ในช่วงสัปดาห์วันที่ 2-6 กุมภาพันธ์ ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลกแสดงให้เห็นถึงรูปแบบที่แตกต่างกันอย่างมาก ท่ามกลางการต่อสู้ของหลายปัจจัย ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นอย่างแข็งแกร่งในช่วงกลางสัปดาห์ และแม้ว่าจะอ่อนค่าลงเล็กน้อยในวันศุกร์ แต่ก็ยังคงทำกำไรได้มากในรอบสัปดาห์ ปัจจัยนี้เกิดจากการที่ตลาดประเมินทิศทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) และให้ความสำคัญกับข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ โดยเฉพาะตลาดแรงงาน ในขณะเดียวกัน สกุลเงินที่ไม่ใช่ของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงผลการดำเนินงานที่หลากหลาย: ยูโรและปอนด์สเตอร์ลิงได้รับแรงกดดันจากท่าทีผ่อนคลายของธนาคารกลางของแต่ละประเทศ ในขณะที่เยนอ่อนค่าลงอย่างมากก่อนการเลือกตั้งทั่วไปของญี่ปุ่น กลายเป็นสกุลเงินหลักที่อ่อนค่าที่สุดในสัปดาห์นี้ ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ สัญญาณนโยบายจากธนาคารกลางหลัก และข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญที่จะประกาศในเร็วๆ นี้ ล้วนเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมีความผันผวนในสัปดาห์นี้

ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ: ข้อมูลเศรษฐกิจกระตุ้นความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย ส่งผลให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นในสัปดาห์นี้

ภาพรวมตลาดประจำสัปดาห์ <br/>ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยในสัปดาห์นี้ โดยแข็งค่าขึ้นในช่วงต้นสัปดาห์จากข่าวเกี่ยวกับผู้ได้รับการเสนอชื่อเป็นประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ แต่ต่อมาก็อ่อนค่าลงเนื่องจากข้อมูลตลาดแรงงานที่อ่อนแอ แม้ว่าโดยรวมแล้วจะยังคงแข็งแกร่งอยู่ก็ตาม ในวันศุกร์ เมื่อความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงดีขึ้น ดัชนีค่าเงินดอลลาร์จึงอ่อนค่าลงจากระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ และปิดตัวลงต่ำกว่าเดิม ในสัปดาห์นี้ ดัชนีค่าเงินดอลลาร์ปรับตัวขึ้น 0.54%

ข้อมูลและเหตุการณ์สำคัญ <br/>การเปลี่ยนแปลงผู้นำธนาคารกลางสหรัฐ: เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ประธานาธิบดีทรัมป์ได้เสนอชื่ออดีตผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ เควิน วอร์ช ให้ดำรงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐคนต่อไป ซึ่งการเคลื่อนไหวนี้ยังคงส่งผลต่อตลาดในสัปดาห์นี้ วอร์ชเป็นที่รู้จักกันดีในเรื่องท่าทีที่แข็งกร้าว แต่เมื่อเร็วๆ นี้เขาได้สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ย มุมมองของเขาเกี่ยวกับการลดขนาดงบดุลได้รับการตีความโดยตลาดว่าอาจนำไปสู่สภาวะทางการเงินที่เข้มงวดขึ้น ซึ่งในเบื้องต้นได้ให้การสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐฯ

สัญญาณจากตลาดแรงงานมีความผันผวน: ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ทำให้ตลาดเกิดความปั่นป่วน ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดีแสดงให้เห็นว่าจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ และตำแหน่งงานว่างในเดือนธันวาคมลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบกว่าห้าปี ตัวเลขเหล่านี้ยิ่งทำให้เกิดความกังวลในตลาดเกี่ยวกับภาวะตลาดแรงงานที่ชะลอตัว ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์และผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อ่อนค่าลงชั่วคราว

เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐได้ออกแถลงการณ์ โดยรองประธานโธมัส เจฟเฟอร์สัน แสดง "ความหวังในแง่ดีอย่างระมัดระวัง" เกี่ยวกับเศรษฐกิจในวันศุกร์ โดยเชื่อว่านโยบายปัจจุบันเพียงพอที่จะรับมือกับการเปลี่ยนแปลงได้ อย่างไรก็ตาม ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขาซานฟรานซิสโก ทอม เดลี กลับกล่าวว่าเศรษฐกิจอยู่ในภาวะ "ผันผวน" ความเห็นที่ระมัดระวังจากเจ้าหน้าที่เหล่านี้ทำให้ตลาดหันมาให้ความสนใจกับข้อมูลทางเศรษฐกิจมากขึ้น

