棕櫚油周線二連陰，市場靜待破局新契機
2025-10-24 18:24:18
週五（10月24日），馬來西亞衍生品交易所棕櫚油市場再度收跌，主力1月合約全日報收4420林吉特/噸，單日下挫51林吉特，跌幅達1.14%。本週累計跌幅擴大至2.06%，錄得連續第二週陰線。當前期價在4400-4500林吉特區間內持續震盪，市場陷入方向性等待格局。
吉隆坡當地交易員指出，市場正在尋找新的驅動因素，目前缺乏明確方向指引。從關聯市場表現觀察，大連商品交易所豆油主力合約微跌0.15%，棕櫚油合約雖小幅上漲0.09%，但整體動能有限。芝加哥期貨交易所豆油價格下跌0.35%，顯示全球植物油市場整體承壓。
原油市場方面，儘管此前因美國對俄羅斯兩大石油公司實施新制裁引發供應擔憂，推動油價在前一交易日衝高，但週五價格趨於穩定。原油走勢對棕櫚油生物柴油需求產生直接影響，當原油走弱時，棕櫚油作為生物柴油原料的經濟性將顯著降低。
值得注意的是，林吉特兑美元匯率當日走強0.14%，報收4.2240。通常情況下，本幣升值會削弱馬來西亞棕櫚油出口競爭力，但此次匯率變動並未扭轉價格跌勢，反映出市場核心矛盾仍集中在基本面。
知名機構援引大馬投資銀行分析報告指出，當前市場面臨多重壓力：原油價格疲軟削弱生物柴油吸引力，主要消費市場植物油庫存高企抑制進口需求，全球大豆庫存增加進一步擠壓棕櫚油市場份額。該機構強調，在這些因素共同作用下，市場情緒可能保持謹慎。
從持倉結構看，當前價格區間已持續震盪近兩週，4400林吉特關口形成短期支撐，4500林吉特則構成明顯阻力。市場需要突破該區間才能確立新的趨勢方向。儘管周線級別呈現二連陰，但月線仍維持小幅上漲，表明中長期趨勢尚未完全轉空。
分析師認為，市場即將進入傳統季節性週期。若未來數週產量數據符合預期下降，而出口保持穩定，庫存壓力有望得到緩解。不過，全球宏觀經濟環境的不確定性仍是最大變數，投資者需密切關注主要消費國的採購政策變化及原油市場動態。
短期而言，市場將繼續在4400-4500林吉特區間內尋求平衡，任何突破都需要新的基本面驅動。機構建議重點關注即將公佈的馬來西亞棕櫚油協會（MPOA）產量數據及船運調查機構出口統計，這些數據可能成為打破當前僵局的關鍵催化劑。
供需天平傾向利空
吉隆坡當地交易員指出，市場正在尋找新的驅動因素，目前缺乏明確方向指引。從關聯市場表現觀察，大連商品交易所豆油主力合約微跌0.15%，棕櫚油合約雖小幅上漲0.09%，但整體動能有限。芝加哥期貨交易所豆油價格下跌0.35%，顯示全球植物油市場整體承壓。
原油市場方面，儘管此前因美國對俄羅斯兩大石油公司實施新制裁引發供應擔憂，推動油價在前一交易日衝高，但週五價格趨於穩定。原油走勢對棕櫚油生物柴油需求產生直接影響，當原油走弱時，棕櫚油作為生物柴油原料的經濟性將顯著降低。
貨幣因素形成支撐
值得注意的是，林吉特兑美元匯率當日走強0.14%，報收4.2240。通常情況下，本幣升值會削弱馬來西亞棕櫚油出口競爭力，但此次匯率變動並未扭轉價格跌勢，反映出市場核心矛盾仍集中在基本面。
機構觀點聚焦關鍵因素
知名機構援引大馬投資銀行分析報告指出，當前市場面臨多重壓力：原油價格疲軟削弱生物柴油吸引力，主要消費市場植物油庫存高企抑制進口需求，全球大豆庫存增加進一步擠壓棕櫚油市場份額。該機構強調，在這些因素共同作用下，市場情緒可能保持謹慎。
技術面與資金流向
從持倉結構看，當前價格區間已持續震盪近兩週，4400林吉特關口形成短期支撐，4500林吉特則構成明顯阻力。市場需要突破該區間才能確立新的趨勢方向。儘管周線級別呈現二連陰，但月線仍維持小幅上漲，表明中長期趨勢尚未完全轉空。
後市展望
分析師認為，市場即將進入傳統季節性週期。若未來數週產量數據符合預期下降，而出口保持穩定，庫存壓力有望得到緩解。不過，全球宏觀經濟環境的不確定性仍是最大變數，投資者需密切關注主要消費國的採購政策變化及原油市場動態。
短期而言，市場將繼續在4400-4500林吉特區間內尋求平衡，任何突破都需要新的基本面驅動。機構建議重點關注即將公佈的馬來西亞棕櫚油協會（MPOA）產量數據及船運調查機構出口統計，這些數據可能成為打破當前僵局的關鍵催化劑。
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- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
