เมื่อวันศุกร์ที่ 6 กุมภาพันธ์ ราคาน้ำมันปาล์มดิบในตลาดซื้อขายอนุพันธ์มาเลเซีย (BMD) ปิดตัวลงต่ำกว่าเดิม ณ เวลา 18:30 น. ตามเวลาปักกิ่ง สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเดือนเมษายนปิดที่ 4153 ริงกิตต่อตัน ลดลง 53 ริงกิต หรือ 1.26% ในวันนั้น และลดลงสะสมรายสัปดาห์ 1.8% นับเป็นการปรับตัวลงรายสัปดาห์ครั้งแรกหลังจากที่เพิ่มขึ้นติดต่อกัน 5 สัปดาห์ การลดลงนี้เกิดจากราคาของน้ำมันพืชคู่แข่งที่อ่อนตัวลงในตลาดชิคาโกและต้าเหลียนเป็นหลัก ประกอบกับตลาดที่ระมัดระวังก่อนการประชุมสำคัญของอุตสาหกรรมในสัปดาห์หน้า

การแข่งขันในตลาดน้ำมันพืชกำลังสร้างแรงกดดัน และความเชื่อมโยงด้านราคาเริ่มปรากฏให้เห็นชัดเจนขึ้น

สัปดาห์นี้ ตลาดน้ำมันปาล์มได้รับผลกระทบอย่างมากจากสภาพแวดล้อมตลาดภายนอก ในฐานะที่เป็นองค์ประกอบสำคัญของการค้าน้ำมันพืชทั่วโลก ราคาน้ำมันปาล์มมีความสัมพันธ์อย่างมากกับน้ำมันพืชชนิดอื่นๆ ที่สำคัญ เช่น น้ำมันถั่วเหลืองและน้ำมันเรพซีด สัปดาห์นี้ ราคาน้ำมันถั่วเหลืองในตลาดซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ชิคาโก (CBOT) อ่อนตัวลง ขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันถั่วเหลืองและน้ำมันปาล์มในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ต้าเหลียนก็ลดลงเช่นกัน เทรดเดอร์ในกัวลาลัมเปอร์กล่าวว่า "การลดลงของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันปาล์มดิบ BMD ของมาเลเซียส่วนใหญ่เกิดจากการปรับตัวของส่วนต่างราคาน้ำมันพืชคู่แข่ง ผู้เข้าร่วมตลาดต่างระมัดระวังตัวก่อนการประชุมน้ำมันปาล์มมาเลเซียที่จะจัดขึ้นในกัวลาลัมเปอร์" สิ่งนี้แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่า ในกรณีที่ไม่มีปัจจัยขับเคลื่อนเชิงบวกที่แข็งแกร่ง ราคาน้ำมันปาล์มจะได้รับผลกระทบได้ง่ายจากความเชื่อมั่นในวงกว้างของภาคส่วนน้ำมันพืช

ปัจจัยพื้นฐานเริ่มแสดงสัญญาณของการปรับปรุงเล็กน้อย และแนวโน้มระดับสินค้าคงคลังที่เพิ่มขึ้นอาจกำลังจะพลิกกลับ

แม้จะมีแรงกดดันด้านราคาในระยะสั้น ข้อมูลจากการสำรวจล่าสุดแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงในเชิงบวกอย่างเงียบๆ ในปัจจัยพื้นฐานของน้ำมันปาล์ม จากการสำรวจนักวิเคราะห์ในอุตสาหกรรม คาดว่าปริมาณสต็อกน้ำมันปาล์มของมาเลเซียในเดือนมกราคมจะสิ้นสุดช่วงการเติบโตต่อเนื่อง 10 เดือน การเปลี่ยนแปลงความคาดหวังนี้เกิดจากปัจจัยหลักสองประการ ได้แก่ การมาถึงของช่วงการผลิตที่ลดลงตามฤดูกาล และการส่งออกที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในเดือนนั้น การลดลงของการผลิตตามวัฏจักรสอดคล้องกับรูปแบบในอดีต ในขณะที่การส่งออกที่แข็งแกร่งให้การสนับสนุนที่สำคัญ หากการคาดการณ์จากการสำรวจเป็นจริง จุดเปลี่ยนของปริมาณสต็อกจะช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านอุปทานที่กดดันตลาดมาโดยตลอด และให้การสนับสนุนราคาในระยะกลางถึงระยะยาว อย่างไรก็ตาม ปัจจัยบวกที่มีศักยภาพนี้ดูเหมือนจะถูกบดบังชั่วคราวด้วยความอ่อนแอของน้ำมันคู่แข่งในสัปดาห์นี้ และท่าทีที่รอดูสถานการณ์ในตลาด

