Hai ngày giao dịch vừa qua có ý nghĩa quan trọng đối với diễn biến giá vàng. Trong giai đoạn này, kim loại quý này đã tăng hơn 3,5%, cho thấy đà tăng giá ngắn hạn đã được phục hồi.

Áp lực mua vẫn mạnh, với căng thẳng leo thang ở Trung Đông hỗ trợ nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn. Môi trường thị trường thuận lợi cho nhu cầu vàng, và nếu tình hình tiếp tục như vậy, nó có thể tiếp tục hỗ trợ giá vàng trong những ngày giao dịch tới.



Phân tích chuyên sâu: Liệu cuộc xung đột ở Trung Đông có đang tạo ra tác động mới?

Trong những ngày giao dịch gần đây, tin tức cho thấy Iran đã tấn công một tàu chở dầu ở eo biển Hormuz; trong khi đó, tranh chấp về quyền kiểm soát tuyến đường thương mại toàn cầu quan trọng này tiếp tục leo thang, với việc Hoa Kỳ phát động một loạt các cuộc không kích mới nhằm vào Iran.

Ngoài ra, Iran tuyên bố sẽ không tiến hành bất kỳ cuộc đàm phán thực chất nào trong suốt cuộc xung đột đang diễn ra; ngược lại, Mỹ cho rằng Iran không thể hiện sự chân thành nào trong việc tìm kiếm giải pháp ngoại giao trong ngắn hạn.

Tình hình hiện tại tiếp tục làm giảm khẩu vị rủi ro chung của thị trường. Được kích thích bởi xung đột, giá dầu thô West Texas Intermediate (WTI) đã tăng vọt lên trên 85 đô la trong thời gian ngắn, cho thấy phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị vẫn ở mức cao. Tình hình này cũng làm dấy lên lo ngại trên thị trường rằng áp lực lạm phát toàn cầu có thể gia tăng trong những tháng tới.

Trên thực tế, một đặc điểm thị trường vốn khá kín đáo trong những tháng gần đây đã tái xuất hiện: sự leo thang của xung đột ở Trung Đông đã đi kèm với sự gia tăng đồng thời về khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai vàng. Từ ngày 20 đến ngày 21 tháng 7, số lượng hợp đồng tương lai vàng được giao dịch đã tăng lên đáng kể. Theo số liệu mới nhất, khối lượng giao dịch đạt gần 153.000 lô; lượng hợp đồng mở, đo lường tổng số vị thế mua và bán trên thị trường, cũng đã tăng lên gần 383.000 lô.

Khối lượng giao dịch tăng, giá vàng tăng và đồng thời số lượng hợp đồng mở (open interest) cũng tăng – ba yếu tố này kết hợp lại thường cho thấy sự xuất hiện của các vị thế mua mới trên thị trường hợp đồng tương lai. Do đó, hoạt động mua vàng hiện tại đang theo sát diễn biến tình hình Trung Đông, cho thấy vàng một lần nữa được xem là tài sản trú ẩn an toàn trong ngắn hạn.

Điều đáng chú ý là trong khi hoạt động mua vàng đang gia tăng, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn tiếp tục xu hướng tăng. Hiện tại, lợi suất vẫn đang trên đà tăng, đã vượt qua mốc 4,6% trong ngắn hạn.

Trong những tuần gần đây, việc lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao thường gây áp lực giảm giá đối với vàng — trái phiếu tạo ra thu nhập từ lãi suất, trong khi vàng thì không. Tuy nhiên, mối tương quan truyền thống này đã bị phá vỡ trong những ngày giao dịch gần đây.

Điều này phản ánh sự gia tăng nhu cầu thị trường đối với các tài sản trú ẩn an toàn trong bối cảnh chưa có dấu hiệu rõ ràng về việc giảm leo thang xung đột địa chính trị. Ít nhất là trong ngắn hạn, vàng đã lấy lại được sự ưa chuộng của các quỹ trú ẩn an toàn, một hiện tượng chưa được quan sát rõ ràng trong vài tháng qua.

