เมื่อวันพุธ (5 พฤศจิกายน) ราคาน้ำมันดิบ WTI (สัญญาหลัก) ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 60.70 ดอลลาร์สหรัฐฯ ระหว่างการซื้อขายในตลาดยุโรป ก่อนหน้านี้ราคาได้แตะระดับ 60.00 ดอลลาร์สหรัฐฯ ก่อนที่จะดีดตัวขึ้น ตลาดมีรูปแบบที่หลากหลาย ทั้ง "ข้อมูลขาลง - ภูมิรัฐศาสตร์ขาขึ้น - การปรับฐานทางเทคนิค" โดยปัจจัยสำคัญในระยะสั้นเปลี่ยนไปสู่ข้อมูลสต็อกน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ของ EIA ที่เผยแพร่ในเย็นวันนั้น

พื้นฐาน:

ข้อมูลล่าสุดของสมาคมอุตสาหกรรมแสดงให้เห็นว่าปริมาณน้ำมันดิบคงคลังเชิงพาณิชย์ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นประมาณ 6.5 ล้านบาร์เรล เมื่อเทียบกับการลดลงประมาณ 4 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ก่อนหน้า หากพิจารณารวมตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน ปริมาณน้ำมันดิบคงคลังเพิ่มขึ้นประมาณ 3.6 ล้านบาร์เรล การสะสมปริมาณน้ำมันดิบคงคลังที่เพิ่มขึ้นนี้ส่งผลกระทบเชิงลบต่อราคาน้ำมันดิบเอง อย่างไรก็ตาม การลดลงอย่างมีนัยสำคัญของปริมาณน้ำมันเบนซินและน้ำมันกลั่นคงคลังได้ช่วยปรับปรุงอัตรากำไรขั้นต้นของโรงกลั่น และความยืดหยุ่นของผลิตภัณฑ์น้ำมันกลั่นยังช่วยสนับสนุนห่วงโซ่อุปทานน้ำมันดิบโดยอ้อม ซึ่งหมายความว่าแม้จะมีการสะสมปริมาณน้ำมันดิบคงคลังแบบพาสซีฟ แต่ความยืดหยุ่นของอุปสงค์ของผลิตภัณฑ์น้ำมันกลั่นยังคงสามารถชดเชยแรงกดดันบางส่วนและควบคุมการลดลงอย่างรวดเร็วของราคาน้ำมันได้

ในเชิงภูมิรัฐศาสตร์ ยูเครนได้เพิ่มความถี่ในการโจมตีโรงงานพลังงานของรัสเซีย ซึ่งรวมถึงการโจมตีโรงกลั่นน้ำมันนอร์ซีในเมืองนิจนีนอฟโกรอด (ซึ่งมีกำลังการผลิตประมาณ 340,000 บาร์เรลต่อวัน) และการหยุดชะงักของโรงงานในเมืองตูอัปเซและซาราตอฟ แม้ว่าความยั่งยืนของการสูญเสียกำลังการผลิตที่แท้จริงยังคงต้องรอดูกันต่อไป แต่การคาดการณ์ว่าอุปทานจะหยุดชะงักเพียงอย่างเดียวก็สามารถพยุงราคาน้ำมันผ่านเบี้ยประกันความเสี่ยงได้ นอกจากนี้ การขยายตัวเล็กน้อยของเส้นทางการเดินเรือในตะวันออกกลางและทะเลดำอาจยิ่งทำให้ความไม่แน่นอนด้านอุปทานทวีความรุนแรงยิ่งขึ้น

โดยสรุปแล้ว การสะสมสินค้าคงคลังมีแนวโน้มขาลง ขณะที่ความไม่สงบทางภูมิรัฐศาสตร์และการลดลงของสินค้าคงคลังน้ำมันกลั่นมีแนวโน้มขาขึ้น ปัจจัยทั้งสองนี้ก่อให้เกิดผลกระทบแบบโยกเยกในระยะสั้น ทำให้ตลาดมีแนวโน้มที่จะเข้าสู่ภาวะสมดุลภายในกรอบก่อนที่จะมีการเผยแพร่รายงาน EIA

ด้านเทคนิค:

