เมื่อวันอังคารที่ 3 กุมภาพันธ์ ราคาทองแดงทั้งในประเทศและต่างประเทศฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญหลังจากปรับตัวลงอย่างรวดเร็วหลายวัน ราคาทองแดงระยะ 3 เดือนในตลาดโลหะลอนดอน (LME) พุ่งขึ้นกว่า 4% กลับมาอยู่เหนือ 13,400 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน ขณะที่สัญญาซื้อขายทองแดงที่คึกคักที่สุดในตลาดซื้อขายล่วงหน้าเซี่ยงไฮ้ปิดตัวสูงขึ้น 2.60% ที่ 104,500 หยวนต่อตัน การฟื้นตัวนี้ช่วยชดเชยการขาดทุนจากการลดลงก่อนหน้านี้จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยตลาดพยายามหาจุดสมดุลใหม่ ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากความกังวลเกี่ยวกับอุปทานและแนวโน้มความต้องการในระยะยาว



ความผันผวนอย่างรุนแรงของราคาทองแดงในช่วงที่ผ่านมาดึงดูดความสนใจเป็นอย่างมาก นับตั้งแต่วันศุกร์ที่ผ่านมา ตลาดได้เผชิญกับ "การปรับฐานอย่างหนัก" โดยราคาทองแดงในเซี่ยงไฮ้ลดลงมากถึง 13.65% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 114,160 หยวน และราคาทองแดงในตลาด LME ก็ลดลงมากกว่า 14% จากจุดสูงสุดที่ 14,527.50 ดอลลาร์ การปรับตัวลงนี้เกิดจากหลายปัจจัย รวมถึงการขายทำกำไรของนักลงทุนที่ถือสถานะซื้อ และความผันผวนระยะสั้นของความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจมหภาค อย่างไรก็ตาม การดีดตัวขึ้นพร้อมกันของราคาโลหะมีค่า เช่น ทองคำและเงินในวันอังคาร ช่วยกระตุ้นความเชื่อมั่นโดยรวมของตลาดโลหะ ที่สำคัญกว่านั้น ตรรกะพื้นฐานที่สนับสนุนราคาทองแดงยังคงไม่เปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญ

ความปั่นป่วนด้านอุปทานยังคงสนับสนุนตลาด การหยุดชะงักของการผลิตในเหมืองและความเสี่ยงของการหยุดชะงักของการค้าในภูมิภาคที่เกิดจากถ้อยคำด้านภาษีของสหรัฐฯ ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับอุปทานอย่างต่อเนื่อง ในขณะเดียวกัน ความต้องการในระยะยาวก็ยังคงแข็งแกร่ง บทบาทสำคัญของทองแดงในการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานทั่วโลก การใช้ไฟฟ้า และการสร้างศูนย์ข้อมูล AI เป็นรากฐานสำหรับความต้องการที่แข็งแกร่งในระยะยาว นักวิเคราะห์จากสถาบันที่มีชื่อเสียงชี้ให้เห็นว่า แม้ความผันผวนในระยะสั้นอาจยังคงอยู่ แต่แก่นแท้ของตลาดทองแดงยังคงไม่เปลี่ยนแปลง และเมื่อสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคมีเสถียรภาพมากขึ้น การปรับราคาคาดว่าจะดึงดูดผู้ซื้อรายใหม่เข้ามา

พลวัตของตลาดจีนเป็นกุญแจสำคัญในการสังเกตแนวโน้มล่าสุด แม้ว่าช่วงวันหยุดตรุษจีนซึ่งโดยปกติเป็นช่วงที่ตลาดค่อนข้างซบเซาจะใกล้เข้ามา แต่การลดลงของราคากลับกระตุ้นความต้องการที่แท้จริง นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าผู้ผลิตบางรายที่ไม่ได้เข้ามาซื้อในช่วงที่ราคาทองแดงพุ่งสูงขึ้น กำลังกลับมาซื้อในช่วงที่ราคาปรับตัวลงเพื่อเติมเต็มสินค้าคงคลังก่อนวันหยุด ปรากฏการณ์นี้เห็นได้จากการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของราคาทองแดงหยางซาน ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากจุดต่ำสุดในระยะเวลาอันสั้น บ่งชี้ถึงการฟื้นตัวของความต้องการนำเข้า นอกจากนี้ แถลงการณ์ล่าสุดจากสมาคมอุตสาหกรรมโลหะที่ไม่ใช่เหล็กของจีนยังให้การสนับสนุนความเชื่อมั่นของตลาด สมาคมระบุว่าจะปรับปรุงระบบสำรองทรัพยากรทองแดง รวมถึงการขยายคลังสำรองทองแดงเชิงยุทธศาสตร์แห่งชาติ และสำรวจการจัดตั้งกลไกการสำรองเชิงพาณิชย์ มาตรการเหล่านี้ถูกตีความโดยตลาดว่าช่วยปรับปรุงโครงสร้างอุปสงค์และอุปทานในระยะกลางและระยะยาว ซึ่งจะช่วยสนับสนุนราคา

