週五（10月17日），整體市場的避險情緒愈發濃厚，這進一步推高了黃金這一避險資產的需求。美國地區性銀行業本週後期表現不穩定。銀市多頭本週後期似乎至少在短期內已顯疲態。截至最新數據，12月黃金期貨價格（一般高於現貨金十幾美元）盤中下跌44.9美元，報每盎司4259.4美元，跌幅1.04%；12月白銀期貨盤中價格下跌2.506美元，報每盎司50.785美元，跌幅4.70%。



全球股市與美國股市動態

隔夜全球股市普遍下跌。紐約交易日開盤時，美國股指預計將大幅低開。

銀行與信貸擔憂衝擊全球市場

對銀行和信貸問題的擔憂，正擾亂全球股市與金融市場。本交易周臨近結束，市場對美國兩家地區性銀行的不良貸款問題感到格外焦慮，這一擔憂還引發了對美國經濟信貸質量的質疑，並進一步凸顯了規模達28萬億美元的美國股市牛市的脆弱性。

繼週四地區性銀行股遭遇大幅拋售（且影響蔓延至亞洲和歐洲交易時段）後，美國銀行股在隔夜交易中繼續下滑。投資者擔心尚未找到風險所在，但部分分析師認為，此次拋售將是短期的，且地區性銀行仍持有充足準備金以應對潛在損失。

然而，Zion銀行集團（Zions Bancorp）和西部聯合銀行（Western Alliance Bancorp）已披露貸款欺詐損失，其中Zion銀行集團旗下的加州信託銀行（California Bank&Trust）向借款人提供了6000萬美元貸款。據彭博社報道，涉案嫌疑人是與安德魯·斯圖平（Andrew Stupin）和傑拉爾德·馬西爾（Gerald Marcil）相關的投資基金，二人通過律師“強烈否認”相關指控。

這一披露引發了股市投資者的強烈反應，本週美國74家大型銀行的市值蒸發逾1000億美元。此外，近期還出現了其他貸款危機，例如次級汽車貸款機構三色控股（Tricolor Holdings）上月申請破產；隨後，汽車零部件供應商第一品牌集團（First Brands Group）破產，該公司欠華爾街多家知名機構的債務超過100億美元。

摩根大通首席執行官傑米·戴蒙（Jamie Dimon）在最新披露事件發生前的週二表示，投資者應“提前警惕”，更多信貸問題可能會浮出水面。戴蒙在摩根大通發佈第三季度財報（並披露因三色控股事件損失1.7億美元）後稱：“當你看到一隻蟑螂時，很可能還有更多。所有人都應對此保持警惕。”正是在市場恐慌情緒下，避險需求推動隔夜金價再創新高。

美元遭遇兩月來最差一週

受美聯儲官員釋放的鴿派信號，以及美國地區性銀行新擔憂的影響，美元指數今日已連續第四個交易日下跌，有望創下兩個多月來的最大單週跌幅。

隔夜，美國兩年期國債收益率跌至三年低點。今日，基準的10年期美國國債收益率跌破4.0%。據彭博社報道，交易員已加大對美聯儲降息的押注，目前預計年底前降息53個基點，而週三時這一預期還為46個基點。

美聯儲理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）週四表示，美聯儲官員可通過每次下調25個基點的方式降低美國利率，以支撐疲軟的美國勞動力市場。與此同時，美聯儲理事斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran）重申其觀點，認為在本月晚些時候聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上，降息50個基點是合適的。

國際貨幣基金組織：中美貿易爭端對全球經濟增長構成重大風險

國際貨幣基金組織（IMF）亞太部主任克里希納·斯里尼瓦桑（Krishna Srinivasan）週五表示，由於中美之間貿易摩擦再起，IMF認為全球經濟增長面臨“重大下行風險”。

在中美關係經歷數月的暫時穩定後，近幾周緊張局勢再度升級：美國擴大了對中國的技術限制，並提議對進入美國港口的中國船舶加徵關税。中國則採取了類似反制措施，出台了對稀土及其他關鍵材料的更嚴格出口管制。

斯里尼瓦桑週五對彭博電視台的哈斯林達·阿明（Haslinda Amin）表示：“若這些風險（表現為關税進一步提高、供應鏈中斷）成為現實，全球經濟增長可能會下降0.3個百分點。”

關鍵外圍市場動態

今日關鍵外圍市場數據顯示，美元指數再次走弱；原油價格小幅下跌，交易於每桶57.25美元左右；基準10年期美國國債收益率目前為3.94%。

12月黃金期貨技術面分析


(COMEX黃金日圖 )

從技術面來看，12月黃金期貨多頭在短期整體技術面佔據明顯優勢。多頭的下一個上行目標是推動期貨價格收於4500.00美元的關鍵阻力位上方。空頭的下一個短期下行目標是將期貨價格壓至4000.00美元的關鍵技術支撐位下方。

第一阻力位見於隔夜創下的歷史高點4392.00美元，進一步阻力位為4400.00美元；支撐位為4250.00美元。

12月白銀期貨技術面分析

從技術面來看，12月白銀期貨多頭在短期整體技術面佔據明顯優勢。白銀多頭的下一個上行目標是推動期貨價格收於55.00美元的關鍵技術阻力位上方。空頭的下一個下行目標是將期貨價格壓至上週低點46.70美元的關鍵支撐位下方。

第一阻力位見於隔夜創下的歷史高點53.765美元，進一步阻力位為54.00美元。

黃金市場定價機制説明

注：黃金市場主要通過兩種定價機制運行。第一種是現貨市場，報出即時購買、即時交割的價格；第二種是期貨市場，確定未來某一日期交割的價格。由於年底持倉調整及市場流動性因素，目前芝加哥商品交易所（CME）交易最活躍的黃金合約是12月黃金期貨。