ราคาน้ำมันปาล์มในตลาดซื้อขายล่วงหน้า Bursa Malaysia Derivatives Exchange (MBDE) ลดลงอีกครั้งในวันศุกร์ (24 ตุลาคม) สัญญาซื้อขายล่วงหน้าหลักเดือนมกราคมปิดที่ 4,420 ริงกิตต่อตัน ลดลง 51 ริงกิตต่อวัน หรือ 1.14% การปรับตัวลดลงรายสัปดาห์นี้ขยายวงกว้างขึ้นเป็น 2.06% นับเป็นการปรับตัวลดลงเป็นสัปดาห์ที่สองติดต่อกัน ราคาปัจจุบันยังคงผันผวนอยู่ระหว่าง 4,400 ถึง 4,500 ริงกิต ขณะที่ตลาดอยู่ในภาวะรอดูสถานการณ์

สมดุลของอุปทานและอุปสงค์เอียงไปทางลบ

ผู้ค้าท้องถิ่นในกัวลาลัมเปอร์ระบุว่าตลาดกำลังมองหาปัจจัยขับเคลื่อนใหม่ๆ และปัจจุบันยังขาดทิศทางที่ชัดเจน เมื่อพิจารณาผลประกอบการของตลาดที่เกี่ยวข้อง สัญญาซื้อขายน้ำมันถั่วเหลืองหลักในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ต้าเหลียนลดลงเล็กน้อย 0.15% ขณะที่สัญญาซื้อขายน้ำมันปาล์มเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.09% แต่โมเมนตัมโดยรวมยังจำกัด ราคาน้ำมันถั่วเหลืองในตลาดชิคาโกลดลง 0.35% ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงกดดันโดยรวมต่อตลาดน้ำมันพืชโลก

ในตลาดน้ำมันดิบ แม้ความกังวลเกี่ยวกับอุปทานจะผลักดันให้ราคาน้ำมันดิบปรับตัวสูงขึ้นในช่วงก่อนหน้า อันเนื่องมาจากมาตรการคว่ำบาตรครั้งใหม่ของสหรัฐฯ ต่อบริษัทน้ำมันรายใหญ่สองแห่งของรัสเซีย แต่ราคาน้ำมันดิบกลับทรงตัวในวันศุกร์ แนวโน้มราคาน้ำมันดิบส่งผลกระทบโดยตรงต่อความต้องการไบโอดีเซลจากน้ำมันปาล์ม เมื่อราคาน้ำมันดิบอ่อนตัวลง ความสามารถในการทำกำไรของน้ำมันปาล์มในฐานะวัตถุดิบไบโอดีเซลจะลดลงอย่างมาก

ปัจจัยด้านการเงินให้การสนับสนุน

ที่น่าสังเกตคือ ค่าเงินริงกิตแข็งค่าขึ้น 0.14% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ปิดที่ 4.2240 แม้ว่าโดยทั่วไปแล้ว การแข็งค่าของสกุลเงินจะทำให้ความสามารถในการแข่งขันของการส่งออกน้ำมันปาล์มของมาเลเซียลดลง แต่ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนนี้ไม่ได้ช่วยพลิกกลับการลดลงของราคา ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความขัดแย้งในตลาดหลักที่ยังคงมุ่งเน้นไปที่ปัจจัยพื้นฐาน

มุมมองของสถาบันมุ่งเน้นไปที่ปัจจัยสำคัญ

บริษัทวิจัยชั้นนำจาก AmInvestment Bank ระบุว่าตลาดปัจจุบันกำลังเผชิญกับแรงกดดันหลายประการ ได้แก่ ราคาน้ำมันดิบที่อ่อนตัวลงทำให้ไบโอดีเซลมีความน่าดึงดูดน้อยลง ปริมาณน้ำมันพืชคงคลังที่สูงในตลาดผู้บริโภคหลักๆ ทำให้ความต้องการนำเข้าลดลง และปริมาณถั่วเหลืองคงคลังทั่วโลกที่เพิ่มสูงขึ้นยิ่งบีบส่วนแบ่งตลาดน้ำมันปาล์มให้แคบลง บริษัทย้ำว่าปัจจัยเหล่านี้น่าจะทำให้ความเชื่อมั่นของตลาดยังคงระมัดระวัง

การวิเคราะห์ทางเทคนิคและกระแสเงินทุน

เมื่อพิจารณาโครงสร้างสถานะตลาดในปัจจุบัน จะเห็นว่าช่วงราคาปัจจุบันมีความผันผวนมาเกือบสองสัปดาห์แล้ว โดยระดับ 4,400 ริงกิตเป็นแนวรับระยะสั้น ขณะที่ระดับ 4,500 ริงกิตเป็นแนวต้านสำคัญ จำเป็นต้องทะลุผ่านกรอบนี้เพื่อสร้างแนวโน้มใหม่ แม้ว่าจะมีแท่งเทียนรายสัปดาห์ติดลบติดต่อกันสองแท่ง แต่กราฟรายเดือนยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นเล็กน้อย ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มระยะกลางถึงระยะยาวยังไม่เปลี่ยนเป็นขาลงอย่างสมบูรณ์

แนวโน้มตลาด

นักวิเคราะห์เชื่อว่าตลาดกำลังจะเข้าสู่วัฏจักรตามฤดูกาลตามปกติ หากข้อมูลการผลิตในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าลดลงตามที่คาดการณ์ไว้ ขณะที่การส่งออกยังคงทรงตัว คาดว่าแรงกดดันด้านสินค้าคงคลังจะผ่อนคลายลง อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนในสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคโลกยังคงเป็นตัวแปรสำคัญที่สุด และนักลงทุนควรติดตามการเปลี่ยนแปลงนโยบายการจัดซื้อในประเทศผู้บริโภคหลักและพลวัตของตลาดน้ำมันดิบอย่างใกล้ชิด

ในระยะสั้น ตลาดจะยังคงรักษาสมดุลที่ระดับ 4,400-4,500 ริงกิต และหากราคาพุ่งขึ้นได้ จำเป็นต้องมีปัจจัยขับเคลื่อนใหม่ๆ สถาบันต่างๆ แนะนำให้มุ่งเน้นไปที่ข้อมูลการผลิตที่กำลังจะมาถึงจากสมาคมน้ำมันปาล์มมาเลเซีย (MPOA) และสถิติการส่งออกจากหน่วยงานสำรวจการขนส่งทางเรือ เนื่องจากข้อมูลเหล่านี้อาจเป็นปัจจัยสำคัญที่จะช่วยคลี่คลายสถานการณ์ที่ชะงักงันในปัจจุบัน