ดาวน์โหลด

[ความขัดแย้งปรากฏชัดเจน: รายงานการประชุมธนาคารแห่งอังกฤษเผยให้เห็นการถกเถียงอย่างดุเดือดระหว่างฝ่ายสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยและฝ่ายคัดค้านการลดอัตราดอกเบี้ยเกี่ยวกับตรรกะของการลดอัตราดอกเบี้ย] ⑴ คณะกรรมการนโยบายการเงินลงมติด้วยคะแนนเสียงข้างมากเฉียดฉิว 5 ต่อ 4 เสียง ให้ลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารลง 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ เหลือ 3.75% โดยมีสมาชิก 4 คนลงคะแนนให้คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 4% ⑵ นับตั้งแต่การประชุมครั้งล่าสุด อัตราเงินเฟ้อ CPI ลดลงเหลือ 3.2% ซึ่งยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% แต่คาดว่าจะลดลงกลับมาใกล้เป้าหมายได้เร็วขึ้นในระยะสั้น ⑶ คณะกรรมการเชื่อว่าความเสี่ยงของอัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่องนั้นลดลง ในขณะที่ความเสี่ยงด้านลบต่ออัตราเงินเฟ้อจากอุปสงค์ที่อ่อนแอ ยังคงอยู่ ⑷ นโยบายการเงินถูกกำหนดขึ้นเพื่อให้มั่นใจว่าอัตราเงินเฟ้อ CPI จะทรงตัวอย่างยั่งยืนที่ 2% ในระยะกลาง ซึ่งจำเป็นต้องสร้างสมดุลระหว่างความเสี่ยงต่อการบรรลุเป้าหมายนี้ ⑸ จากหลักฐานปัจจุบัน อัตราดอกเบี้ยของธนาคารมีแนวโน้มที่จะลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป แต่การตัดสินใจเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติมจะยากขึ้น (6) สมาชิกที่สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ย (Bailey, Briden, Dingela, Ramsden, Taylor) เชื่อว่ากระบวนการต่อต้านเงินเฟ้อดำเนินไปอย่างราบรื่น ความเสี่ยงขาขึ้นลดลง และกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอและภาวะชะงักงันสะสมในตลาดแรงงานสนับสนุนการผ่อนคลายนโยบาย (7) Bailey ชี้ให้เห็นว่าประเด็นสำคัญคือเงินเฟ้อจะทรงตัวอยู่ที่เป้าหมาย 2% ได้หรือไม่ แม้ว่าจะไม่มีหลักฐานที่แน่ชัดเกี่ยวกับการเสื่อมถอยอย่างรวดเร็วในตลาดแรงงาน แต่ก็จำเป็นต้องเฝ้าระวัง และเมื่ออัตราดอกเบี้ยเข้าใกล้ระดับที่เป็นกลาง พื้นที่นโยบายในอนาคตก็จะมีจำกัดมากขึ้น (8) สมาชิกที่คัดค้านการลดอัตราดอกเบี้ยและสนับสนุนการคงอัตราดอกเบี้ย (กรีน, ลอมบาร์ดี, แมนน์, พีล) กังวลมากขึ้นเกี่ยวกับความเสี่ยงของภาวะเงินเฟ้อที่ติดขัดอย่างต่อเนื่อง โดยเชื่อว่าตัวชี้วัดในอนาคต เช่น อัตราเงินเฟ้อภาคบริการ การเติบโตของค่าจ้าง และความคาดหวังเงินเฟ้อ ยังคงสูงกว่าระดับเป้าหมาย และท่าทีนโยบายการเงินอาจไม่เข้มงวดเพียงพอ (9) โดยเฉพาะอย่างยิ่ง พีลเชื่อว่าความเสี่ยงที่เงินเฟ้อจะทรงตัวอยู่เหนือเป้าหมายเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างนั้นมากกว่าความเสี่ยงที่เงินเฟ้อจะลดลงต่ำกว่าเป้าหมายเนื่องจากอุปสงค์ที่อ่อนแอ (10) รายงานการประชุมเปิดเผยรายละเอียดเกี่ยวกับความขัดแย้งอย่างลึกซึ้งภายในคณะกรรมการเกี่ยวกับแนวโน้มเงินเฟ้อ ความไม่แน่นอนของอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลาง และประสิทธิภาพของการส่งผ่านนโยบาย ซึ่งบ่งชี้ว่าการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในอนาคตจะขึ้นอยู่กับข้อมูลเป็นอย่างมาก และทุกขั้นตอนจะเป็นการแลกเปลี่ยนที่ยากลำบาก