ธนาคารกลางอังกฤษมีแนวโน้มที่จะประกาศลดอัตราดอกเบี้ยในเวลา 20:00 น. ของวันพฤหัสบดี (18 ธันวาคม) เนื่องจากนโยบายของธนาคารกลางได้เปลี่ยนจากการรับมือกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อไปสู่การแก้ไขปัญหาเศรษฐกิจและตลาดแรงงานที่อ่อนแอของสหราชอาณาจักร

นักลงทุนและนักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าธนาคารกลางอังกฤษจะลดอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานลง 25 จุด เหลือ 3.75% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบเกือบสามปี



คาดว่าคณะกรรมการนโยบายการเงินจะผ่อนคลายนโยบายการเงินเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม หลังจากคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในเดือนกันยายนและพฤศจิกายน เดิมทีคาดว่าแอนดรูว์ เบลีย์ ผู้ว่าการธนาคารแห่งอังกฤษจะเป็นผู้ลงคะแนนเสียงชี้ขาดอีกครั้ง แต่การลดลงอย่างรวดเร็วของอัตราเงินเฟ้อในวันพุธได้เพิ่มความเป็นไปได้ที่หนึ่งในสี่สมาชิกสายเหยี่ยวของคณะกรรมการอาจเปลี่ยนท่าที

จากหลักฐานที่บ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในสหราชอาณาจักรกำลังลดลง และงบประมาณเมื่อเดือนที่แล้วมีเป้าหมายเพื่อควบคุมเงินเฟ้อในระยะสั้น ทำให้เส้นทางสู่การลดอัตราดอกเบี้ยได้ถูกปูไว้แล้ว อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางอังกฤษกำลังเข้าใกล้จุดสิ้นสุดของวงจรการลดอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบัน และหากธนาคารกลางลดอัตราดอกเบี้ยตามที่คาดการณ์ไว้ในวันพฤหัสบดี ตลาดก็ได้ประเมินราคาการลดอัตราดอกเบี้ยอีกเพียงครั้งเดียวเท่านั้น

การแบ่งขั้วทางการเมืองในการลงคะแนนเสียง

ในเดือนพฤศจิกายน เบลีย์ได้บรรลุข้อตกลงกับกลุ่มสายเหยี่ยวในคณะกรรมการนโยบายการเงิน ซึ่งรวมถึงรองประธานแคลร์ ลอมบาร์ดี และหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ ฮิวจ์ พีล เบลีย์ระบุว่า เนื่องจากงบประมาณของรัฐบาลกำลังจะประกาศ เขาจำเป็นต้องเห็นหลักฐานเพิ่มเติมเกี่ยวกับการชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้อก่อนที่จะสนับสนุนการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม

นับตั้งแต่การประชุมครั้งนั้น ข้อมูลต่างๆ ได้แสดงให้เห็นภาพที่ผ่อนปรนมากขึ้น อัตราเงินเฟ้อลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบแปดเดือน ขณะที่การเติบโตของค่าจ้างในภาคเอกชนชะลอตัวลง และเศรษฐกิจหดตัวติดต่อกันหลายเดือน เนื่องจากการลดลงของราคาสินค้าในเดือนพฤศจิกายนนั้นเกินความคาดหมาย สัญญาณเหล่านี้คาดว่าจะเพียงพอที่จะโน้มน้าวให้เบลีย์หันมาสนับสนุนสมาชิกสายผ่อนคลายทั้งสี่คนในธนาคารแห่งอังกฤษ

การตัดสินใจครั้งนี้ยังคงสะท้อนให้เห็นถึงความแตกแยกที่มีมายาวนานภายในคณะกรรมการนโยบายการเงิน โดยผลสำรวจแสดงให้เห็นว่านักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าการประชุมครั้งนี้จะจบลงด้วยการลงคะแนน 5 ต่อ 4 เสียงเช่นเดิม อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่าผลสำรวจดังกล่าวจัดทำขึ้นก่อนข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่อ่อนแอเกินคาดในวันพุธ ธนาคารกลางอังกฤษน่าจะให้รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับการประเมินเบื้องต้น รวมถึงรายละเอียดที่เกี่ยวข้องกับรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังด้วย

ไม่ว่าในกรณีใด ตลาดคาดการณ์ว่ามีความเป็นไปได้มากกว่า 90% ที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ย และคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นเดือนเมษายนปีหน้า

แนวทางการนโยบายการเงิน

คณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางอังกฤษเคยใช้แนวทางที่ระมัดระวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต และคาดว่าแนวทางนโยบายจะไม่เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ ตลาดกำลังจับตาดูสัญญาณใดๆ ที่ธนาคารกลางจะประกาศเกี่ยวกับขนาดของการลดอัตราดอกเบี้ยในครั้งต่อไปอย่างใกล้ชิด

