ตลาดน้ำมันดิบระหว่างประเทศประสบกับความผันผวนอย่างมากในช่วงสัปดาห์วันที่ 2-6 กุมภาพันธ์ โดยฝ่ายซื้อและฝ่ายขายต่อสู้กันอย่างดุเดือดในระดับสูง การผสมผสานของความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกิดขึ้นซ้ำๆ และข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอของสหรัฐฯ บังคับให้นักลงทุนต้องเผชิญกับทางเลือกที่ยากลำบากระหว่างความเสี่ยงด้านอุปทานและความกังวลเกี่ยวกับอุปสงค์ แม้ว่ากราฟรายสัปดาห์จะแสดงให้เห็นถึงการลดลง ซึ่งเป็นการสิ้นสุดช่วงขาขึ้นหกสัปดาห์ติดต่อกัน แต่การดีดตัวขึ้นในวันศุกร์และรูปแบบทางเทคนิคทั่วไปที่ปรากฏในกราฟแท่งเทียนรายสัปดาห์บ่งชี้ว่าช่วงต่อไปของตลาดอาจเผชิญกับการตัดสินใจเชิงทิศทาง

สรุปภาพรวมตลาดประจำสัปดาห์นี้: การต่อสู้ดุเดือดระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขายในระดับสูง

ในสัปดาห์นี้ ราคาน้ำมันดิบมาตรฐานสากลสองชนิดหลักผันผวนอย่างมาก และมีความผันผวนเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด

ราคาน้ำมันดิบ WTI ของสหรัฐฯ เปิดสัปดาห์ด้วยการร่วงลงอย่างรุนแรง โดยลดลงมากกว่า 5% ในวันจันทร์ ซึ่งเป็นการลดลงมากที่สุดในวันเดียวในรอบหลายปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม การลดลงนั้นไม่ได้คงอยู่ยาวนาน โดยราคาน้ำมันฟื้นตัวอย่างรวดเร็วในวันอังคารและวันพุธ เกือบจะฟื้นตัวจากความสูญเสียในช่วงต้นสัปดาห์ทั้งหมด แต่ความแข็งแกร่งนี้ไม่สามารถต่อเนื่องไปถึงวันพฤหัสบดีได้ เมื่อราคาน้ำมันลดลงอีกมากกว่า 2% ในวันศุกร์ ความเชื่อมั่นของตลาดกลับพลิกผันอีกครั้ง และราคาน้ำมันปิดตัวสูงขึ้นอย่างดื้อรั้นหลังจากลดลงในระหว่างวัน ในที่สุด ราคาน้ำมันดิบ WTI ลดลง 3.14% ในสัปดาห์นี้ สิ้นสุดแนวโน้มขาขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปลายปีที่แล้ว


ราคาน้ำมันดิบเบรนท์เคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันกับราคาน้ำมันดิบ WTI โดยลดลงอย่างรวดเร็วเกือบ 5% ในวันจันทร์ ก่อนจะดีดตัวขึ้น 2.3% และ 1.1% ในวันอังคารและวันพุธตามลำดับ หลังจากที่ลดลงในวันพฤหัสบดี ก็ปิดตัวสูงขึ้นในวันศุกร์ โดยเคลื่อนไหวตามราคาน้ำมันดิบ WTI

