ในวันจันทร์ (19 มกราคม) ระหว่างช่วงตลาดเอเชียและยุโรป ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ดีดตัวขึ้นหลังจากแตะระดับต่ำสุด และปัจจุบันทรงตัวอยู่ใกล้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วันที่ 99.24 โดยซื้อขายอยู่ที่ 99.23

ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงรูปแบบความผันผวนที่ชัดเจนในช่วงที่ผ่านมา ในช่วงเช้าตรู่ อัตราแลกเปลี่ยนลดลงอย่างรวดเร็วเนื่องจากได้รับผลกระทบจากข้อพิพาทเรื่องอธิปไตยระหว่างสหรัฐฯ และยุโรปเกี่ยวกับเกาะกรีนแลนด์ที่ทวีความรุนแรงขึ้น โดยทดสอบระดับแนวรับสำคัญที่ใกล้ระดับ 99.00

ประธานคณะกรรมาธิการยุโรป อูร์ซูลา ฟอน เดอร์ เลเยน ออกคำเตือนอย่างหนักแน่นเกี่ยวกับภัยคุกคามด้านภาษีของสหรัฐฯ โดยระบุว่าการกระทำดังกล่าวอาจก่อให้เกิดวงจรเลวร้ายที่อันตรายในความสัมพันธ์ทางการค้าข้ามมหาสมุทรแอตแลนติก

สงครามภาษีระหว่างสหรัฐฯ และสหภาพยุโรป: ความขัดแย้งทางภูมิศาสตร์การเมืองที่ทวีความรุนแรงขึ้นส่งผลกระทบต่อค่าเงินดอลลาร์

เหตุการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองหลักที่ก่อให้เกิดความผันผวนในตลาดนั้น มาจากการที่สหรัฐฯ เรียกเก็บภาษีนำเข้าจากยุโรป

เมื่อวันเสาร์ที่ผ่านมา ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ ประกาศว่าจะเรียกเก็บภาษีศุลกากรลงโทษ 10% สำหรับสินค้านำเข้าจากประเทศสมาชิกสหภาพยุโรป ซึ่งรวมถึงเดนมาร์ก สวีเดน ฝรั่งเศส เยอรมนี เนเธอร์แลนด์ และฟินแลนด์ รวมถึงสหราชอาณาจักรและนอร์เวย์ มาตรการนี้จะมีผลบังคับใช้อย่างเป็นทางการในวันที่ 1 กุมภาพันธ์

ปัจจัยกระตุ้นโดยตรงสำหรับนโยบายภาษีนี้คือ การประณามร่วมกันของประเทศสมาชิกสหภาพยุโรปต่อข้อเสนอของสหรัฐฯ ในการ "เข้าซื้อกิจการทั้งหมด" ของกรีนแลนด์

เพื่อตอบโต้ภัยคุกคามด้านภาษีจากสหรัฐฯ สหภาพยุโรปได้ดำเนินการอย่างรวดเร็ว โดยประเทศสมาชิกสหภาพยุโรปต่างระบุอย่างชัดเจนว่าจะใช้มาตรการตอบโต้ที่เหมาะสม ประธานคณะกรรมาธิการยุโรป อูร์ซูลา ฟอน เดอร์ เลเยน ได้กล่าวเน้นย้ำผ่านแพลตฟอร์ม X ว่า "บูรณภาพแห่งดินแดนและอธิปไตยเป็นหลักการสำคัญของกฎหมายระหว่างประเทศ และการเรียกเก็บภาษีจะสร้างความเสียหายอย่างร้ายแรงต่อความสัมพันธ์ระหว่างสองฝั่งมหาสมุทรแอตแลนติก และอาจก่อให้เกิดภาวะเศรษฐกิจตกต่ำทางภูมิรัฐศาสตร์ที่อันตราย"

จากมุมมองของหลักการกำหนดราคาในระยะยาวในตลาดอัตราแลกเปลี่ยน เหตุการณ์นี้จะส่งผลกระทบเชิงลบอย่างมากต่อความสัมพันธ์ทวิภาคีระหว่างสหรัฐฯ และสหภาพยุโรป และมีแนวโน้มที่จะบีบให้ยุโรปเร่งกระบวนการกระจายสกุลเงินที่ใช้ในการชำระบัญชีทางการค้า การเคลื่อนไหวนี้จะทำให้สถานะของดอลลาร์สหรัฐในฐานะสกุลเงินสำรองโลกอ่อนแอลงอย่างมาก และสร้างแรงกดดันในระยะยาวต่อดัชนีดอลลาร์สหรัฐ

เหตุการณ์สำคัญในระยะสั้น: หลักการกำหนดราคาที่ขับเคลื่อนด้วยทั้งนโยบายและภูมิรัฐศาสตร์

ในระยะสั้น การบรรจบกันของกรอบนโยบายและการแข่งขันทางภูมิรัฐศาสตร์จะเป็นปัจจัยหลักที่กำหนดราคาของดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

การประชุมเศรษฐกิจโลกครั้งที่ 56 (WEF) ซึ่งจะเปิดขึ้นในสัปดาห์หน้า เป็นหนึ่งในประเด็นสำคัญที่ได้รับความสนใจอย่างมาก งานใหญ่ครั้งนี้จัดขึ้นที่เมืองดาวอส ประเทศสวิตเซอร์แลนด์ และดึงดูดความสนใจจากทั่วโลกไปยังสุนทรพจน์สำคัญของประธานาธิบดีทรัมป์ในวันพุธ ซึ่งสัญญาณด้านภูมิรัฐศาสตร์และนโยบายการค้าอาจส่งผลกระทบโดยตรงต่อความเชื่อมั่นของตลาด

ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ใช้เป็นตัวชี้วัดนโยบาย ซึ่งก็คือข้อมูลการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ประจำเดือนพฤศจิกายน จะถูกเผยแพร่ในวันพฤหัสบดีนี้ เมื่อรวมกับข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ในสัปดาห์นี้ ข้อมูลเหล่านี้จะเป็นพื้นฐานสำคัญในการพิจารณาจังหวะเวลาในการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลาง

จากการประเมินของตลาดในปัจจุบัน พบว่ามีโอกาส 61% ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในปีนี้ในการประชุมเดือนมิถุนายน หากอัตราเงินเฟ้อชะลอตัวลงมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอาจเกิดขึ้นเร็วกว่าที่คาดไว้ ส่งผลให้ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงอย่างมาก

สินทรัพย์ปลอดภัยแสดงการเคลื่อนไหวที่ผิดปกติ โดยดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐอ่อนตัวลงจากระดับต่ำสุด

การแข่งขันที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างสหรัฐอเมริกาและยุโรปได้กระตุ้นให้เกิดกิจกรรมที่ผิดปกติในสกุลเงินปลอดภัย โดยมีการซื้อเงินฟรังก์สวิสซึ่งเป็นสกุลเงินปลอดภัยเพิ่มขึ้นอย่างมาก ส่งผลให้เงินฟรังก์สวิสแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับคู่สกุลเงินหลักอื่นๆ ทั่วโลก

ด้วยแรงหนุนจากความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยง ราคาทองคำจึงพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ อย่างไรก็ตาม เป็นที่น่าสังเกตว่าดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ กลับปรับตัวลงภายใต้อิทธิพลของปัจจัยต่างๆ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องก็บ่งชี้ว่าพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ กำลังถูกขายออกไป สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่า ในสถานการณ์นี้ สินทรัพย์ปลอดภัยไม่ได้ได้รับความนิยมจากดอลลาร์สหรัฐฯ หรือพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ซึ่งอาจบ่งชี้ว่าตลาดมีความกังวลเกี่ยวกับสถานะของสินทรัพย์เหล่านี้ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

สัญญาณเตือนจากธนาคารกลางสหรัฐ: อีกหนึ่งแนวทางในการตีความค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐ

ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวว่า หากคุณอยากรู้ความจริง เขาต้องการให้คุณอยู่ในตำแหน่งปัจจุบันต่อไป และเขาอาจไม่ต้องการให้ผู้อำนวยการสภาเศรษฐกิจแห่งชาติ ฮาสเซ็ตต์ ขึ้นเป็นประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ

หลังจากการแสดงความคิดเห็นของทรัมป์ ทั้งโอกาสที่อดีตผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ วอร์ช จะได้เป็นประธานเฟด และผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ต่างปรับตัวสูงขึ้น โดยนักลงทุนเชื่อว่าวอร์ชอาจจะไม่ผลักดันการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างแข็งขันเท่ากับฮาสเซ็ตต์

อย่างไรก็ตาม ความคิดเห็นเชิงผ่อนคลายจากมิเชล โบว์แมน รองประธานธนาคารกลางสหรัฐฝ่ายกำกับดูแล เกี่ยวกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐ ในสุนทรพจน์ของเธอเมื่อวันศุกร์ บ่งชี้ว่า เนื่องจากตลาดแรงงานยังคงอ่อนแอ ธนาคารกลางสหรัฐควรเตรียมพร้อมที่จะปรับอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับที่เป็นกลาง

เนื่องจากความเป็นไปได้ที่อัตราการลดอัตราดอกเบี้ยจะเปลี่ยนแปลงไป ตลาดจึงคาดการณ์ว่าช่องว่างความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยจะนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยในตลาด ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ สูงขึ้นและเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้น

สรุปและบทวิเคราะห์ทางเทคนิค:

แม้ว่าสหรัฐอเมริกาจะตกอยู่ในความวุ่นวายทางภูมิรัฐศาสตร์เมื่อไม่นานมานี้ แต่ดัชนีค่าเงินดอลลาร์โดยรวมกลับแข็งค่าขึ้น ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์กับยุโรปจะกลายเป็นจุดเปลี่ยนสำหรับเงินดอลลาร์หรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับว่าสหรัฐอเมริกาจะได้รับผลประโยชน์ที่แท้จริงจากการเริ่มต้นข้อพิพาททางภูมิรัฐศาสตร์หรือไม่ หากไม่เป็นเช่นนั้น ดัชนีค่าเงินดอลลาร์อาจกลับมามีแนวโน้มลดลงอีกครั้ง

จากมุมมองทางเทคนิค หากดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ร่วงลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วัน อาจเกิดการกลับตัวของแนวโน้มได้ แต่หากสามารถทรงตัวอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วันได้ ก็มีศักยภาพที่จะแข็งค่าขึ้นต่อไป ขณะเดียวกัน ระดับแนวต้านขาขึ้นอยู่ที่ 99.40 และระดับแนวรับอยู่ที่ประมาณ 99.15 และ 98.90


(กราฟดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐรายวัน แหล่งที่มา: FX678)

ณ เวลา 18:20 ตามเวลาปักกิ่ง ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอยู่ที่ 99.16