Tóm lại, có hai lý do chính cho đợt mua vàng mới này. Thứ nhất, thị trường nhìn chung tin rằng giá vàng đã giảm đủ trong vài tháng qua và có dư địa cho một giai đoạn phục hồi của kim loại quý. Thứ hai, căng thẳng kéo dài ở Trung Đông làm gia tăng sự bất ổn, và phí rủi ro đang lan rộng, dẫn đến việc các quỹ tái phân bổ vào các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như vàng, bên cạnh đô la Mỹ và trái phiếu kho bạc Mỹ.

Nếu xu hướng thị trường nêu trên tiếp tục diễn ra, giá vàng dự kiến sẽ tiếp tục nhận được sự hỗ trợ trong ngắn hạn, và áp lực mua tương đối ổn định có thể tiếp tục trong những ngày giao dịch tiếp theo.

Phân tích kỹ thuật

Xu hướng thị trường gấu đã bước vào vùng rủi ro nghiêm trọng.

Trong nhiều tháng, đường xu hướng giảm dài hạn trên biểu đồ ngày đã chi phối chuyển động giá vàng, đóng vai trò là cấu trúc kháng cự kỹ thuật quan trọng nhất. Tuy nhiên, sự phục hồi gần đây của giá vàng đã bắt đầu kiểm tra cạnh dưới của đường xu hướng này. Nếu áp lực mua tiếp tục, mức kháng cự của đường xu hướng giảm này sẽ suy yếu. Một khi bị phá vỡ, giá vàng có khả năng sẽ đi vào mô hình trung lập, đi ngang, hoặc thậm chí hình thành một xu hướng tăng mạnh hơn, đảo ngược sự thống trị giảm giá kéo dài nhiều tháng.


(Nguồn biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày: EasyForex)

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI)

Chỉ báo RSI đang tiến gần đến ngưỡng trung lập 50, cho thấy lực lượng tăng và giảm giá đã tương đối cân bằng trong 14 kỳ gần đây. Diễn biến của chỉ báo phản ánh rằng thị trường đang trong giai đoạn quyết định hướng đi; nếu tình trạng hiện tại tiếp tục, thị trường có thể tiếp tục dao động và đi ngang.

MACD (Chỉ báo phân kỳ hội tụ đường trung bình động)

Tín hiệu từ chỉ báo MACD cũng tương tự, với biểu đồ cột vẫn nằm gần trục số 0. Điều này cho thấy sự cân bằng cơ bản giữa động lượng tăng và giảm trong ngắn hạn, càng khẳng định thêm rằng giá vàng có thể đang bước vào giai đoạn tích lũy không quyết đoán.

Các mức giá quan trọng cần theo dõi

4341 USD – Mức kháng cự quan trọng <br/>Mức này đại diện cho đỉnh cao gần đây đáng kể, nằm trên đường trung bình động đơn giản 50 kỳ và đang tiến gần đến mức thoái lui Fibonacci 23,6% của xu hướng giảm chính gần đây. Nếu giá vàng kiểm tra mức này, đường xu hướng giảm dài hạn có nguy cơ bị phá vỡ; việc phá vỡ mức này có thể sẽ giúp phe mua chiếm ưu thế trong những tuần tới.

4185 USD – Mức kháng cự quan trọng trong ngắn hạn <br />Đây là vùng tích lũy gần đây, trùng với nhiều mức điều chỉnh giảm. Nếu giá vàng tiếp tục dao động quanh mức này, mô hình tích lũy sẽ được củng cố, tạo thành thị trường đi ngang trong ngắn hạn, đồng thời ảnh hưởng của đường xu hướng giảm dài hạn sẽ giảm đi tương ứng.

3886 USD – Mức hỗ trợ quan trọng <br />Tương ứng với mức đáy quan trọng vào tháng 10 năm 2025, đây là tuyến phòng thủ quan trọng tiếp theo cho phe gấu. Nếu giá vàng giảm trở lại khu vực này, phe gấu sẽ giành lại quyền kiểm soát và xu hướng giảm dài hạn sẽ tiếp tục.