美聯儲寬鬆預期強化導致美元指數跌向七週低位,短期維持震盪下行
2025-12-12 14:54:19
本週美元指數（DXY）持續承壓，徘徊在98.13的七週新低附近，反映出市場對美聯儲未來政策路徑的重新定價。儘管最新會議僅實施 25 個基點的降息，但投資者普遍預計未來降息節奏將顯著快於決策者所暗示的節奏。
從美聯儲公佈的最新利率路徑來看，決策層預計到 2026 年底的聯邦基金利率將降至 3.4%，意味着未來一年僅有一次降息。但根據 CME FedWatch 數據，市場認為未來一年至少兩次降息的概率高達58%，明顯偏向更寬鬆的方向。
美元本週兑主要貨幣普遍走弱，尤其在兑瑞郎中跌幅最大。這反映出市場對貨幣政策前景的重新判斷，也體現了避險需求的弱化。
一位外匯策略師表示：“當前美元的下跌並非單一因素所致，而是利率預期、風險情緒與政策溝通共同作用的結果。”
除了政策路徑的分歧，市場近期關注到關於美聯儲獨立性的討論升温，而總統層面對更大幅度降息的呼聲也令美元多頭更趨謹慎。此外，本週宏觀環境整體偏向風險偏好，進一步削弱美元避險價值。
在此背景下，下週的美國非農就業數據（NFP）、零售銷售與 PMI 將成為判斷經濟韌性與未來政策節奏的關鍵窗口，預計將帶動美元出現更大波動。
美元指數目前運行在偏弱區間，短線結構仍未出現反轉信號。DXY 在跌破98.50支撐後進一步下探，目前多空力量在七週低位附近爭奪。上行方面：若指數重新站上98.80，或將推動價格反彈至99.30與99.75一線，形成階段性修復信號。
下行方面：若失守98.00整數關口，趨勢將進一步目標97.40與96.85區域，市場可能進入更深的弱勢通道。
整體來看，美元指數仍處於下行壓力中，技術面偏向持續弱勢震盪。
編輯觀點：
美元當前面臨的真正問題不是一次降息，而是市場與美聯儲政策預期之間的巨大落差。若後續經濟數據繼續偏軟，市場將進一步強化寬鬆預期，使美元延續弱勢。
反之，若非農或零售表現強勁，美元可能迎來一波迅速修復。短期內，美元走勢將高度依賴數據層面，而政策溝通的分歧可能繼續給美元帶來額外波動。
從美聯儲公佈的最新利率路徑來看，決策層預計到 2026 年底的聯邦基金利率將降至 3.4%，意味着未來一年僅有一次降息。但根據 CME FedWatch 數據，市場認為未來一年至少兩次降息的概率高達58%，明顯偏向更寬鬆的方向。
美元本週兑主要貨幣普遍走弱，尤其在兑瑞郎中跌幅最大。這反映出市場對貨幣政策前景的重新判斷，也體現了避險需求的弱化。
一位外匯策略師表示：“當前美元的下跌並非單一因素所致，而是利率預期、風險情緒與政策溝通共同作用的結果。”
除了政策路徑的分歧，市場近期關注到關於美聯儲獨立性的討論升温，而總統層面對更大幅度降息的呼聲也令美元多頭更趨謹慎。此外，本週宏觀環境整體偏向風險偏好，進一步削弱美元避險價值。
在此背景下，下週的美國非農就業數據（NFP）、零售銷售與 PMI 將成為判斷經濟韌性與未來政策節奏的關鍵窗口，預計將帶動美元出現更大波動。
美元指數目前運行在偏弱區間，短線結構仍未出現反轉信號。DXY 在跌破98.50支撐後進一步下探，目前多空力量在七週低位附近爭奪。上行方面：若指數重新站上98.80，或將推動價格反彈至99.30與99.75一線，形成階段性修復信號。
下行方面：若失守98.00整數關口，趨勢將進一步目標97.40與96.85區域，市場可能進入更深的弱勢通道。
整體來看，美元指數仍處於下行壓力中，技術面偏向持續弱勢震盪。
編輯觀點：
美元當前面臨的真正問題不是一次降息，而是市場與美聯儲政策預期之間的巨大落差。若後續經濟數據繼續偏軟，市場將進一步強化寬鬆預期，使美元延續弱勢。
反之，若非農或零售表現強勁，美元可能迎來一波迅速修復。短期內，美元走勢將高度依賴數據層面，而政策溝通的分歧可能繼續給美元帶來額外波動。
- 風險提示及免責條款
- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
