ราคาทองคำสปอตแข็งค่าขึ้นอีกครั้งหลังจากราคาทองคำพุ่งขึ้นและลดลงอย่างรวดเร็วในวันก่อนหน้า โดยเคลื่อนไหวอยู่ที่ราว 3,650 ดอลลาร์สหรัฐฯ ก่อนตลาดเปิดทำการในวันพุธ (10 กันยายน) โดยมีการปรับตัวเพิ่มขึ้นระหว่างวันประมาณ 0.65% ตลาดกำลังจับตาดูการประกาศดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ประจำเดือนสิงหาคมของสหรัฐฯ ในคืนนี้ เวลา 20.30 น. คาดการณ์ว่าดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ทั่วไปและดัชนีราคาผู้ผลิตพื้นฐานจะอยู่ที่ 0.3% ต่อเดือน ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ 0.9% ในเดือนกรกฎาคมอย่างมาก คาดการณ์ว่าดัชนีราคาผู้ผลิตทั่วไปจะคงอยู่ที่ 3.3% ต่อปี ขณะที่ดัชนีราคาผู้ผลิตพื้นฐานอาจลดลงเล็กน้อยจาก 3.7% เหลือ 3.5% ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในวันพฤหัสบดีจะเป็นจุดตรวจสอบอัตราเงินเฟ้อสุดท้ายก่อนการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ

พื้นฐาน

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ปรับตัวลดลงใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 7 สัปดาห์ โดยมีโอกาสฟื้นตัวได้จำกัด ปัจจุบันเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ ที่ระดับ 97.80 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ผันผวนเล็กน้อย โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีอยู่ที่ประมาณ 4.091% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีอยู่ที่ประมาณ 4.747% และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีที่มีความอ่อนไหวต่อนโยบายมากกว่าอยู่ที่ประมาณ 3.548% การรวมกันของอัตราผลตอบแทนนี้และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงปานกลางได้ลดต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำลง ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนพื้นฐานสำหรับโลหะมีค่า

ในเชิงภูมิรัฐศาสตร์ เบี้ยประกันความเสี่ยงเฉพาะพื้นที่ยังคงมีอยู่: มีรายงานว่าอิสราเอลได้โจมตีทางอากาศเป้าหมายในกรุงโดฮาเมื่อวันอังคาร ส่งผลให้สมาชิกระดับสูงขององค์กรหลายคนและเจ้าหน้าที่รักษาความปลอดภัยชาวกาตาร์เสียชีวิต ขณะที่โปแลนด์สกัดกั้นโดรนรัสเซียที่สงสัยว่าเป็นโดรนที่เข้ามาในน่านฟ้าในเวลากลางคืน ในด้านนโยบาย ศาลฎีกาสหรัฐฯ ได้ตกลงให้มีการพิจารณาคดีอย่างเร่งด่วนในเดือนพฤศจิกายนเกี่ยวกับอำนาจด้านภาษีของประธานาธิบดี คำตัดสินที่ไม่เป็นที่น่าพอใจอาจนำไปสู่ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการคืนเงินภาษีจำนวนมาก นอกจากนี้ ผู้พิพากษาศาลรัฐบาลกลางยังได้มีคำตัดสินให้ระงับการปลดลิซ่า คุก ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ ออกจากตำแหน่ง โดยอนุญาตให้เธอลงคะแนนเสียงในคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ในสัปดาห์หน้า ความไม่แน่นอนด้านนโยบายและกฎหมายนี้ส่งผลให้ความต้องการทองคำเพิ่มขึ้นเพื่อใช้เป็นเครื่องป้องกันความเสี่ยงและการจัดสรรสินทรัพย์ระยะยาว

โดยรวมแล้ว ทองคำได้รับแรงหนุนจากปัจจัยหลายประการ ได้แก่ ค่าเงินดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนที่อ่อนค่า การเข้าซื้อสินทรัพย์ระยะกลางและระยะยาวของธนาคารกลางอย่างต่อเนื่อง ต้นทุนภายนอกและการปรับราคาเงินเฟ้อที่เกิดจากความไม่แน่นอนของนโยบายภาษีศุลกากร และความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงดำเนินอยู่ ในระยะสั้น ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) คืนนี้และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) พรุ่งนี้จะเป็นตัวชี้วัดหลักที่มีอิทธิพลต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลังเดือนกันยายน

ด้านเทคนิค:

กราฟแท่งเทียน 4 ชั่วโมงปัจจุบันแสดงรูปแบบการรวมตัวในระดับสูงตามช่องทางขาขึ้นมาตรฐาน Bollinger Bands ยังคงเปิดและปรับตัวสูงขึ้น โดย Bollinger Bands ด้านบนอยู่ที่ 3,691.88, Bollinger Bands ตรงกลางอยู่ที่ 3,606.83 และ Bollinger Bands ด้านล่างอยู่ที่ 3,521.78 ปัจจุบันราคาซื้อขายอยู่ระหว่าง Bollinger Bands ตรงกลางและด้านบนที่ 3,649.30 ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มยังไม่ถูกทำลาย แต่โมเมนตัมขาขึ้นอ่อนตัวลงเล็กน้อย นับตั้งแต่ 3,551.15 เป็นต้นมา กราฟแท่งเทียนถูกครอบงำด้วยแท่งเทียนบวกที่ต่อเนื่องกัน พร้อมกับการย่อตัวในระยะสั้น จนแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3,674.34 ต่อมาราคาได้ทะลุแนวรับเหนือ Bollinger Bands ตรงกลาง ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวรับแบบไดนามิกที่ใกล้ 3,606.83 ยังคงเป็นไปในทิศทางที่ถูกต้อง



