เงินได้รับสืบทอดคุณสมบัติของความยืดหยุ่นที่ดี แต่ดูเหมือนว่าจะสลัดภาพลักษณ์ของการเป็นสินค้าที่มีราคาถูกในบรรดาโลหะมีค่า และยังทำลายข้อกล่าวหาที่ว่ากำลังไล่ตามทองคำและขาดพื้นฐานที่ดีอีกด้วย

นักลงทุนจำนวนมากยังคงยึดติดกับความคิดเดิมๆ และเพิกเฉยต่อเงินจนกว่าราคาสินเงินจะพุ่งสูงขึ้นถึงระดับที่แม้แต่นักลงทุนสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีประสบการณ์ก็ยังต้องหยุดชะงัก ณ จุดนั้น คำถามที่คุ้นเคยก็จะกลับมาอีกครั้ง: ทำไมราคาสินเงินถึงสูงขึ้น และมันจะสูงขึ้นต่อไปได้หรือไม่?

โดยทั่วไปแล้ว เงินมักแสดงพฤติกรรมที่ผันผวนเมื่อเทียบกับผลิตภัณฑ์การลงทุนอื่นๆ ในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน เงินจะมีพฤติกรรมเหมือนโลหะมีค่า ในขณะที่ในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจขยายตัว เงินจะแสดงลักษณะของสินค้าอุตสาหกรรม โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับการเกิดขึ้นของปัญญาประดิษฐ์ ซึ่งเป็นตัวแทนโดย OpenAI DeepSeek ในปี 2025 ที่จะช่วยเสริมคุณลักษณะทางอุตสาหกรรมของเงินให้เด่นชัดยิ่งขึ้น

ลักษณะสองด้านนี้ทำให้ตลาดมีความลึกซึ้งเป็นพิเศษ แต่ก็ทำให้ราคามีความอ่อนไหวอย่างมากต่อการเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นในตลาด การเปลี่ยนแปลงนโยบาย และพลวัตการซื้อขาย

บทความนี้จะวิเคราะห์ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนราคาสินเงินในปัจจุบัน ชี้แจงขอบเขตของตรรกะที่มีเหตุผลในระยะยาวและจุดเริ่มต้นของความผันผวนที่มากเกินไปในระยะสั้น และอธิบายว่าเหตุใดการดำเนินการล่าสุดของตลาดหลักทรัพย์หรือรัฐบาลจึงมีความสำคัญมากกว่าที่หลายคนตระหนัก

สถาบันต่างๆ กำลังเตือนถึงภาวะฟองสบู่ แต่สิ่งนี้ไม่อาจบดบังคุณสมบัติการซื้อขายที่ยอดเยี่ยมของเงินได้

เมื่อวันที่ 29 ธันวาคม 2025 กลุ่ม CME ได้ปรับเพิ่มข้อกำหนดมาร์จิ้นเริ่มต้นและมาร์จิ้นรักษาสภาพสำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเงินในตลาด COMEX สองครั้งภายในหนึ่งสัปดาห์ หลังจากที่ได้ปรับเพิ่มขึ้นไปก่อนหน้านี้ในเดือนเดียวกัน

ตามประกาศจาก CME และการประกาศจากตลาดหลักทรัพย์ ระบุว่า ข้อกำหนดมาร์จินสำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเงินได้เพิ่มขึ้นมากกว่า 20% ในเวลาไม่ถึงสามสัปดาห์

สิ่งนี้บ่งชี้ว่า จากมุมมองอย่างเป็นทางการ มีความเสี่ยงในการเก็งกำไรในการซื้อขายเงิน เครื่องมือที่เดิมทีมีจุดประสงค์เพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านระยะเวลาของเงิน กลับถูกนำไปใช้ในการเก็งกำไรด้านเดียวมากเกินไป ซึ่งก่อให้เกิดความกังวลต่อทางการ

นี่เป็นเหตุผลที่ทำให้ราคาสปอตเงินนำตลาดดิ่งลงในวันที่ 29 ธันวาคม แต่เงินก็พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ในเวลาต่อมา ควรสังเกตว่าในฐานะสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า ความผันผวนรายวันเกินกว่า 15%

ข้อมูลอย่างเป็นทางการและผลตอบรับจากตลาดต่างยืนยันถึงความต้องการแร่เงินในภาคอุตสาหกรรม

