เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 22 มกราคม ราคาสินเงินพุ่งขึ้นในช่วงแรกของการซื้อขายในยุโรป โดยแตะระดับสูงสุดที่ 95.362 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ใกล้ระดับสูงสุดก่อนหน้าที่ 95.857 ดอลลาร์ แสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม ในขณะที่ตลาดคาดการณ์ว่าราคาจะทะลุแนวต้านสำคัญที่ 95 ดอลลาร์ ราคากลับเผชิญกับแรงขายอย่างหนัก ค่อยๆ ปรับตัวลงมาอยู่ที่ประมาณ 94.20 ดอลลาร์ และทรงตัวอยู่ช่วงหนึ่ง มีการฟื้นตัวเล็กน้อยในช่วงท้ายของการซื้อขาย แต่ราคาก็ไม่สามารถรักษาระดับเหนือ 95 ดอลลาร์ได้



เบื้องหลังแนวโน้มนี้ นอกเหนือจากแรงกดดันในการขายทางเทคนิคที่ระดับราคาสำคัญแล้ว การผ่อนคลายความระมัดระวังต่อความเสี่ยงเพียงเล็กน้อยก็เป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก เมื่อเร็วๆ นี้ ตลาดหุ้นทั่วโลกค่อยๆ มีเสถียรภาพมากขึ้น โดยดัชนี Dow Jones Industrial Average และ Nasdaq Composite Index ปิดตัวสูงขึ้นติดต่อกันสามวันทำการ ความน่าดึงดูดของสินทรัพย์เสี่ยงกลับมาดีขึ้น ทำให้เงินทุนบางส่วนไหลออกจากสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น เงิน และเข้าสู่ตลาดหุ้น ในขณะเดียวกัน ตลาดกำลังจับตาดูการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินที่กำลังจะเกิดขึ้นจากธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ก่อนเหตุการณ์สำคัญนี้ นักลงทุนส่วนใหญ่เลือกที่จะลดสถานะการลงทุนและรอดูสถานการณ์ ซึ่งยิ่งทำให้ราคาสินเงินผันผวนมากขึ้น

เป็นที่น่าสังเกตว่า การที่ราคาสินเงินไม่สามารถทะลุ 95 ดอลลาร์ได้ในครั้งนี้ ไม่ได้เป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าแรงซื้อกำลังอ่อนลง แต่เป็นผลมาจากการทำกำไรระยะสั้นและการซื้อขายที่ขับเคลื่อนด้วยอารมณ์ความรู้สึก เมื่อพิจารณาจากปริมาณการซื้อขาย การปรับตัวลงไม่ได้ทำให้ราคาเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการขายที่เกิดขึ้นนั้นค่อนข้างจำกัด และนักลงทุนส่วนใหญ่ยังคงถือสถานะซื้ออยู่ โดยรอคำแนะนำเพิ่มเติมเกี่ยวกับทิศทางของราคา

I. การวิเคราะห์ลักษณะเฉพาะของตลาด: ขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยีขั้นสูง เป็นเกมสองด้านของเลเวอเรจและความผันผวน

ตลาดเงินนั้นมีคุณสมบัติทั้งในด้านสินค้าโภคภัณฑ์ การเงิน และสินทรัพย์ปลอดภัยมาโดยตลอด และลักษณะทางเทคนิคของมันก็โดดเด่นเป็นพิเศษในตลาดที่มีแนวโน้มในปัจจุบัน ดังที่รูปแบบตลาดก่อนหน้านี้ได้แสดงให้เห็น การเพิ่มขึ้นของราคาสินเงินทุกๆ 5 ดอลลาร์ จะตามมาด้วยการปรับฐานทางเทคนิค ไม่ว่าจะเป็น 80 ดอลลาร์ 85 ดอลลาร์ 90 ดอลลาร์ หรือ 95 ดอลลาร์ในปัจจุบัน ตัวเลขเหล่านี้ล้วนกลายเป็นจุดสำคัญในการต่อสู้ระหว่างกระทิงและหมี ความผันผวนตามวัฏจักรนี้เกิดจากความคาดหวังทางจิตวิทยาของนักลงทุนเกี่ยวกับตัวเลขกลมๆ และยังเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับสัญญาณซื้อมากเกินไปจากตัวชี้วัดทางเทคนิคด้วย

จากมุมมองทางเทคนิค ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) สำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเงินยังคงทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 71 ตลอดช่วงการซื้อขาย แม้ว่าจะลดลงเล็กน้อยจากระดับสูงสุดก่อนหน้าที่ 75 แต่ก็ยังอยู่ในโซนซื้อมากเกินไป ซึ่งเป็นแนวรับทางเทคนิคสำหรับการปรับตัวลงในระยะสั้น นอกจากนี้ ตัวชี้วัด Bollinger Bands แสดงให้เห็นว่าราคาสินเงินในปัจจุบันซื้อขายอยู่ระหว่างแถบบนของ Bollinger Bands สองชั้น แถบบนด้านนอกเป็นแนวต้าน ในขณะที่แถบบนด้านใน (ปัจจุบันอยู่ที่ 91.50 ดอลลาร์) เป็นแนวรับระยะสั้นที่สำคัญ หากราคาปรับตัวลงมาใกล้กับแถบกลาง ก็มีแนวโน้มที่จะดึงดูดเงินทุนขาขึ้นกลับเข้ามา

