ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนตัวลงเล็กน้อยในระหว่างการซื้อขายในตลาดสหรัฐเมื่อวันพุธ (10 ธันวาคม) ตลาดกำลังเตรียมพร้อมสำหรับการประชุมนโยบายครั้งสุดท้ายของปีของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) โดยคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าผู้กำหนดนโยบายจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานตามที่คาดการณ์ไว้ ทำให้อัตราดอกเบี้ยมาตรฐานลดลงมาอยู่ในช่วง 3.5%–3.75% สำหรับผู้ค้าดอลลาร์ จุดสนใจหลักไม่ได้อยู่ที่การลดอัตราดอกเบี้ยเอง แต่เป็นท่าทีของสุนทรพจน์ของประธานเฟด เจโรม พาวเวลล์ ซึ่งเขาจะชี้แจงว่านโยบายปัจจุบันเข้มงวดเพียงพอหรือไม่ และการผ่อนคลายเพิ่มเติมจะนำไปสู่การฟื้นตัวของอัตราเงินเฟ้อหรือไม่



ก่อนการตัดสินใจ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ โดยทั่วไปทรงตัว โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีอยู่ที่ประมาณ 4.178% และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีอยู่ที่ประมาณ 3.602% การทรงตัวของอัตราผลตอบแทนช่วยจำกัดโมเมนตัมขาขึ้นของดอลลาร์ในการซื้อขายช่วงต้น แต่เทรดเดอร์คาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะผันผวนอีกครั้งเมื่อพาวเวลล์ชี้แจงเกณฑ์สำหรับการปรับนโยบายเพิ่มเติม

แถลงการณ์นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เป็นตัวกำหนดอนาคตของดอลลาร์

ตลาดได้ประเมินโอกาสที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 90% แล้ว แต่ความขัดแย้งภายในคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ได้ก่อให้เกิดความผันผวนในตลาด สมาชิกบางคนหวังที่จะใช้การปรับนโยบายเพื่อเป็นกันชนสำหรับตลาดแรงงานที่อ่อนแอลง โดยจำนวนผู้มีงานทำนอกภาคเกษตรในเดือนตุลาคมลดลง 218,000 คน ขณะที่การเลิกจ้างเพิ่มขึ้น 73,000 คน แต่ภาวะเงินเฟ้อยังคงทรงตัวอยู่ที่ 2.8%

สำหรับตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ เกมการเมืองนี้ได้เพิ่มการพูดคุยเกี่ยวกับ "การลดอัตราดอกเบี้ยแบบเข้มงวด" ซึ่งหมายความว่า ในขณะที่ลดอัตราดอกเบี้ย ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะส่งสัญญาณที่ชัดเจนว่าความเป็นไปได้ที่จะผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติมในระยะสั้นนั้นต่ำมาก

หากคำพูดของพาวเวลล์มีความระมัดระวังมากขึ้น ก็จะยิ่งเสริมความคาดหวังของตลาดที่ว่า "ผลตอบแทนที่แท้จริงของสหรัฐฯ จะไม่ลดลงอย่างรวดเร็ว" ซึ่งจะช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์ ในทางกลับกัน หากเขาแสดงความเห็นชอบโดยปริยายต่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปี 2026 (ปัจจุบันนักลงทุนคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ย 2-4 ครั้งในปีหน้า) ก็อาจส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงเนื่องจากส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยแคบลง

ค่าเงินนอกสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ผันผวนไปตามความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ

การไหลเวียนของเงินทุนข้ามสกุลเงินยังคงขึ้นอยู่กับว่าธนาธรกลางสหรัฐ (เฟด) จะส่งสัญญาณถึงการคงนโยบายไว้เป็นเวลานานหรือไม่ โดยปกติแล้วท่าทีที่แข็งกร้าวของเฟดจะสร้างแรงกดดันต่อสกุลเงินที่มีความผันผวนสูง กระตุ้นให้นักลงทุนมองหาผลตอบแทนที่มั่นคงกว่า และส่งผลให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น อย่างไรก็ตาม หากคำแถลงของพาวเวลล์แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นมากขึ้น เงินทุนแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอาจไหลกลับไปยังคู่สกุลเงินที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยง ส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์อ่อนค่าลง

อัตราผลตอบแทนและภาวะเสี่ยงเป็นปัจจัยจำกัดต่อความเชื่อมั่นในการซื้อขายเงินดอลลาร์สหรัฐ

ณ เดือนธันวาคม ตลาดหุ้นยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งช่วยลดความต้องการดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลงได้ในระดับหนึ่ง อย่างไรก็ตาม ตลาดออปชั่นยังคงสะท้อนถึงความไม่แน่นอนสูง โดยคาดว่าความผันผวนของตลาดจะเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับแถลงการณ์นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐและการแถลงข่าวของนายพาวเวลล์

การวิเคราะห์ทางเทคนิค


(ที่มาของกราฟดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐรายวัน: FX678)

จากกราฟรายวัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ กำลังอยู่ภายใต้แรงกดดันต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (99.223) หากทะลุระดับนี้ขึ้นไปได้อย่างเด็ดขาด ก็มีแนวโน้มที่จะเคลื่อนตัวต่อไปยังค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (99.406) ซึ่งเป็นระดับสำคัญที่ถือเป็นสัญญาณสำคัญสำหรับการเร่งตัวขึ้นของดัชนีดอลลาร์ หากไม่สามารถทะลุค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันได้ ดัชนีอาจทดสอบโซนแนวรับ 98.765–98.565 และหากทะลุต่ำกว่า 98.565 ก็จะทดสอบโซนแนวรับ 98.307–97.814 ต่อไป

การคาดการณ์ตลาด: มองดอลลาร์สหรัฐฯ ในแง่ดีอย่างระมัดระวังในระยะสั้น

เมื่อพิจารณาถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญ และความเป็นไปได้ที่พาวเวลล์จะเน้นย้ำถึงการรักษานโยบายการเงินที่เข้มงวด แนวโน้มระยะสั้นของดอลลาร์จึงมีแนวโน้มที่จะแข็งค่าขึ้นเล็กน้อย นักลงทุนควรระมัดระวังความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาดในสองทิศทาง แต่โดยรวมแล้วสัญญาณนโยบายยังคงชี้ไปที่การผ่อนคลายนโยบายอย่างจำกัด และคาดว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรจะช่วยหนุนดอลลาร์

เมื่อเวลา 00:16 ตามเวลาปักกิ่ง ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอยู่ที่ 99.0428/594 ลดลง 0.19%