ความคาดหวังของตลาดที่เปลี่ยนแปลงไป: ตลาดฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระหว่างธนาคาร (Federal funds futures markets) บ่งชี้ว่าความคาดหวังของนักลงทุนเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในปีนี้แข็งแกร่งขึ้น โดยราคาปัจจุบันบ่งชี้ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยมากกว่าที่คาดการณ์ไว้เมื่อต้นสัปดาห์นี้ ขณะนี้ตลาดให้ความสนใจไปที่รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรประจำเดือนมกราคม ซึ่งเดิมกำหนดจะประกาศในสัปดาห์หน้า แต่ถูกเลื่อนออกไปเนื่องจากการปิดทำการของรัฐบาล

มุมมองของสถาบันและนักวิเคราะห์
สกอตต์ ไพค์ จาก Income Research + Management ชี้ให้เห็นว่า ตลาดกำลัง "จับตามอง" พัฒนาการของตลาดแรงงานอย่างมาก และหากข้อมูลแสดงให้เห็นถึงสัญญาณที่แท้จริงของความอ่อนแออย่างต่อเนื่อง ก็อาจเป็นเหตุผลให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง เขาเชื่อว่า "ตัวกระตุ้นที่มีแนวโน้มมากที่สุด" ที่จะเปลี่ยนแปลงการรับรู้ของตลาดเกี่ยวกับแนวทางของธนาคารกลางสหรัฐฯ อย่างมีนัยสำคัญ คือ ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่แข็งแกร่งเกินคาด

แมตต์ เวลเลอร์ จาก StoneX เชื่อว่า หากรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรในสัปดาห์หน้ายืนยันว่าตลาดแรงงานอ่อนแอ ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีแนวโน้มสูงที่จะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม เขายังตั้งข้อสังเกตอีกว่า นักลงทุนยังคงประเมินการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่วอร์ชอาจนำมาใช้หลังจากเข้ารับตำแหน่งอยู่

แดน โทบอน จากซิติกรุ๊ป วิเคราะห์ความสัมพันธ์ของตลาดจากมุมมองของการเชื่อมโยงตลาด โดยชี้ให้เห็นว่าการอ่อนค่าของดอลลาร์ในวันศุกร์นั้นเกี่ยวข้องกับ "การเปลี่ยนแปลงความสัมพันธ์บางประการ" ที่เกิดจากการฟื้นตัวของตลาดหุ้น

EUR/USD: ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ลดความสำคัญของผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยน ส่งผลให้เงินยูโรผันผวนและปิดตัวลงต่ำกว่าเดิม

บทวิเคราะห์ตลาดประจำสัปดาห์ <br />คู่เงินยูโร/ดอลลาร์ปรับตัวลดลงแล้วดีดตัวขึ้นในสัปดาห์นี้ โดยลดลงอย่างมากถึง 0.51% ในวันจันทร์ ผันผวนตลอดทั้งสัปดาห์ และดีดตัวขึ้นในวันศุกร์เนื่องจากความเชื่อมั่นในตลาดดีขึ้น อย่างไรก็ตาม เนื่องจากลดลงอย่างมากในช่วงต้นสัปดาห์ คู่เงินยูโร/ดอลลาร์จึงยังคงลดลงสะสม 0.31% ในสัปดาห์นี้ และไม่สามารถฟื้นตัวจากความสูญเสียได้


ข้อมูลและเหตุการณ์สำคัญ <br/>การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของ ECB: เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ธนาคารกลางยุโรป (ECB) คงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมตามที่คาดการณ์ไว้ แถลงการณ์นโยบายของ ECB ลดความสำคัญของผลกระทบจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนต่อการตัดสินใจในอนาคต ซึ่งตลาดตีความว่าเป็นสัญญาณผ่อนคลายนโยบายการเงินที่ไม่เอื้อต่อการแข็งค่าของเงินยูโร

โดยรวมแล้ว สภาวะตลาดเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวของเงินยูโรในสัปดาห์นี้ เนื่องจากความแข็งแกร่งโดยรวมของดอลลาร์สหรัฐและการเปลี่ยนแปลงของความต้องการความเสี่ยงในระดับโลก เมื่อดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ หรือข่าวที่เกี่ยวข้องกับธนาคารกลางสหรัฐ เงินยูโรก็อยู่ภายใต้แรงกดดัน ในทางกลับกัน เมื่อความไม่มั่นใจต่อความเสี่ยงในตลาดลดลง เงินยูโรก็มีโอกาสหายใจได้บ้าง