ดัชนี MACD (ดัชนีการกระจาย) อยู่ที่ 28.61, สมการดีเทอร์มิแนนต์ (DEA) อยู่ที่ 31.79 และฮิสโทแกรมอยู่ที่ -6.36 แสดงให้เห็นถึงสัญญาณสีเขียวเล็กน้อยต่อเนื่องของการตัดกันของราคาในระดับสูง ซึ่งเป็นรูปแบบทั่วไปของการแยกตัวและการย่อยอย่างรุนแรง บ่งชี้ว่าราคาไม่ได้เข้าสู่แนวโน้มขาลง แต่กำลังปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงเวลาหนึ่ง และมีความผันผวนเล็กน้อยเพื่อฟื้นโมเมนตัม ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI 14) อยู่ที่ 65.85 บ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้นแต่ยังไม่ร้อนแรงเกินไป มีโอกาสที่ราคาจะเคลื่อนไหวเหนือเกณฑ์ซื้อมากเกินไป

ข้อสรุปโดยรวม: ตราบใดที่ราคายังคงยืนเหนือเส้นกลางของ Bollinger Band ที่ 3,606.83 แนวโน้มยังคงเป็นขาขึ้น หากราคาทะลุผ่าน 3,674.34 ได้พร้อมปริมาณการซื้อขายที่มาก ก็มีโอกาสที่จะทดสอบแนวต้านอีกครั้งที่ 3,691.88 หรืออาจทะลุแนวรับทางจิตวิทยาที่ 3,700 ได้ ในทางกลับกัน หากราคาทะลุผ่าน 3,606.83 และยืนยันการทะลุผ่าน มีโอกาสทดสอบแนวรับที่แข็งแกร่งที่บริเวณ 3,521.78-3,550 อีกครั้ง

แนวโน้มตลาด:

สถานการณ์ระยะยาว (แนวโน้มต่อเนื่อง):
1) หากดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ลดลงตามที่คาดการณ์ไว้ หรืออาจอ่อนค่าลงอีก และอัตราผลตอบแทนของดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงลดลงหรือเคลื่อนไหวในกรอบแคบ ทองคำอาจปรับตัวสูงขึ้นเป็นครั้งที่สอง แนวต้านขาขึ้นอยู่ที่ 3,674.34 (ระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์) 3,691.88 (เส้น Bollinger Band บน) และ 3,700 (ตัวเลขกลมทางจิตวิทยา) การทะลุผ่านพร้อมปริมาณการซื้อขายและราคาที่สม่ำเสมออาจเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงการเร่งตัวของแนวโน้มขาขึ้น ตามมาด้วยแนวโน้มการเปลี่ยนไปสู่รูปแบบการรวมตัวแบบธง/สี่เหลี่ยมผืนผ้า

2) จากมุมมองระยะกลางถึงระยะยาว การจัดสรรเงินทุนของธนาคารกลางและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงดึงดูดกองทุนที่มีความเสี่ยงเป็นกลางให้ลงทุนในทองคำ หากการคาดการณ์นโยบายผ่อนคลายลง ปัจจัยทั้งสามของทองคำ ได้แก่ อัตราดอกเบี้ย การเติบโตทางเศรษฐกิจ และอัตราเงินเฟ้อ จะยังคงมีน้ำหนักเป็นบวก และการย่อตัวของราคาทองคำส่วนใหญ่จะเกิดขึ้นจากการแลกเปลี่ยนเวลาเพื่อแลกกับพื้นที่

สถานการณ์การขายชอร์ต (การแก้ไข/การขยายการย้อนกลับที่แข็งแกร่ง):
1) หากข้อมูลเงินเฟ้อแข็งค่าขึ้นอย่างไม่คาดคิด หรือแนวทางนโยบายมีท่าทีแข็งค่าขึ้น ค่าเงินดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนจะดีดตัวขึ้นพร้อมกัน และทองคำอาจเกิดการทะลุกรอบราคาแบบหลอก (false breakout) แล้วจึงปรับตัวลดลง ระดับสำคัญที่ต้องจับตาคือ 3,606.83 (เส้นกลางของ Bollinger band) หากระดับนี้ลดลงและปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น เป้าหมายการย่อตัวอาจอยู่ที่เส้นล่างของ Bollinger band ระหว่าง 3,550 ถึง 3,521.78

2) หากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลายลงในระยะสั้น ความไม่แน่นอนทางกฎหมายและนโยบายลดลงชั่วคราว และความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง ทองคำอาจเข้าสู่ช่วง "การกลับสู่ค่าเฉลี่ยกล่องระดับสูง" โดยใช้การซื้อขายในแนวราบเพื่อย่อยกำไรก่อนหน้าและลดความผันผวน