มุมมองจากภาคสถาบันมุ่งเน้นไปที่การสนับสนุนทางเทคนิคและแนวทางการจัดประชุม

นักวิเคราะห์ได้เสนอมุมมองที่หลากหลายเกี่ยวกับตลาดปัจจุบัน นักวิเคราะห์ทางเทคนิคชื่อดังชี้ให้เห็นว่า สัญญาซื้อขายน้ำมันปาล์มมาตรฐานอาจทดสอบระดับแนวรับที่ 4169 ริงกิตต่อตัน หากราคาหลุดต่ำกว่าระดับนี้อย่างชัดเจน อาจเปิดช่องทางให้ราคาปรับตัวลงไปสู่ช่วง 4116-4148 ริงกิต มุมมองทางเทคนิคนี้เน้นย้ำถึงความเสี่ยงด้านลบที่ราคาต้องเผชิญในระยะสั้น

ขณะนี้ตลาดหันมาให้ความสนใจกับการประชุมปาล์มน้ำมันของมาเลเซียที่จะจัดขึ้นในสัปดาห์หน้า ณ กรุงกัวลาลัมเปอร์ การประชุมครั้งนี้เป็นการประชุมประจำปีของอุตสาหกรรม โดยแนวโน้มการผลิต การคาดการณ์ความต้องการ และการพัฒนาด้านนโยบายไบโอดีเซลที่เปิดเผยในระหว่างการประชุมมักจะมีผลกระทบอย่างมากต่อความคาดหวังของตลาด ท่าทีที่ระมัดระวังในปัจจุบันสะท้อนให้เห็นถึงความคาดหวังของนักลงทุนที่ต้องการข้อมูลพื้นฐานและนโยบายที่ชัดเจนมากขึ้นจากการประชุมครั้งนี้ เพื่อกำหนดทิศทางราคาต่อไป

การอนุมานตรรกะตลาดในอนาคตและจุดเน้นสำคัญ

โดยสรุป ตลาดน้ำมันปาล์มในปัจจุบันอยู่ในจุดที่ปัจจัยบวกและปัจจัยลบผสมผสานกัน ปัจจัยลบส่วนใหญ่มาจากการฉุดระยะสั้นจากตลาดภายนอกที่เกี่ยวข้องและการปรับสถานะก่อนเหตุการณ์สำคัญ ในขณะที่ศักยภาพในการเพิ่มขึ้นนั้นขึ้นอยู่กับจุดเปลี่ยนของสินค้าคงคลังที่จะเกิดขึ้นในอนาคตและสัญญาณเชิงบวกที่อาจเกิดขึ้นจากการประชุมในอุตสาหกรรม

แนวโน้มราคาในอนาคตอาจพัฒนาไปในทิศทางดังต่อไปนี้: ในระยะสั้น แนวโน้มในตลาดน้ำมันพืชที่มีการแข่งขันสูงและประสิทธิภาพของการสนับสนุนทางเทคนิคจะยังคงส่งผลต่อความเชื่อมั่นของตลาดและความผันผวนของราคา ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนแนวโน้มในระยะกลางจะขึ้นอยู่กับว่าข้อมูลสินค้าคงคลังอย่างเป็นทางการในเดือนมกราคมยืนยันแนวโน้มขาลงหรือไม่ และการเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นในสมดุลอุปสงค์และอุปทานได้รับการยืนยันอย่างสม่ำเสมอจากข้อมูลในภายหลังหรือไม่ นอกจากนี้ สัญญาณใดๆ จากการประชุมในอุตสาหกรรมเกี่ยวกับนโยบายการนำเข้าของประเทศผู้บริโภครายใหญ่ ความยืดหยุ่นของอุปสงค์ทั่วโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเติบโตของอุปสงค์ในภาคไบโอดีเซล และการฟื้นตัวของการผลิตในประเทศผู้ผลิตรายใหญ่ จะมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการปรับราคาในตลาด

ดังนั้น นักลงทุนมืออาชีพไม่ควรเพียงแต่ให้ความสนใจกับการผันผวนของราคาในแต่ละวันเท่านั้น แต่ควรติดตามรายงานประจำเดือนของคณะกรรมการปาล์มน้ำมันมาเลเซีย (MPOB) ที่กำลังจะมาถึงอย่างใกล้ชิด และวิเคราะห์ผลลัพธ์ของการประชุมอุตสาหกรรมในสัปดาห์หน้าอย่างรอบคอบ ตลาดกำลังรอปัจจัยขับเคลื่อนใหม่ๆ ที่ชัดเจนเพื่อ打破ภาวะชะงักงันในปัจจุบัน และการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นในวงจรสินค้าคงคลังอาจกลายเป็นรากฐานสำคัญสำหรับการพัฒนาตลาดในอนาคต