ที่สำคัญกว่านั้น จากมุมมองทางเทคนิค กราฟแท่งเทียนรายสัปดาห์ของน้ำมันดิบ WTI แสดงให้เห็นรูปแบบ "โดจิขายาว" แบบคลาสสิก แท่งเทียนนี้มีตัวแท่งเล็กมาก (เกือบเป็นเส้นแนวนอน) แต่มีไส้เทียนบนและล่างที่ยาวมาก รูปแบบนี้เป็นสัญญาณคลาสสิกที่บ่งบอกว่าแรงซื้อและแรงขายในตลาดได้มาถึงจุดสมดุลชั่วคราวที่ระดับปัจจุบัน ซึ่งบ่งชี้ถึงการต่อสู้ที่ดุเดือด โดยปกติแล้วจะบ่งบอกถึงการหมดแรงของโมเมนตัมของแนวโน้มปัจจุบันและการกลับตัวครั้งใหญ่ที่อาจเกิดขึ้น เทรดเดอร์โดยทั่วไปจะให้ความสนใจ: หากราคาปิดของแท่งเทียนถัดไปต่ำกว่าตัวแท่งโดจิ อาจเป็นการยืนยันการกลับตัวเป็นขาลง ในทางกลับกัน หากราคาปิดสูงกว่าตัวแท่ง แสดงว่าแนวโน้มขาขึ้นปัจจุบันอาจชะลอตัวและดำเนินต่อไป

ปัจจัยขับเคลื่อนหลัก: ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ("คลื่นไฟฟ้าหัวใจ") และความกังวลเรื่องอุปสงค์ ("น้ำเย็น")

ความผันผวนอย่างรุนแรงในตลาดน้ำมันสัปดาห์นี้ ส่วนใหญ่เกิดจากการต่อสู้ไปมาระหว่างสองปัจจัยหลัก:

1. การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน: "คลื่นไฟฟ้าหัวใจ" ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เต็มไปด้วยความผันผวน

สัปดาห์นี้ ตลาดให้ความสนใจหลักไปที่การเจรจาทางอ้อมระหว่างอิหร่านและสหรัฐอเมริกาในโอมาน การเจรจาเหล่านี้มีเป้าหมายเพื่อลดช่องว่างความแตกต่างอย่างมากระหว่างทั้งสองฝ่ายเกี่ยวกับโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่าน ความไม่แน่นอนที่เกิดขึ้นในกระบวนการเจรจาเปรียบเสมือนคลื่นไฟฟ้าหัวใจที่ส่งผลกระทบต่อทุกเส้นประสาทในราคาน้ำมัน

ความกังวลเกี่ยวกับความขัดแย้งในวาระการเจรจาที่อาจทวีความรุนแรงขึ้น: ก่อนการเจรจา ความขัดแย้งพื้นฐานในวาระการเจรจาของทั้งสองฝ่าย—อิหร่านต้องการเน้นเรื่องนิวเคลียร์ ในขณะที่สหรัฐฯ ต้องการรวมการหารือเกี่ยวกับโครงการขีปนาวุธของอิหร่านและอิทธิพลในภูมิภาค—นำไปสู่ความวิตกกังวลในตลาดอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับการล้มเหลวของการเจรจาและความตึงเครียดที่อาจเพิ่มสูงขึ้น เนื่องจากช่องแคบฮอร์มุซเป็นจุดสำคัญสำหรับการขนส่งน้ำมันทั่วโลก การหยุดชะงักของช่องแคบเนื่องจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านจะคุกคามการบริโภคน้ำมันทั่วโลกประมาณหนึ่งในห้าโดยตรง ซึ่งเป็นแหล่งที่มาหลักของความเสี่ยงที่สนับสนุนราคาน้ำมัน

การเจรจาได้สร้างความปั่นป่วนให้กับตลาดซ้ำแล้วซ้ำเล่า จอห์น เคิร์ดอฟฟ์ หุ้นส่วนของ Again Capital ได้อธิบายสภาวะตลาดนี้ได้อย่างเหมาะสมว่า "สถานการณ์ในอิหร่านนั้นผันผวนอยู่เสมอ บางครั้งอาจดูดีขึ้นในวันหนึ่ง หรือแม้แต่ชั่วโมงเดียว แล้วก็แย่ลงอีก ความตึงเครียดเกี่ยวกับอิหร่านกลายเป็นเรื่องปกติไปแล้ว" การดีดตัวขึ้นของราคาน้ำมันในวันศุกร์เกิดจากความกังวลที่เกิดขึ้นอีกครั้งในหมู่นักลงทุนว่าการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านล้มเหลวในการลดความเสี่ยงของความขัดแย้งทางทหารอย่างมีประสิทธิภาพ คำแถลงของรัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่านหลังการเจรจาที่ระบุว่าตัวแทนของเขาจะเดินทางกลับบ้านเพื่อหารือเพิ่มเติมและว่าการเจรจาจะดำเนินต่อไปในอนาคตนั้นไม่ได้สร้างความมั่นใจให้กับตลาด แต่กลับยิ่งตอกย้ำความไม่แน่นอนของสถานการณ์

