ในวันศุกร์ (31 ตุลาคม) ราคาทองคำยังคงทรงตัวในกรอบแคบๆ ระหว่างการซื้อขายในอเมริกาเหนือ โดยตลาดยังคงค่อนข้างสงบที่ระดับ 4,020 ดอลลาร์ แม้ว่าราคาทองคำจะดีดตัวขึ้นเล็กน้อยในวันทำการก่อนหน้า แต่การแข็งค่าอย่างต่อเนื่องของดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นได้กดดันให้ราคาลดลง ซึ่งเป็นการจำกัดโมเมนตัมขาขึ้น หลังจากการประชุมนโยบายการเงิน ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ พาวเวลล์ ได้ส่งสัญญาณเชิงรุก โดยลดความเป็นไปได้ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม และเน้นย้ำว่าแนวทางการดำเนินนโยบายจะขึ้นอยู่กับข้อมูล แถลงการณ์นี้ทำให้ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติมในปีนี้ลดลงอย่างมาก



ภายใต้อิทธิพลของปัจจัยพื้นฐานและปัจจัยทางเทคนิค แนวโน้มระยะสั้นของราคาทองคำอยู่ในระดับกลางถึงอ่อนตัวเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม ปัจจัยสนับสนุนระยะยาว เช่น การซื้อทองคำของธนาคารกลางและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงแข็งแกร่ง และตลาดกำลังรอข้อมูลภาคเอกชนของสหรัฐฯ ในสัปดาห์หน้า เพื่อใช้เป็นแนวทางใหม่สำหรับการเคลื่อนไหวของราคาในอนาคต

พื้นฐาน:

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้นในสัปดาห์นี้ โดยปัจจุบันทรงตัวเหนือ 99.50 หลังจากแตะระดับสูงสุดในรอบ 3 เดือนเมื่อวันพฤหัสบดี ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นในทุกด้าน โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐาน ปรับตัวสูงขึ้นเกือบ 30 จุดพื้นฐานนับตั้งแต่วันพุธ และปัจจุบันใกล้แตะระดับสูงสุดในรอบ 3 สัปดาห์ที่ 4.10% ความแข็งแกร่งของทั้งค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ได้จำกัดศักยภาพในการปรับตัวขึ้นของราคาทองคำโดยตรง ความคาดหวังของตลาดต่อแนวทางการดำเนินนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ กำลังเปลี่ยนแปลงไปเล็กน้อย เครื่องมือ FedWatch ของ CME แสดงให้เห็นว่าความน่าจะเป็นของการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคมลดลงอย่างมากจากประมาณ 91.7% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เหลือประมาณ 66.8% ในปัจจุบัน การเปลี่ยนแปลงนี้เป็นผลมาจากสัญญาณที่ระมัดระวังของพาวเวลล์ในแถลงการณ์นโยบายล่าสุด ซึ่งเขาระบุอย่างชัดเจนว่าการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมยังไม่แน่นอน และการตัดสินใจด้านนโยบายจะขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจที่จะเกิดขึ้นในอนาคต

ภาวะปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ เข้าสู่สัปดาห์ที่ 5 แล้ว โดยไม่มีความคืบหน้าที่สำคัญใดๆ หลังจากที่วุฒิสภาได้ปิดสมัยประชุมเมื่อวันพฤหัสบดี แม้ว่าสมาชิกวุฒิสภาจะมีแผนกลับมาประชุมกันอีกครั้งในวันจันทร์หน้า แต่การเจรจายังคงไม่มีข้อสรุป และการเรียกร้องของทรัมป์ให้พรรครีพับลิกันยุติการขัดขวางในการผลักดันร่างกฎหมายงบประมาณยังไม่ประสบผลสำเร็จ ภาวะปิดทำการนี้เริ่มทำให้การเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญล่าช้าออกไป และยิ่งกระตุ้นให้ตลาดเกิดความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบทางเศรษฐกิจในวงกว้าง สัปดาห์หน้าจะมีการเปิดเผยข้อมูลภาคเอกชนของสหรัฐฯ หลายชุด ซึ่งรวมถึงดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิตของ ISM, ข้อมูลการเปิดรับสมัครงานของ JOLTS, การเปลี่ยนแปลงการจ้างงานของ ADP, รายงานการเลิกจ้างของ Challenger, ผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกน และผลสำรวจคาดการณ์เงินเฟ้อของธนาคารกลางสหรัฐฯ นิวยอร์ก ข้อมูลเหล่านี้จะช่วยให้นักลงทุนได้รับเบาะแสสำคัญเกี่ยวกับตลาดแรงงานและแนวโน้มเงินเฟ้อ ซึ่งจะส่งผลต่อการประเมินทิศทางนโยบายในอนาคตของธนาคารกลางสหรัฐฯ

