồn kho hiện có để bù đắp sự thiếu hụt nguồn cung, vừa khẩn trương điều tra các tuyến đường vận tải biển thay thế và điều chỉnh cơ cấu thu mua nhập khẩu để giảm thiểu rủi ro nguồn cung.