高盛大幅推遲美聯儲降息預期至2026年底，能源價格高企鎖定通脹壓力
2026-05-11 14:55:39
根據 APP 報道，高盛集團已將其對美聯儲降息時間的預測顯著後移，從此前預期的2026年9月和12月，調整為2026年12月和2027年3月。該機構強調，高企的能源價格很可能通過成本傳導效應，使核心PCE通脹水平在較長時間內維持在接近**3%的高位，遠高於美聯儲設定的2%長期目標。
這一調整反映出全球金融機構對貨幣政策路徑的普遍謹慎態度。在中東地區衝突已持續約10周的背景下，能源供應面臨擾動，油價顯著上漲並推高整體通脹預期。多家券商隨之下調了對2026年美國寬鬆政策的展望，目前市場觀點出現明顯分歧：部分機構仍預計會出現小幅寬鬆，而另一些則認為2026年可能完全不降息，甚至需等到2027年才有機會行動。
高盛經濟學家指出，能源成本的持續高位將對核心通脹產生持久傳導效應。即使勞動力市場出現一定放軟，如果油價衝擊未顯著消退，美聯儲也難以啓動降息週期。該行維持終端利率目標在**3%-3.25%**區間，但時間表的大幅後移凸顯了地緣政治風險對宏觀政策的制約。
紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯近期表示，中東衝突已推動通脹上升，並顯現供應鏈中斷的初步跡象。他預計2026年通脹可能達到2.75%-3%，但長期通脹預期仍保持穩定，若衝突緩和，壓力有望在2027年逐步緩解。威廉姆斯強調，政策制定需同時關注通脹回落和就業市場進一步走軟的信號。
當前，美聯儲聯邦基金利率目標區間維持在3.50%-3.75%，近期會議均選擇按兵不動。CME FedWatch工具顯示，2026年上半年大幅寬鬆的概率較低，市場定價傾向於全年持穩或極有限調整。
以下表格展示部分機構對美聯儲2026-2027年降息路徑的最新展望（基於公開報告）：
這一對比顯示，華爾街主流觀點正趨於保守，“更高更久”的限制性政策立場在當前環境下得以延續。
編輯總結：
美聯儲降息時機的延後源於能源價格高企與地緣不確定性的疊加，而非單一經濟數據波動。未來政策路徑高度依賴中東局勢演變、油價走勢以及核心通脹的實際回落情況。投資者需密切跟蹤月度通脹報告和就業數據，以動態調整資產配置策略。
這一調整反映出全球金融機構對貨幣政策路徑的普遍謹慎態度。在中東地區衝突已持續約10周的背景下，能源供應面臨擾動，油價顯著上漲並推高整體通脹預期。多家券商隨之下調了對2026年美國寬鬆政策的展望，目前市場觀點出現明顯分歧：部分機構仍預計會出現小幅寬鬆，而另一些則認為2026年可能完全不降息，甚至需等到2027年才有機會行動。
高盛經濟學家指出，能源成本的持續高位將對核心通脹產生持久傳導效應。即使勞動力市場出現一定放軟，如果油價衝擊未顯著消退，美聯儲也難以啓動降息週期。該行維持終端利率目標在**3%-3.25%**區間，但時間表的大幅後移凸顯了地緣政治風險對宏觀政策的制約。
紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯近期表示，中東衝突已推動通脹上升，並顯現供應鏈中斷的初步跡象。他預計2026年通脹可能達到2.75%-3%，但長期通脹預期仍保持穩定，若衝突緩和，壓力有望在2027年逐步緩解。威廉姆斯強調，政策制定需同時關注通脹回落和就業市場進一步走軟的信號。
當前，美聯儲聯邦基金利率目標區間維持在3.50%-3.75%，近期會議均選擇按兵不動。CME FedWatch工具顯示，2026年上半年大幅寬鬆的概率較低，市場定價傾向於全年持穩或極有限調整。
以下表格展示部分機構對美聯儲2026-2027年降息路徑的最新展望（基於公開報告）：
這一對比顯示，華爾街主流觀點正趨於保守，“更高更久”的限制性政策立場在當前環境下得以延續。
編輯總結：
美聯儲降息時機的延後源於能源價格高企與地緣不確定性的疊加，而非單一經濟數據波動。未來政策路徑高度依賴中東局勢演變、油價走勢以及核心通脹的實際回落情況。投資者需密切跟蹤月度通脹報告和就業數據，以動態調整資產配置策略。
- 風險提示及免責條款
- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