มุมมองจากสถาบันและนักวิเคราะห์ : โดยทั่วไปแล้วนักวิเคราะห์ตลาดเชื่อว่าท่าทีของธนาคารกลางยุโรปในการประชุมครั้งนี้ค่อนข้างผ่อนคลาย และไม่ได้ส่งสัญญาณใด ๆ ว่าต้องการเปลี่ยนแปลงนโยบาย เนื่องจากความคาดหวังที่ผันผวนเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ และโมเมนตัมการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ยังคงอ่อนแอในยูโรโซน จึงไม่น่าเป็นไปได้ที่เงินยูโรจะแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่องในระยะสั้น และแนวโน้มของเงินยูโรจะยังคงมีความสัมพันธ์เชิงลบสูงกับดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ

GBP/USD: ธนาคารกลางอังกฤษคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมอย่างไม่คาดคิด ส่งผลให้ค่าเงินปอนด์ร่วงลงอย่างหนัก

สรุปตลาดประจำสัปดาห์: เงินปอนด์อังกฤษผันผวนอย่างมากเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยแสดงให้เห็นถึงการกลับตัวแบบ "รูปตัววี" อย่างชัดเจน ในวันพฤหัสบดี หลังจากธนาคารกลางอังกฤษประกาศนโยบายอัตราดอกเบี้ย เงินปอนด์ร่วงลง 0.82% ในวันเดียว ในวันศุกร์ เงินปอนด์ดีดตัวขึ้น 0.60% จากการซื้อคืนหุ้นที่ขายชอร์ต และการอ่อนค่าโดยทั่วไปของดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากร่วงลงอย่างรวดเร็วในวันพฤหัสบดี เงินปอนด์จึงยังคงอ่อนค่าลง 0.55% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในรอบสัปดาห์


ข้อมูลและเหตุการณ์สำคัญ <br/>การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษ: เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ธนาคารกลางอังกฤษตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมอย่างน่าประหลาดใจ ด้วยคะแนนเสียงส่วนใหญ่เพียงเล็กน้อย สิ่งที่น่าประหลาดใจยิ่งกว่าสำหรับตลาดคือแถลงการณ์นโยบายที่ระบุว่า หากแนวโน้มการลดลงของความคาดหวังด้านอัตราเงินเฟ้อในปัจจุบันยังคงดำเนินต่อไป ธนาคารกลางอาจพิจารณาลดต้นทุนการกู้ยืม การเปลี่ยนแปลงไปในทิศทางผ่อนคลายทางการเงินอย่างชัดเจนนี้เป็นสาเหตุโดยตรงที่ทำให้ค่าเงินปอนด์อ่อนค่าลงอย่างมากในวันพฤหัสบดี

ความคาดหวังที่แตกต่างกันของนโยบายการเงิน: แถลงการณ์ของธนาคารกลางอังกฤษได้เร่งความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งแตกต่างจากการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในช่วงเวลาเดียวกัน ความแตกต่างที่อาจเกิดขึ้นในนโยบายการเงินระหว่างธนาคารกลางอังกฤษและสหรัฐฯ จะสร้างแรงกดดันต่อเงินปอนด์ในระยะสั้น

มุมมองจากสถาบันและนักวิเคราะห์ : โดยทั่วไปแล้วผู้เข้าร่วมตลาดมองว่าการตัดสินใจของธนาคารกลางอังกฤษเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ นักวิเคราะห์เชื่อว่าแม้ว่าอัตราเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรยังคงสูง แต่การที่ธนาคารกลางมุ่งเน้นไปที่การลดลงของความคาดหวังด้านเงินเฟ้อ บ่งชี้ว่านโยบายของธนาคารกลางอาจเปลี่ยนจากการต่อสู้กับเงินเฟ้อไปเป็นการป้องกันภาวะเศรษฐกิจตกต่ำมากเกินไป ซึ่งชี้ให้เห็นว่าข้อได้เปรียบด้านอัตราดอกเบี้ยของเงินปอนด์อาจอ่อนตัวลงในอนาคตอันใกล้นี้

USD/JPY: ค่าเงินเยนร่วงลงท่ามกลางความไม่แน่นอนของการเลือกตั้ง

บทวิเคราะห์ตลาดประจำสัปดาห์ <br />คู่สกุลเงิน USD/JPY เป็นคู่สกุลเงินที่น่าจับตามองที่สุดในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในสัปดาห์นี้อย่างไม่ต้องสงสัย คู่สกุลเงินนี้ปรับตัวขึ้นติดต่อกัน 5 วันทำการ ส่งผลให้มีกำไรสะสม 1.60% ในสัปดาห์นี้


