Vào thứ Tư (ngày 7 tháng 1), thị trường kim loại cơ bản của Sàn giao dịch kim loại Luân Đôn (LME) ghi nhận kết quả trái chiều sau khởi đầu mạnh mẽ của năm mới. Giá đồng giảm từ mức cao kỷ lục, trong khi giá niken tiếp tục xu hướng tăng, đạt mức cao nhất trong nhiều tháng. Thị trường đang đánh giá lại đợt tăng mạnh gần đây và xem xét liệu đà tăng này có thể được duy trì hay không.



Giá đồng kỳ hạn ba tháng trên sàn LME được niêm yết ở mức 13.144 USD/tấn trong phiên giao dịch giữa trưa, giảm 0,7% so với đầu ngày. Chỉ một ngày trước đó, hợp đồng này đã phá vỡ mức cao kỷ lục mọi thời đại là 13.387,50 USD/tấn. Biểu đồ 240 phút cho thấy giá đồng hiện đang ở mức khoảng 13.122 USD, giảm khoảng 1% so với đầu ngày. Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy dải Bollinger Bands (20,2) ở mức trên 13.524,42 USD và dải giữa ở mức 12.884,22 USD, với giá đang giảm từ gần dải trên. Chỉ báo MACD cho thấy đường DIFF ở mức 219,50 và đường DEA ở mức 222,35, cho thấy dấu hiệu tích lũy ở mức cao. Điều này cho thấy sau một đợt tăng nhanh liên tục, động lực thị trường ngắn hạn đã suy yếu và một đợt điều chỉnh kỹ thuật đang diễn ra. Một nhà phân tích từ một tổ chức nổi tiếng đã chỉ ra rằng giá kim loại cơ bản đã giảm nhẹ trong phiên giao dịch đầu ngày và động lực tăng giá đã thúc đẩy ngành này kể từ cuối tháng 12 đang tạm dừng. Hiện tại, thị trường vẫn chịu ảnh hưởng mạnh mẽ bởi việc điều chỉnh vị thế và giao dịch theo đà tăng trưởng, trong khi rủi ro chuỗi cung ứng và sự không chắc chắn xung quanh các chính sách kinh tế vĩ mô của Mỹ vẫn còn tồn tại. Một số nhà phân tích đã chỉ ra tâm lý "sợ bỏ lỡ cơ hội" trên thị trường, thậm chí là "cơn sốt" đối với đồng, và tin rằng tình trạng này là không bền vững. Tuy nhiên, một số tổ chức, dựa trên đà tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường, đã nâng mục tiêu giá đồng quý đầu tiên lên 14.000 đô la, đồng thời duy trì dự báo giá trung bình cả năm.


Trái ngược với sự giảm giá của đồng, giá niken trên sàn LME tiếp tục tăng, đạt mức 18.790 USD/tấn trong phiên giao dịch, mức cao nhất trong 19 tháng kể từ ngày 5 tháng 6 năm 2024. Giá niken kỳ hạn 3 tháng được niêm yết ở mức 18.565 USD, tăng 0,3% trong ngày, với mức tăng lũy kế gần 30% kể từ giữa tháng 12 năm ngoái. Nhìn vào biểu đồ 240 phút, niken đang giao dịch ở mức 18.750 USD, tăng 1,22% trong ngày. Dải Bollinger trên của nó ở mức 18.988,51 USD, và giá hiện tại đang tiến gần đến vùng kháng cự này; chỉ báo MACD cho thấy giá trị DIFF là 639,42 và giá trị DEA là 523,96, cho thấy đà tăng vẫn mạnh. Yếu tố chính thúc đẩy sự tăng giá niken là những lo ngại của thị trường về kế hoạch hạn chế sản lượng của Indonesia, điều này đã tạo ra một khoản phí bảo hiểm rủi ro nguồn cung đáng kể đối với giá niken. Tuy nhiên, các dữ liệu cơ bản cho thấy một bức tranh phức tạp: một mặt, lượng tồn kho niken trong các kho đăng ký của LME đã tăng vọt lên 275.600 tấn, mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2018, và chênh lệch giá giữa hợp đồng giao ngay và hợp đồng ba tháng đã mở rộng lên 175 USD/tấn, cho thấy nguồn cung vật chất không khan hiếm trong ngắn hạn; mặt khác, dữ liệu giao dịch cho thấy một thực thể duy nhất nắm giữ từ 30% đến 40% chứng quyền niken của LME, điều này có thể làm trầm trọng thêm tâm lý căng thẳng trong cấu trúc thị trường ngắn hạn.


Tóm lại, mặc dù thị trường đồng và niken đang có sự phân kỳ trong ngắn hạn, cả hai đều đang ở một thời điểm quan trọng, nơi các yếu tố kỹ thuật và cơ bản đang tác động. Đối với đồng, sau khi đạt mức cao lịch sử mới, thị trường cần điều chỉnh lại mức tăng trước đó và xác nhận các mức hỗ trợ mới. Về các mức hỗ trợ và kháng cự, mức hỗ trợ chính cho hợp đồng đồng kỳ hạn ba tháng trên sàn LME nằm quanh đường giữa của dải Bollinger ở mức 12.884 USD. Nếu đợt điều chỉnh sâu hơn, khả năng kiểm tra phạm vi 12.250-12.500 USD là có thể xảy ra. Kháng cự ban đầu nằm ở mức cao trước đó là 13.387 USD, với kháng cự mạnh hơn ở khu vực 13.500-13.600 USD. Việc theo dõi trong ngày nên tập trung vào những thay đổi về khối lượng giao dịch mở gần các mức cao lịch sử và liệu các chỉ báo động lượng (như MACD) có hình thành mô hình "death cross" hay không. Giá niken đang trong một kênh tăng mạnh nhưng đang tiếp cận một mức kháng cự kỹ thuật quan trọng. Mức kháng cự chính gần đây cho hợp đồng niken kỳ hạn ba tháng trên sàn LME nằm quanh mức tâm lý 19.000 USD và dải Bollinger trên ở mức 18.989 USD. Mức hỗ trợ ban đầu được thấy ở khu vực $18,300-$18,500, với mức hỗ trợ quan trọng hơn quanh đường giữa của dải Bollinger Band ở mức $17,450. Trong quá trình giao dịch, cần chú ý sát sao đến diễn biến giá gần các mức kháng cự quan trọng, cũng như liệu sự gia tăng đáng kể lượng hàng tồn kho và mức chiết khấu sâu trong giá giao ngay có làm giảm đáng kể đà tăng hay không.

Nhìn về phía trước, trọng tâm của thị trường đồng nằm ở việc liệu tâm lý kinh tế vĩ mô, dòng vốn và nhu cầu thực tế có thể đáp ứng được mức giá cực cao hiện tại hay không. Trong ngắn hạn, thị trường có thể bước vào giai đoạn biến động mạnh. Sự tăng giá của thị trường niken đơn giản hơn dựa trên yếu tố nguồn cung, nhưng lượng tồn kho cao và cấu trúc thị trường giao ngay yếu kém tiềm ẩn những rủi ro. Tính bền vững của giá niken sẽ phụ thuộc vào việc thực hiện cụ thể các chính sách của Indonesia và tốc độ thay đổi lượng tồn kho. Nhìn chung, sau cơn sốt đầu năm, thị trường đang quay trở lại đánh giá hợp lý hơn, và sự biến động có thể gia tăng.