ที่น่าสังเกตเป็นพิเศษคือรายงานของสื่อที่ระบุว่าสหรัฐอเมริกากำลังจะอนุมัติการโจมตีเป้าหมายทางทหารในเวเนซุเอลา แหล่งข่าวระบุว่านี่ไม่ใช่การปราบปรามการค้ายาเสพติด แต่เป็นการโจมตีทางอากาศที่มุ่งเป้าไปที่ฐานทัพ ซึ่งอาจเกิดขึ้นภายในไม่กี่วันหรือไม่กี่ชั่วโมง โดยมีเป้าหมายเพื่อรื้อถอนโครงสร้างการบังคับบัญชาของกลุ่มค้ายาเสพติด ข่าวนี้ทำให้ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกพุ่งสูงขึ้น แต่เนื่องจากเวเนซุเอลาไม่ใช่ผู้ส่งออกน้ำมันรายใหญ่อีกต่อไป โดยมีปริมาณการส่งออกน้ำมันดิบต่อวันอยู่ระหว่าง 700,000 ถึง 900,000 บาร์เรล ผลกระทบที่แท้จริงต่ออุปทานพลังงานทั่วโลกจึงมีจำกัด อย่างไรก็ตาม สถานการณ์เช่นนี้ยิ่งเพิ่มความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ และอาจช่วยพยุงราคาทองคำได้บ้าง

ด้านเทคนิค:

เมื่อพิจารณาจากกราฟแท่งเทียน 30 นาที ราคาทองคำโดยทั่วไปจะแสดงรูปแบบการซื้อขายแบบจำกัดช่วง โครงสร้างราคาแสดงให้เห็นว่าหลังจากคลื่นขาขึ้นก่อนหน้านี้จากจุดต่ำสุดที่ 3,915.35 ดอลลาร์สหรัฐฯ ไปสู่จุดสูงสุดที่ 4,046.13 ดอลลาร์สหรัฐฯ ราคาทองคำได้เข้าสู่ช่วงพักตัวที่ระดับสูงเมื่อเร็วๆ นี้ โดยราคาเผชิญกับแนวต้านที่ 4,035.70 ดอลลาร์สหรัฐฯ, 4,046.13 ดอลลาร์สหรัฐฯ และ 4,060 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในทางกลับกัน ระดับจิตวิทยาที่ 4,000.00 ดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นแนวรับแรก โดยมีแนวรับเพิ่มเติมที่ 3,988.91 ดอลลาร์สหรัฐฯ และ 3,960.00 ดอลลาร์สหรัฐฯ และแนวรับที่แข็งแกร่งที่สุดที่จุดต่ำสุดก่อนหน้านี้ที่ 3,915.35 ดอลลาร์สหรัฐฯ



จากตัวบ่งชี้ MACD ค่า DIFF ปัจจุบันอยู่ที่ 2.24 ค่า DEA อยู่ที่ 1.36 และค่าฮิสโทแกรม MACD อยู่ที่ 1.76 แม้ว่าทั้งเส้นเร็วและเส้นช้าจะอยู่เหนือแกนศูนย์ ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มระยะกลางยังคงเป็นขาขึ้น แต่ค่าฮิสโทแกรม MACD มีค่าน้อยและแสดงถึงแนวโน้มที่บรรจบกัน สะท้อนว่าโมเมนตัมขาขึ้นกำลังอ่อนตัวลง

