เงินเยนแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ในการซื้อขายช่วงเช้าของเอเชียในวันอังคาร หลังจากร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 12 กุมภาพันธ์ สัปดาห์ที่แล้ว คาซูโอะ อูเอดะ ได้กล่าวสุนทรพจน์ในเชิงรุก โดยระบุว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกในเดือนธันวาคมหรือมกราคม

ยิ่งไปกว่านั้น การคาดการณ์ของตลาดที่ว่าทางการญี่ปุ่นอาจเข้าแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเพื่อควบคุมการอ่อนค่าของเงินเยนที่มากเกินไป ถือเป็นปัจจัยสนับสนุนอัตราแลกเปลี่ยนชั่วคราว อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์เชื่อว่าการแข็งค่าของเงินเยนอย่างมีนัยสำคัญนั้นไม่น่าจะคงอยู่ต่อไป

สาเหตุก็คือ นายกรัฐมนตรีคนใหม่ของญี่ปุ่น นายซานาเอะ ทาคาอิจิ อาจดำเนินนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจที่เข้มงวดมากขึ้นหลังจากเข้ารับตำแหน่ง ซึ่งจะทำให้ผลกระทบจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ตึงตัวลดลง ในขณะเดียวกัน ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ลดลงก็ส่งผลให้ค่าเงินเยนสูญเสียแรงหนุนบางส่วนเช่นกัน

ในทางตรงกันข้าม ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยืนยันจุดยืนที่จะคงอัตราดอกเบี้ยสูงไว้เมื่อไม่นานนี้ โดยผลักดันให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นใหม่นับตั้งแต่เดือนสิงหาคม และทำให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเงินเยนมากขึ้น

เคนจิ ซากุราอิ นักยุทธศาสตร์อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของเจพีมอร์แกน กล่าวว่า "แม้ว่าตลาดจะกังวลว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจปรับนโยบายก่อนสิ้นปี แต่ศักยภาพในการปรับตัวขึ้นของเงินเยนยังคงมีจำกัดเมื่อเทียบกับความคาดหวังถึงมาตรการกระตุ้นทางการคลัง"

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) พื้นฐานของโตเกียวอยู่เหนือเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% มาเป็นเวลาสามปีครึ่ง ซึ่งทำให้ธนาคารกลางญี่ปุ่นค่อยๆ เลิกใช้การดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมาก

คาซูโอะ อูเอดะ กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า “แนวโน้มเศรษฐกิจและราคาปัจจุบันสอดคล้องกับการคาดการณ์ของธนาคารกลาง และความเป็นไปได้ในการทำให้นโยบายกลับมาเป็นปกติก็เพิ่มมากขึ้น” อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

ในขณะเดียวกัน สัญญาณการแข็งค่าของสหรัฐฯ ก็แข็งแกร่งยิ่งขึ้น เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ พาวเวลล์ ได้ออกมาปฏิเสธการคาดการณ์ของตลาดอย่างชัดเจนเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) พุ่งสูงสุดในรอบสามเดือน

ความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงสร้างแรงกดดันต่อค่าเงินเยนญี่ปุ่นอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ การแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของรัฐบาลญี่ปุ่นที่อาจเกิดขึ้นได้กลายเป็นประเด็นที่ตลาดให้ความสนใจ หากค่าเงินเยนแตะระดับ 155 เยนอีกครั้ง กระทรวงการคลังอาจเข้าแทรกแซงตลาดเพื่อควบคุมการอ่อนค่าของเงินเยน

นักวิเคราะห์เชื่อว่าการแทรกแซงนี้เป็นการยับยั้งทางจิตวิทยามากกว่า แต่ก็เพียงพอที่จะทำให้ผู้ขายชอร์ตระมัดระวังมากขึ้น

จากมุมมองทางเทคนิคของกราฟ คู่ USD/JPY ปรับตัวสูงขึ้นเหนือ 154.00 หลังจากทะลุแนวต้านสำคัญที่ 53.25 ในสัปดาห์ที่แล้ว ปัจจุบัน ออสซิลเลเตอร์ของกราฟรายวันยังคงอยู่ในแดนบวก และไม่มีสัญญาณการซื้อมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ว่าฝ่ายซื้อยังคงมีกำลังซื้ออยู่

หากอัตราแลกเปลี่ยนทะลุ 154.80 คาดว่าจะทดสอบระดับจิตวิทยาที่ 155.00 แนวรับอยู่ที่ 154.00-153.65 ตามด้วยบริเวณ 153.30-153.00 หากหลุด 152.00 ลงมาจะทำลายแนวโน้มขาขึ้นระยะสั้น และราคาอาจร่วงลงสู่แนวรับสำคัญที่ 151.00


หมายเหตุบรรณาธิการ:

ในขณะที่ความคาดหวังว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้ตอกย้ำสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงนโยบายในตลาด แต่ความเป็นจริงของการกระตุ้นทางการคลังและกระแสเงินทุนทั่วโลกที่ไหลเข้าสู่ดอลลาร์สหรัฐทำให้ค่าเงินเยนยากที่จะแข็งค่าขึ้นต่อไปได้

ในทางเทคนิคแล้ว คู่เงินดอลลาร์สหรัฐ/เยน (USD/JPY) ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้น หากไม่มีการแทรกแซงจากรัฐบาลหรือเหตุการณ์ความเสี่ยงที่ไม่คาดคิด คาดว่าอัตราแลกเปลี่ยนจะยังคงเคลื่อนไหวในแนวโน้มขาขึ้นต่อไปภายในกรอบ 154-155 จุด ในระยะยาว หากธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ดำเนินการก่อนสิ้นปี ความเชื่อมั่นของตลาดอาจกลับตัวเล็กน้อย แต่ด้วยความแตกต่างด้านนโยบายที่ยังคงมีอยู่ สถานะที่แข็งแกร่งของดอลลาร์ยังคงไม่สั่นคลอน