เมื่อวันพุธที่ 7 มกราคม ตลาดโลหะพื้นฐานของตลาดแลกเปลี่ยนโลหะลอนดอน (LME) มีผลลัพธ์ที่หลากหลายหลังจากเริ่มต้นปีใหม่ได้อย่างแข็งแกร่ง ราคาทองแดงลดลงจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ในขณะที่ราคานิกเกลยังคงมีแนวโน้มสูงขึ้น แตะระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน ตลาดกำลังประเมินการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อเร็วๆ นี้อีกครั้ง และประเมินว่าโมเมนตัมนี้จะคงอยู่ต่อไปได้หรือไม่



ราคาทองแดงล่วงหน้า 3 เดือนของ LME อยู่ที่ 13,144 ดอลลาร์ต่อตันในการซื้อขายช่วงกลางวัน ลดลง 0.7% ในวันก่อนหน้า เมื่อวันก่อน สัญญาดังกล่าวได้ทำลายสถิติสูงสุดตลอดกาลที่ 13,387.50 ดอลลาร์ต่อตัน กราฟ 240 นาทีแสดงให้เห็นว่าราคาทองแดงในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 13,122 ดอลลาร์ ลดลงประมาณ 1% ในวันก่อนหน้า ตัวชี้วัดทางเทคนิคแสดงให้เห็นว่าแถบ Bollinger Bands (20,2) แถบบนอยู่ที่ 13,524.42 ดอลลาร์ และแถบกลางอยู่ที่ 12,884.22 ดอลลาร์ โดยราคากำลังถอยลงจากบริเวณใกล้แถบบน ตัวชี้วัด MACD แสดงให้เห็นว่าเส้น DIFF อยู่ที่ 219.50 และเส้น DEA อยู่ที่ 222.35 แสดงสัญญาณของการรวมตัวในระดับสูง ซึ่งบ่งชี้ว่าหลังจากที่ราคาพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วอย่างต่อเนื่อง โมเมนตัมของตลาดในระยะสั้นได้อ่อนตัวลง และการปรับฐานทางเทคนิคกำลังเกิดขึ้น นักวิเคราะห์จากสถาบันที่มีชื่อเสียงแห่งหนึ่งชี้ให้เห็นว่า ราคาโลหะพื้นฐานอ่อนตัวลงในการซื้อขายช่วงต้น และแรงผลักดันขาขึ้นที่ขับเคลื่อนภาคส่วนนี้มาตั้งแต่ปลายเดือนธันวาคมกำลังหยุดชะงัก ตลาดในปัจจุบันยังคงถูกขับเคลื่อนอย่างหนักด้วยการปรับตำแหน่งและการซื้อขายตามโมเมนตัม ในขณะที่ความเสี่ยงด้านห่วงโซ่อุปทานและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ ยังคงมีอยู่ นักวิเคราะห์บางคนชี้ให้เห็นถึงความคิดแบบ "กลัวพลาดโอกาส" ในตลาด หรือแม้แต่ "ความคลั่งไคล้" ในทองแดง และเชื่อว่าสถานการณ์นี้ไม่ยั่งยืน อย่างไรก็ตาม สถาบันบางแห่งได้ปรับเป้าหมายราคาทองแดงในไตรมาสแรกขึ้นเป็น 14,000 ดอลลาร์ โดยอิงจากโมเมนตัมของตลาดที่แข็งแกร่ง ในขณะที่ยังคงการคาดการณ์ราคาเฉลี่ยทั้งปีไว้เช่นเดิม


ตรงกันข้ามกับการปรับตัวลงของราคาทองแดง ราคานิกเกลในตลาด LME ยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยแตะระดับ 18,790 ดอลลาร์ต่อตันในระหว่างการซื้อขาย ซึ่งเป็นราคาสูงสุดในรอบ 19 เดือนนับตั้งแต่วันที่ 5 มิถุนายน 2024 ราคานิกเกลล่วงหน้า 3 เดือนอยู่ที่ 18,565 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 0.3% ในวันนี้ และเพิ่มขึ้นสะสมเกือบ 30% นับตั้งแต่กลางเดือนธันวาคมปีที่แล้ว เมื่อพิจารณาจากกราฟ 240 นาที นิกเกลซื้อขายอยู่ที่ 18,750 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 1.22% ในวันนี้ แถบ Bollinger Band ด้านบนอยู่ที่ 18,988.51 ดอลลาร์ และราคาปัจจุบันกำลังเข้าใกล้แนวต้านนี้ ตัวชี้วัด MACD แสดงค่า DIFF ที่ 639.42 และค่า DEA ที่ 523.96 ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังคงแข็งแกร่ง ปัจจัยหลักที่ผลักดันให้ราคานิกเกลสูงขึ้นคือความกังวลของตลาดเกี่ยวกับแผนการของอินโดนีเซียที่จะจำกัดการผลิต ซึ่งได้ส่งผลให้ราคานิกเกลมีค่าความเสี่ยงด้านอุปทานสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม ข้อมูลพื้นฐานแสดงให้เห็นภาพที่ซับซ้อน: ในด้านหนึ่ง ปริมาณสินค้าคงคลังนิกเกลในคลังสินค้าที่จดทะเบียนในตลาด LME พุ่งสูงขึ้นเป็น 275,600 ตัน ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2018 และส่วนลดของสัญญาซื้อขายทันทีเมื่อเทียบกับสัญญาซื้อขายสามเดือนขยายตัวเป็น 175 ดอลลาร์ต่อตัน บ่งชี้ว่าอุปทานทางกายภาพไม่ได้ตึงตัวในระยะสั้น ในอีกด้านหนึ่ง ข้อมูลจากตลาดแลกเปลี่ยนแสดงให้เห็นว่ามีเพียงหน่วยงานเดียวที่ถือครองใบสำคัญแสดงสิทธิซื้อนิกเกลในตลาด LME ถึง 30% ถึง 40% ซึ่งอาจทำให้ความตึงเครียดในโครงสร้างตลาดระยะสั้นรุนแรงขึ้น


