ราคาทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวลดลงเล็กน้อยในระหว่างการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันพฤหัสบดี โดยลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 4,330 ดอลลาร์สหรัฐฯ ก่อนหน้านี้ราคาทองคำได้แตะระดับสูงสุดในรอบเจ็ดสัปดาห์ และการปรับตัวลงในครั้งนี้ส่วนใหญ่เกิดจากการขายทำกำไรของผู้ถือสถานะซื้อบางส่วน และการดีดตัวขึ้นชั่วคราวของดอลลาร์สหรัฐฯ

อย่างไรก็ตาม โดยรวมแล้ว ศักยภาพในการลดลงของราคาทองคำอาจค่อนข้างจำกัด จากมุมมองทางเศรษฐศาสตร์มหภาค ข้อมูลการจ้างงานล่าสุดของสหรัฐฯ ได้เสริมสร้างความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งจะส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลงในระยะกลาง และยังเป็นประโยชน์ต่อมูลค่าการจัดสรรของทองคำ ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ยอีกด้วย

อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงหมายถึงต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำที่ลดลง ซึ่งยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนราคาทองคำ ในขณะเดียวกัน ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ก็ทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง เวเนซุเอลาซึ่งอยู่ภายใต้ภัยคุกคามจากการปิดล้อมของสหรัฐฯ ได้ส่งกองทัพเรือไปคุ้มกันเรือบรรทุกน้ำมัน ซึ่งยิ่งทำให้ความตึงเครียดในภูมิภาคเพิ่มสูงขึ้น

การเปลี่ยนแปลงนี้ได้เพิ่มความกังวลในตลาดเกี่ยวกับความขัดแย้งที่อาจเกิดขึ้น และส่งผลให้ราคาทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมเพิ่มสูงขึ้น ขณะนี้ตลาดจะหันมาให้ความสนใจกับข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่กำลังจะประกาศออกมา

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประจำเดือนพฤศจิกายน ซึ่งจะประกาศในวันพฤหัสบดีนี้ เป็นที่คาดหวังอย่างมาก โดยตลาดคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้น 3.1% เมื่อเทียบกับปีก่อน และดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 3.0% เมื่อเทียบกับปีก่อน

นอกจากนี้ จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกในสหรัฐอเมริกาในสัปดาห์นี้ก็จะถูกเปิดเผยด้วย ข้อมูลเหล่านี้อาจส่งผลกระทบโดยตรงต่อความคาดหวังด้านนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) และแนวโน้มของค่าเงินดอลลาร์ ซึ่งจะส่งผลต่อความผันผวนระยะสั้นของราคาทองคำ

คำสั่งของรัฐบาลเวเนซุเอลาที่ให้กองทัพเรือคุ้มกันเรือบรรทุกน้ำมันได้เพิ่มความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองและกระตุ้นให้เกิดความระมัดระวังต่อความเสี่ยงอีกครั้ง ในขณะเดียวกัน ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ แสดงการสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องเพื่อผลักดันนโยบายกลับสู่ภาวะเป็นกลาง แต่เน้นย้ำว่าไม่จำเป็นต้องรีบร้อนเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงอยู่

ประธานเฟดสาขาแอตแลนตา ราฟาเอล บอสติก กล่าวว่าเขาไม่สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้น และเชื่อว่าเงื่อนไขสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยในปีหน้ายังไม่พร้อมจนกว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงอย่างชัดเจน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยบ่งชี้ว่าตลาดกำลังประเมินโอกาสที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนหน้าอยู่ที่ 31% ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากก่อนการประกาศข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร

จากกราฟ 4 ชั่วโมง แม้ว่าราคาทองคำจะปรับตัวลงเล็กน้อยในระหว่างวัน แต่โครงสร้างทางเทคนิคโดยรวมยังคงเป็นขาขึ้น ราคายังคงอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 100 วันอย่างมั่นคง ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวรับที่มีประสิทธิภาพสำหรับแนวโน้มระยะกลาง

เส้น Bollinger Bands กำลังขยายตัว บ่งชี้ถึงความผันผวนที่เพิ่มขึ้น และตัวชี้วัด RSI 14 ช่วงเวลาอยู่เหนือเส้นกลาง 50 ซึ่งแสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังไม่ถูกทำลาย และ "เส้นทางที่ง่ายที่สุด" โดยรวมยังคงเอนเอียงไปทางขาขึ้น

หากแรงซื้อกลับมาได้เปรียบและทะลุแนวต้านด้านบนของ Bollinger Band ที่ระดับประมาณ 4,350 ดอลลาร์ได้สำเร็จ ราคาทองคำอาจท้าทายราคาสูงสุดในอดีตที่ 4,380 ดอลลาร์อีกครั้ง และอาจทดสอบระดับทางจิตวิทยาที่ 4,400 ดอลลาร์ต่อไปได้

ในทางกลับกัน หากการปรับตัวลงยังคงดำเนินต่อไปและราคาลดลงต่ำกว่า 4,300 ดอลลาร์ (จุดต่ำสุดของวันที่ 17 ธันวาคม) อาจดึงดูดแรงขายเพิ่มเติมในระยะสั้น ระดับแนวรับสำคัญที่ควรจับตาดูคือ 4,270 ดอลลาร์ และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน บริเวณ 4,230 ดอลลาร์ โดยรวมแล้ว ภาพทางเทคนิคบ่งชี้ว่าทองคำยังคงอยู่ในช่วงการรวมตัวในระดับสูง และโครงสร้างขาขึ้นยังไม่ถูกทำลาย

หมายเหตุจากบรรณาธิการ:

โดยรวมแล้ว การปรับตัวลงเล็กน้อยของราคาทองคำเมื่อเร็ว ๆ นี้จากระดับสูงสุด ดูเหมือนจะเป็นการปรับตัวทางเทคนิคตามปกติภายในแนวโน้มขาขึ้น มากกว่าจะเป็นสัญญาณการกลับตัวของแนวโน้ม ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่บ่งชี้ถึง "การชะลอตัวที่ยืดเยื้อ" ทำให้ยากที่จะพลิกกลับความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งจะยังคงกดดันค่าเงินดอลลาร์และสนับสนุนความต้องการทองคำในระยะกลางต่อไป

ในขณะเดียวกัน ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นเกี่ยวกับเวเนซุเอลาได้ส่งผลให้ราคาทองคำแข็งค่าขึ้นในแง่ของความเชื่อมั่นในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ควรสังเกตว่าข้อมูลสำคัญ เช่น ดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ อาจทำให้เกิดความผันผวนมากขึ้นในระยะสั้น และราคาทองคำอาจผันผวนซ้ำๆ ในระดับสูง

อย่างไรก็ตาม จนกว่าความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจะลดลงจะถูกหักล้าง ตรรกะเชิงบวกในระยะกลางถึงระยะยาวสำหรับทองคำยังคงใช้ได้ และการปรับตัวลงมีแนวโน้มที่จะถูกมองว่าเป็นโอกาสในการซื้อมากกว่าสัญญาณของการกลับตัวเป็นขาลง