Sự phục hồi của đồng đô la và hoạt động chốt lời đã gây áp lực lên giá vàng, khiến chúng giảm từ mức cao nhất, nhưng xu hướng tăng giá trung và dài hạn vẫn không thay đổi.
2025-12-18 10:17:40
Giá vàng (XAU/USD) giảm nhẹ trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Năm, xuống khoảng 4.330 USD. Trước đó, giá vàng đã đạt mức cao nhất trong bảy tuần, và sự điều chỉnh giảm hiện tại chủ yếu là do hoạt động chốt lời của một số vị thế mua dài hạn và sự phục hồi tạm thời của đồng đô la Mỹ.
Tuy nhiên, nhìn chung, tiềm năng giảm giá của vàng có thể tương đối hạn chế. Từ góc độ kinh tế vĩ mô, dữ liệu việc làm mới nhất của Mỹ đã củng cố thêm kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất trong tương lai, điều này sẽ gây áp lực giảm giá lên đồng đô la Mỹ trong trung hạn và cũng có lợi cho giá trị phân bổ của vàng, một tài sản không sinh lãi.
Lãi suất thấp hơn đồng nghĩa với chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng thấp hơn, đây vẫn là yếu tố quan trọng hỗ trợ giá vàng. Trong khi đó, rủi ro địa chính trị lại leo thang. Venezuela, dưới mối đe dọa bị Mỹ phong tỏa, đã điều động hải quân hộ tống các tàu chở dầu, làm leo thang thêm căng thẳng khu vực.
Sự thay đổi này đã làm gia tăng lo ngại trên thị trường về xung đột tiềm tàng và tạo thêm động lực cho vàng, một tài sản trú ẩn an toàn truyền thống. Thị trường hiện sẽ chuyển sự chú ý sang dữ liệu lạm phát sắp tới của Mỹ.
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 11, dự kiến công bố vào cuối ngày thứ Năm, đang được thị trường rất mong chờ, với kỳ vọng tăng 3,1% so với cùng kỳ năm ngoái và CPI cốt lõi tăng 3,0% so với cùng kỳ năm ngoái.
Ngoài ra, số liệu về đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tại Hoa Kỳ trong tuần này cũng sẽ được công bố. Những dữ liệu này có thể tác động trực tiếp đến kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và xu hướng của đồng đô la, từ đó ảnh hưởng đến biến động ngắn hạn của giá vàng.
Lệnh của chính phủ Venezuela yêu cầu hải quân hộ tống các tàu chở dầu đã làm leo thang căng thẳng địa chính trị và làm gia tăng tâm lý né tránh rủi ro. Trong khi đó, Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Christopher Waller bày tỏ sự ủng hộ việc tiếp tục cắt giảm lãi suất để đưa chính sách trở lại mức trung lập, nhưng nhấn mạnh rằng không cần phải vội vàng do lạm phát vẫn còn cao.
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Atlanta, Raphael Bostic, tuyên bố rằng ông không ủng hộ việc cắt giảm lãi suất trong thời gian ngắn và tin rằng các điều kiện để cắt giảm lãi suất vào năm tới chưa xuất hiện cho đến khi lạm phát giảm rõ rệt. Hợp đồng tương lai lãi suất cho thấy thị trường hiện đang dự báo xác suất cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng tới là 31%, tăng đáng kể so với trước khi công bố dữ liệu việc làm phi nông nghiệp.
Trên biểu đồ 4 giờ, mặc dù giá vàng có giảm nhẹ trong ngày, nhưng cấu trúc kỹ thuật tổng thể vẫn cho thấy xu hướng tăng. Giá vẫn nằm vững trên đường trung bình động hàm mũ 100 ngày, cho thấy mức hỗ trợ hiệu quả cho xu hướng trung hạn.
Dải Bollinger đang mở rộng, cho thấy sự biến động gia tăng, và chỉ báo RSI 14 kỳ nằm trên đường trung bình 50, cho thấy đà tăng giá chưa bị phá vỡ, và "con đường ít kháng cự nhất" nhìn chung vẫn nghiêng về phía tăng.
