ในวันพุธ (17 ธันวาคม) ระหว่างช่วงตลาดเอเชียและยุโรป ราคาสปอตเงินยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องหลังจากทรงตัวอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วันภายหลังการปรับฐานในวันอังคาร โดยแตะระดับสูงสุดที่ 4.16% ในช่วงหนึ่งของวัน และปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 65.90 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ราคาสินเงินเพิ่งทะลุระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และกลายเป็นจุดสนใจของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์โลก การพุ่งขึ้นอย่างไม่คาดคิดของราคาสินเงิน ซึ่งโดยปกติแล้วมักถูกมองว่าเป็นการปรับตัวตามการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำ ทำให้เราต้องพิจารณาตรรกะพื้นฐานเบื้องหลังเรื่องนี้อย่างจริงจังอีกครั้ง

หลักการซื้อขายหลักที่อยู่เบื้องหลังการที่เงินนำหน้าการเพิ่มขึ้นของทองคำ

เหตุผลที่ทำให้เงินโดดเด่นในตลาดรอบนี้คือ เงินมีคุณสมบัติทั้งในฐานะโลหะมีค่าและโลหะอุตสาหกรรม

วี.เค. วิชัยกุมาร์ หัวหน้านักกลยุทธ์การลงทุนของ Geojit Investments ชี้ให้เห็นว่า แม้ทองคำและเงินจะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แต่เงินกลับให้ผลตอบแทนมากกว่า 100% ในปีนี้ โดยมีข้อได้เปรียบที่สำคัญคือการนำไปใช้ในอุตสาหกรรมที่หลากหลาย

โลหะเงินมีความเกี่ยวข้องอย่างลึกซึ้งกับภาคส่วนที่มีการเติบโตสูง เช่น รถยนต์ไฟฟ้า แผงโซลาร์เซลล์ อุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ และผลิตภัณฑ์ไฟฟ้า การเปลี่ยนผ่านสู่พลังงานสะอาดทั่วโลกและการขยายตัวของอุตสาหกรรมเทคโนโลยีได้กระตุ้นความต้องการโลหะเงิน แต่ปริมาณโลหะหายากนี้กลับไม่เพียงพอต่อความต้องการ ความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานนี้จึงกลายเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ราคาสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว

อามีร์ มักดา นักวิเคราะห์สินค้าโภคภัณฑ์และอัตราแลกเปลี่ยนของ ChoiceBroking เน้นย้ำว่า การที่ราคาสินเงินทะลุระดับ 65 ดอลลาร์สหรัฐฯ บ่งชี้ถึงช่วงใหม่ในตลาด โดยราคาสินเงินได้แซงหน้าราคาน้ำมันดิบเป็นครั้งแรกในรอบ 40 ปี ส่งสัญญาณให้ตลาดทราบว่า "สินทรัพย์ที่จับต้องได้ มีความสำคัญ และหายาก จะกลายเป็นสินทรัพย์หลักในอนาคต"

การผกผันของราคาที่เกิดขึ้นไม่บ่อยนักนี้ สะท้อนให้เห็นถึงความสำคัญเชิงกลยุทธ์ของโลหะอุตสาหกรรมที่เปลี่ยนไปเทียบเท่ากับสินค้าโภคภัณฑ์ด้านพลังงาน และยังให้การสนับสนุนเชิงตรรกะเชิงโครงสร้างสำหรับการซื้อขายเงินอีกด้วย

การสนับสนุนระยะยาวสำหรับความต้องการทางอุตสาหกรรมและช่องว่างระหว่างอุปสงค์และอุปทาน

ความต้องการในภาคอุตสาหกรรมคิดเป็น 70% ของการบริโภคเงินทั่วโลก ซึ่งรวมถึงการเติบโตอย่างต่อเนื่องของการติดตั้งโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์และการส่งเสริมเทคโนโลยีสะอาดทั่วโลก ซึ่งนำไปสู่การเติบโตของความต้องการเงินอย่างมีเสถียรภาพในระยะยาว

อุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์และอุปกรณ์ไฟฟ้าคิดเป็น 68% ของการใช้เงินในภาคอุตสาหกรรม ในขณะที่แผงโซลาร์เซลล์คิดเป็น 29% โปรดทราบว่าข้อมูลนี้อ้างอิงจากสถิติปี 2024 ในปี 2025 ด้วยการใช้ไฟฟ้าในปริมาณมากของปัญญาประดิษฐ์ (AI) การขยายตัวของอุปกรณ์ในด้านต่างๆ เช่น การส่งกระแสไฟฟ้าและการจัดเก็บพลังงาน จะยิ่งเพิ่มความต้องการเงินมากขึ้น ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนในประวัติศาสตร์มนุษยชาติ


(ตารางอุปสงค์และอุปทานของเงิน)

คาดว่าปัญหาการขาดแคลนพลังงานและโครงการพลังงานแสงอาทิตย์ใหม่ๆ จะส่งผลให้ความต้องการแร่เงินเพิ่มสูงขึ้น

จากการคาดการณ์ของโกลด์แมน แซคส์ ระบุว่า ด้วยการพัฒนาของปัญญาประดิษฐ์ (AI) ความต้องการพลังงานของศูนย์ข้อมูลในสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้นเป็น 77 กิกะวัตต์ (GW) ในปี 2028 เมื่อเทียบกับกำลังการผลิต 67 กิกะวัตต์ ช่องว่างด้านพลังงานจะสูงถึง 10 กิกะวัตต์ ซึ่งเทียบเท่ากับการใช้ไฟฟ้าต่อปีของครัวเรือนประมาณ 7.5 ล้านครัวเรือน

ตั้งแต่ข้อจำกัดด้านที่ดินและกำลังการผลิตของระบบโครงข่าย ไปจนถึงปัญหาการขาดแคลนชิปอย่างต่อเนื่อง แรงกดดันในห่วงโซ่อุปทานยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญต่อการก่อสร้างศูนย์ข้อมูล

ในขณะเดียวกัน ในวิสัยทัศน์ด้านปัญญาประดิษฐ์ในอวกาศล่าสุดของมัสก์ เขาตั้งใจที่จะส่งดาวเทียมปัญญาประดิษฐ์ที่ใช้พลังงานแสงอาทิตย์ขนาด 100 กิกะวัตต์ต่อปี ซึ่งมีขนาดเทียบเท่ากับหนึ่งในสี่ของการใช้ไฟฟ้าทั้งหมดในสหรัฐอเมริกา ปัจจุบัน งานวิจัยทางวิชาการได้พัฒนาเซลล์แสงอาทิตย์ที่มีอัตราการแปลงพลังงานแสงเป็นไฟฟ้าอยู่ที่ 27%

ไม่ว่าจะเป็นการส่งและแปลงพลังงาน หรืออุปกรณ์เซลล์แสงอาทิตย์ ทั้งสองอย่างล้วนต้องการการใช้เงินในปริมาณมาก ซึ่งจะทำให้การใช้เงินในภาคไฟฟ้าและเซลล์แสงอาทิตย์เกิน 68% และ 29% ของการใช้เงินทั้งหมดในภาคอุตสาหกรรมตามลำดับ ในขณะเดียวกันก็จะทำให้การใช้เงินในภาคอุตสาหกรรมเกิน 70% ของความต้องการเงินทั้งหมดด้วย

แร่เงินประสบปัญหาขาดแคลนอุปทานติดต่อกันเป็นปีที่ห้าแล้ว ความขัดแย้งระหว่างความต้องการที่เพิ่มขึ้นกับอุปทานที่มีจำกัดได้ก่อให้เกิดปัจจัยพื้นฐานที่ทำให้ราคาสูงขึ้น นอกจากนี้ การที่แร่เงินมีราคาคิดเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ ยังช่วยเร่งให้ราคาสูงขึ้น ส่งผลให้ราคาแร่เงินพุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์

การเติบโตของอุปทานเงินยังคงอ่อนแอ

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา อัตราการเติบโตประจำปีของทั้งแร่เงินที่ขุดได้และแร่เงินรีไซเคิลอยู่ในระดับต่ำมาก โดยผลผลิตจากการขุดแทบจะไม่เติบโตเลยในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา

สาเหตุหลักของปรากฏการณ์นี้คือ เงินมักไม่พบในรูปธาตุบริสุทธิ์ในธรรมชาติ ส่วนใหญ่จะพบในรูปซัลไฟด์ โดยอยู่ร่วมหรืออยู่ในสภาวะพึ่งพาอาศัยกันกับแร่ธาตุอื่นๆ เช่น ตะกั่ว สังกะสี และทองแดง

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เหมืองแร่เงินประมาณ 70% ของโลกเป็นเหมืองแร่ที่เกี่ยวข้องกับแร่หลัก ซึ่งทำให้ด้านอุปทานของเงินมีความอ่อนไหวต่อความผันผวนของราคาค่อนข้างน้อย ราคาเงินที่สูงขึ้นไม่น่าจะกระตุ้นกิจกรรมการทำเหมืองได้อย่างมีประสิทธิภาพ ส่งผลให้สถานการณ์อุปทานที่ตึงตัวในตลาดทวีความรุนแรงขึ้นไปอีก

ในขณะเดียวกัน คุณภาพแร่ในเหมืองแร่เงินที่สำคัญทั่วโลกกำลังลดลงในอัตรา 5%-7% ต่อปี ก่อนหน้านี้ การขุดหินหนึ่งตันอาจให้ผลผลิตเงินได้ 300 กรัม แต่ปัจจุบันอาจได้เพียง 150 กรัมเท่านั้น ส่งผลให้เงินทุนสำหรับการลงทุนในเหมืองแร่เงินไม่เพียงพออย่างมาก ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา บริษัทเหมืองแร่ยักษ์ใหญ่ต่างมุ่งเน้นไปที่การดำเนินงานด้าน ESG และไม่มีเงินทุนสำหรับการสำรวจเหมืองใหม่ ประกอบกับการประท้วงหยุดงานและความเสี่ยงด้านนโยบายในประเทศผู้ผลิตเงินรายใหญ่ เช่น เม็กซิโกและเปรู ทำให้การเพิ่มอุปทานเป็นเรื่องยากอย่างยิ่ง

ปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นสำหรับนโยบายเศรษฐกิจมหภาคและความเชื่อมั่นของตลาด

อัตราการว่างงานของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเป็น 4.6% ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งตอกย้ำความคาดหวังของตลาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกในปี 2026

ตลาดแรงงานที่อ่อนแอ ประกอบกับสัญญาณผ่อนคลายทางการเงินจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่ลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดก่อนหน้านี้ ส่งผลให้สินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดดอกเบี้ย เช่น เงิน มีความน่าสนใจมากขึ้นอย่างเห็นได้ชัด

ในขณะเดียวกัน ดัชนีค่าเงินดอลลาร์ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสองเดือน ส่งผลให้ราคาสินเงินที่คิดเป็นสกุลเงินดอลลาร์ได้รับการสนับสนุนทางอ้อม กองทุนเฮดจ์ฟันด์และสถาบันต่างๆ เพิ่มการถือครองสินเงินเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อและการลดค่าของสกุลเงิน และการซื้อเก็งกำไรยังช่วยหนุนให้ราคาสินเงินพุ่งสูงขึ้นอีกด้วย

นอกจากนี้ การที่ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐลดลงและการอ่อนค่าของดอลลาร์ ทำให้โลหะมีค่ากลายเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนทั่วโลกนิยมจัดสรรมากขึ้น โดยเฉพาะเงินซึ่งเป็นผู้นำในกลุ่มนี้เนื่องจากมีความยืดหยุ่นสูงกว่า

ความเห็นของผู้เชี่ยวชาญ

ราจกุมาร์ สุบรามาเนียน หัวหน้าของ PLWealth ชี้ให้เห็นว่า คุณสมบัติสองด้านของเงินทำให้มันอ่อนไหวอย่างมากต่ออัตราดอกเบี้ย ความแข็งแกร่งของเงิน และแนวโน้มการผลิต และตรรกะระยะยาวของการเพิ่มขึ้นของความต้องการเงินในเชิงโครงสร้างยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