กราฟแท่งเทียน 30 นาทีแสดงให้เห็นว่าราคามีการแกว่งตัวและดีดตัวขึ้นตามแนวเส้นแนวโน้มขาขึ้นนับตั้งแต่จุดต่ำสุดที่ 60.01 ปัจจุบันราคากำลังปรับตัวขึ้นและทดสอบแนวรับที่ระดับ 60.77 ซ้ำแล้วซ้ำเล่าในระหว่างการซื้อขาย ระดับที่ต่ำกว่าที่ 60.40 เป็นแนวรับแบบคงที่ ก่อตัวเป็น "โซนแนวรับแบบ Convergence" กับเส้นแนวโน้มแบบลาดเอียง โครงสร้างแนวต้านด้านบนมีความชัดเจน: จุดสูงสุดเดิมที่ 60.89 และจุดสูงสุดล่าสุดที่ 61.09 ก่อตัวเป็นแนวต้านคู่ และเหนือระดับนี้ขึ้นไปจะเป็นโซนสุญญากาศระยะสั้น ความถูกต้องของการทะลุผ่านและประสิทธิภาพของการย่อตัวใดๆ ในภายหลังจึงเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่ง



ตัวบ่งชี้ MACD อยู่เหนือแกนศูนย์ DIFF=0.10, DEA=0.07 และฮิสโทแกรมเป็นบวกและกำลังสั้นลง บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังคงอยู่ แต่กำลังชะลอตัวลงที่ขอบ หากฮิสโทแกรมยังคงแคบลงจนกระทั่งเปลี่ยนเป็นสีเขียว ถือเป็นสัญญาณเริ่มต้นของโมเมนตัมไดเวอร์เจนซ์ RSI(14)=54.77 ซึ่งอยู่ในช่วงเป็นกลางถึงแข็งแกร่ง บ่งชี้ว่าไม่ได้ซื้อมากเกินไปจนเกินไป เปิดโอกาสให้เกิดการดีดตัวทางเทคนิคต่อไป เชิงโครงสร้าง ช่วง 60.40-60.77 เป็นจุดเปลี่ยนระยะสั้นระหว่างขาขึ้นและขาลง หากยืนได้ ราคาจะมุ่งไปที่ 61.00/61.09 หากไม่สามารถทะลุจุดสูงสุดได้ ราคาจะกลับสู่กรอบ หากราคาทะลุลง ราคาจะเปิดช่องทดสอบ 60.01-59.94 ลักษณะโดยรวมคือ: แนวโน้มระยะสั้นขาขึ้น โมเมนตัมชะลอตัว เกมระดับสำคัญ

การสังเกตอารมณ์ตลาด:

จากมุมมองของจิตวิทยากลุ่มและปฏิกิริยาสะท้อนกลับ “การสะสมสินค้าคงคลังเพิ่มเติม” ของ API เป็นพื้นฐานสำหรับแนวโน้มขาลง แต่การลดสต็อกผลิตภัณฑ์น้ำมันกลั่นและความวุ่นวายทางภูมิรัฐศาสตร์ได้สร้างความรู้สึกที่ซับซ้อนของ “โครงสร้างที่ดีท่ามกลางข่าวร้าย” ซึ่งสะท้อนให้เห็นในตลาดดังต่อไปนี้:

ความผันผวนระหว่างความกลัวและความโลภกำลังมาบรรจบกัน โดยมีการซื้อขายในแนวราบเพิ่มขึ้นระหว่าง 60.40 และ 60.77 และสภาพคล่องมีการกระจุกตัวอยู่ใกล้ระดับราคาหลัก
ความผันผวนลดลงเล็กน้อยแต่ยังคงมีความอ่อนไหวต่อข่าวสารเป็นอย่างมาก ก่อนรายงาน EIA ตลาดไม่เต็มใจที่จะกำหนดราคาล่วงหน้าอย่างมีนัยสำคัญ แต่ใช้กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงของออปชั่นและสเปรดแทนเพื่อลดการเปิดรับความเสี่ยงตามทิศทางสุทธิ

การปรับปรุงสเปรดแบบแคร็กทำให้เกิดการมีอยู่ร่วมกันของ "แนวโน้มขาขึ้นเชิงโครงสร้าง" และ "แนวโน้มขาลงโดยรวม" ส่งผลให้มีความเป็นไปได้สูงที่ตลาดจะรวมตัวกันต่อไป
ดังนั้น ความเห็นพ้องของตลาดในปัจจุบันจึงสรุปได้ดังนี้: ระมัดระวังการสะสมสินค้าคงคลัง และรักษาความยืดหยุ่นในการคาดการณ์เกี่ยวกับภูมิรัฐศาสตร์และห่วงโซ่อุปทานน้ำมันกลั่น ความเห็นพ้องเช่นนี้มักนำไปสู่การปรับราคาอย่างรวดเร็วหลังจากข้อมูล EIA จริงถูกเปิดเผย ส่งผลให้ความถี่ของการทะลุกรอบราคาและการย่อตัวเพื่อยืนยันราคาเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้น