ทุกปี สำนักงานพาณิชย์จะเผยแพร่รายชื่อบริษัทส่งออกเงินที่ผ่านคุณสมบัติ พร้อมข้อมูลเกี่ยวกับบริษัทผู้สมัครและกฎระเบียบการสมัคร ในแง่ผิวเผินแล้ว มันก็เป็นเพียงเรื่องปกติทั่วไปในช่วงปลายปี

ในปี 2025 จีนอนุมัติให้บริษัท 44 แห่งมีคุณสมบัติในการส่งออกเงิน ซึ่งมากกว่าปีที่แล้ว 2 แห่ง แต่การอนุมัตินี้ปกปิดข้อมูลสำคัญบางประการ

ข้อมูลสำคัญคือการเปลี่ยนแปลงในการตรวจสอบคุณสมบัติของบริษัทส่งออก เซี่ย อิงอิง นักวิเคราะห์จากหนานฮวา ฟิวเจอร์ส กล่าวว่า การจัดการคุณสมบัติของบริษัทมีความเข้มงวดมากขึ้นกว่าปี 2025

ระบบการออกใบอนุญาตส่งออกได้กำหนดข้อกำหนดขั้นต่ำที่ชัดเจนสำหรับผลผลิต ประสิทธิภาพการส่งออก การรับรอง ฯลฯ ของวิสาหกิจ เอกสารนโยบายปี 2026 จัดให้เงินเป็น "โลหะหายาก" โดยเน้นย้ำถึงเจตนารมณ์เชิงกลยุทธ์

ข้อมูลจากปี 2025 แสดงให้เห็นว่าการส่งออกเงินของประเทศเราจะมีสัดส่วน 23.4% ของการค้าโลก คิดเป็นปริมาณประมาณ 9,126 ตัน ในขณะที่ปริมาณสินค้าคงคลังภายในประเทศจะลดลงอย่างมาก


(แผนภูมิแสดงแนวโน้มปริมาณสินค้าคงคลังเงินในตลาดซื้อขายล่วงหน้าเซี่ยงไฮ้)

หลังจากมีการบังคับใช้นโยบายใหม่ ตลาดคาดการณ์ว่าการส่งออกจะลดลงอย่างมาก เทียบเท่ากับการลดลงของอุปทานทั่วโลกต่อปีประมาณ 4,500 ถึง 5,000 ตัน ที่สำคัญกว่านั้น ช่องว่างระหว่างอุปทานและอุปสงค์ของแร่เงินทั่วโลกอยู่ที่ 3,660 ตันในปี 2025 ซึ่งนับเป็นปีที่ห้าติดต่อกันที่เกิดภาวะขาดแคลน และช่องว่างดังกล่าวอาจกว้างขึ้นอีกเป็น 7,000 ถึง 8,000 ตันในปี 2026

อีลอน มัสก์ มหาเศรษฐีที่ร่ำรวยที่สุดในโลก โพสต์ข้อความบนแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย X ว่า "นี่ไม่ใช่การตัดสินใจที่ฉลาด เงินเป็นวัตถุดิบหลักที่หาอะไรมาทดแทนไม่ได้ในกระบวนการผลิตทางอุตสาหกรรมหลายอย่าง" เป็นที่น่าสังเกตว่าเงินเป็นสิ่งจำเป็นในภาคเทคโนโลยี โดยใช้กันอย่างแพร่หลายในรถยนต์ไฟฟ้า ศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์ และสาขาอื่นๆ


(ความต้องการทางอุตสาหกรรมสำหรับเงิน)

นักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่าข้อจำกัดการส่งออกเงินที่เพิ่งประกาศใช้เมื่อเร็ว ๆ นี้ เป็นการยืนยันถึงความต้องการเงินในภาคอุตสาหกรรมที่เพิ่มขึ้นในบริบทของปัญญาประดิษฐ์ (AI)

ราคาสินแร่เงินพุ่งสูงขึ้นอย่างมากในปี 2025 เมื่อราคาสูงขึ้นไปถึงระดับกลาง ตลาดเริ่มตระหนักว่าความต้องการที่พุ่งสูงขึ้นอย่างมหาศาลจากภาคเทคโนโลยีเป็นหนึ่งในแรงขับเคลื่อนหลัก ผมเองก็โชคดีที่ได้ตีพิมพ์บทความเมื่อวันที่ 17 ธันวาคม ซึ่งชี้ให้เห็นถึงความต้องการทางอุตสาหกรรมภายใต้แนวคิด AI ของสินแร่เงินโดยตรง และระบุว่าการเพิ่มขึ้นของราคาสินแร่เงินเป็นเพียงจุดเริ่มต้นเท่านั้น