Nếu phe mua lấy lại đà và phá vỡ dải Bollinger trên ở mức khoảng 4.350 đô la, giá vàng có thể thách thức mức cao lịch sử 4.380 đô la một lần nữa và tiếp tục kiểm tra mức tâm lý 4.400 đô la.
Ngược lại, nếu đợt điều chỉnh giảm tiếp tục và giá giảm xuống dưới 4.300 đô la (mức thấp nhất ngày 17 tháng 12), nó có thể thu hút thêm áp lực bán trong ngắn hạn. Các mức hỗ trợ quan trọng cần theo dõi là 4.270 đô la và đường EMA 100 ngày quanh mức 4.230 đô la. Nhìn chung, bức tranh kỹ thuật cho thấy vàng vẫn đang trong giai đoạn tích lũy ở mức cao và cấu trúc tăng giá vẫn chưa bị phá vỡ.
Ghi chú của biên tập viên:
Nhìn chung, sự điều chỉnh giảm nhẹ gần đây của giá vàng so với mức đỉnh dường như là một sự điều chỉnh kỹ thuật bình thường trong xu hướng tăng, chứ không phải là tín hiệu đảo chiều xu hướng. Dữ liệu việc làm của Mỹ, cho thấy "sự suy giảm bền vững", khiến việc đảo ngược kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục cắt giảm lãi suất trở nên khó khăn, điều này sẽ tiếp tục kìm hãm đồng đô la và hỗ trợ nhu cầu vàng trong trung hạn.
Trong khi đó, những rủi ro địa chính trị leo thang liên quan đến Venezuela cũng tạo ra một mức giá vàng an toàn hơn về mặt tâm lý. Cần lưu ý rằng các dữ liệu quan trọng như chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ có thể gây ra biến động mạnh trong ngắn hạn, và giá vàng có thể dao động liên tục trong phạm vi cao.
Tuy nhiên, cho đến khi kỳ vọng về việc lãi suất thực giảm được chứng minh là không đúng, luận điểm lạc quan về vàng trong trung và dài hạn vẫn còn hiệu lực, và những đợt điều chỉnh giảm giá nhiều khả năng được xem là cơ hội mua vào hơn là tín hiệu đảo chiều xu hướng giảm.
Tuy nhiên, nhìn chung, tiềm năng giảm giá của vàng có thể tương đối hạn chế. Từ góc độ kinh tế vĩ mô, dữ liệu việc làm mới nhất của Mỹ đã củng cố thêm kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất trong tương lai, điều này sẽ gây áp lực giảm giá lên đồng đô la Mỹ trong trung hạn và cũng có lợi cho giá trị phân bổ của vàng, một tài sản không sinh lãi.
Lãi suất thấp hơn đồng nghĩa với chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng thấp hơn, đây vẫn là yếu tố quan trọng hỗ trợ giá vàng. Trong khi đó, rủi ro địa chính trị lại leo thang. Venezuela, dưới mối đe dọa bị Mỹ phong tỏa, đã điều động hải quân hộ tống các tàu chở dầu, làm leo thang thêm căng thẳng khu vực.
Sự thay đổi này đã làm gia tăng lo ngại trên thị trường về xung đột tiềm tàng và tạo thêm động lực cho vàng, một tài sản trú ẩn an toàn truyền thống. Thị trường hiện sẽ chuyển sự chú ý sang dữ liệu lạm phát sắp tới của Mỹ.
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 11, dự kiến công bố vào cuối ngày thứ Năm, đang được thị trường rất mong chờ, với kỳ vọng tăng 3,1% so với cùng kỳ năm ngoái và CPI cốt lõi tăng 3,0% so với cùng kỳ năm ngoái.
Ngoài ra, số liệu về đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tại Hoa Kỳ trong tuần này cũng sẽ được công bố. Những dữ liệu này có thể tác động trực tiếp đến kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và xu hướng của đồng đô la, từ đó ảnh hưởng đến biến động ngắn hạn của giá vàng.
