Giá dầu cọ trên Sàn giao dịch phái sinh Bursa Malaysia (MBDE) lại giảm vào thứ Sáu (ngày 24 tháng 10). Hợp đồng chính tháng 1 đóng cửa ở mức 4.420 ringgit/tấn, giảm 51 ringgit, tương đương 1,14% trong một ngày. Mức giảm hàng tuần đã mở rộng lên 2,06%, đánh dấu tuần giảm thứ hai liên tiếp. Biên độ giá hiện tại tiếp tục dao động trong khoảng 4.400 đến 4.500 ringgit, trong bối cảnh thị trường đang trong trạng thái chờ đợi và quan sát.

Sự cân bằng cung cầu đang nghiêng về phía tiêu cực

Các nhà giao dịch địa phương tại Kuala Lumpur nhận định thị trường đang tìm kiếm động lực mới và hiện chưa có định hướng rõ ràng. Nhìn vào diễn biến của các thị trường liên quan, hợp đồng dầu đậu nành chính trên Sàn giao dịch Hàng hóa Đại Liên giảm nhẹ 0,15%, trong khi hợp đồng dầu cọ tăng nhẹ 0,09%, nhưng đà tăng chung vẫn còn hạn chế. Giá dầu đậu nành trên Sàn giao dịch Hàng hóa Chicago giảm 0,35%, cho thấy áp lực chung lên thị trường dầu thực vật toàn cầu.

Trên thị trường dầu thô, bất chấp những lo ngại về nguồn cung đã đẩy giá tăng cao trong phiên trước do lệnh trừng phạt mới của Mỹ đối với hai công ty dầu mỏ lớn của Nga, giá đã ổn định vào thứ Sáu. Xu hướng giá dầu thô có tác động trực tiếp đến nhu cầu dầu cọ làm nhiên liệu sinh học. Khi giá dầu thô suy yếu, khả năng kinh tế của dầu cọ làm nguyên liệu sản xuất dầu cọ sẽ giảm đáng kể.

Các yếu tố tiền tệ cung cấp hỗ trợ

Đáng chú ý, đồng Ringgit tăng giá 0,14% so với đô la Mỹ, đóng cửa ở mức 4,2240 Ringgit/USD. Mặc dù việc tăng giá đồng tiền thường làm suy yếu sức cạnh tranh của dầu cọ xuất khẩu Malaysia, nhưng biến động tỷ giá này không đảo ngược được đà giảm giá, phản ánh những mâu thuẫn cốt lõi của thị trường vẫn tập trung vào các yếu tố cơ bản.

Quan điểm của tổ chức tập trung vào các yếu tố chính

Trích dẫn phân tích của AmInvestment Bank, một công ty nghiên cứu hàng đầu nhận định rằng thị trường hiện đang phải đối mặt với nhiều áp lực: giá dầu thô yếu đang làm giảm sức hấp dẫn của dầu diesel sinh học, lượng dầu thực vật tồn kho cao tại các thị trường tiêu dùng lớn đang làm giảm nhu cầu nhập khẩu, và lượng đậu nành tồn kho toàn cầu tăng cao đang tiếp tục làm giảm thị phần của dầu cọ. Công ty này nhấn mạnh rằng những yếu tố kết hợp này có thể sẽ khiến tâm lý thị trường thận trọng.

Phân tích kỹ thuật và dòng vốn

Nhìn vào cấu trúc vị thế thị trường hiện tại, phạm vi giá hiện tại đã dao động trong gần hai tuần. Mức 4.400 ringgit là ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn, trong khi ngưỡng 4.500 ringgit là ngưỡng kháng cự đáng kể. Việc phá vỡ phạm vi này là cần thiết để thiết lập một xu hướng mới. Mặc dù có hai nến tuần giảm liên tiếp, biểu đồ tháng vẫn duy trì xu hướng tăng nhẹ, cho thấy xu hướng trung và dài hạn vẫn chưa hoàn toàn chuyển sang giảm.

Triển vọng thị trường

Các nhà phân tích tin rằng thị trường sắp bước vào chu kỳ mùa vụ truyền thống. Nếu dữ liệu sản xuất trong những tuần tới cho thấy sự sụt giảm như dự kiến trong khi xuất khẩu vẫn ổn định, áp lực tồn kho dự kiến sẽ giảm bớt. Tuy nhiên, bất ổn trong môi trường kinh tế vĩ mô toàn cầu vẫn là biến số lớn nhất, và các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ những thay đổi trong chính sách mua hàng tại các quốc gia tiêu thụ lớn và diễn biến thị trường dầu thô.

Trong ngắn hạn, thị trường sẽ tiếp tục tìm kiếm sự cân bằng trong khoảng 4.400-4.500 ringgit, và bất kỳ sự đột phá nào cũng sẽ đòi hỏi những động lực cơ bản mới. Các tổ chức khuyến nghị tập trung vào dữ liệu sản xuất sắp tới từ Hiệp hội Dầu cọ Malaysia (MPOA) và số liệu thống kê xuất khẩu từ các công ty khảo sát vận tải biển, vì những dữ liệu này có thể trở thành chất xúc tác quan trọng để phá vỡ thế bế tắc hiện tại.