ดาวน์โหลด

[เงาของการฟื้นตัวของ GDP: อุปสงค์ภายในประเทศที่อ่อนแอและความบิดเบือนทางการค้าเผยให้เห็นเศรษฐกิจที่ "เฟื่องฟู"] ⑴ หลังจากการเปิดเผยข้อมูล GDP ไตรมาสที่สองของสหรัฐฯ เมื่อวันที่ 30 กรกฎาคม (ตามเวลาปักกิ่ง) แม้ว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยรวมจะฟื้นตัว 3% แต่ตลาดโดยทั่วไปมองว่าข้อมูลดังกล่าวมีความผิดเพี้ยนอย่างรุนแรง ⑵ ตัวเลข GDP ที่สำคัญได้รับแรงหนุนอย่างมีนัยสำคัญจากปัจจัยทางการค้า โดยการส่งออกสุทธิมีส่วนสนับสนุน 5 จุดเปอร์เซ็นต์ของ GDP ซึ่งเป็นการพลิกกลับจากการลากในไตรมาสก่อนหน้า ⑶ อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์ให้ความสำคัญกับตัวบ่งชี้ "ยอดขายขั้นสุดท้ายให้กับผู้ซื้อภาคเอกชนในประเทศ" มากกว่า ซึ่งสะท้อนถึงโมเมนตัมการเติบโตของเศรษฐกิจโดยพื้นฐาน ⑷ ตัวบ่งชี้นี้เติบโตเพียง 1.2% ในไตรมาสที่สอง ซึ่งต่ำกว่า 1.9% ในไตรมาสแรกอย่างมาก ถือเป็นการเติบโตที่ช้าที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาสที่สี่ของปี 2022 ซึ่งเน้นย้ำถึงอุปสงค์ภายในประเทศที่อ่อนแอ ⑸ หากไม่รวมความผันผวนล่าสุดที่เกิดจากวาทกรรมด้านภาษีของทรัมป์ กิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยรวมในไตรมาสที่สองอยู่ในระดับปานกลาง ⑹ การใช้จ่ายของผู้บริโภคซึ่งคิดเป็นประมาณสองในสามของ GDP เติบโตเพียง 1.4% ซึ่งถือเป็นผลการดำเนินงานที่อ่อนแอที่สุดในรอบสองไตรมาสติดต่อกันนับตั้งแต่การระบาดใหญ่ ⑺ การเติบโตของการลงทุนทางธุรกิจก็ชะลอตัวเช่นกัน ⑻ นักวิเคราะห์สถาบันที่มีชื่อเสียงชี้ให้เห็นว่าแม้ทำเนียบขาวจะประกาศข้อตกลงการค้าหลายฉบับ อัตราภาษีศุลกากรที่แท้จริงของสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับที่ไม่เคยเห็นมาตั้งแต่ช่วงทศวรรษที่ 1930 และสินค้านำเข้าประมาณ 60% ไม่ได้รับการคุ้มครองโดยข้อตกลงเหล่านี้ ⑼ ตลาดคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจจะยังคงอ่อนแอในช่วงครึ่งหลังของปี ⑽ ราคาพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ลดลงเนื่องจากได้รับอิทธิพลจากรายงาน GDP โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 10 ปีอ้างอิงเพิ่มขึ้นประมาณ 3 จุดพื้นฐานเป็น 4.35% ราคาทองคำร่วงลงมากกว่า 18 ดอลลาร์หลังจากการเปิดเผยข้อมูล โดยแตะระดับต่ำสุดที่ 3,310.52 ดอลลาร์ต่อออนซ์