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2026-01-09 17:32:44
【全球債市分化加劇，美債收益率一騎絕塵，利差凸顯增長與政策鴻溝】
⑴ 當前美國國債收益率顯著高於多數主要經濟體，兩年期美債收益率為3.511%，十年期為4.188%，形成明顯的收益率高地。
⑵ 相較於美國，歐元區核心國家收益率偏低，德國兩年期與十年期國債收益率分別為2.117%和2.865%，與美國利差分別達-139.4基點和-132.3基點。
⑶ 在主要經濟體中，僅澳大利亞和英國收益率與美國接近或略高，例如英國十年期國債收益率達4.404%，高於美國21.6基點，反映其不同的通脹與貨幣政策路徑。
⑷ 日本國債收益率處於絕對低位，兩年期1.150%，十年期2.097%，與美國的利差分別高達-236.1基點和-209.1基點，凸顯其獨特的貨幣政策環境。
⑸ 以德國為基準觀察，歐元區內部收益率差異明顯，意大利十年期國債收益率較德國高出63.7基點，顯示區域內信用風險與增長預期的分化。
⑹ 廣泛的利差結構反映了各國經濟增長、通脹前景及央行政策立場的顯著差異，吸引了跨境資本流動，並影響着全球資產的相對估值。
⑺ 未來市場關注點在於，主要央行貨幣政策週期的錯位會持續多久，以及經濟數據的任何意外變化都可能迅速重塑當前的利差格局。
⑴ 當前美國國債收益率顯著高於多數主要經濟體，兩年期美債收益率為3.511%，十年期為4.188%，形成明顯的收益率高地。
⑵ 相較於美國，歐元區核心國家收益率偏低，德國兩年期與十年期國債收益率分別為2.117%和2.865%，與美國利差分別達-139.4基點和-132.3基點。
⑶ 在主要經濟體中，僅澳大利亞和英國收益率與美國接近或略高，例如英國十年期國債收益率達4.404%，高於美國21.6基點，反映其不同的通脹與貨幣政策路徑。
⑷ 日本國債收益率處於絕對低位，兩年期1.150%，十年期2.097%，與美國的利差分別高達-236.1基點和-209.1基點，凸顯其獨特的貨幣政策環境。
⑸ 以德國為基準觀察，歐元區內部收益率差異明顯，意大利十年期國債收益率較德國高出63.7基點，顯示區域內信用風險與增長預期的分化。
⑹ 廣泛的利差結構反映了各國經濟增長、通脹前景及央行政策立場的顯著差異，吸引了跨境資本流動，並影響着全球資產的相對估值。
⑺ 未來市場關注點在於，主要央行貨幣政策週期的錯位會持續多久，以及經濟數據的任何意外變化都可能迅速重塑當前的利差格局。