เงินเป็นวัตถุดิบสำคัญสำหรับศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์และห่วงโซ่อุตสาหกรรมยานยนต์ไฟฟ้า มีการใช้กันอย่างแพร่หลายในการผลิตชิ้นส่วนหลัก เช่น แบตเตอรี่ แผงวงจร และสวิตช์ ซึ่งกระตุ้นความต้องการอย่างมากในสองตลาดหลัก ได้แก่ จีนและอินเดีย

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ช่วยเสริมความมั่นคงขั้นพื้นฐานของเงิน

นักวิเคราะห์ตลาดบางส่วนยังมองว่า การที่ราคาทองคำและเงินปรับตัวสูงขึ้นพร้อมกันในสัปดาห์นี้ เป็นผลมาจากเหตุการณ์ไม่คาดฝันอย่างการที่สหรัฐฯ จับกุมมาดูโร

มาดูโรถูกฟ้องร้องในนิวยอร์ก และประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ ได้ออกแถลงการณ์อย่างหนักแน่น โดยประกาศว่าสหรัฐฯ จะควบคุมเวเนซุเอลาอย่างเบ็ดเสร็จ

ทิม วอเตอร์ หัวหน้านักวิเคราะห์ตลาดของ KHS กล่าวว่า "การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันในสถานการณ์ของเวเนซุเอลาได้จุดประกายความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยในตลาดอีกครั้ง โดยทองคำและเงินกลายเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่ได้รับความนิยมสำหรับเงินทุน เนื่องจากนักลงทุนต่างเร่งเข้ามาเพื่อป้องกันความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์"

ความไม่แน่นอนในส่วนอื่นๆ ของโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งความขัดแย้งทางการทูตระหว่างสหรัฐอเมริกาและประเทศในยุโรปเกี่ยวกับความทะเยอทะยานของทรัมป์ที่มีต่อกรีนแลนด์ ก็เป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลให้ราคาโลหะมีค่าพุ่งสูงขึ้นเช่นกัน

ผู้นำยุโรปได้ออกมาแสดงจุดยืนอย่างหนักแน่นในสัปดาห์นี้ โดยให้คำมั่นว่าจะปกป้องอธิปไตยของกรีนแลนด์อย่างสุดกำลัง เมตเต เฟรเดอริกเซน นายกรัฐมนตรีเดนมาร์ก ถึงกับกล่าวว่า หากทรัมป์ยังคงยืนกรานที่จะผนวกกรีนแลนด์ พันธมิตรนาโตก็จะถึงจุดจบ

สรุปและบทวิเคราะห์ทางเทคนิค:

การตรวจสอบยืนยันโดย CME เจ้าหน้าที่รัฐบาลจีน และตัวแทนจากภาคอุตสาหกรรม เช่น อีลอน มัสก์ เผยให้เห็นถึงคุณสมบัติของเงิน: เงินมีคุณสมบัติในการซื้อขายที่ดีเยี่ยม มีการใช้งานในอุตสาหกรรมมากมายในด้านอุปสงค์ และราคาที่เพิ่มขึ้นตามอุปสงค์มักจะยั่งยืนมาก ในด้านอุปทาน คุณภาพแร่โลหะมีค่าที่ลดลง การผลิตที่หยุดนิ่ง และการแทรกแซงของรัฐบาลอย่างแนบเนียน ล้วนมีส่วนทำให้เงินยังคงอยู่ในสภาวะที่มีอุปสงค์สูง อุปทานจำกัด และการซื้อขายที่คึกคัก

เงินยังคงเป็นสินทรัพย์ลงทุนที่น่าสนใจอย่างยิ่งและมีผลการดำเนินงานที่ดีเยี่ยมในปี 2026

กราฟรายเดือนของเงินแสดงให้เห็นว่าหลังจากทะลุ 30 หยวน เงินได้พุ่งขึ้นไปสู่ 60 หยวน โดยมีราคาเป้าหมายปัจจุบันอยู่ที่ 90 หยวน 60 หยวนเป็นระดับราคาต่ำสุดที่แข็งแกร่งมาก เนื่องจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วันในกราฟรายเดือน


(กราฟราคาสปอตเงินรายวัน แหล่งที่มา: EasyForex)