การแพร่หลายของการซื้อขายโดยใช้เลเวอเรจได้เพิ่มความผันผวนของตลาดเงินมากยิ่งขึ้น สำหรับนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายบุคคลที่ใช้เลเวอเรจสูง แม้แต่ความผันผวนเล็กน้อยของราคาเงินก็อาจทำให้กำไรและขาดทุนในบัญชีเปลี่ยนแปลงอย่างมาก ในสภาพตลาดปัจจุบัน นักลงทุนบางรายที่แสวงหากำไรระยะสั้น กำลังเดิมพันอย่างหนักว่าราคาเงินจะทะลุ 100 ดอลลาร์ วิธีการที่ก้าวร้าวนี้ทำให้ความเปราะบางของตลาดรุนแรงขึ้นอย่างไม่ต้องสงสัย การปรับราคาที่ไม่คาดคิดอาจกระตุ้นให้เกิดการขายสินทรัพย์ทิ้ง ซึ่งจะยิ่งเร่งให้ราคาลดลง และในกรณีที่รุนแรง อาจทำให้ราคาลดลงจาก 95 ดอลลาร์เหลือ 75 ดอลลาร์ในระยะเวลาอันสั้น อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญคือต้องชี้แจงว่าการปรับราคาดังกล่าวส่วนใหญ่เกิดจากสภาพคล่องระยะสั้นและจะไม่เปลี่ยนแปลงแนวโน้มระยะยาวของเงิน แต่กลับอาจเป็นโอกาสในการเข้าซื้อที่ดีกว่าสำหรับนักลงทุนที่มีเหตุผล

II. กลยุทธ์ระยะสั้น: รอให้ราคาปรับตัวลงและทรงตัว หลีกเลี่ยงการไล่ตามราคาสูงสุดอย่างไม่ลืมหูลืมตา


(ที่มาของกราฟราคาสปอตเงินรายวัน: EasyTrade)

ในสภาวะตลาดปัจจุบันที่มีการซื้อมากเกินไปและมีผู้เล่นจำนวนมาก การไล่ตามราคาสูงสุดอย่างไม่ลืมหูลืมตาจึงเป็นสิ่งที่ไม่ฉลาดอย่างชัดเจน จากมุมมองการซื้อขาย การปรับตัวลงครั้งนี้เป็นเหมือนการแก้ไขการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วครั้งก่อน และเป็นกระบวนการที่ความเชื่อมั่นของตลาดกลับคืนสู่ความมีเหตุผล การแก้ไขครั้งนี้เอื้อต่อการยืดแนวโน้มขาขึ้นในอนาคต ดังนั้น กลยุทธ์ที่ปลอดภัยที่สุดในขณะนี้คือการ "รอ" รอให้ราคาลดลงกลับมาที่ระดับแนวรับสำคัญ และรอสัญญาณที่ชัดเจนของการทรงตัวและการดีดตัวขึ้นก่อนที่จะค่อยๆ สร้างสถานะซื้อในระยะยาว

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ในระยะสั้น มีระดับแนวรับ 3 ระดับที่ควรให้ความสนใจเป็นพิเศษ ได้แก่: ระดับแนวรับแรกคือช่วงราคา 92-93 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นช่วงการรวมตัวหลังจากที่ราคาพุ่งทะลุ 90 ดอลลาร์ไปก่อนหน้านี้ และมีความแข็งแกร่งในด้านการสนับสนุนอย่างมาก ระดับแนวรับที่สองคือขอบบนของ Bollinger Band ที่ 91.50 ดอลลาร์ หากราคาร่วงลงมาที่ระดับนี้ สัญญาณการสนับสนุนทางเทคนิคจะยิ่งแข็งแกร่งขึ้น ระดับแนวรับที่สามคือระดับทางจิตวิทยาที่ 90 ดอลลาร์ ซึ่งเคยเป็นระดับแนวต้านที่สำคัญในอดีต และตอนนี้ได้กลายเป็นแนวรับที่แข็งแกร่งหลังจากที่ถูกทะลุ หากราคาหลุดระดับนี้ไป อาจหมายความว่าแนวโน้มระยะสั้นได้เปลี่ยนเป็นช่วงการรวมตัวแล้ว