ข้อมูลและเหตุการณ์สำคัญ <br/> ความตึงเครียดก่อนการเลือกตั้งญี่ปุ่น: จุดสนใจหลักของตลาดในสัปดาห์นี้คือการเลือกตั้งทั่วไปของญี่ปุ่นที่จะจัดขึ้นในวันอาทิตย์ (9 กุมภาพันธ์) คาดว่านายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทาคาอิจิ จะได้รับเลือกตั้งอีกครั้ง แต่ตลาดกังวลว่าหากเธอชนะการเลือกตั้ง เธออาจผลักดันแผนการใช้จ่ายภาครัฐที่รุนแรงยิ่งขึ้น

ความกังวลด้านวินัยทางการคลังและความเสี่ยงจากการแทรกแซง: ความกังวลเกี่ยวกับวินัยทางการคลังในญี่ปุ่นได้ก่อให้เกิดความผันผวนอย่างรุนแรงในตลาดพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นและตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ตลาดกังวลว่าหากผลการเลือกตั้งถูกตีความว่าเป็นการอนุญาตให้ใช้จ่ายทางการคลังอย่างไม่จำกัด จะยิ่งทำให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงและนำไปสู่การเทขายพันธบัตรรัฐบาล การอ่อนค่าอย่างรวดเร็วของเงินเยนยังจุดประกายการอภิปรายอย่างกว้างขวางในตลาดเกี่ยวกับการแทรกแซงที่อาจเกิดขึ้นโดยทางการญี่ปุ่นในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

มุมมองของสถาบันและนักวิเคราะห์
แมตต์ เวลเลอร์ จาก StoneX ชี้ให้เห็นอย่างชัดเจนว่า หัวใจสำคัญของการเลือกตั้งครั้งนี้อยู่ที่ว่า ตลาดจะตีความผลลัพธ์ว่าเป็นการอนุญาตให้ "ใช้จ่ายงบประมาณอย่าง aggressively" หรือไม่ หากเป็นเช่นนั้น เขาเชื่อว่าดัชนี Nikkei อาจจะปรับตัวสูงขึ้นต่อไป ในขณะที่เงินเยนจะอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง เขายังเตือนอีกว่า "ความอ่อนแอของดอลลาร์ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาได้บดบังความอ่อนแอที่รุนแรงกว่าของเงินเยน แนวโน้มนี้อาจเร่งตัวขึ้นในสัปดาห์หน้าและหลังจากนั้น ผมคิดว่าในที่สุดทางการอาจถูกบังคับให้เข้าแทรกแซงโดยตรงเพื่อซื้อเวลา"

นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เห็นพ้องกันว่า ตลาดยังคงระมัดระวังอย่างมากเกี่ยวกับเงินเยนจนกว่าผลการเลือกตั้งจะชัดเจน การอ่อนค่าอย่างรวดเร็วของเงินเยนเมื่อเร็ว ๆ นี้ สะท้อนให้เห็นถึงไม่เพียงแต่ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยและดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นเท่านั้น แต่ยังสะท้อนถึงความกังวลอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับทิศทางของนโยบายการคลังของญี่ปุ่นและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อรากฐานความน่าเชื่อถือของเงินเยนด้วย

สรุปรายสัปดาห์และแนวโน้ม

เมื่อมองย้อนกลับไปในช่วงสัปดาห์วันที่ 2-6 กุมภาพันธ์ รูปแบบในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศนั้นชัดเจน: การปฏิสัมพันธ์ระหว่างความคาดหวังด้านนโยบายการเงินและความเสี่ยงจากเหตุการณ์ทางการเมืองเป็นแรงผลักดันหลัก ดอลลาร์สหรัฐได้เปรียบเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่ได้เปรียบและความยืดหยุ่นต่อข้อมูลสำคัญ ยูโรและปอนด์สเตอร์ลิงถูกบดบังด้วยท่าทีผ่อนคลายของธนาคารกลาง และเยนได้รับผลกระทบหนักที่สุดเนื่องจากความไม่แน่นอนสูงเกี่ยวกับนโยบายทางการเมืองและเศรษฐกิจภายในประเทศของญี่ปุ่น

เมื่อมองไปข้างหน้าถึงสัปดาห์หน้า ตลาดจะเผชิญกับช่วงเวลาสำคัญหลายประการ: ผลการเลือกตั้งทั่วไปของญี่ปุ่นอย่างเป็นทางการจะกำหนดว่าเงินเยนจะอ่อนค่าลงต่อไปหรือจะทรงตัว; การประกาศตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ เดือนมกราคมที่ล่าช้าจะเป็นบททดสอบสำคัญสำหรับโมเมนตัมของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และส่งผลกระทบต่อความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ นอกจากนี้ สุนทรพจน์ของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางที่สำคัญและพัฒนาการในสถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองจะยังคงสร้างความไม่แน่นอนให้กับตลาดต่อไป