Vào thứ Hai (ngày 19 tháng 1), trong phiên giao dịch châu Á và châu Âu, chỉ số đô la Mỹ đã phục hồi sau khi chạm đáy và hiện đang giữ gần đường trung bình động 5 ngày ở mức 99,24, giao dịch ở mức 99,23.

Chỉ số đô la Mỹ gần đây đã cho thấy một mô hình biến động rõ rệt. Vào sáng sớm, chịu ảnh hưởng bởi tranh chấp chủ quyền leo thang giữa Mỹ và châu Âu về Greenland, tỷ giá hối đoái đã giảm mạnh, kiểm tra mức hỗ trợ quan trọng gần 99,00.

Chủ tịch Ủy ban châu Âu Ursula von der Leyen đã đưa ra cảnh báo mạnh mẽ về các mối đe dọa áp thuế của Mỹ, cho rằng động thái này có nguy cơ gây ra một vòng xoáy nguy hiểm trong quan hệ thương mại xuyên Đại Tây Dương.

Cuộc chiến thuế quan Mỹ-EU: Xung đột địa chính trị leo thang gây áp lực lên giá trị đồng đô la.

Sự kiện địa chính trị cốt lõi gây ra biến động thị trường bắt nguồn từ việc Mỹ áp thuế quan lên châu Âu.

Hôm thứ Bảy, Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố sẽ áp thuế trừng phạt 10% đối với hàng nhập khẩu từ các nước thành viên EU, bao gồm Đan Mạch, Thụy Điển, Pháp, Đức, Hà Lan và Phần Lan, cũng như Anh và Na Uy. Biện pháp này sẽ chính thức có hiệu lực vào ngày 1 tháng 2.

Nguyên nhân trực tiếp dẫn đến chính sách thuế quan này là sự lên án tập thể của các quốc gia thành viên EU đối với đề xuất "mua lại toàn bộ" Greenland của Mỹ.

Trước mối đe dọa áp thuế của Mỹ, EU đã hành động nhanh chóng, với các quốc gia thành viên EU tuyên bố rõ ràng rằng họ sẽ thực hiện các biện pháp đối phó thích đáng. Chủ tịch Ủy ban châu Âu Ursula von der Leyen còn đi xa hơn, đưa ra tuyên bố mạnh mẽ thông qua diễn đàn X, nhấn mạnh rằng "toàn vẹn lãnh thổ và chủ quyền là những nguyên tắc cốt lõi của luật pháp quốc tế, và việc áp thuế sẽ gây tổn hại nghiêm trọng đến quan hệ xuyên Đại Tây Dương và có thể dẫn đến một vòng xoáy địa kinh tế đi xuống nguy hiểm."

Từ góc độ logic định giá dài hạn trên thị trường tỷ giá hối đoái, sự kiện này sẽ có tác động tiêu cực đáng kể đến quan hệ song phương Mỹ-EU và có khả năng buộc châu Âu phải đẩy nhanh quá trình đa dạng hóa các loại tiền tệ thanh toán thương mại. Động thái này sẽ làm suy yếu nghiêm trọng vị thế của đồng đô la Mỹ như một loại tiền tệ dự trữ toàn cầu và gây áp lực dài hạn lên chỉ số đô la Mỹ.

Các sự kiện ngắn hạn quan trọng: Logic định giá chịu ảnh hưởng bởi cả chính sách và địa chính trị.

Trong ngắn hạn, sự hội tụ giữa phạm vi chính sách và cạnh tranh địa chính trị sẽ chi phối logic định giá của chỉ số đô la Mỹ.

Diễn đàn Kinh tế Thế giới (WEF) lần thứ 56, khai mạc vào tuần tới, là một trong những tâm điểm chú ý. Sự kiện trọng đại này tại Davos, Thụy Sĩ, đã thu hút sự quan tâm toàn cầu đến bài phát biểu quan trọng của Tổng thống Trump hôm thứ Tư, với những tín hiệu về chính sách địa chính trị và thương mại có thể tác động trực tiếp đến tâm lý thị trường.

Dữ liệu lạm phát cốt lõi mà Cục Dự trữ Liên bang sử dụng làm cơ sở chính sách – dữ liệu Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) tháng 11 – sẽ được công bố vào thứ Năm. Cùng với dữ liệu CPI của Mỹ mạnh hơn dự kiến trong tuần này, dữ liệu này sẽ trở thành cơ sở quan trọng để đánh giá thời điểm chu kỳ cắt giảm lãi suất của ngân hàng trung ương.