จากการวิเคราะห์กราฟแท่งเทียน ด้านซ้ายของกราฟแสดงแนวโน้มขาขึ้นที่ค่อนข้างราบรื่น โดยราคาไต่ระดับขึ้นอย่างต่อเนื่องจาก 3,915.35 ดอลลาร์สหรัฐฯ ไปที่ 4,046.13 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงเวลาดังกล่าว ราคาได้ทดสอบแนวรับหลายครั้งก่อนที่จะปรับตัวขึ้นต่อไป ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้น อย่างไรก็ตาม ราคาได้เจอแนวต้านหลังจากขึ้นไปแตะจุดสูงสุดที่ 4,046.13 ดอลลาร์สหรัฐฯ และต่อมาก็ร่วงลง เข้าสู่ช่วงพักตัว โดยไปแตะจุดต่ำสุดที่ 3,988.91 ดอลลาร์สหรัฐฯ จากนั้นราคาทองคำก็ดีดตัวขึ้นอีกครั้งและกำลังเคลื่อนไหวในแนวราบที่ระดับ 4,020 ดอลลาร์สหรัฐฯ รูปแบบการทดสอบแนวต้านซ้ำแล้วซ้ำเล่าแต่ไม่สามารถทะลุผ่านได้อย่างมีประสิทธิภาพนี้ แสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่อ่อนตัวลง หากราคาทองคำไม่สามารถทะลุผ่าน 4,046.13 ดอลลาร์สหรัฐฯ ด้วยปริมาณการซื้อขายที่มากในระยะสั้น ก็มีความเป็นไปได้ที่จะเกิดการย่อตัวลงเพื่อทดสอบแนวรับที่ 4,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ

โดยรวมแล้ว ตัวบ่งชี้ทางเทคนิคบนกราฟ 30 นาทีแสดงให้เห็นภาพรวมของแนวโน้มขาขึ้นและขาลง แม้ว่า MACD จะอยู่เหนือเส้นศูนย์ แต่โมเมนตัมของ MACD กำลังอ่อนตัวลง ขณะที่ RSI อยู่ในภาวะเป็นกลางถึงขาขึ้นเล็กน้อย แต่มีโอกาสปรับตัวขึ้นได้จำกัด ในแง่ของโครงสร้างราคา ราคาทองคำอยู่ในช่วงการซื้อขายระหว่าง 4,000 ถึง 4,046.13 ดอลลาร์สหรัฐฯ และทิศทางการทะลุกรอบระยะสั้นยังไม่ชัดเจน

แนวโน้มตลาด: รูปแบบผันผวนจะยังคงดำเนินต่อไป ข้อมูลสำคัญจะกำหนดทิศทาง

ในระยะสั้น ราคาทองคำมีแนวโน้มทรงตัวต่อเนื่องในช่วง 4,000 ถึง 4,046.13 ดอลลาร์สหรัฐฯ หากมองในมุมบวก แม้ว่าความเป็นไปได้ที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมจะลดลง แต่ความคาดหวังของตลาดต่อการผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติมในปี 2569 ก็ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง หากข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ ในสัปดาห์หน้าแสดงสัญญาณอ่อนแอ เช่น จำนวนตำแหน่งงานว่าง JOLTS ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ หรือตัวเลขการจ้างงานของ ADP ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างมีนัยสำคัญ ก็จะยิ่งตอกย้ำความคาดหวังของตลาดที่เฟดจะกลับมาดำเนินวงจรการลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง ซึ่งอาจนำไปสู่การลดลงของค่าเงินดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งจะส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น

นอกจากนี้ เบี้ยประกันความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาทองคำในระยะยาว สถานการณ์ในเวเนซุเอลา การปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ และจุดที่อาจเกิดความขัดแย้งระดับโลกอื่นๆ อาจกระตุ้นให้เกิดการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงเพิ่มขึ้นได้ทุกเมื่อ ความต้องการทองคำของธนาคารกลางก็มีความสำคัญเช่นกัน แนวโน้มที่ธนาคารกลางหลายแห่งเพิ่มปริมาณสำรองทองคำอย่างต่อเนื่องได้สร้างฐานความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับราคาทองคำ ในแง่นี้ การที่ราคาทองคำปรับตัวลดลงทุกครั้งอาจเป็นจุดเข้าลงทุนระยะยาวที่ดี และแนวรับที่ต่ำกว่าระดับจิตวิทยาที่ 4,000 ดอลลาร์สหรัฐ จึงควรค่าแก่การให้ความสนใจ

จากมุมมองด้านลบ การแข็งค่าอย่างต่อเนื่องของดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่สูงขึ้น ถือเป็นอุปสรรคสำคัญต่อการปรับตัวสูงขึ้นของราคาทองคำ หากดัชนี PMI ภาคการผลิตของสถาบันวิจัยเศรษฐกิจและสังคมแห่งสหรัฐอเมริกา (ISM) และดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกน ซึ่งจะประกาศในสัปดาห์หน้า ออกมาดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ จะยิ่งตอกย้ำความเชื่อมั่นของตลาดต่อความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจคงอัตราดอกเบี้ยสูงไว้ได้เป็นระยะเวลานาน ซึ่งเห็นได้ชัดว่าเป็นปัจจัยลบต่อทองคำ ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีดอกเบี้ย