เมื่อวันพฤหัสบดี (18 กันยายน) เงินปอนด์อังกฤษอ่อนค่าลง 0.23% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ในการซื้อขายระหว่างเอเชียและยุโรป โดยซื้อขายที่ระดับ 1.3592 เช้าวันนี้ สกุลเงินหลายสกุลได้รับผลกระทบจากการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เนื่องจากมีแรงขายทำกำไร ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้ค่าเงินปอนด์-ดอลลาร์ฯ อ่อนค่าลงจากแนวโน้มขาขึ้นและขาลง

แม้ว่าธนาคารกลางอังกฤษมีแนวโน้มที่จะคงอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันไว้ แต่ยังคงมีความไม่แน่นอนจากการลงคะแนนเสียงที่แตกแยก ประกอบกับความเสี่ยงด้านลบในระดับธนาคารกลางสหรัฐฯ แนวโน้มอัตราแลกเปลี่ยนระยะสั้นจึงมีความไม่แน่นอนสูง

แนวโน้มนโยบายของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ:

เนื่องจากธนาคารกลางอังกฤษจะไม่เปิดเผยการคาดการณ์เศรษฐกิจใหม่จนกว่าจะถึงเดือนพฤศจิกายน หากไม่มีการปรับอัตราดอกเบี้ยที่ไม่คาดคิดในการประชุมครั้งนี้ ความผันผวนของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจะขึ้นอยู่กับสามประเด็นหลัก ได้แก่ ข้อมูลเงินเฟ้อและการจ้างงานของสหราชอาณาจักรที่ตามมา แถลงการณ์นโยบายการเงินของ MPC (รวมถึงผลการลงคะแนน) และการแถลงข่าวที่จัดโดยผู้ว่าการ Andrew Bailey หลังการประชุมเพื่อสังเกตว่าธนาคารกลางอังกฤษจะยุติการปรับนโยบายเชิงปริมาณหรือไม่

แม้ว่าข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดที่เผยแพร่ทั้งสองฝั่งมหาสมุทรแอตแลนติก (รวมถึงข้อมูลอัตราเงินเฟ้อและตลาดแรงงานของสหราชอาณาจักร) จะคละเคล้ากันไป แต่ก็ไม่ได้เปลี่ยนการประเมินหลักของตลาด นั่นคืออัตราดอกเบี้ยพื้นฐานของธนาคารกลางอังกฤษจะคงที่อยู่ที่ 4% ตลอดช่วงที่เหลือของปี 2568 ราคาตลาดสวอปบ่งชี้ว่า ณ การประชุมของธนาคารกลางอังกฤษในเดือนธันวาคม มีการนำการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยเพียง 7 จุดพื้นฐานมาคิดรวมด้วย และคาดว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยเต็มจำนวน 25 จุดพื้นฐานออกไปจนถึงเดือนเมษายน 2569 ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อและการจ้างงานของสหราชอาณาจักรเป็นปัจจัยสำคัญในการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของสหราชอาณาจักร

คณะกรรมการนโยบายการเงินแห่งสหราชอาณาจักร (MPC) มีมติเห็นพ้องต้องกัน และจุดยืนของคณะกรรมการอาจมีอิทธิพลต่อทิศทางระยะสั้นของอัตราแลกเปลี่ยน GBP/USD ย้อนกลับไปถึงมติคณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) ของธนาคารกลางอังกฤษ (Bank of England) ครั้งที่แล้ว มติเห็นชอบ 5-4 เสียงสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ย โดยจำเป็นต้องมีมติครั้งที่สองเพื่อสรุปผลการตัดสินใจ ข้อกังวลสำคัญในการประชุมครั้งนี้ ได้แก่ หากมีการลงมติสองเสียง (ตามการคาดการณ์ของตลาด) สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง ซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดการปรับลดความคาดหวังในการผ่อนคลายนโยบายการเงินที่ปลายเส้นกราฟเงินปอนด์ของสหราชอาณาจักร ซึ่งจะกดอัตราแลกเปลี่ยน GBP/USD ลง การลงมติเป็นเอกฉันท์สนับสนุนการคงอัตราดอกเบี้ยน่าจะช่วยส่งเสริมให้ GBP/USD มีประสิทธิภาพมากขึ้น