โดยสรุปแล้ว แม้ว่าตลาดทองแดงและนิกเกลจะแตกต่างกันในระยะสั้น แต่ทั้งสองตลาดก็อยู่ในจุดที่สำคัญซึ่งปัจจัยทางเทคนิคและปัจจัยพื้นฐานมีบทบาท สำหรับทองแดง หลังจากแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ตลาดจำเป็นต้องย่อยกำไรก่อนหน้านี้และยืนยันระดับแนวรับใหม่ ในส่วนของระดับแนวรับและแนวต้าน แนวรับสำคัญสำหรับทองแดง LME สามเดือนอยู่ที่ประมาณเส้นกลางของ Bollinger Band ที่ 12,884 ดอลลาร์ หากการปรับฐานลึกขึ้น อาจมีการทดสอบช่วง 12,250-12,500 ดอลลาร์ แนวต้านเริ่มต้นอยู่ที่ระดับสูงสุดก่อนหน้า 13,387 ดอลลาร์ โดยมีแนวต้านที่แข็งแกร่งกว่าในบริเวณ 13,500-13,600 ดอลลาร์ การติดตามระหว่างวันควรเน้นไปที่การเปลี่ยนแปลงของปริมาณการซื้อขายที่เปิดอยู่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และดูว่าตัวชี้วัดโมเมนตัม (เช่น MACD) จะเกิดสัญญาณ "ตัดกัน" หรือไม่ ราคานิกเกลอยู่ในช่องขาขึ้นที่แข็งแกร่ง แต่กำลังเข้าใกล้ระดับแนวต้านทางเทคนิคที่สำคัญ แนวต้านสำคัญล่าสุดสำหรับนิกเกิล LME สัญญา 3 เดือน อยู่ที่ประมาณระดับทางจิตวิทยา 19,000 ดอลลาร์ และเส้น Bollinger Band ด้านบนที่ 18,989 ดอลลาร์ แนวรับเบื้องต้นอยู่ที่บริเวณ 18,300-18,500 ดอลลาร์ โดยมีแนวรับที่สำคัญกว่าอยู่ที่เส้นกลางของ Bollinger Band ที่ 17,450 ดอลลาร์ ในระหว่างการซื้อขาย ควรให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับความเคลื่อนไหวของราคาใกล้ระดับแนวต้านสำคัญ รวมถึงว่าการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของสินค้าคงคลังและส่วนลดที่มากในราคาสปอตจะกดดันโมเมนตัมขาขึ้นอย่างมีนัยสำคัญหรือไม่

เมื่อมองไปข้างหน้า จุดสนใจของตลาดทองแดงอยู่ที่ว่าความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจมหภาค การไหลเวียนของเงินทุน และความต้องการทางกายภาพจะสอดคล้องกับราคาที่สูงมากในปัจจุบันหรือไม่ ในระยะสั้น อาจเข้าสู่ช่วงที่มีความผันผวนสูง ส่วนตลาดนิกเกลนั้น แนวโน้มขาขึ้นอาศัยปัจจัยด้านอุปทานเป็นหลัก แต่สินค้าคงคลังที่สูงและโครงสร้างตลาดซื้อขายทันทีที่อ่อนแอ ก่อให้เกิดความเสี่ยง ความยั่งยืนของราคาจะขึ้นอยู่กับการดำเนินการตามนโยบายของอินโดนีเซียอย่างเฉพาะเจาะจง และอัตราการเปลี่ยนแปลงของสินค้าคงคลัง โดยรวมแล้ว หลังจากความผันผวนอย่างมากในช่วงต้นปี ตลาดกำลังกลับสู่การประเมินอย่างมีเหตุผล และความผันผวนอาจเพิ่มขึ้น