ตลาดทองคำเผชิญกับความผันผวนอย่างมากในวันพฤหัสบดี (29 มกราคม) โดยราคาทองคำสปอตปรับตัวลงอย่างรวดเร็วหลังจากแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ก่อนที่จะฟื้นตัวกลับมาได้ในเวลาไม่นาน นี่เป็นผลมาจากปัจจัยหลายประการที่เกิดขึ้นพร้อมกัน ตั้งแต่ความกังวลเกี่ยวกับการปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ลดลง สัญญาณหยุดยิงชั่วคราวในความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน ไปจนถึงความไม่แน่นอนในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน รวมถึงการเรียกร้องให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยของทรัมป์ เหตุการณ์เหล่านี้ล้วนส่งผลต่อทิศทางของราคาทองคำในระยะสั้น แม้ว่าการขายทำกำไรจะทำให้เกิดการเทขาย แต่ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายเศรษฐกิจยังคงให้การสนับสนุนราคาทองคำอย่างแข็งแกร่ง ในวันศุกร์ (30 มกราคม) ในช่วงต้นของการซื้อขายในเอเชีย ราคาทองคำสปอตปรับตัวสูงขึ้น โดยปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ 5442.75 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้นประมาณ 1.3%

ราคาทองคำแตะจุดสูงสุดแล้วปรับตัวลง: การขายทำกำไรของนักลงทุนที่ซื้อทองคำทำให้เกิดความผันผวนในระยะสั้น

ราคาทองคำผันผวนอย่างมากในวันพฤหัสบดี โดยราคาทองคำสปอตพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 5,596.33 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ก่อนที่จะร่วงลงมากกว่า 5% แตะระดับต่ำสุดระหว่างวัน ที่ 5,104.98 ดอลลาร์ และปิดตลาดที่ 5,377.14 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลดลงประมาณ 0.7% รูปแบบการขึ้นและลงนี้เกิดจากการขายทำกำไรของนักลงทุนหลังจากราคาทองคำพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เดวิด เมเกล ผู้อำนวยการฝ่ายซื้อขายโลหะของ Gaoling Futures ชี้ให้เห็นว่า โลหะมีค่ากำลังเผชิญกับการเทขายอย่างรุนแรงหลังจากเพิ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการลดลงของความเชื่อมั่นที่ร้อนแรงเกินไปในระยะสั้นในตลาด

ในขณะเดียวกัน ความกังวลเกี่ยวกับการปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ อีกครั้งก็ลดลง ซึ่งกลายเป็นตัวกระตุ้นสำคัญสำหรับการขายทำกำไร ตามรายงานของ NBC News ทรัมป์และพรรคเดโมแครตได้บรรลุข้อตกลงด้านงบประมาณชั่วคราว ซึ่งช่วยหลีกเลี่ยงการปิดทำการเป็นเวลานานของหน่วยงานรัฐบาลกลางส่วนใหญ่ ข้อตกลงนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อบรรเทาข้อพิพาทเกี่ยวกับงบประมาณของกระทรวงความมั่นคงแห่งชาติและสำนักงานตรวจคนเข้าเมืองและศุลกากร แม้ว่าบางหน่วยงานจะประสบปัญหาการหยุดชะงักของงบประมาณชั่วคราว แต่ผลกระทบที่แท้จริงมีจำกัด เนื่องจากพนักงานรัฐบาลกลางส่วนใหญ่อยู่ในช่วงสุดสัปดาห์ ทรัมป์เน้นย้ำในโซเชียลมีเดียว่าเขากำลังทำงานอย่างใกล้ชิดกับสภาคองเกรสเพื่อให้แน่ใจว่ารัฐบาลมีงบประมาณเพียงพอ ซึ่งช่วยลดความตื่นตระหนกในตลาดและกระตุ้นให้นักลงทุนขายทำกำไร ส่งผลให้ราคาทองคำได้รับแรงกดดันในระยะสั้น

นอกจากนี้ สัญญาณของการผ่อนคลายความตึงเครียดในความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนยังกระตุ้นให้เกิดการขายทำกำไร ทรัมป์กล่าวว่าประธานาธิบดีปูตินของรัสเซียตกลงที่จะระงับการโจมตีทางอากาศต่อเคียฟและเมืองอื่นๆ ของยูเครนเป็นเวลาหนึ่งสัปดาห์ เพื่อช่วยเหลือยูเครนในการรับมือกับฤดูหนาวที่รุนแรง ประธานาธิบดีเซเลนสกีของยูเครนแสดงความคาดหวัง โดยเรียก "การหยุดยิงด้านพลังงาน" นี้ว่าเป็นประโยชน์ในการลดความตึงเครียด แม้ว่าโฆษกเครมลิน เปสคอฟ จะปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็น แต่ข่าวนี้ช่วยบรรเทาความกังวลทางภูมิรัฐศาสตร์ได้ชั่วคราว ทำให้ผู้ถือครองสถานะซื้อบางส่วนขายออก อย่างไรก็ตาม การปรับตัวลงนี้ไม่ได้บ่งชี้ถึงการกลับตัวของแนวโน้ม ราคาทองคำสปอตเพิ่มขึ้นมากกว่า 1% สู่ระดับ 5448.17 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในการซื้อขายช่วงเช้าของวันศุกร์ในเอเชีย แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นของตลาด

ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงรุนแรง โดยมีสถานการณ์ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน และการประกาศสถานการณ์ฉุกเฉินเป็นปัจจัยสนับสนุน

แม้จะมีแรงขายในระยะสั้นเพิ่มขึ้น แต่ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นกลับเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาทองคำอย่างแข็งแกร่งผ่านการเข้าซื้อในราคาถูก การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านในปัจจุบันหยุดชะงัก โดยอิหร่านยังคงยืนกรานในจุดยืนของตน ในขณะที่สหรัฐฯ ได้ยกระดับมาตรฐานสำหรับข้อตกลง ตามรายงานของวอลล์สตรีทเจอร์นัล ความพยายามในการไกล่เกลี่ยโดยประเทศอาหรับ เช่น อียิปต์ กาตาร์ โอมาน และซาอุดีอาระเบีย ยังไม่ประสบผลสำเร็จ และการสนทนาระหว่างรัฐมนตรีต่างประเทศอียิปต์และรัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่าน รวมถึงทูตพิเศษของทรัมป์ ก็ล้มเหลวในการสร้างความคืบหน้า ประธานาธิบดีเปเซชเชียนของอิหร่านเน้นย้ำว่า หากสหรัฐฯ ต้องการเจรจา สหรัฐฯ ต้องยุติการกระทำที่ยั่วยุ มิเช่นนั้นความตึงเครียดในภูมิภาคจะทวีความรุนแรงขึ้นอีก

อิหร่านประณามอย่างรุนแรงต่อการที่สหภาพยุโรปประกาศให้กองกำลังพิทักษ์ปฏิวัติอิสลามเป็น "องค์กรก่อการร้าย" โดยระบุว่าเป็นมาตรการที่ผิดกฎหมายและเป็นปรปักษ์ ขณะเดียวกัน เรือพิฆาตของสหรัฐฯ อีกหนึ่งลำได้เดินทางมาถึงตะวันออกกลาง และอิหร่านวางแผนที่จะทำการฝึกซ้อมยิงกระสุนจริงในช่องแคบฮอร์มุซ หลายประเทศเรียกร้องให้สหรัฐฯ และอิหร่านกลับมาเจรจาเพื่อลดความตึงเครียด

ในขณะเดียวกัน ทรัมป์ประกาศภาวะฉุกเฉินระดับชาติและเรียกเก็บภาษีนำเข้าจากประเทศที่ส่งออกน้ำมันไปยังคิวบา คำสั่งบริหารนี้มีเป้าหมายเพื่อรับมือกับภัยคุกคามที่อาจเกิดขึ้น และอาจมีการแก้ไขเปลี่ยนแปลงได้ เหตุการณ์นี้ไม่เพียงแต่ทำให้ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองในอเมริกากลางทวีความรุนแรงขึ้นเท่านั้น แต่ยังก่อให้เกิดความไม่มั่นคงในตลาดในวงกว้างอีกด้วย

เหตุการณ์เหล่านี้โดยรวมแล้วช่วยเสริมความน่าดึงดูดใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ดึงดูดนักลงทุนให้ซื้อในราคาที่ต่ำลง และผลักดันให้ราคาทองคำฟื้นตัวอย่างรวดเร็วจากภาวะขาดทุน

นอกจากนี้ สัดส่วนการถือครองในกองทุน ETF ทองคำที่ใหญ่ที่สุดในโลกอย่าง SPDR Gold Trust ก็เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบเกือบสี่ปี และซีอีโอของกลุ่มบริษัทแลกเปลี่ยนเงินตรา Tether ก็ระบุแผนที่จะจัดสรร 10%-15% ของพอร์ตการลงทุนของเขาไปลงทุนในทองคำแท่ง การเคลื่อนไหวของสถาบันเหล่านี้ยิ่งเสริมความแข็งแกร่งให้กับโอกาสในการซื้อทองคำในราคาถูก ราคาทองคำสปอตเพิ่มขึ้นประมาณ 24% ในเดือนนี้ และ 7% ในสัปดาห์นี้ ซึ่งมีแนวโน้มที่จะทำผลงานรายเดือนได้ดีที่สุดนับตั้งแต่ทศวรรษ 1980 เนื่องมาจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงมีอยู่

ความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายเศรษฐกิจกำลังเพิ่มสูงขึ้น: คำเรียกร้องของทรัมป์ให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยและสัญญาณจากธนาคารกลางสหรัฐฯ กำลังกระตุ้นความต้องการ

นอกจากปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์แล้ว ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายเศรษฐกิจยังเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาทองคำอีกด้วย ทรัมป์กล่าวต่อสาธารณะเมื่อวันพฤหัสบดีว่าอัตราดอกเบี้ยควรลดลง 2-3 เปอร์เซ็นต์ และมีแผนจะประกาศผู้สืบทอดตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ต่อจากนายพาวเวลล์ในสัปดาห์หน้า ซึ่งบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่นโยบายการเงินจะผ่อนคลายมากขึ้นในอนาคต วาระของนายพาวเวลล์จะสิ้นสุดในเดือนพฤษภาคม 2026 และคำกล่าวของทรัมป์ได้กระตุ้นความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ซึ่งโดยทั่วไปจะทำให้ความน่าดึงดูดของดอลลาร์ลดลงและส่งผลดีต่อราคาทองคำ

UBS ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อราคาทองคำ โดยปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาทองคำสำหรับสามไตรมาสแรกของปีนี้เป็น 6,200 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ก่อนจะคาดว่าจะลดลงมาอยู่ที่ 5,900 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในสิ้นปี 2026 บริษัทฯ ระบุว่า ในกรณีที่ราคาสูงขึ้น ราคาทองคำอาจแตะระดับ 7,200 ดอลลาร์ ขณะที่ในกรณีที่ราคาลดลง ราคาอาจลดลงมาอยู่ที่ 4,600 ดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความกังวลอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ

วันนี้ ตลาดจะจับตาดูข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนธันวาคมของสหรัฐฯ และสุนทรพจน์ของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ หากข้อมูลเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อกำลังลดลง อาจยิ่งเสริมความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยและสนับสนุนการฟื้นตัวของราคาทองคำ

ในทางตรงกันข้าม ราคาสปอตเงินกลับมีความผันผวนมากกว่า โดยพุ่งขึ้นถึง 4% ในระหว่างวันพฤหัสบดี แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 121.64 ดอลลาร์ ก่อนจะร่วงลง 8% เหลือ 106.55 ดอลลาร์ และปิดตลาดลดลง 1.11% ราคาสินเงินพุ่งขึ้นมากกว่า 60% ในเดือนนี้ เนื่องจากปัญหาการขาดแคลนอุปทานและเงินทุนเก็งกำไร กาย วูล์ฟ หัวหน้าฝ่ายวิเคราะห์ตลาดระดับโลกของ Marex กล่าวว่า ตลาดสินเงินมีขนาดค่อนข้างเล็กและอ่อนไหวต่อการเก็งกำไร ทำให้ราคาไม่สอดคล้องกับความต้องการจริง ซึ่งแตกต่างจากความเสถียรของทองคำ

มองไปข้างหน้า: ศักยภาพในการปรับตัวขึ้นของราคาทองคำท่ามกลางการต่อสู้ระหว่างขาขึ้นและขาลง

โดยสรุปแล้ว แม้ว่าการปรับตัวลงของราคาทองคำจะได้รับอิทธิพลจากการขายทำกำไรและความกังวลในระยะสั้น แต่ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ความคาดหวังด้านนโยบายเศรษฐกิจ และความต้องการจัดสรรสินทรัพย์ของสถาบันต่างๆ ก็ได้ให้การสนับสนุนอย่างแข็งแกร่ง แม้ตลาดจะมีความผันผวนมากขึ้น แต่สถานะของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ในอนาคต หากการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านล้มเหลว การหยุดยิงระหว่างรัสเซียและยูเครนไม่น่าจะดำเนินต่อไป หรือธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งสัญญาณผ่อนคลายนโยบาย ราคาทองคำก็ยังมีศักยภาพที่จะทดสอบระดับ 6,200 ดอลลาร์ได้ นักลงทุนควรติดตามสถานการณ์ในตะวันออกกลางและรัสเซีย-ยูเครน ข่าวที่เกี่ยวข้องกับทรัมป์ และความคืบหน้าของการปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด เนื่องจากปัจจัยเหล่านี้จะเป็นตัวกำหนดทิศทางต่อไปของราคาทองคำ ในยุคที่เต็มไปด้วยความไม่แน่นอน ทองคำจะยังคงมีบทบาทสำคัญในการช่วยให้นักลงทุนป้องกันความเสี่ยงต่อไป


(กราฟราคาทองคำรายวัน, ที่มา: FX678)

เมื่อเวลา 07:53 ตามเวลาปักกิ่ง ราคาทองคำซื้อขายอยู่ที่ 5440.34 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์