ตรรกะของตลาด: สัญญาณเชิงบวกใดๆ ในการเจรจาจะส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลง (ลดความเสี่ยงจากการหยุดชะงักของอุปทาน) ในขณะที่สัญญาณใดๆ ที่บ่งชี้ถึงภาวะชะงักงันหรือความเสื่อมถอยจะผลักดันราคาให้สูงขึ้น ความผันผวนของราคาอย่างมีนัยสำคัญในสัปดาห์นี้สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นแบบเรียลไทม์โดยตรง

2. ข้อมูลเศรษฐกิจและเหตุการณ์ด้านอุปทาน: ปฏิกิริยาที่เย็นชาต่อตลาด

นอกเหนือจากความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์แล้ว ข่าวจากปัจจัยพื้นฐานส่วนใหญ่มีบทบาทในเชิงลบ

ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ กระตุ้นความกังวลเกี่ยวกับอุปสงค์: ข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้แสดงให้เห็นสัญญาณของความอ่อนแอ รวมถึงจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ และจำนวนตำแหน่งงานว่างที่ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายปี ข้อมูลเหล่านี้ยิ่งทำให้ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวของประเทศผู้บริโภคน้ำมันรายใหญ่ที่สุดของโลกทวีความรุนแรงขึ้น การชะลอตัวทางเศรษฐกิจนี้ชี้ให้เห็นโดยตรงถึงอุปสงค์น้ำมันที่อ่อนแอ ซึ่งขัดแย้งกับส่วนเพิ่มของอุปทานที่เกิดจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์

ผลกระทบจากการหยุดชะงักของอุปทานในคาซัคสถานมีจำกัด: รายงานระบุว่า การส่งออกน้ำมันดิบของคาซัคสถานผ่านเส้นทางรัสเซียในเดือนนี้ อาจลดลงอย่างมากเนื่องจากการฟื้นตัวที่ล่าช้าของแหล่งน้ำมันเทงกิซหลังเกิดเพลิงไหม้ เหตุการณ์นี้ควรจะช่วยหนุนอุปทาน แต่ผลกระทบของมันถูกบดบังด้วยความกังวลทางเศรษฐกิจในวงกว้างและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ ทำให้ไม่สามารถป้องกันไม่ให้ราคาน้ำมันปิดตัวลงต่ำกว่าเดิมในสัปดาห์นี้ได้

มุมมองจากสถาบันและนักวิเคราะห์: การหาจุดสมดุลท่ามกลางความไม่แน่นอน

เมื่อเผชิญกับสภาพแวดล้อมทางการตลาดที่ซับซ้อนและเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วเช่นนี้ มุมมองของนักวิเคราะห์จึงมุ่งเน้นไปที่การประเมินความเสี่ยงและความไม่แน่นอนด้วยเช่นกัน

จอห์น เคิร์ดอฟฟ์ หุ้นส่วนของ Again Capital เป็นตัวแทนของความรู้สึกในตลาดโดยทั่วไปที่ว่า ปัญหาอิหร่านได้กลายเป็นความเสี่ยงแบบ "เสียงรบกวนเบื้องหลัง" ที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งลักษณะที่ผันผวนของมันทำให้ราคาน้ำมันอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันเป็นอย่างมาก

