週四（10月9日）亞歐時段美元指數繼續上漲，目前漲0.16%，交投於98.99附近。美元指數自96.21後大幅反彈，這次又已經走出四連陽，但其實市場上並沒有太多利好美國的數據發佈。

近幾個月全球幾個主要國家彷彿進入了比慘模式，日本和歐洲的政治與經濟不穩定促使投資者轉向美元，新西蘭聯儲又超預期降息了50個基點，即其他貨幣的疲軟促使了美元的上漲。

上述全球不安情緒加劇同時使得黃金突破每盎司4000美元關口。於是有意思的是，這導致美元和黃金出現一同上漲的情形，在各國央行資產多元化以及地緣政治緊張的背景下，散户與機構需求均在上升。

同時聯邦公開市場委員會（FOMC）內部鴿派與鷹派成員信號衝突，令美國政策走向陷入迷霧，進而刺激了避險資產需求。

美元上漲主要因日元、歐元下跌

儘管原因不同，但美元與黃金均受益於當前全球共同的不安情緒。美元指數（DXY）已攀升至接近99.00的水平，其支撐因素更多來自全球局勢的脆弱性，而非美國國內的樂觀情緒。

日本的政治過渡重新點燃了市場對寬鬆政策的預期，歐洲則深陷工業困境與政治壓力之中，新西蘭由於國內疲軟的經濟意外降息50個基點，在此背景下，投資者仍將美元視為主要貨幣中的“相對最優選擇”。

儘管美國政府長期停擺導致數據透明度下降，但國際清算銀行（BIS）的數據顯示，美元在所有外匯交易中幾乎有90%的交易涉及美元，這一數據印證了美元的主導地位，進而增強了其避險吸引力。

全球不安情緒加劇，黃金維持強勢

與此同時，黃金突破每盎司4000美元關口，打破了其通常與美元呈現的負相關關係。這種同步上漲凸顯出，地緣政治、財政與貨幣領域的重疊風險正共同推動這兩類資產走高。投資者不僅在對沖短期波動，更是在應對更深層次的結構性不確定性。

最新的聯邦公開市場委員會會議紀要暴露了內部分歧：委員斯蒂芬·米蘭（StephenMiran）主張快速降息以保護就業，而堪薩斯城聯邦儲備銀行的傑夫·施密德（JeffSchmid）則警告稱，不應低估通脹的持續性。這種政策模糊性削弱了市場對政策走向的信心，進一步推升了對替代性價值儲存手段的需求。

貨幣與結構性因素仍在推動黃金上漲。各國央行連續第四年黃金購買量有望超過1000噸，官方黃金持有量自20世紀90年代中期以來首次超過美國國債——這標誌着外匯儲備策略發生了象徵性轉變。交易所交易基金（ETF）的創紀錄資金流入以及散户投資者的持續買入，擴大了黃金上漲的基礎。

與此同時，從俄羅斯“混合戰爭”言論到美歐摩擦加劇等持續的地緣政治熱點，已使黃金成為一種通用避險工具。這些因素共同造就了一個看似矛盾的局面：美元憑藉相對穩定性走強，而黃金則因市場信任度下降而走高，兩者雖因不同原因上漲，卻形成了相互強化的態勢。

未來展望：

這兩類資產能否持續走強，取決於美國財政談判進展、歐元區、日本內政和數據的轉折、美聯儲降息力度以及全球增長風險。

如果美國數據因政府停擺繼續無法發佈，市場將繼續基於相對邏輯進行交易——買入美元以獲取流動性，買入黃金以尋求保護。

美元與黃金都應繼續成為衡量全球治理信心與貨幣穩定性的關鍵指標。

技術分析：

美元指數4小時圖中，自突破下降趨勢線阻力位後，上漲勢頭持續，該指數近期連續向上測試至99.00附近，也是上升通道上軌，在該水平附近遭遇小幅阻力，隨後出現回調。儘管如此，今天觸及中軌後迅速收復失地，目前MACD，RSI均顯示美元指數將繼續上漲。壓力位為上升通道上軌，支撐位為中軌。


（美元指數4小時圖）

美元指數日線，剛好小幅突破下降趨勢線和之前頭肩頂頸線，雖然美元指數走的有點勉強，但如果美元指數能穩定運行在這兩條線之上，則能代表美元指數化解了之前頭肩頂形態以及下降壓力線的空頭危機，美元指數則大概率繼續反彈。目前阻力位在100附近的美元指數牛熊分界線，以及99.43附近，即是美元指數今年8月1日非農公佈的大陰線的50%分位處。


（美元指數日線圖，來源: 易匯通）

北京時間15:26，美元指數現報98.99。