หากคำแถลงของธนาคารกลางอังกฤษยืนยันความเห็นพ้องต้องกันเกี่ยวกับการชะลอมาตรการควบคุมปริมาณเงิน (QT) ในสหราชอาณาจักร อาจส่งแรงกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยน GBP/USD เนื่องจากสถานการณ์ทางการคลังที่ย่ำแย่ของสหราชอาณาจักร อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวจึงผันผวนอย่างมาก และโดยทั่วไปตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางอังกฤษจะชะลอ QT อย่างไรก็ตาม ถือเป็นเรื่องที่น่ากังวล หากธนาคารกลางอังกฤษไม่สามารถชะลอ QT ตามที่คาดการณ์ไว้ (ซึ่งเป็นสัญญาณที่ค่อนข้างแข็งกร้าว) อาจส่งผลให้ส่วนโค้งของพันธบัตรรัฐบาลสหราชอาณาจักรในระยะยาวถูกกดลง ซึ่งจะส่งแรงกดดันทางอ้อมต่ออัตราแลกเปลี่ยน GBP/USD

ระวังการเปลี่ยนแปลงนโยบายธนาคารกลางอังกฤษที่ไม่คาดคิดและความเสี่ยงจากเฟด

หลังจากประกาศการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ก็ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน ถ้อยแถลงที่แข็งกร้าวของเฟดในเวลาต่อมานั้นต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้บ้าง แม้ว่าการตัดสินใจของธนาคารกลางอังกฤษจะเป็นประเด็นสำคัญในวันนี้ แต่แนวโน้มของเฟดที่ยังคงดำเนินต่อหลังการประชุมในวันพุธนั้นน่าจับตามองมากกว่า

ปัจจุบัน ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ คาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งในปีนี้ ซึ่งมีแนวโน้มว่าจะเป็นวัฏจักรการผ่อนคลายนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายน้อยกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม ปฏิกิริยาของดอลลาร์สหรัฐและตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ ในครั้งนี้ค่อนข้างทรงตัว สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้


(ค่ามัธยฐานของการโหวตแบบจุดแสดงให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ยคาดว่าจะลดลงเหลือ 3.5%-3.75% ในปีนี้ ซึ่งบ่งชี้ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยอีก 2 ครั้ง ครั้งละ 25 จุดพื้นฐาน)

ความกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของเฟด (เช่น ทรัมป์แต่งตั้งเจ้าหน้าที่เพื่อ "บังคับให้สละราชสมบัติ") ไม่ได้เกิดขึ้นจริง: วอลเลอร์และโบว์แมน (เจ้าหน้าที่ที่ได้รับการแต่งตั้งโดยทรัมป์) ต่างก็สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน และไม่ได้คัดค้านอย่างที่พวกเขาทำในการประชุมเดือนกรกฎาคม


(ผลกระทบจากคำกล่าวของพาวเวลล์ ทำให้ความคาดหวังโดยรวมต่ออัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีหน้าลดลง)

เกมระหว่างการกำหนดราคาตลาดและข้อมูล: การกำหนดราคาตลาดปัจจุบันของ "การลดอัตราดอกเบี้ยสะสม 125 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปี 2569" ขึ้นอยู่กับข้อมูลตลาดแรงงานเป็นหลัก (เราควรระวังกรณีตัวอย่างที่ว่าข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่อ่อนแอในช่วงฤดูร้อนปี 2567 ไม่ได้ผลักดันให้อัตราการว่างงานสูงขึ้น)


(แม้ว่าความน่าจะเป็นสูงสุดคืออัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับลด 125 จุดพื้นฐานในปี 2569 แต่ความคาดหวังยังมีช่องว่างให้เปลี่ยนแปลงได้อีกมาก)

ประสบการณ์ในอดีตแสดงให้เห็นว่าปฏิกิริยาที่ล่าช้ามักเกิดขึ้นหลังการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ ข้อควรระวังคือ หากตลาดตระหนักในภายหลังว่าความคาดหวังในการผ่อนคลายนโยบายการเงินนั้นสูงเกินไป ขณะที่กำลังพิจารณานโยบายของเฟด สิ่งนี้อาจกระตุ้นให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ฟื้นตัวอีกครั้ง และเกิดการปรับฐานในตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ ซึ่งจะส่งผลกระทบทางอ้อมต่ออัตราแลกเปลี่ยน GBP/USD ในทางกลับกัน หากข้อมูลในภายหลังไม่เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ ยังคงมีช่องว่างอีกมากสำหรับการเดิมพันอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้า