ปัจจุบันตลาดสินค้าโภคภัณฑ์กำลังเผชิญกับการปรับโครงสร้างครั้งสำคัญ โดยการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานที่เร่งตัวขึ้น (โดยเฉพาะในกลุ่มประเทศ BRICS และตลาดพัฒนาแล้ว) ยังคงกดดันความต้องการน้ำมันดิบในเชิงโครงสร้างอย่างต่อเนื่อง

ความเห็นของผู้เชี่ยวชาญชี้ว่าแนวโน้มระยะยาวของเงินยังคงเป็นไปในทิศทางที่ดี โดยมีหลักการสำคัญคือความต้องการจากภาคอุตสาหกรรมและอุปทานที่มีจำกัด ซึ่งยังคงไม่เปลี่ยนแปลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจโลกไปสู่พลังงานสะอาดและการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยี มูลค่าการจัดสรรที่หลากหลายของเงินจึงมีความโดดเด่น

อย่างไรก็ตาม ควรระมัดระวังแรงกดดันจากการขายทำกำไรหลังจากราคาพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในระยะสั้น เพราะการไล่ตามราคาสูงโดยไม่คิดหน้าคิดหลังนั้นมีความเสี่ยงสูง

สำหรับนักลงทุน แนะนำให้ใช้กลยุทธ์การวางตำแหน่งที่แม่นยำ: ผู้ที่ถือครองตำแหน่งในระดับราคาต่ำสามารถขายทำกำไรบางส่วนและคงการถือครองหลักไว้ได้ ส่วนผู้ที่เพิ่งเข้ามาควรรอจังหวะที่ราคาปรับตัวลงและทยอยซื้อหุ้นเพิ่มตามระดับแนวรับสำคัญ

ในขณะเดียวกัน จำเป็นต้องติดตามทิศทางนโยบายของเฟด แนวโน้มของดอลลาร์ และการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในข้อมูลความต้องการภาคอุตสาหกรรมอย่างใกล้ชิด และปรับตำแหน่งการลงทุนอย่างมีพลวัตเพื่อรักษาสมดุลระหว่างผลตอบแทนและความเสี่ยง

สรุปและบทวิเคราะห์ทางเทคนิค:

ข้อเท็จจริงที่ว่าราคาสินเงินพุ่งสูงขึ้นทำสถิติสูงสุดใหม่ซ้ำแล้วซ้ำเล่า หมายความว่าเราไม่สามารถตัดสินสินเงินได้จากประสบการณ์ในอดีตเพียงอย่างเดียว แม้ว่าราคาสินเงินจะเพิ่มขึ้นมากกว่า 100% ในปีนี้ แต่เมื่อพิจารณาจากบริบททางเศรษฐกิจมหภาคของการปฏิวัติปัญญาประดิษฐ์และความต้องการใช้ไฟฟ้าที่พุ่งสูงขึ้น สินเงินก็ยังคงเป็นเครื่องมือการซื้อขายที่ยอดเยี่ยมที่สามารถเก็งกำไรได้อย่างต่อเนื่อง

ราคาสปอตเงินได้ทะลุแนวต้านไปเมื่อเร็ว ๆ นี้ และการเพิ่มขึ้นของราคาอย่างรวดเร็วเช่นนี้มักเป็นโอกาสที่ดีในการทำกำไร อย่างไรก็ตาม เมื่อราคาสินเงินกลับลงมาที่ระดับแนวรับสำคัญ เช่น ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วัน จะเป็นจุดเข้าซื้อที่เหมาะสมกว่าสำหรับผู้ซื้อ

ระดับสำคัญถัดไปสำหรับราคาสินเงินคือ 70 จุดเริ่มต้นของคลื่นนี้อยู่ที่ 30 จุดทะลุขึ้นอยู่ที่ 50 และราคาเป้าหมายอยู่ที่ 70 แม้ว่าราคาสินเงินจะแข็งแกร่ง แต่บริเวณรอบๆ 70 ก็ยังเป็นจุดที่คุ้มค่าสำหรับการทำกำไร


(กราฟราคาสปอตเงินรายวัน แหล่งที่มา: EasyForex)

เวลา 20:32 ตามเวลาปักกิ่ง ราคาสปอตเงินอยู่ที่ 65.95 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์