美联储沃勒的鸽派言论让美元羽翼受挫
2025-12-18 19:52:55
克里斯托弗·沃勒的鸽派言论叫停了外汇市场上欧元兑美元的空头攻势。英国通胀增速放缓导致英镑承压下跌，与此同时，日本央行正酝酿加息动作。
克里斯托弗·沃勒的表态对美元走势的影响力，不亚于美国劳动力市场数据。美国失业率攀升至4.6%，且私营部门三个月平均新增就业人数从夏季的1.3万人大幅增至秋季的7.5万人，这一系列数据迫使投资者调整预期。他们开始认为，美联储将长期维持当前利率水平，并且会在2026年将联邦基金利率下调至3.75%。不过，这位联邦公开市场委员会（FOMC）的资深官员却持有不同观点。
沃勒是美联储主席一职的候选人之一。他认为，中性利率水平应为2.75%，较当前利率低100个基点，这一数值远低于期货市场的预测。一旦实际利率回落至该水平，美国国债收益率将随之下行，美元指数也会遭遇重挫。
（美元指数日图 ）
此外，期货市场普遍认为，欧洲央行的货币紧缩周期已近尾声。但令人费解的是，投资者却开始计入存款利率上调的预期——通常只有在通胀加速风险上升，或货币政策过于宽松时，市场才会出现这类押注。而眼下的欧元区，这两种情况均不成立。断言欧元兑美元已迎来新的上涨王牌，还为时过早。
相反，欧元区制造业和服务业景气度疲软，再加上德国IFO商业景气指数表现不佳，让欧洲央行的鹰派官员大失所望，同时对欧元汇率形成压制。当前的欧元估值，已显现出明显的偏高迹象。
日本则面临着截然相反的困境。对于正全力抗击通胀的日本政府而言，当前的日元汇率明显偏低。因此，日本首相高市早苗不会阻挠日本央行的加息计划。投资者正密切关注日本央行行长植田和男释放的信号，以判断2026年央行的政策动向。市场普遍预期，日本央行将以极为缓慢的节奏推进货币政策正常化。这一预期，为美元兑日元的多头提供了支撑。
英国11月通胀率从3.6%降至3.2%，这一数据直接引发英镑暴跌。期货市场预计，到明年4月，英国央行将把基准利率下调50个基点至3.5%。投资者普遍怀疑，英国央行在12月的议息会议上不会释放鹰派信号，而是预计央行行长安德鲁·贝利将暗示货币政策宽松周期仍将延续。
克里斯托弗·沃勒的表态对美元走势的影响力，不亚于美国劳动力市场数据。美国失业率攀升至4.6%，且私营部门三个月平均新增就业人数从夏季的1.3万人大幅增至秋季的7.5万人，这一系列数据迫使投资者调整预期。他们开始认为，美联储将长期维持当前利率水平，并且会在2026年将联邦基金利率下调至3.75%。不过，这位联邦公开市场委员会（FOMC）的资深官员却持有不同观点。
沃勒是美联储主席一职的候选人之一。他认为，中性利率水平应为2.75%，较当前利率低100个基点，这一数值远低于期货市场的预测。一旦实际利率回落至该水平，美国国债收益率将随之下行，美元指数也会遭遇重挫。
（美元指数日图 ）
此外，期货市场普遍认为，欧洲央行的货币紧缩周期已近尾声。但令人费解的是，投资者却开始计入存款利率上调的预期——通常只有在通胀加速风险上升，或货币政策过于宽松时，市场才会出现这类押注。而眼下的欧元区，这两种情况均不成立。断言欧元兑美元已迎来新的上涨王牌，还为时过早。
相反，欧元区制造业和服务业景气度疲软，再加上德国IFO商业景气指数表现不佳，让欧洲央行的鹰派官员大失所望，同时对欧元汇率形成压制。当前的欧元估值，已显现出明显的偏高迹象。
日本则面临着截然相反的困境。对于正全力抗击通胀的日本政府而言，当前的日元汇率明显偏低。因此，日本首相高市早苗不会阻挠日本央行的加息计划。投资者正密切关注日本央行行长植田和男释放的信号，以判断2026年央行的政策动向。市场普遍预期，日本央行将以极为缓慢的节奏推进货币政策正常化。这一预期，为美元兑日元的多头提供了支撑。
英国11月通胀率从3.6%降至3.2%，这一数据直接引发英镑暴跌。期货市场预计，到明年4月，英国央行将把基准利率下调50个基点至3.5%。投资者普遍怀疑，英国央行在12月的议息会议上不会释放鹰派信号，而是预计央行行长安德鲁·贝利将暗示货币政策宽松周期仍将延续。
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