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาทองแดงในตลาด LME ดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งในวันอังคารหลังจากร่วงลงอย่างรวดเร็ว และปัจจุบันกำลังทรงตัวอยู่รอบระดับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญ ในกราฟ 240 นาที สัญญาซื้อขายทองแดงหลักของตลาด SHFE ดีดตัวขึ้นมาใกล้เส้นกลางของ Bollinger Band ตัวชี้วัด MACD แสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมขาลงอ่อนตัวลง แต่แนวโน้มโดยรวมยังคงเป็นการทรงตัว ในระยะสั้น แนวต้านเริ่มต้นสำหรับทองแดง SHFE คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 107,300-108,000 หยวน ซึ่งตรงกับ Bollinger Band ด้านบนและบริเวณที่มีปริมาณการซื้อขายสูงก่อนหน้านี้ แนวรับเริ่มต้นอยู่ที่ 102,400 หยวน (เส้นกลางของ Bollinger Band) หากทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้ อาจนำไปสู่การทดสอบระดับทางจิตวิทยา 100,000 หยวน และระดับแนวรับที่ต่ำกว่า สำหรับทองแดง LME การดีดตัวขึ้นในปัจจุบันทำให้ราคาหลุดพ้นจากโซนขายมากเกินไปชั่วคราว แต่ยังต้องรอดูว่าราคาจะสามารถปรับตัวขึ้นต่อไปได้หรือไม่ แนวต้านเริ่มต้นอยู่ที่บริเวณ 13,800-14,000 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นระดับแนวต้านทางเทคนิคจากการปรับตัวลงครั้งก่อน ส่วนแนวรับอยู่ที่ประมาณ 13,200 และ 12,800 ดอลลาร์สหรัฐ ระหว่างการซื้อขาย จำเป็นต้องติดตามความยั่งยืนของการดีดตัวขึ้นของราคา ปริมาณการซื้อขาย และข่าวสารทางเศรษฐกิจมหภาคหรือนโยบายอุตสาหกรรมใหม่ๆ ที่จะส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของตลาดอย่างใกล้ชิด



เมื่อมองไปข้างหน้า คาดว่าราคาทองแดงจะเข้าสู่ช่วงที่มีความผันผวนสูง การเคลื่อนไหวในระยะสั้นจะได้รับอิทธิพลอย่างมากจากความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจมหภาค ความผันผวนของดอลลาร์ และกระแสเงินทุนก่อนช่วงวันหยุด ในระยะกลางถึงระยะยาว ความไม่สมดุลเชิงโครงสร้างระหว่างอุปทานและอุปสงค์ กล่าวคือ การเติบโตของอุปทานที่จำกัดเมื่อเทียบกับแนวโน้มความต้องการพลังงานสีเขียวที่กว้างขวาง ยังคงเป็นตรรกะหลักที่ขับเคลื่อนระดับราคา ทิศทางนโยบายของจีนเกี่ยวกับการจัดการกำลังการผลิตและปริมาณสำรองทรัพยากร ตลอดจนผลการดำเนินงานจริงของกิจกรรมการผลิตในเศรษฐกิจโลกที่สำคัญ จะเป็นประเด็นสำคัญที่ต้องติดตาม หลังจากที่ตลาดได้จัดการกับความเสี่ยงจากการเพิ่มขึ้นของราคาอย่างรวดเร็วแล้ว อาจจะยังคงดำเนินไปตามแนวโน้มระยะยาวด้วยความยืดหยุ่นที่มากขึ้น นักลงทุนควรทราบว่าเมื่อใกล้ถึงช่วงวันหยุดเทศกาลตรุษจีน สภาพคล่องของตลาดอาจเปลี่ยนแปลง และความผันผวนอาจเพิ่มขึ้น