Các chỉ số thị trường hiện tại cho thấy có 61% khả năng xảy ra đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên trong năm nay tại cuộc họp tháng Sáu. Nếu lạm phát giảm chậm hơn dự kiến, việc cắt giảm lãi suất có thể được thực hiện sớm hơn, từ đó tạo áp lực giảm đáng kể lên chỉ số đô la Mỹ.

Các tài sản trú ẩn an toàn đang cho thấy hoạt động bất thường, với đồng đô la Mỹ và trái phiếu kho bạc Mỹ giảm giá so với mức thấp nhất.

Sự cạnh tranh leo thang giữa Mỹ và châu Âu cũng đã gây ra hoạt động bất thường trên thị trường tiền tệ an toàn, với sự gia tăng đáng kể hoạt động mua vào đồng franc Thụy Sĩ như một tài sản trú ẩn an toàn, đồng tiền này đã mạnh lên so với tất cả các cặp tiền tệ chính trên toàn cầu.

Do tâm lý ngại rủi ro, giá vàng đã vượt qua mức cao kỷ lục. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng chỉ số đô la Mỹ đã giảm xuống dưới tác động tổng hợp của nhiều yếu tố, trong khi sự tăng liên tục của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cũng cho thấy trái phiếu kho bạc Mỹ đang bị bán tháo. Điều này cho thấy trong trường hợp này, các tài sản trú ẩn an toàn không ưu tiên đô la Mỹ hay trái phiếu kho bạc Mỹ, có thể cho thấy thị trường đang lo ngại về vị thế của chúng như những tài sản trú ẩn an toàn.

Những tín hiệu từ Cục Dự trữ Liên bang: một cách tiếp cận khác để giải thích về đồng đô la Mỹ và trái phiếu kho bạc Mỹ.

Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố rằng nếu bạn muốn biết sự thật, ông ấy thực sự muốn bạn giữ nguyên vị trí hiện tại, và ông ấy có thể không muốn Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Hassett trở thành Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang.

Sau những bình luận của Trump, cả xác suất thị trường về việc cựu Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Warsh trở thành Chủ tịch Fed và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đều tăng lên, khi các nhà đầu tư tin rằng Warsh có thể không quyết liệt như Hassett trong việc thúc đẩy cắt giảm lãi suất.

Tuy nhiên, những bình luận ôn hòa từ Phó Chủ tịch phụ trách giám sát của Cục Dự trữ Liên bang, bà Michelle Bowman, về triển vọng lãi suất của Mỹ, trong bài phát biểu hôm thứ Sáu, cho thấy rằng, với thị trường lao động vẫn còn yếu, Fed nên chuẩn bị điều chỉnh lãi suất về mức trung lập.

Do khả năng thay đổi tốc độ cắt giảm lãi suất, thị trường dự đoán khoảng cách kỳ vọng về lãi suất sẽ dẫn đến việc lãi suất thị trường tăng, làm tăng lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và thúc đẩy giá trị đồng đô la Mỹ.

Tóm tắt và phân tích kỹ thuật:

Mặc dù Hoa Kỳ gần đây vướng vào những biến động địa chính trị, chỉ số đô la nhìn chung vẫn đang mạnh lên. Liệu cuộc xung đột địa chính trị với châu Âu có trở thành bước ngoặt đối với đồng đô la hay không phụ thuộc vào việc Hoa Kỳ có thể thu được lợi ích thực sự bằng cách khởi xướng các tranh chấp địa chính trị hay không. Nếu không, chỉ số đô la có thể tiếp tục xu hướng giảm.

Xét về mặt kỹ thuật, nếu chỉ số đô la Mỹ giảm xuống dưới đường trung bình động 5 ngày, khả năng đảo chiều xu hướng là có thể xảy ra. Nếu chỉ số này giữ vững trên đường trung bình động 5 ngày, nó có tiềm năng tiếp tục mạnh lên. Trong khi đó, mức kháng cự tăng là 99.40, và các mức hỗ trợ nằm quanh mức 99.15 và 98.90.


(Biểu đồ chỉ số đô la Mỹ hàng ngày, Nguồn: FX678)

Vào lúc 18:20 giờ Bắc Kinh, chỉ số đô la Mỹ hiện đang ở mức 99,16.