ผู้สังเกตการณ์ตลาดส่วนใหญ่เชื่อว่าราคาน้ำมันในปัจจุบันกำลังอยู่ในจุดเปลี่ยนที่สำคัญ ในด้านหนึ่ง ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะความไม่แน่นอนของความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน เป็นปัจจัยหนุนราคาน้ำมัน ความเป็นไปได้ของความขัดแย้งใดๆ ก็อาจทำให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ในอีกด้านหนึ่ง แนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคที่มืดมน โดยเฉพาะความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่บ่งชี้โดยความคาดหวังของตลาดที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ เป็นปัจจัยจำกัดการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันต่อไป

นักวิเคราะห์ทางเทคนิคกำลังให้ความสนใจเป็นพิเศษกับรูปแบบแท่งเทียนรายสัปดาห์ "โดจิขายาว" ที่เกิดขึ้นในสัปดาห์นี้ พวกเขาชี้ให้เห็นว่ารูปแบบนี้เป็นสัญญาณทางเทคนิคที่ชัดเจนของการลังเลของตลาดและความแข็งแกร่งของแนวโน้มที่อ่อนลง แม้ว่าจะไม่ได้บ่งชี้ทิศทางโดยตรง แต่ก็ชี้ให้เห็นว่าความผันผวนของราคาในอนาคตอาจรุนแรงมากและกำหนดทิศทางของแนวโน้มระยะกลางต่อไป นักลงทุนกำลังจับตาดูราคาปิดในสัปดาห์หน้าอย่างใกล้ชิดเพื่อยืนยันว่าจะร่วงลงหรือจะกลับมาเป็นขาขึ้นอีกครั้ง

สรุปรายสัปดาห์และแนวโน้ม

โดยสรุปแล้ว ตลาดน้ำมันดิบในช่วงสัปดาห์วันที่ 2-6 กุมภาพันธ์ แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าความเชื่อมั่นของตลาดสามารถถูกทำลายลงได้อย่างไรจากข้อมูลที่ขัดแย้งกันใกล้ระดับสูงสุดในอดีต สถานการณ์ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์และการชะลอตัวทางเศรษฐกิจได้ร่วมกันก่อให้เกิดความผันผวนในวงกว้างนี้ รูปแบบแท่งเทียน "โดจิขายาว" ในกราฟรายสัปดาห์เป็นภาพสะท้อนทางเทคนิคของการเผชิญหน้าอย่างรุนแรงระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขาย

เมื่อมองไปข้างหน้า ทิศทางราคาน้ำมันในระยะสั้นจะยังคงขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของตัวแปรสำคัญสองตัว ได้แก่ ประการแรก ระยะต่อไปของ "คลื่นไฟฟ้าหัวใจความเสี่ยงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน" ซึ่งความคืบหน้าอย่างมีนัยสำคัญในการเจรจาหรือการยกระดับท่าทีทางทหารจะกระตุ้นให้เกิดปฏิกิริยาในตลาดอย่างรุนแรง และประการที่สอง ผลการดำเนินงานของข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค โดยเฉพาะข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ซึ่งจะกำหนดน้ำหนักของความกังวลด้านอุปสงค์ นักลงทุนจำเป็นต้องเตรียมพร้อมสำหรับความผันผวนสูงอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากตลาดกำลังรอตัวกระตุ้นที่แข็งแกร่งเพื่อทำลายสมดุลที่เปราะบางในระดับสูงในปัจจุบัน ซึ่งจะกำหนดว่าการปรับตัวลงอย่างรุนแรงจะเกิดขึ้นหรือการเคลื่อนไหวไปสู่ระดับที่สูงขึ้นหลังจากย่อยข่าวร้าย จนกว่าสถานการณ์จะชัดเจนขึ้น รูปแบบการแกว่งตัวที่ไม่แน่นอนนี้มีแนวโน้มที่จะยังคงเป็นรูปแบบหลักต่อไป