Lệnh của chính phủ Venezuela yêu cầu hải quân hộ tống các tàu chở dầu đã làm leo thang căng thẳng địa chính trị và làm gia tăng tâm lý né tránh rủi ro. Trong khi đó, Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Christopher Waller bày tỏ sự ủng hộ việc tiếp tục cắt giảm lãi suất để đưa chính sách trở lại mức trung lập, nhưng nhấn mạnh rằng không cần phải vội vàng do lạm phát vẫn còn cao.
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Atlanta, Raphael Bostic, tuyên bố rằng ông không ủng hộ việc cắt giảm lãi suất trong thời gian ngắn và tin rằng các điều kiện để cắt giảm lãi suất vào năm tới chưa xuất hiện cho đến khi lạm phát giảm rõ rệt. Hợp đồng tương lai lãi suất cho thấy thị trường hiện đang dự báo xác suất cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng tới là 31%, tăng đáng kể so với trước khi công bố dữ liệu việc làm phi nông nghiệp.
Trên biểu đồ 4 giờ, mặc dù giá vàng có giảm nhẹ trong ngày, nhưng cấu trúc kỹ thuật tổng thể vẫn cho thấy xu hướng tăng. Giá vẫn nằm vững trên đường trung bình động hàm mũ 100 ngày, cho thấy mức hỗ trợ hiệu quả cho xu hướng trung hạn.
Dải Bollinger đang mở rộng, cho thấy sự biến động gia tăng, và chỉ báo RSI 14 kỳ nằm trên đường trung bình 50, cho thấy đà tăng giá chưa bị phá vỡ, và "con đường ít kháng cự nhất" nhìn chung vẫn nghiêng về phía tăng.
Nếu phe mua lấy lại đà và phá vỡ dải Bollinger trên ở mức khoảng 4.350 đô la, giá vàng có thể thách thức mức cao lịch sử 4.380 đô la một lần nữa và tiếp tục kiểm tra mức tâm lý 4.400 đô la.
Ngược lại, nếu đợt điều chỉnh giảm tiếp tục và giá giảm xuống dưới 4.300 đô la (mức thấp nhất ngày 17 tháng 12), nó có thể thu hút thêm áp lực bán trong ngắn hạn. Các mức hỗ trợ quan trọng cần theo dõi là 4.270 đô la và đường EMA 100 ngày quanh mức 4.230 đô la. Nhìn chung, bức tranh kỹ thuật cho thấy vàng vẫn đang trong giai đoạn tích lũy ở mức cao và cấu trúc tăng giá vẫn chưa bị phá vỡ.
Ghi chú của biên tập viên:
Nhìn chung, sự điều chỉnh giảm nhẹ gần đây của giá vàng so với mức đỉnh dường như là một sự điều chỉnh kỹ thuật bình thường trong xu hướng tăng, chứ không phải là tín hiệu đảo chiều xu hướng. Dữ liệu việc làm của Mỹ, cho thấy "sự suy giảm bền vững", khiến việc đảo ngược kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục cắt giảm lãi suất trở nên khó khăn, điều này sẽ tiếp tục kìm hãm đồng đô la và hỗ trợ nhu cầu vàng trong trung hạn.
Trong khi đó, những rủi ro địa chính trị leo thang liên quan đến Venezuela cũng tạo ra một mức giá vàng an toàn hơn về mặt tâm lý. Cần lưu ý rằng các dữ liệu quan trọng như chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ có thể gây ra biến động mạnh trong ngắn hạn, và giá vàng có thể dao động liên tục trong phạm vi cao.
Tuy nhiên, cho đến khi kỳ vọng về việc lãi suất thực giảm được chứng minh là không đúng, luận điểm lạc quan về vàng trong trung và dài hạn vẫn còn hiệu lực, và những đợt điều chỉnh giảm giá nhiều khả năng được xem là cơ hội mua vào hơn là tín hiệu đảo chiều xu hướng giảm.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