แนวโน้มตลาด:

สถานการณ์ระยะสั้น (โดยใช้ EIA เป็นเส้นแบ่ง)
เส้นทางที่เป็นไปได้สำหรับการฟื้นตัว: หากรายงาน EIA ไม่สามารถจำลองการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงคลังอย่างมีนัยสำคัญ หรือหากสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้นเล็กน้อยหรือลดลงอย่างไม่คาดคิด ประกอบกับความไม่สงบทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ต่อเนื่อง โอกาสที่โมเมนตัมจะกลับมาสูงกว่า 60.77 ก็เพิ่มขึ้น และราคาอาจทดสอบ 61.00 อีกครั้งและท้าทาย 61.09 หากทะลุผ่านได้อย่างมีประสิทธิภาพและยืนยันการย่อตัว แนวโน้มระยะสั้นอาจเข้าสู่จังหวะการทะลุ-การรวมตัว-การทะลุ และความผันผวนอาจขยายตัวอีกครั้ง

เส้นทางขาลงที่อาจเกิดขึ้น: หาก EIA ยืนยันว่ามีการสะสมสินค้าคงคลังอย่างมีนัยสำคัญ และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลายลง จะเป็นการยากที่จะรักษาระดับเหนือ 60.77 ไว้ได้ การหลุดต่ำกว่า 60.40 และเส้นแนวโน้มจะกระตุ้นให้เกิดแนวโน้มขาลงทางเทคนิค โดยมีเป้าหมายที่ 60.01 ควรให้ความสนใจเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวรับและความน่าจะเป็นของการทะลุลงต่ำกว่าจุดต่ำสุดก่อนหน้าที่ 59.94 ในสถานการณ์นี้ MACD ที่อ่อนตัวลงเหนือเส้นศูนย์ และ RSI ที่ลดลงต่ำกว่า 50 จะเป็นสัญญาณพร้อมกันของการเปลี่ยนแปลงโมเมนตัม

มุมมองระยะกลาง (หลายสัปดาห์)
วัฏจักรสินค้าคงคลัง ตารางการซ่อมบำรุงโรงกลั่น และตัวแปรทางภูมิรัฐศาสตร์ ล้วนเป็นตัวกำหนดขอบเขตสูงสุดและต่ำสุดของกรอบการซื้อขาย หากสินค้าคงคลังยังคงสะสมตัว ขณะที่การลดลงของสินค้าคงคลังน้ำมันกลั่นชะลอตัวลงเล็กน้อย ความเชื่อมั่นของตลาดขาขึ้นจะพัฒนาได้ยาก และราคาน้ำมันมีแนวโน้มที่จะสร้างแนวต้านใกล้ระดับสูงสุดก่อนหน้าที่ 61.09 ดอลลาร์สหรัฐฯ และกลับสู่ระดับเฉลี่ยภายในกรอบการซื้อขาย ในทางกลับกัน หากสินค้าคงคลังเปลี่ยนจากการสะสมตัวเป็นลดลง ประกอบกับอุปทานหยุดชะงัก ระดับ 60 ดอลลาร์สหรัฐฯ จะค่อยๆ ปรับตัวเข้าสู่แนวรับ และคาดว่าจะทะลุผ่านระดับแนวต้านด้านบนได้ด้วยปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น

บทสรุป

ด้วยการสะสมสินค้าคงคลังและความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ถ่วงดุลกัน ช่วงราคา 60.40-60.77 จะกลายเป็น "แม่เหล็กดึงดูดราคา" ระยะสั้น หากรายงาน EIA ไม่สามารถหักล้างตรรกะการดีดตัวกลับได้ ราคามีแนวโน้มที่จะทดสอบ 61.00/61.09 เพื่อยืนยันการทะลุกรอบ หากการสะสมสินค้าคงคลังเกินความคาดหมายหรือความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลายลงเล็กน้อย เส้นแนวโน้มที่ 60.40 จะถูกทดสอบ และการทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้จะเพิ่มความน่าจะเป็นของการย่อตัวลงเป็น 60.01-59.94 สำหรับเทรดเดอร์มืออาชีพ ระยะปัจจุบันเปรียบเสมือนการรอ "สัญญาณยืนยัน" มากกว่า ความถูกต้องของระดับราคาและความยั่งยืนของโมเมนตัมจะเป็นตัวกำหนดว่าการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปจะเป็นการขยายแนวโน้มหรือการกลับตัวของค่าเฉลี่ย