ในเดือนพฤศจิกายน คณะกรรมการยังคงคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงอย่าง “ค่อยเป็นค่อยไป” โดยมีเงื่อนไขว่าต้องมีความคืบหน้าในการควบคุมอัตราเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตาม แถลงการณ์ยังเน้นย้ำว่าข้อจำกัดด้านนโยบายกำลังลดลง เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานค่อยๆ เข้าใกล้ระดับที่เป็นกลาง ซึ่งเป็นช่วงอัตราดอกเบี้ยที่ไม่กระตุ้นหรือยับยั้งอัตราเงินเฟ้อ

นักเศรษฐศาสตร์จะมองหาเบาะแสเกี่ยวกับทิศทางของอัตราดอกเบี้ยในระยะยาวจากมุมมองของสมาชิกทั้งเก้าคนนี้ ซึ่งนี่เป็นเพียงครั้งที่สองในประวัติศาสตร์ของชุดการคาดการณ์นี้ที่มีการเปิดเผยต่อสาธารณะ

ผลกระทบต่องบประมาณ

ธนาคารกลางอังกฤษอาจเปิดเผยรายละเอียดการประเมินเบื้องต้นเกี่ยวกับผลกระทบของงบประมาณฉบับที่สองของรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง ราเชล รีฟส์ ต่อแนวโน้มเศรษฐกิจ

ลอมบาร์ดีเปิดเผยว่า ธนาคารแห่งอังกฤษคาดการณ์ว่าแผนการเหล่านี้ ซึ่งรวมถึงการตรึงราคาค่าโดยสารรถไฟ การลดค่าใช้จ่ายด้านพลังงานในครัวเรือน และการลดภาษีน้ำมันสำหรับผู้ขับขี่ จะช่วยลดอัตราเงินเฟ้อได้มากถึง 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์ในฤดูใบไม้ผลิปีหน้า เธอกล่าวว่า งบประมาณนี้จะช่วยกระตุ้น GDP เล็กน้อยที่ 0.2% ในปี 2027

ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางอังกฤษอาจส่งสัญญาณถึงเจตนาที่จะเพิกเฉยต่อความผันผวนของราคาสินค้าในระยะสั้นนี้ เว้นแต่ว่ามันจะช่วยลดความคาดหวังด้านอัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่อง มาตรการขึ้นภาษีและการจำกัดการใช้จ่ายที่ล่าช้าส่วนใหญ่ในแผนการคลังของรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังนั้นส่งผลกระทบเกินกว่าช่วงเวลาคาดการณ์สามปีของธนาคารกลางอังกฤษ

การเติบโตทางเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อ

จากสัญญาณเศรษฐกิจที่อ่อนแอหลายประการหลังการประชุมนโยบายการเงินครั้งล่าสุด ธนาคารกลางอังกฤษอาจปรับลดคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจสำหรับไตรมาสสุดท้ายของปี 2025

แม้ว่าธนาคารกลางจะคาดการณ์ไว้ในเดือนพฤศจิกายนว่าการเติบโตของ GDP ในช่วงสามเดือนสุดท้ายของปีจะอยู่ที่ 0.3% แต่ข้อมูลอย่างเป็นทางการที่เผยแพร่เมื่อสัปดาห์ที่แล้วแสดงให้เห็นว่าผลผลิตของสหราชอาณาจักรหดตัวเป็นเดือนที่สองติดต่อกันในเดือนตุลาคม และผลสำรวจหลายฉบับบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจยังคงอ่อนแอ ก่อนการประกาศงบประมาณในเดือนพฤศจิกายน สิ่งนี้กระตุ้นให้หน่วยงานคาดการณ์เตือนว่าเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรอาจเผชิญกับการหดตัวรายไตรมาสครั้งแรกในรอบสองปี



นี่อาจบ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนพฤศจิกายนลดลงเหลือ 3.2% เมื่อเทียบกับการคาดการณ์ของธนาคารกลางอังกฤษที่ 3.4% ในเดือนที่แล้ว

ความผันผวนของเงินปอนด์ในคืนนี้มีแนวโน้มที่จะถูกกำหนดโดย "วิธีการลดอัตราดอกเบี้ย" และ "อนาคตจะเป็นอย่างไร" มากกว่า "ว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยหรือไม่" นักลงทุนจะวิเคราะห์ทุกการเปลี่ยนแปลงถ้อยคำในแถลงการณ์ของธนาคารกลางอังกฤษ ทุกจุดทศนิยมในการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจ และทุกการลงคะแนนเสียงที่แตกต่างกัน เช่นเดียวกับการวิเคราะห์ธนาคารกลางสหรัฐฯ ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดอยู่ที่รายละเอียดของความขัดแย้งภายในคณะกรรมการนโยบายการเงิน และคำใบ้ที่ชัดเจนใดๆ จากผู้ว่าการเบลีย์เกี่ยวกับทิศทางในอนาคต

เวลา 10:28 ตามเวลาปักกิ่ง เงินปอนด์อังกฤษซื้อขายอยู่ที่ 1.3368/69 เทียบกับดอลลาร์สหรัฐ