แม้ว่าโดยทั่วไปตลาดคาดหวังว่าธนาคารแห่งประเทศอังกฤษจะคงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงปัจจุบันไว้เท่าเดิม ประกอบกับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น (เหตุการณ์นโยบายสุดโต่งที่มีความน่าจะเป็นต่ำ) ในระดับธนาคารกลางสหรัฐ แต่แนวโน้มในระยะสั้นของเงินปอนด์และดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงมีความไม่แน่นอนสูง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

สัญญาณทางเทคนิคยังอ่อนแอ: โมเมนตัมขาขึ้นกำลังค่อยๆ อ่อนลง โดยดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) 14 วันปรับตัวลดลงพร้อมกัน ขณะที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (MACD) ยังไม่ส่งสัญญาณขาขึ้น ความเสี่ยงขาลงของดอลลาร์สหรัฐฯ ที่เกี่ยวข้องกับธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจยิ่งผลักดันให้ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน GBP/USD สูงขึ้น

ปัจจุบัน GBP/USD ยังคงมีแนวโน้มปรับฐาน และแนวรับระยะสั้นขาขึ้นได้ทะลุผ่านแนวรับไปแล้ว แนวโน้มล่าสุดของ GBP/USD แสดงให้เห็นสัญญาณการปรับฐานที่ชัดเจน โดยเริ่มแรกเกิดเส้น "shooting star" (รูปแบบเส้น K-line ที่เป็นขาลง) จากนั้นราคาก็ตกลงมาต่ำกว่าแนวรับระยะสั้นขาขึ้นที่เริ่มต้นจากจุดต่ำสุดในวันที่ 3 กันยายน ซึ่งบ่งชี้ว่าอัตราแลกเปลี่ยนระยะสั้นจะปรับตัวและปรับตัวขึ้น

แนวรับระยะสั้นมุ่งเน้นไปที่เส้นที่เชื่อมจุดสูงสุดของอัตราแลกเปลี่ยนล่าสุดหลายจุดที่ 1.3589 หากล้มเหลว มีแนวโน้มสูงที่จะทดสอบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันและแนวรับของหัวไหล่ หากยังคงลดลงต่อไป อาจทดสอบแนวรับที่ 1.3450-1.3370 หากอัตราแลกเปลี่ยนดีดตัวขึ้น แนวต้านหลักคือจุดสูงสุดล่าสุดที่ 1.3725 และจุดสูงสุดในเดือนมกราคม 2565 ที่ 1.3749

สอดคล้องกับแนวโน้ม ตัวบ่งชี้ทางเทคนิคยังอ่อนตัวลงด้วย โดย RSI 14 วันตกลงต่ำกว่าแนวโน้มขาขึ้นของตัวเอง และ MACD ยังไม่ยืนยันสัญญาณขาขึ้น ซึ่งชี้ให้เห็นถึงรูปแบบขาลงระยะสั้นสำหรับ GBP/USD


(กราฟรายวัน GBP/USD ที่มา: Yihuitong)

ไฮไลท์การซื้อขายประจำวัน: การตัดสินใจของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษและข้อมูลการขอรับสวัสดิการว่างงานของสหรัฐฯ

การตัดสินใจของธนาคารกลางอังกฤษ: ประกาศเวลา 19:00 น. ตามเวลาปักกิ่ง โดยจะเน้นที่ผลการลงคะแนนเสียง คำอธิบายเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยในแถลงการณ์นโยบาย และจุดยืนนโยบายที่เผยแพร่ในการแถลงข่าวของเบลีย์

จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกในสหรัฐอเมริกาจะประกาศภายใน 90 นาทีหลังจากการประกาศมติ เนื่องจากเป็นตัวชี้วัดตลาดแรงงานแบบเรียลไทม์ที่สุด ประสิทธิภาพของข้อมูลจึงส่งผลโดยตรงต่อความคาดหวังของตลาดต่อนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ และส่งผลต่อแนวโน้มอัตราแลกเปลี่ยน GBP/USD