ในส่วนของสัญญาณเข้าซื้อ นอกเหนือจากการรักษาระดับราคาแล้ว จำเป็นต้องพิจารณาความสอดคล้องกันของปริมาณการซื้อขายและตัวชี้วัดต่างๆ ด้วย: ประการแรก การลดลงของปริมาณการซื้อขายอย่างค่อยเป็นค่อยไปในช่วงที่ราคาย่อตัวลง ตามด้วยการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงที่ราคาดีดตัวขึ้น บ่งชี้ว่าเงินทุนขาขึ้นกำลังเข้าสู่ตลาดอย่างแข็งขัน ประการที่สอง ตัวชี้วัด RSI จะทรงตัวและดีดตัวขึ้นหลังจากที่ร่วงลงมาอยู่ในช่วง 50-60 และการดีดตัวขึ้นหลังจากที่เคลื่อนตัวออกจากโซนซื้อมากเกินไปนั้นมีความยั่งยืนมากกว่า ประการที่สาม การปรากฏของรูปแบบแท่งเทียนขาขึ้น เช่น แท่งเทียนรูปค้อนและแท่งเทียนรูปดาวรุ่ง ยิ่งเป็นการยืนยันถึงประสิทธิภาพของแนวรับ นอกจากนี้ สำหรับนักลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำ ขอแนะนำให้ควบคุมขนาดของตำแหน่งและลดเลเวอเรจเพื่อหลีกเลี่ยงการขาดทุนอย่างมากเนื่องจากความผันผวนในระยะสั้น

III. แนวโน้มระยะยาว: ราคา 100 ดอลลาร์เป็นเป้าหมายที่ต้องได้ และช่วงราคาต่ำสุดกำลังค่อยๆ ขยับสูงขึ้น

แม้จะมีแรงกดดันขาลงในระยะสั้น แต่แนวโน้มขาขึ้นในระยะยาวของเงินยังคงไม่เปลี่ยนแปลง โดยระดับราคา 100 ดอลลาร์กลายเป็นเป้าหมายต่อไปตามฉันทามติของตลาด ระดับราคานี้ไม่เพียงแต่เป็นอุปสรรคทางจิตวิทยาที่สำคัญเท่านั้น แต่ยังสะท้อนถึงความคาดหวังโดยรวมของตลาดเกี่ยวกับพลวัตของอุปสงค์และอุปทานของเงินและสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาค ดังนั้นจึงมีแนวโน้มสูงที่จะกลายเป็นจุดศูนย์กลางของการต่อสู้ระหว่างกระทิงและหมี กระบวนการทะลุแนวต้านอาจมาพร้อมกับความผันผวนซ้ำๆ แต่ศักยภาพในการเพิ่มขึ้นหลังจากทะลุแนวต้านจะถูกปลดล็อกมากขึ้น

จากมุมมองมหภาค ตรรกะหลักที่สนับสนุนการเพิ่มขึ้นของราคาสินเงินในระยะยาวนั้นยังคงแข็งแกร่ง ในด้านหนึ่ง ธนาคารกลางทั่วโลกยังคงเพิ่มปริมาณทองคำสำรอง ซึ่งส่งผลให้ความต้องการโลหะมีค่า เช่น สินเงิน เพิ่มสูงขึ้น ณ เดือนธันวาคม 2025 ปริมาณทองคำสำรองของธนาคารกลางทั่วโลกเพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แตะระดับสูงสุดในรอบ 5 ปี เนื่องจากสินเงินเป็น "สินค้าเงา" ของทองคำ จึงมักแข็งค่าขึ้นพร้อมกับทองคำ ในอีกด้านหนึ่ง การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจโลกกำลังชะลอตัว และประเทศเศรษฐกิจหลักๆ ยังคงรักษานโยบายการเงินที่ค่อนข้างผ่อนคลายด้วยอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงต่ำ ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ คุณสมบัติการรักษามูลค่าและการเพิ่มมูลค่าของสินเงินจะยิ่งเด่นชัดขึ้น ดึงดูดเงินทุนไหลเข้ามากขึ้น นอกจากนี้ ความต้องการสินเงินจากภาคอุตสาหกรรมกำลังฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยการเติบโตของความต้องการจากพลังงานใหม่ อิเล็กทรอนิกส์ และภาคส่วนอื่นๆ เป็นปัจจัยพื้นฐานที่สนับสนุนราคาสินเงิน

สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือ แนวโน้มขาขึ้นในระยะยาวไม่ได้การันตีว่าราคาจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องและฝ่ายเดียวเสมอไป ย่อมมีการปรับตัวลงและผันผวนเกิดขึ้นหลายครั้งระหว่างทาง ขณะที่มุ่งเน้นไปที่แนวโน้มระยะยาว นักลงทุนควรระมัดระวังผลกระทบจากเหตุการณ์เสี่ยงในระยะสั้น นอกเหนือจากการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นแล้ว ปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาดู ได้แก่ การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ สถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์โลก และดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งทั้งหมดนี้อาจทำให้ราคาสินเงินผันผวนอย่างรุนแรงในระยะสั้นได้